今年将是我投资面对的挑战性的一年，将要来临的欧洲债务风波，希腊债务危机，中国房产泡沫以及刚刚宣布的日本债务濒临危机。。。。这些都是会让市场倒塌的，至于马股危害程度多深，没人知道。
去年达到的67%盈利，也算是时机恰到；今年我把目标回酬放在15%，只要达到15%回酬就算成功了;不过希望可以达到30%，那就证明了我的实力！
我可能的计划是：
减持osk，出售Jotech和BJTOTO。
买入MPHB和LTKM。
Friday, February 26, 2010
【转贴】日本債務瀕臨崩潰邊緣
（日本‧東京）瑞穗證券指出，日本國家債務瀕臨崩潰邊緣，逐漸逼近全國家庭總資產淨值。
《彭博社》數據顯示，日本家庭的淨資產與總政府負債。至去年9月，家庭淨資產降到1065兆日圓，財務省預估到明年3月，政府負債將達973.2兆日圓。
瑞穗證券首席策略師高田創表示，市場現在對於負債和資產即將達到同一水平相當緊張，加上政府舉債空間已有限，很多人開始認為國家債務將達崩潰邊緣。
他表示，10年期公債回酬利率今年恐升到1.6%，因投資者要求更高的利率。週三（2月24日）為1.32%。
日本前財長與謝野馨在1月22日曾警告，要是負債超過家庭資產，債券回酬率恐“失控地上升”。
日本债务堆积如山（金融时报）
10年前，日本是个富得惊人的国家。在整个80年代，该国私人储蓄总额曾一度高达11万亿美元。
事过境迁，当今的日本又创下了金融业的另一项新纪录，但这次是日本政府的公共债务创下了历史新高。截至1999年底，日本政府的债务负担已高达650万亿日元，相当于该国去年国内生产总值的130％。该债务数据在发达工业国家当仁不让地位居首位，比10年前日本滑入经济衰退时竟高出了2倍。
现在，为日本金融市场担心的大有人在。10月底日本政府又不得不举债度日，大藏省在债券市场上发行了1．4万亿日元的10年期债券，利率仅为1．85％，是世界七大工业国之中最低的。但是，债券销路却很好，这一方面暗示投资者依旧视日本债券为低风险债券，另一方面日本国内需求能够满足债务的上升。
近年来，日本经济不断受到利空消息影响，可是其债券依然畅销无疑可以使日本政府大松一口气。同时，7国集团认为日本的债务已经相当于全球GDP的10％，一旦日本债券市场有什么不对劲将引起全球债券市场的动荡。因此，如果日本债券照发不误还有投资者认购，那么问题就不大。
但是，这一表面上的风平浪静究竟能持续多久呢？比如意大利的债务比率也几乎触及130％这个危险比例，使其国内问题异常尖锐。因此，日本在复苏迹象不明显、低增长率和人口老龄化加速的背景下，最差的结果可能会到来。
经济合作与发展组织称，日本的债务比率到2005年可能达150％，而有专家甚至预测将达220％。即使是150％的数据，也是够日本受的了。历史上尚没有哪个国家在达到上述债务比例后没有出现信债违约、货币贬值、高通胀率或其他经济危机等情况的。日本的现状实在怪异，根本无法用市场理论来解释。究其原因，主要是该国仍是全球个人储蓄最高的国家。这就意味着日本已经成为世界上第一个能够在本国境内借到所需的几乎全部债务的国家，仅有5％的政府债券由外国投资者持有。因此，只要日本的储户继续购买日本债券，那么150％或更高的220％的债务比例也不会造成危机。可是，一旦情况变化了，结果肯定会是恶化的。7国集团的高级官员指出，“现在的问题是取决于日本人是否对日本政府依旧忠诚，这其实是一个最基本的信心问题。”
目前看，这种信心仍十分强劲。毕竟日本经济不够景气，投资者少有渠道进行投资，如日本股市自80年代末重挫以来一直风险很大，日元兑美元和日元的汇价也一直在动荡之中，所以日本的海外投资也少多了。然而，一旦经济状况有所改善，资金必将回流到股市，银行也必增加贷款数量。同时，投资者如果担心日元走弱或通胀抬头，那么他们势必将资金转移到海外。或是日本政府动荡，日本国内投资者开始要求政府到期偿还全部债务，日本的债务神话也可能就此破灭。
日本大藏省却持乐观态度，认为上述情况不可能发生。理由有三：①日本债务中的净债务比例为48％，比其他发达国家要低；②日本政府尚有削减债务的空间；③日本经济已经开放复苏。日本的巨额债务究竟会给日本造成什么样的后果，只能拭目以待了。
为什么说日本外汇储备越多债务越多呢？
这个和日本政府为了保证汇率稳定执行的干预汇市的政策有关系。90年代中期的时候，日本的通货紧缩问题比较严重，投资与消费的严重不足（中国目前也有消费不足的问题，经常会听政府说要刺激消费，以前我们的储蓄也是很庞大的，居民很少进行投资，只是近两年股市行情好了才有所好转。）这样的话，日本政府首先思考的问题就是如何能有效的拉动内需。在一个市场经济国家，财政政策的力度本身就受到很多条件的限制。而当时日本政府受货币主义思想的影响比较重，因此从货币政策入手解决经济问题成了首选。轻车熟路就开始了，好像惯性思维^_^如果通货紧缩是一种货币现象的话，那么遏制日元升值既能达到增大货币供应量的目的，又可增加出口和就业，这种一个石头打两个鸟的政策对于小日本来说何乐而不为呢？于是日本银行开始不间断的大规模干预外汇市场，买入美元，抛出日元。1993年末，日本外汇储备达到了956亿美元（不含黄金），首次超过美国成为世界第一外汇储备大国。自此以后，日本的外汇储备便一直保持在世界第一，直至06年的时候被中国超过。不过遏制日元升值的成本也是很沉重的，日本不得不被动持有大量的外汇储备，同时不断抛出大量的日元。日本经济近年已经复苏，政府有必要及时调整自己的外汇政策。目前的干预政策固然可以刺激日本出口，削减通货紧缩带来的压力。但从长远来看，日本的通货紧缩压力并不重。与日元更大程度国际化带来的利益相比，阻止日元升值带来的好处就相对小了许多。因此，减少对外汇市场的干预，积极推进日元国际化进程应成为日本政府经济政策的新选择。
《彭博社》數據顯示，日本家庭的淨資產與總政府負債。至去年9月，家庭淨資產降到1065兆日圓，財務省預估到明年3月，政府負債將達973.2兆日圓。
瑞穗證券首席策略師高田創表示，市場現在對於負債和資產即將達到同一水平相當緊張，加上政府舉債空間已有限，很多人開始認為國家債務將達崩潰邊緣。
他表示，10年期公債回酬利率今年恐升到1.6%，因投資者要求更高的利率。週三（2月24日）為1.32%。
日本前財長與謝野馨在1月22日曾警告，要是負債超過家庭資產，債券回酬率恐“失控地上升”。
日本债务堆积如山（金融时报）
10年前，日本是个富得惊人的国家。在整个80年代，该国私人储蓄总额曾一度高达11万亿美元。
事过境迁，当今的日本又创下了金融业的另一项新纪录，但这次是日本政府的公共债务创下了历史新高。截至1999年底，日本政府的债务负担已高达650万亿日元，相当于该国去年国内生产总值的130％。该债务数据在发达工业国家当仁不让地位居首位，比10年前日本滑入经济衰退时竟高出了2倍。
现在，为日本金融市场担心的大有人在。10月底日本政府又不得不举债度日，大藏省在债券市场上发行了1．4万亿日元的10年期债券，利率仅为1．85％，是世界七大工业国之中最低的。但是，债券销路却很好，这一方面暗示投资者依旧视日本债券为低风险债券，另一方面日本国内需求能够满足债务的上升。
近年来，日本经济不断受到利空消息影响，可是其债券依然畅销无疑可以使日本政府大松一口气。同时，7国集团认为日本的债务已经相当于全球GDP的10％，一旦日本债券市场有什么不对劲将引起全球债券市场的动荡。因此，如果日本债券照发不误还有投资者认购，那么问题就不大。
但是，这一表面上的风平浪静究竟能持续多久呢？比如意大利的债务比率也几乎触及130％这个危险比例，使其国内问题异常尖锐。因此，日本在复苏迹象不明显、低增长率和人口老龄化加速的背景下，最差的结果可能会到来。
经济合作与发展组织称，日本的债务比率到2005年可能达150％，而有专家甚至预测将达220％。即使是150％的数据，也是够日本受的了。历史上尚没有哪个国家在达到上述债务比例后没有出现信债违约、货币贬值、高通胀率或其他经济危机等情况的。日本的现状实在怪异，根本无法用市场理论来解释。究其原因，主要是该国仍是全球个人储蓄最高的国家。这就意味着日本已经成为世界上第一个能够在本国境内借到所需的几乎全部债务的国家，仅有5％的政府债券由外国投资者持有。因此，只要日本的储户继续购买日本债券，那么150％或更高的220％的债务比例也不会造成危机。可是，一旦情况变化了，结果肯定会是恶化的。7国集团的高级官员指出，“现在的问题是取决于日本人是否对日本政府依旧忠诚，这其实是一个最基本的信心问题。”
目前看，这种信心仍十分强劲。毕竟日本经济不够景气，投资者少有渠道进行投资，如日本股市自80年代末重挫以来一直风险很大，日元兑美元和日元的汇价也一直在动荡之中，所以日本的海外投资也少多了。然而，一旦经济状况有所改善，资金必将回流到股市，银行也必增加贷款数量。同时，投资者如果担心日元走弱或通胀抬头，那么他们势必将资金转移到海外。或是日本政府动荡，日本国内投资者开始要求政府到期偿还全部债务，日本的债务神话也可能就此破灭。
日本大藏省却持乐观态度，认为上述情况不可能发生。理由有三：①日本债务中的净债务比例为48％，比其他发达国家要低；②日本政府尚有削减债务的空间；③日本经济已经开放复苏。日本的巨额债务究竟会给日本造成什么样的后果，只能拭目以待了。
为什么说日本外汇储备越多债务越多呢？
这个和日本政府为了保证汇率稳定执行的干预汇市的政策有关系。90年代中期的时候，日本的通货紧缩问题比较严重，投资与消费的严重不足（中国目前也有消费不足的问题，经常会听政府说要刺激消费，以前我们的储蓄也是很庞大的，居民很少进行投资，只是近两年股市行情好了才有所好转。）这样的话，日本政府首先思考的问题就是如何能有效的拉动内需。在一个市场经济国家，财政政策的力度本身就受到很多条件的限制。而当时日本政府受货币主义思想的影响比较重，因此从货币政策入手解决经济问题成了首选。轻车熟路就开始了，好像惯性思维^_^如果通货紧缩是一种货币现象的话，那么遏制日元升值既能达到增大货币供应量的目的，又可增加出口和就业，这种一个石头打两个鸟的政策对于小日本来说何乐而不为呢？于是日本银行开始不间断的大规模干预外汇市场，买入美元，抛出日元。1993年末，日本外汇储备达到了956亿美元（不含黄金），首次超过美国成为世界第一外汇储备大国。自此以后，日本的外汇储备便一直保持在世界第一，直至06年的时候被中国超过。不过遏制日元升值的成本也是很沉重的，日本不得不被动持有大量的外汇储备，同时不断抛出大量的日元。日本经济近年已经复苏，政府有必要及时调整自己的外汇政策。目前的干预政策固然可以刺激日本出口，削减通货紧缩带来的压力。但从长远来看，日本的通货紧缩压力并不重。与日元更大程度国际化带来的利益相比，阻止日元升值带来的好处就相对小了许多。因此，减少对外汇市场的干预，积极推进日元国际化进程应成为日本政府经济政策的新选择。
Wednesday, February 24, 2010
2月投资概要
1.osk (32.35%)
2.masteel (26.47%)
3.jotech (5.92%)
4.jotech-wa (1.16%)
5.cscstel（4.46%）
6.bjtoto （2.27%）
7.cash （20.77%）
8.gold （6.34%）
9.forex (0.26%)
投资资本市值净赚0.42%
更新日期：23-02-2010
2.masteel (26.47%)
3.jotech (5.92%)
4.jotech-wa (1.16%)
5.cscstel（4.46%）
6.bjtoto （2.27%）
7.cash （20.77%）
8.gold （6.34%）
9.forex (0.26%)
投资资本市值净赚0.42%
更新日期：23-02-2010
【转贴】第四季淨利揚93.66%‧馬鋼廠全年由盈轉虧
（吉隆坡）受惠於第4季的景氣回春和鋼鐵需求增加，馬來西亞鋼廠（MASTEEL,5098,主板工業產品組）截至2009年12月31日止第4季淨利激增93.66%至1058萬6000令吉，前期為546萬6000令吉。
不過，由於上半年鋼鐵產品賺幅萎縮，全年業績由盈轉虧，淨虧損為846萬8000令吉，前期為淨利7930萬1000令吉。
馬來西亞鋼廠全年營業額為6億8726萬2000令吉，前期為8億8122萬4000令吉，下跌22.01%；司第4季營業額增加18.57%至1億9168萬6000令吉，前期為1億6166萬6000令吉。
馬來西亞鋼廠發表文告指出，預料2010年的表現會比2009年來得好，2010年的經濟料取得正面成長，以及鐵礦渣石、鋼鐵產品需求及價格料復甦所推動。不過，市場需求及價格間中出現短期波動料不可避免。
大馬政府推行大型發展計劃，如輕快鐵擴展工程計劃、廉價機場終站、及金馬士至新山的電動雙軌火車計劃等的推行，料在2010年杪至2011年達到高峰。
http://biz.sinchew-i.com/node/31793
感想：
早前打算将masteel换去cscstel，可惜现在cscstel股价一直攀升，我还在犹豫不决。masteel配股筹资计划肯定是不好的空头，不过这几年的高峰尚未到达，因此我还在考虑这是否继续持有masteel。
不過，由於上半年鋼鐵產品賺幅萎縮，全年業績由盈轉虧，淨虧損為846萬8000令吉，前期為淨利7930萬1000令吉。
馬來西亞鋼廠全年營業額為6億8726萬2000令吉，前期為8億8122萬4000令吉，下跌22.01%；司第4季營業額增加18.57%至1億9168萬6000令吉，前期為1億6166萬6000令吉。
馬來西亞鋼廠發表文告指出，預料2010年的表現會比2009年來得好，2010年的經濟料取得正面成長，以及鐵礦渣石、鋼鐵產品需求及價格料復甦所推動。不過，市場需求及價格間中出現短期波動料不可避免。
大馬政府推行大型發展計劃，如輕快鐵擴展工程計劃、廉價機場終站、及金馬士至新山的電動雙軌火車計劃等的推行，料在2010年杪至2011年達到高峰。
http://biz.sinchew-i.com/node/31793
感想：
早前打算将masteel换去cscstel，可惜现在cscstel股价一直攀升，我还在犹豫不决。masteel配股筹资计划肯定是不好的空头，不过这几年的高峰尚未到达，因此我还在考虑这是否继续持有masteel。
Thursday, February 11, 2010
【转贴】全球企業債違約連降2月
（美國‧紐約）穆迪表示，全球1月公司債違約率又從13%降到12.5%，連續兩個月下降。
穆迪週二（2月9日）在報告中指出，全球公司債違約率可能持續下降，2011年1月可望降至3%。在美國公司債部份，一年後違約率可能降至3.4%。歐洲則將降至2.5%。
穆迪違約率研究部門主管艾莫里（Kenneth Emery）在報告中指出，這份最新預測的基礎是建立在今年經濟將持續復甦，信用利差也維持穩定。
他表示，在比較悲觀的假設下，也就是經濟復甦遇挫，信用利差擴大，一年後違約率就可能降至7.1%。
穆迪週二（2月9日）在報告中指出，全球公司債違約率可能持續下降，2011年1月可望降至3%。在美國公司債部份，一年後違約率可能降至3.4%。歐洲則將降至2.5%。
穆迪違約率研究部門主管艾莫里（Kenneth Emery）在報告中指出，這份最新預測的基礎是建立在今年經濟將持續復甦，信用利差也維持穩定。
他表示，在比較悲觀的假設下，也就是經濟復甦遇挫，信用利差擴大，一年後違約率就可能降至7.1%。
Wednesday, February 10, 2010
【转贴】masteel 扩展业务计划通告
Company Name:
MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD
Stock Name :
MASTEEL
Date Announced:
09/02/2010
Type:
Announcement
Subject:
MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD- DOWNSTREAM EXPANSION PROJECT
Contents:
1. INTRODUCTIONThe Board of Directors of Malaysia Steel Works (KL) Bhd (“Masteel” or the “Company”) wishes to inform that the Company intends to invest approximately RM300.0 million in a downstream expansion project to meet the demand of the growing local and export markets (“PROJECT”). The PROJECT will be ready in two (2) years and the whole PROJECT will be financed through internal generated funds and bank borrowings.
Announcement Details :
2. DETAILED INFORMATION OF THE PROJECT
The PROJECT will be located adjacent to the Company’s existing meltshop at the Bukit Raja plant, Klang, covering an area of approximately 20 acres land. The feedstock will be the Company’s billets produced at the meltshop.3. RATIONALE
To meet the demand of the Company’s growing local and export markets, catering a wider range of steel products of wider market segments.4. EFFECTS OF THE PROJECTThere is no immediate effect. However, once the PROJECT completed in 2 years time, it will augur well to the margin and profitability of the Company. Consequently, this should improve the stakeholders’ value and expectation.5. DIRECTORS’ AND MAJOR SHAREHOLDERS’ INTEREST
None of the directors and/or major shareholders of Masteel and/or persons connected to them have any interest, direct or indirect, in the PROJECT.6. STATEMENT BY THE BOARD OF DIRECTORS
The Board of Directors of Masteel is of the opinion that the PROJECT is in the best interest of Masteel.This announcement is dated 9 February 2010.
馬鋼廠投資3億‧拓展下游業務
（吉隆坡）馬來西亞鋼廠（MASTEEL,5098,主板工業產品組）有意投資約3億令吉至下游拓展計劃，以因應國內外市場成長需求。
馬來西亞鋼廠發文告指出，為提供更多鋼鐵產品以應付更大的市場需求，公司擬投入高達3億令吉以拓展下游業務。
這家工廠將位於現有巴生武吉拉惹的廠地，佔地20英畝，原來自現有廠房的鋼條。
這項計劃為期2年，並將藉內部資金與銀行貸款進行。
一旦計劃落實，預計為公司帶來賺幅與盈利，並加強股東價值與預期。
MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD
Stock Name :
MASTEEL
Date Announced:
09/02/2010
Type:
Announcement
Subject:
MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD- DOWNSTREAM EXPANSION PROJECT
Contents:
1. INTRODUCTIONThe Board of Directors of Malaysia Steel Works (KL) Bhd (“Masteel” or the “Company”) wishes to inform that the Company intends to invest approximately RM300.0 million in a downstream expansion project to meet the demand of the growing local and export markets (“PROJECT”). The PROJECT will be ready in two (2) years and the whole PROJECT will be financed through internal generated funds and bank borrowings.
Announcement Details :
2. DETAILED INFORMATION OF THE PROJECT
The PROJECT will be located adjacent to the Company’s existing meltshop at the Bukit Raja plant, Klang, covering an area of approximately 20 acres land. The feedstock will be the Company’s billets produced at the meltshop.3. RATIONALE
To meet the demand of the Company’s growing local and export markets, catering a wider range of steel products of wider market segments.4. EFFECTS OF THE PROJECTThere is no immediate effect. However, once the PROJECT completed in 2 years time, it will augur well to the margin and profitability of the Company. Consequently, this should improve the stakeholders’ value and expectation.5. DIRECTORS’ AND MAJOR SHAREHOLDERS’ INTEREST
None of the directors and/or major shareholders of Masteel and/or persons connected to them have any interest, direct or indirect, in the PROJECT.6. STATEMENT BY THE BOARD OF DIRECTORS
The Board of Directors of Masteel is of the opinion that the PROJECT is in the best interest of Masteel.This announcement is dated 9 February 2010.
馬鋼廠投資3億‧拓展下游業務
（吉隆坡）馬來西亞鋼廠（MASTEEL,5098,主板工業產品組）有意投資約3億令吉至下游拓展計劃，以因應國內外市場成長需求。
馬來西亞鋼廠發文告指出，為提供更多鋼鐵產品以應付更大的市場需求，公司擬投入高達3億令吉以拓展下游業務。
這家工廠將位於現有巴生武吉拉惹的廠地，佔地20英畝，原來自現有廠房的鋼條。
這項計劃為期2年，並將藉內部資金與銀行貸款進行。
一旦計劃落實，預計為公司帶來賺幅與盈利，並加強股東價值與預期。
【转贴】希腊危机
核心提示：目前希腊燃眉之急是，今年必须筹集约540亿欧元才能满足资深融资需求，其中部分字仅需用于偿还4月和5月分到期的200多亿欧元债券。希腊正在引爆欧元。1月28日， 10年期希腊公债与德国公债的收益率之差升至2001年来高点405个基点。市场抛售希腊国债不无理由。希腊政府表示，2009年该国财政赤字相当于GDP的比例高达12.7%，公共债务占GDP的比例升至113%，远高于欧盟《稳定与增长公约》中关于“成员国财政赤字不得超过当年GDP的3%，公共债务不应超过当年GDP的60%”的规定。三大国际评级公司上月均已调降希腊主权信用评级。穆迪和标普分别调低其长期债务评级至A1 和A，惠誉将其评级调低至“BBB+”，为投资级的下限，且前景展望为负面。欧洲央行于雷曼兄弟破产之后暂时将抵押品评级由“A-”下调至“BBB-”，使得希腊仍有喘息之机，但一旦欧洲央行恢复原有抵押品资质标准，而彼时希腊仍未上调评级，则可能面临资金断流窘境。目前希腊燃眉之急是，今年必须筹集约540亿欧元才能满足自身融资需求，其中部分资金需用于偿还4月和5月份到期的200多亿欧元债券。1月26日，希腊政府成功发售了80亿欧元五年期国债，收益率为6.2%，较现券收益率高出0.3个百分点，有250亿欧元参与标购，为希腊实现2010年筹款计划增添些许信心。根据希腊政府的计划，财政部将于2月份发行10年期国债以筹得至少50亿欧元的资金。希腊财长乔治·帕帕康斯坦丁1月28日则向英国《金融时报》表示，下月将访问中国，进行路演，但对于债务配售“没有预设目标”。希腊陷入当前的财政危机是积弊日深的结果。1993 年之后希腊政府债务占GDP的比例就始终在90%以上。2001年希腊在加入欧元区的过程中甚至曾经虚报统计数据，而在经济繁荣时期也未能降低预算缺口，导致经济危机来袭后财政进一步恶化。实际上，起源于美国的金融危机对希腊并没有产生很大的直接影响。西雅图华盛顿大学的宇文俊1月27日撰文指出，希腊的银行并没有过多涉及来自美国的不良资产，因此导致希腊陷入财政危机的主要是另外两方面的原因。首先，希腊工业产值只占GDP 20%，支柱产业是船运和旅游业，但由于经济危机的爆发，人们大量缩减旅游计划，大大影响了希腊在旅游业方面的国民收入，同时随着国际间贸易降温，海运市场需求也受到了限制。两项支柱产业的萎靡不振，极大的影响了希腊的GDP。其次，希腊国家银行的负债投资策略给希腊经济带来了巨大的负担。在次贷危机爆发之前，希腊大量的从海外借贷（主要是德国）来进行大规模的海外投资，但希腊并没有将钱投入美国，却投入了相对不发达的市场，例如土耳其和巴尔干地区。其中最具代表性的个例是希腊国家银行投巨资收购了土耳其的Finansbank，这笔巨资也是眼下巨额债务的主要构成。【21世纪网】
他进一步指出，希腊欧盟国的身份对希腊也产生了两方面的影响。积极方面，欧盟这样一个强势集团会给身处困境的希腊政府及希腊人民带来积极的心理暗示。另外，欧元的强势预期使人们在希腊为了应对信誉等级下降而提高债券利率时，更放心的进行债券投资。还有，因为欧元区的存在，使希腊在出售高息债券时更容易吸引到其他欧元国的投资。然而，同样是因为欧元区的存在，给希腊的融资带来了消极影响。一方面，希腊新发售国债的利率远远高于可比德国公债的利率，另一方面，希腊不能单方面控制本国的储蓄利率，进而使希腊政府不能通过通货膨胀缓解还款的压力。
本文网址：
http://www.21cbh.com/HTML/2010-2-1/164562.html
http://www.21cbh.com/HTML/2010-2-1/164562_2.html
他进一步指出，希腊欧盟国的身份对希腊也产生了两方面的影响。积极方面，欧盟这样一个强势集团会给身处困境的希腊政府及希腊人民带来积极的心理暗示。另外，欧元的强势预期使人们在希腊为了应对信誉等级下降而提高债券利率时，更放心的进行债券投资。还有，因为欧元区的存在，使希腊在出售高息债券时更容易吸引到其他欧元国的投资。然而，同样是因为欧元区的存在，给希腊的融资带来了消极影响。一方面，希腊新发售国债的利率远远高于可比德国公债的利率，另一方面，希腊不能单方面控制本国的储蓄利率，进而使希腊政府不能通过通货膨胀缓解还款的压力。
本文网址：
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http://www.21cbh.com/HTML/2010-2-1/164562_2.html
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