股市应该投资还是投机？

市场上，投资的人多，投机的人更多。
但是，到底谁的方法才是正确的理财策略呢？其实因人而异。
有些人利用投资赚到钱，也有人投机也能赚到钱，最主要就是看你个人适合怎样的策略，然后善于应用，就可成功。
就像巴菲特和索罗斯，他们俩到底谁比较厉害？
我们以回酬率来看，索罗斯才是在短时间内赚较多的钱，但为什么资产不如巴菲特，那就是因为索罗斯出道比较迟。
投资的人需要做功课，投机的人也要做功课；不做功课的人绝对不会笑到最后，因为他是在靠运气而已。
那么投资和投机的功课有什么不同呢？投资的人会把一间公司的基本面值找出来，分析公司的营运策略，接着预测公司未来盈利和预算目标股价；投机的一般会掌握看图表，同时要时时刻刻留意全球市场状况。
只要找到适合自己的策略，无论是投资或投机，总会有成功的一天，因此投资股票绝对没有对于错。

【转贴】巧算庄家的持仓量和成本

兵法云：知已知彼，方能百战百胜。投资者要想在股市中生存和发展，就必须跟庄。要跟庄，就必须摸清庄家的底细，最重要的当然是庄家的持仓量和成本。这两样是庄家的最高机密，是不可能泄露的，我们怎样才能从Ｋ线图和成交量中巧算庄家的持仓量和成本呢？据认真分析和研究，认为用换手率来计算应当是准确的。　　
换手率的计算公式为成交量除以流通股总数乘以100％。因为我们要计算的是从庄家开始建仓到开始拉升时这段时间的总换手率，因此，根据经验，以周线图的参考意义最大。
参看个股的周K线图，周均线参数可设定为2、10、20，当周Ｋ线图的均线系统呈多头排列时，就可以证明该股有庄家介入。只有在庄家大量资金介入时，个股的成交量才会在低位持续放大，这是庄家建仓的特征。正因为筹码的供不应求，使股价逐步上升，才使周K线的均线系统呈多头排列，我们也就可初步认定找到了庄家。　　
无论是短线、中线还是长线庄家，其控盘程度最少都应在20％以上，只有控盘达到20％的股票才做得起来，少于20％除非大市极好，否则是做不了庄的。如果控盘在20％－40％之间，股性最活，但浮筹较多，上涨空间较小，拉升难度较高；如果控盘量在40％－60％之间，这只股票的活跃程度更好，空间更大，这个程度就达到了相对控盘；若超过60％的控盘量，则活跃程度较差，但空间巨大，这就是绝对控盘，大黑马大多产生在这种控盘区。　　
为什么会有这种规律呢？因为一只股票流通量的20％一般是锁定不动的，这些是绝对的长线投资者。而剩余的80％流通筹码中，只有其中的20％是最活跃的浮动筹码，如果你把这20％的筹码收集完毕，市场上就很少浮筹了，所以能够大体控盘。而最后的60％就是相对稳定的筹码，若庄家再吸纳一半，即 30％，那么庄家手中的筹码就是50％的控盘，加上长线投资者的20％，等于庄家控制了70％的筹码。这样，庄家就能控制股价的运动方向。这也是大多数庄家所采用的控盘程度。若庄家控盘60％以上，外面的浮筹只有20％。庄家就可以随心所欲的控制股价。投资者要跟庄时，最好跟持仓量超过50％的庄。当然持仓量越大越好，因为升幅与持仓量大体呈正比的关系。　　
一般而言，股价在上升时庄家占的成交量为30％左右，而在下跌时为20％，而上涨时放量，下跌时缩量，我们可初步假设放量：缩量＝2：1，则在一段时间内，庄家持仓量为（2×30％）－（1×20％）＝60％－20％＝40％，即在上升时换手率为100％，以及下跌时换手率亦为100％时，庄家的控筹程度初算结果。　　但这样计算过于复杂，我们可粗略计算，在这段换手总率为200％的时间内，庄家可能持筹40％，则当换手总率为100％时可吸纳的筹码应为（40％）／（200％）×100％＝20％。　　
我们从周KD指标低位金叉以及周成交量在低位温和放大之时开始计算，至你所计算的那一周为止，把各周成交量加起来为周成交量总量，然后再除以流通盘再乘以100％，即为换手总率。若换手总率为100％时，主力的持仓量为20％，若换手总率为200％时，庄家的持仓量为40％，若换手总率为 300％时，庄家的持仓量为60％，若换手总率为400％时，庄家的持仓量为80％。这是依据每换手100％，庄家可吸筹20％的结果推算的，依此类推。　　
一般而言，当换手总率达到200％时，庄家会加快吸筹，拉高建仓，因为低价筹码已没有了，这是短线介入的良机，而当换手总率达到300％时，庄家基本都已吸足筹码，接下来庄家是急速拉升或强行洗盘，应从盘口去把握主力的意图和动向，切忌盲目冒进而被动地从短线变为中线，这时，我们就要参考一下短线指标KDJ了，特别是60分钟KDJ指标，若处于较高位置，可等待指标调低后再介入。这样既可提高资金的利用率又可避免短线被套。　　
通过计算换手总率，我们就可大致判断主力的建仓及锁筹程度，这样可使自己的利润最大化、时间最短化。特别对分析那些刚上市不久的新股准确率较高。在平时的看盘中，我们可跟踪分析那些在低位换手率超过300％的个股，然后综合其日K线、成交量以及结合一些技术指标来把握介入的最佳时机，必有厚报。　　
接着，我们还要计算庄家的成本，我们将采用下列两种方法来估算：　　
1、若你用分析软件则最简单，用相应的键就可估算出换手率及成本价，这是最精确的算法；　　
2、一般而言，中线庄家建仓时间大约在40－60天，即8－12周，取其平均值为10周，则从周K线图上，10周均价线我们可客观认为是主力的成本区这种算法有一定的误差，但不会偏差10％。　　
作为一个庄家，其操盘的个股升幅最少在50％以上，多数为100％。一般而言，一个股票从一波行情的最低点到最高点的升幅若为100％，则庄家的正常利润是40％，我们把主力的成本算出以后，然后在这价位上乘以150％，即为庄家的最低目标位，不管道路是多么曲折，股价迟早都会到达这个价位，因为庄家若非迫不得已，绝不会亏损离场，庄家资金大，进出两难，有时，你也抛也抛不出去呢？这是庄家永远的心痛。　　
这就是我们所应算出来的庄家的底细，我们看清了庄家的底牌，就可以做到在操作上有的放矢，不再惧怕庄家的软硬兼施，看清了股价的涨跌，不过是庄家跟我们玩的心理游戏，如此这般，岂有不胜之理

【转贴】一位高手悟出的投资铁律，照着做，富可敌国

1、只买上升轨道的品种，不买下降轨道的，如果一直在上升轨道，就永远持有，永远不要卖！
2、在上升轨的下沿买进，然后持有，到上升轨发生明显的变化，卖出。
3、局面复杂看不清的，千万不要进去，柿子捡软的捏，投资也一样。
4、不要把所有的钱一次性买进同一只股票，即便你非常看好它，而且事后证明你是对的，也不要一次性买进。总有可能买得更低，或者有更好的机会买进。
5、如果误买了下降通道的品种，赶紧卖出，避免损失扩大。
6、如果没有损失，也赶紧退出观望。
7、不是上升通道的，根本不要看。管它将来怎么样，不要陪主力去建仓。没时间陪他们耗着。
8、赢钱时加仓，输钱时减码，如果你不想死的快而想赚得块，这是唯一的方法。 9、不要相信业绩，那只代表过去，不代表将来。
10、炒股是炒将来，不是过去。
11、不要幻想老是去做短线，每天进进出出。股票不是sex，频繁进出，可能给你带来快感，但会让你损失很多的钱，唯一受益的是证券公司，而且你不会有那么高的水准，你也不是庄家。不要买太多的股票，最好不要超过五只。你没有那么多精力看着她们。如果你想娶五个老婆，即便你身体够好，你也满足不了你的老婆们。韦小宝的故事只发生在小说里。
12、跌了很多了，不是你买入的理由，永远不是！！！他还可能更加便宜！！！！
13、涨了很多了，也不是你拒绝买入或者卖出的理由。他还可能涨得更高！！！！！ 　　
最后一点，投资不是你生活的全部，你还有你的家庭，还有你的事业，还有你的爱情，他们比你的投资更加宝贵。多陪陪他们，少陪陪股票。钱是永远赚不完的，但很多东西一旦失去了，就永远不再回来！！！！


第1条 成功的密码是：简单的动作，不断的正确重复　
第2条 操盘的精髓是：谈笑间用兵，强于紧张中求胜　
第3条 没有计划不要上班，没有计划不要下单　
第4条 顺势是最好的计划，逆势是最坏的神话　
第5条 你不理财财不理你，你不用功迟早破功　
第6条 懂得对作才能作对，不懂对作就会乱作　
第7条 谈笑间可以作波段，紧张中只能玩短线　
第8条 盘前要有交易计划，盘中不要听人比划　
第9条 沙盘推演事前排练，知己知彼百战不厌　
第10条 搜足资料市市如料，按表操课无所不克

马股；废除土著30%股权

历年来，马来西亚股市都是看人家的脸色，尤其是美国股市。
美国股市起，隔天马股多数也会跟着起；
反之，美股跌，马股随之也跌。
自从2007年次级房贷风暴后，全球股市与经济陷入衰退，
马股虽然跟随大师走势，但是‘行动’或‘反应’也比别人慢一拍，
怎么说呢？
马股之所以能够涨至1500点，这些都是需要靠外资才能支撑的。
单靠本地政府与基金，就像现在要支撑到1100点，想必都很难～
当外资想要流入亚洲是，通常都会选择金融中心，如香港，新加坡，日本等。。。
若是设厂的话，中国将会是优先考虑。
所以，一般这些国家的股市会优先大起，随后才被考虑的马来西亚，股市也只能随后跟起，这就造成了马股慢班拍的现象，而且涨幅也比较小。
另一方面，当外资欲流出亚洲时，主要资金也将从香港等地区流出，因此造成亚洲主要区域股市暴跌。
而‘配角’马来西亚，也随之跟跌，其跌幅通常也比较小，皆因外资投资额不大。
自古以来，马来西亚为什么会成为‘跟屁虫’？主要原因就是马股缺乏竞争能力。
新经济政策里，上市公司的30%股权必须由土著持有，这将造成投资者对马股失望，因为非土著投资者辛苦打拼的收获被迫与土著分享，而且30%不是小数额！
此外，假设外资公司寻求上市时，会考虑到马股欠缺竞争能力，市场pe仅达15倍；反之在中国上市的话，pe一般都可以达到25倍，若你是老板你会怎么选择？

自从4月以来，随着新首相效应，‘迷你’预算案，相信国内基把股市炒起来，元气消耗不少；接着放宽上市条件，增加派发外资银行的准证，让外资持股限制高达70%等，这种种措施明显的就是要吸引外资进来支撑马股。
如今政府更宣布令人大跌眼镜的措施：废除土著持股30%制，这些措施对马股短期发展是好事，投资者当然高兴啦。
不过，附带条件是，IPO的25%公众持股必须分配给土著，这将会让IPO的公司面对部分小问题，但结果应该能刺激股价。
一连那么多好消息与措施，相信马股这一波肯要超越1600点，并不是难事。
可是长期来看，这只是治标不治本的方法。
吸引外资进来，让股市波动更大，充其量马股只是步美国股市的后尘，但是马股上市公司的品质将会大大减低，最后沦落到一个拥有许多烂公司上市让人们炒作的股市罢了。
未来的日子，假设其他亚洲或东亚国家经济重振与复苏后，马股这个没品质的国家，恐怕难以立足啊～

短期的快乐，相信起码可以维持2，3年吧～
之后，我也不知道是好还是坏，大家拭目以待吧～

【转贴】巴菲特：未来十年中国股市必将是世界之最 第一财经日报

　　最近金融危机，导致全球经济低迷，各国纷纷出台刺激政策。但是全球化使各国经济密切相关，尤其是中美之间，在共同应对危机之时，也有一些利益冲突。我吃惊地发现，作为一位美国投资大师，而且是美国总统奥巴马竞选的经济顾问，巴菲特竟然公开表示对中国的支持。　　
在2009年的伯克希尔股东大会上，股东们、记者们提出的众多问题中，中国也成为本次股东大会大家最关注的热点，所有人都想知道，投资大师巴菲特对中国怎么看。巴菲特给出的回答是：看好中国、支持中国、投资中国。　　

巴菲特看好中国　　
每一年巴菲特在致股东的信的最后，都会写道：“我们实在是万分幸运，我们出生在美国。”　　
很多人喜欢把巴菲特神化，但巴菲特却非常冷静地认识到，他之所以如此成功，其实就像中了六合彩，正好生在美国这样一个强大的国家，正好赶上了美国迅速发展这样一个伟大的时代。如果是其他时间出生在其他国家，他再聪明，再努力，也根本不会取得如此巨大的成功。而现在他认为，中国投资者同样非常幸运，生在一个日益强大的国家，赶上一个日益发展的时代。　　
巴菲特说：“中国有一个很棒的未来，中国的发展，就像一个人的成长和释放出潜能，中国正在成长，还会不断地更加成长，它只是刚刚开始，我会告诉所有中国人，你们都很幸运，活在现在这个时代里，比100年或者200年前好多了，有很多很好的机会，经济会不停发展，中国在世界上的地位会不停上升，中国在世界舞台上越来越重要，去年在北京举办的奥运会，真是难以置信的好，没有人会比它更好，世界正在发现中国，中国也在发现世界。”　
　
巴菲特支持中国　　
巴菲特支持中国首先是支持中国官员对美国债券的担忧。中国的政府官员最近对中国所持有的大量美国债券感到担忧，因为这些债券一直在下跌。巴菲特认为这种判断很正确。　　
股东问他对美国政府出手救AIG的做法，会否令纳税人付出沉重代价时，巴菲特则指出付出代价的会是持有大量国债的中国：“纳税人并没有付出分毫。有中国官员曾说担心美国国债的回报，我想他是有道理的。所有海外美元合约的持有者，回报将会减少，这是一大问题。”保险是巴菲特掌管的伯克希尔公司最核心的业务，而美国国债也是巴菲特保险资金最主要的投资工具。巴菲特和中国一样持有大量的美国国债，他也和中国一样有着同样的担忧。　　
巴菲特接受媒体专访时说：“美国想把负债摆脱掉，所以政府要去杠杆化，让人们开始存更多的钱，花得更少，所以美国政府要推动经济，不停推动，扮演着一个很大的角色，现在经济根本地慢了下来，经济是个很大的问题，大量发行货币会有助于推动经济复苏，但是长期来说有一个通货膨胀的危险。我们在美国有一个说法是，没有免费的午餐，每件事都有它的后果。”　　
其实2009年3月巴菲特在致股东的信中说得更加直接：“在目前的低利率下，一直执着于持有存款等现金等价物或者长期政府债券，如果持续持有很长时间的话，投资回报率几乎可以肯定会低得惊人。”　　二是支持中国扩大内需。在谈及美国大量借债的行为时，巴菲特特别提到了中国，他说:“他们(中国人)每日辛勤劳作生产产品给美国人用，而我们给他们一些纸片。当他们想用这些纸片，例如几年前来买优尼科石油公司的时候，却发现这些纸片不能达到他们想要的目的。”2005年中海油竞购优尼科，因遭美国方面阻挠而失败。　　
巴菲特进一步表示:“中国每年的贸易顺差达到2000多亿美元，当他们发现美元没办法购买他们想要的东西之后，他们会问，为什么要出口美国，而不是自己用呢？”巴菲特明显表示出对中国扩大内需政策的支持。目前中国出口面临两大难题，一是外需大幅下降，二是出口换来的美元面临长期贬值的危险。在这种情况下，刺激内需，一可以弥补外需的下降，二可以避免美元大幅贬值的危险。　　三是支持中国稳定金融系统。巴菲特说他会不断关注中国的变化。芒格赞赏中国拥有世界上最好的金融系统之一。他认为中国目前的实力还无法与世界抗衡，建立稳固的金融系统对中国非常重要。回顾这两次金融危机，中国经济之所以能够保持稳定，一个最重要的原因是中国的金融系统保持稳定。美国经济持续高速发展的历史经验表明需要稳定强大的金融系统支撑。美国经济大幅衰退的当前教训表明金融系统一旦失去稳定甚至陷入危机对实体经济的影响将是巨大的。　
　
巴菲特投资中国　　
股东大会上有人问巴菲特对投资中国公司的看法。巴菲特说他在前几年还不会想到投资比亚迪公司，也不会关注中国石油，但现在一切都变了。虽有一些政策上的限制，但伯克希尔公司将加大在中国的投入。因为中国正逐步成为一个巨大的市场，没有人可以忽略。　　
其实除了投资比亚迪和中国石油，巴菲特还有一个投资中国的举动被大家忽略了：可口可乐收购汇源。　　
投资中国石油是巴菲特控股的伯克希尔直接出手，投资比亚迪是伯克希尔控股的中美能源出手，投资汇源则是巴菲特作为第一大股东的可口可乐出手，尽管全面收购被商务部否决，据报道双方其他合作在商谈中。　　
当中国女生收到Fruit of Loom内衣和See’s巧克力的礼物时，可能并不知道，这是巴菲特的伯克希尔公司旗下公司的产品。　　
很多中国出口企业把家具出口到美国的Nebraska Furniture Mart、Star Furniture、Jordan’s Furniture，可能他们并不知道，这是巴菲特的伯克希尔完全控股的公司。　　
巴菲特的伯克希尔公司2008年年底时，净资产7766亿元人民币，总资产1.83万亿元人民币，下属公司50多家，业务范围包括保险、电力、银行、食品、家具、汽车、航空、鞋业、珠宝、报纸等，正在从股票市场和产品市场多个渠道进入中国。我们最关心的还是巴菲特对中国股市怎么看，尤其是在经历过如此暴跌之后。　　
2008年12月有中国记者见到巴菲特，介绍了中国股市的巨大跌幅，并问巴菲特对中国市场的未来怎么看。巴菲特说：“我看好中国市场，不要计较短时期的情况。未来十年中国股市必将是世界之最。”　　
巴菲特对中国的信心来自于历史，也来自于未来：过去19年，中国GDP从1990年的1.87万亿元增长到了2008年的30万亿元，增长了15倍，上证指数从99点上涨到了2600点以上，最高涨到6000点以上，涨幅近60倍。　　21世纪是中国的世纪，随着中国经济的持续增长，中国股市也会上涨百倍吗？　　
“中国很有潜力，我希望把潜力变成事实，在下一个一百年里，中国将成为一个更加繁荣昌盛的国家，我希望中国总是一路成功，发展得越来越快。”巴菲特看好中国，我们中国人更有信心看好自己的国家。

6月17日，18日，21日记事

马股6月15日星期一到了1092点左右终于出现回调，
至今天17日大约下跌了20多点～
预测大致上应该只是市场过热和美国房产市场销售不如预期以及信用卡坏账的飙升～
看涨虽有望，但卡债飙升意味着更大的风暴随时都可能将来临～
比较于我早前预测的1100点出现调整甚为接近，算是还满意自己的战绩～

18日，马股持续下滑至1054点，单日跌16点，累计4日跌幅近40点了，
今天下跌原因，我还不清楚，不过我还是保持着持股不卖～
假如这次是真的调整，应该不会超越100点，除非卡债风波严重出现。

21日，上星期五，我的市值已经回本了。
不过好景不常，才一天，之后调整有亏回。
不过，比起之前预计年尾回本的目标，算是达到了超乎预料的突破。
最后心态，继续持有迈向致富目标～

钢铁股分析

masteel多年前卷入的官司，至今还没有结果，其中一个官司律师认为没什么胜诉，涉及金额大约7百多万。
虽然对管理层没什么信心，给予8倍较低的目标应该不成问题，这公司还是被低估的。

masteel应收赊账与收入的比率是103%; 8倍目标价1.97。(eps 24.65sen)。
lsteel应收赊账与收入的比率是100%；10倍目标价0.50 （假设eps 5sen）。
annjoo的应收赊账与收入的比率则是67%; 10倍目标价3.60（假设eps 36sen）。
lionind应收赊账与收入的比率是44%； 10倍目标价3.85(eps 38.53sen)。
cscsteel应收赊账与收入的比率是？%； 10倍目标价1.07(eps 10.71sen)。
masteel的竞争能力明显落后。

ROE（最近一年）:
masteel= 13.49%
lsteel= -0.04%
annjoo= -0.01%
lionind= 9.49%
cscsteel= 5.90%
ssteel= -7.88%
kinsteel= -7.34%

ROE（本季）：
。。。。。09年3月
masteel= -7.61%
lionind= -8.32%
annjoo= -4.56%
lsteel= 0.62%

DE RATIO:
masteel: 0.793
annjoo: 1.360
lionind: 0.767
lsteel: 1.080

property, plant, and equipment占total equity and liabilities 的比率：
masteel=47.3%
lsteel=38.4%annjoo=37.5%
lionind=31.2%
再一次证明了masteel的竞争力还是落后。
这也许就是为什么masteel一直以来股价都不会很高，其主因就是竞争力落后。

现金流分析：
资本开支：净利润（purchaseproperty, plant and euipment/profit before tax)
2008年报
masteel=42.48%
annjoo=243.51%
cscsteel=52.84%
kinsteel=828.03%
lionind=24.07%
lsteel=918.40%
ssteel=735.57%
可见只有masteel，lionind及cscsteel的资本开支现金流处于安全地带。
当中最好安全的莫过于lionind。

6月投资概要

1.osk (36.40%)
2.masteel (31.73%)
3.oskprop (1.01%)
4.jotech (9.10%)
5.jotech-wa (0.63%)
6.genting （3.07%）
7.cash （10.30%）
8.gold （7.41%）
9.forex (0.35%)

投资资本市值净亏3.18%
更新日期：06-06-2009