昨天，我上了学校的leadership seminar。那个speaker是misc的captain。
两个小时的演讲，比起我在大学三年的生活实在更有意义，显然的大学生活实在很乏味。
讲座开始时，他要我们1分钟内排好2排，然后报数，可惜我们都在限时内办不到。接着，他给我们5分钟要我们自己组织成4组，每组人数必须相等，同时必须交出组员名字，组长名字，还有组别名字。5分钟过了，我们都组成了，但是人数因为不平均不能相等，以上都是考验我们的办事效率。由于我们的人数是18，18，16，15，他要那两组18人的自动淘汰一人；这个举动就像工作中面对的抉择，就像一个经理要如何讨论帮助公司裁员1人，其实就是要看组长怎么决定。
所有组都平均人数后，组长被吩咐给我们任务就是要我们每一组做sound effect，时限5分钟。或许是我的组长听少了表演时间是15秒，我们的口号很长，结果表演时都不齐全，甚至忘记了。他要我们表演的方法是当他指向那一组，那一组就必须大喊自己的口号，必须要有势气。过后分析，我们虽然第一次喊口号很差，但是随后更改口号很快，马上就士气如虹。这要说明当我们发现错误时必须要及时纠正。
表演完毕，我们的第二个任务是传球。他要我们在2分钟内传球，从第一组每个组员都要动到球，然后把球传上讲堂另一角落的对手组员，条件是传上去必须每个人手牵着手一起上，所以动作将会变慢。这游戏是要训练我们如何合作，在短时间内相处一个最快的解决方案；由于我们是第一组，经过讨论，以为组员提出非常有效的方法就是每个人围圆圈手叠着手，从上传至下然后传至最前端的会员，最前端的会员拿到球后马上跑上去，大家传完球后手牵着手准备，然后跟着最前者跑上去。当然。要完成任务，不单单只是靠我们一组人就能，就像要刺激国家经济，都是需要社会团队或各商会的一致协议。我们必须与其他组联系达致最快的方法，就像我们做生意那样，要主动和其他商家达成协议，不要破坏行情那样。结果我们在58秒内完成。
第三个任务也是同样的，只不过这是连续传3个球要在2分钟内完成，值得高兴的是，我们还是破纪录，在1分钟半左右就完成了。
时候那个speaker告诉我们说，一个领导者，不需要聪明，需要的是如何用人，他身边需要的是一些人才，然后把那些人才的意见结合成自己的意见。
一个成功的领导者，必须拥有以下条件：
1. lazy（懒惰）
2. stupid （笨蛋）
3. no money at the beginning (刚开始很穷）
游戏过后，speaker向我们分析了这些原理后，时间也到了，我觉得这个讲座虽然很搞笑，但是，带出的意义非浅。
Sunday, February 28, 2010
23个投资制胜习惯，我做到了多少？
1. 保本
我成功保本了
2. 避开风险
我自问已经把风险降到最低
3. 发展自己的投资哲学
我正在改三自己的哲学，是集合人家的经验来改良
4. 开发自己的个性化选股
我的选股绝对不会听人家意见，但还达不到根据自己的哲学来遴选
5. 集中投资
我是集中投资者
6. 注重税后收益
目前还做不到
7. 投资自己了解的领域
我投资的领域未必是我完全了解，只是基本面好，我承认这种做法会栽在假帐。
8. 不做不符合你标准的投资
我不会做不符合我的标准的投资
9. 自己调查
我完全是自己调查的
10. 有耐心
我有耐心
11. 即刻行动
我还未完全做得到
12. 持有赢钱的投资，直到事先确定的条件成立才退出
暂时还达不到
13. 坚定的遵守你的系统
还未做得到
14. 承认自己的错误，立刻纠正它们
我会承认自己的错误，但是不知道能不能立刻纠正
15. 把错误转化为经验
我做到了
16. 交学费
风暴是我付了沉重的学费
17. 永不谈论你正在做的事
是我太善良吗？我还做不到，还好我现在影响力还没那么大
18. 知道如何用人
我没有基金，还是一个散户，还用不着用人
19. 生活节俭
我算是节俭一族了
20. 工作与钱无关
我是为兴趣，同时也为钱
21. 爱你所做的事，不要爱你所拥有的东西
我全部的爱
22. 24小时离不开投资
正在迈向这个境界
23. 投入你的资产
我是投入全部资产的
23项中只有10项我做得到，才43%！～
我成功保本了
2. 避开风险
我自问已经把风险降到最低
3. 发展自己的投资哲学
我正在改三自己的哲学，是集合人家的经验来改良
4. 开发自己的个性化选股
我的选股绝对不会听人家意见，但还达不到根据自己的哲学来遴选
5. 集中投资
我是集中投资者
6. 注重税后收益
目前还做不到
7. 投资自己了解的领域
我投资的领域未必是我完全了解，只是基本面好，我承认这种做法会栽在假帐。
8. 不做不符合你标准的投资
我不会做不符合我的标准的投资
9. 自己调查
我完全是自己调查的
10. 有耐心
我有耐心
11. 即刻行动
我还未完全做得到
12. 持有赢钱的投资，直到事先确定的条件成立才退出
暂时还达不到
13. 坚定的遵守你的系统
还未做得到
14. 承认自己的错误，立刻纠正它们
我会承认自己的错误，但是不知道能不能立刻纠正
15. 把错误转化为经验
我做到了
16. 交学费
风暴是我付了沉重的学费
17. 永不谈论你正在做的事
是我太善良吗？我还做不到，还好我现在影响力还没那么大
18. 知道如何用人
我没有基金，还是一个散户，还用不着用人
19. 生活节俭
我算是节俭一族了
20. 工作与钱无关
我是为兴趣，同时也为钱
21. 爱你所做的事，不要爱你所拥有的东西
我全部的爱
22. 24小时离不开投资
正在迈向这个境界
23. 投入你的资产
我是投入全部资产的
23项中只有10项我做得到，才43%！～
LTKM的选股前。。。
1.为什么你买这股票？为什么你能接受这个买价？
目前1.43-1.45之间，比起我刚留意时1.34-1.37，已经升了，因为最近的财报盈利增加。LTKM是以生产鸡蛋为主，与2009年开始发展生产玻璃；鸡蛋是人人都需要的产品，可以在风暴期间减少冲击，最主要是目前还很低PE，盈利高。基于4-6月期间可能会有股息派，所以相信再不买就没有那么便宜了。
2.什么情况下出售？
PE 6倍是第一个目标，由于历史PE都不会太高，暂时放在6倍应该可以接受。除非公司出现负数盈利，或强劲的竞争对手出现，否则将以6倍 PE作为保守目标。
3.你的期望是？
6倍PE当然是保守估计，当然希望可以达到8，10，甚至12倍PE目标价；希望LTKM能带来至少30%的回酬，最好开翻啦～
4.可能发生的事？
LTKM生产鸡蛋可以算是稳定，但是新开发的生产玻璃则有待进展表现在做评估。倘若LTKM玻璃生产线失败，将会影响它的盈利。此外禽流感的猖狂也是影响LTKM的盈利的主要因素。
5.如果发生意外事件而非你的期望，你有什么计划？
倘若玻璃生产线失败，盈利影响不大的话，我会继续持股，否则马上脱售。另一方面，禽流感若是季节性的，股价有暴跌的话，我会趁低买入，否则继续持股，等待达到目标；严重性的禽流感或许导致农场‘全军覆没’，假如真的如此，势必马上出售！
6.监控你的投资和你的表现。
目前1.43-1.45之间，比起我刚留意时1.34-1.37，已经升了，因为最近的财报盈利增加。LTKM是以生产鸡蛋为主，与2009年开始发展生产玻璃；鸡蛋是人人都需要的产品，可以在风暴期间减少冲击，最主要是目前还很低PE，盈利高。基于4-6月期间可能会有股息派，所以相信再不买就没有那么便宜了。
2.什么情况下出售？
PE 6倍是第一个目标，由于历史PE都不会太高，暂时放在6倍应该可以接受。除非公司出现负数盈利，或强劲的竞争对手出现，否则将以6倍 PE作为保守目标。
3.你的期望是？
6倍PE当然是保守估计，当然希望可以达到8，10，甚至12倍PE目标价；希望LTKM能带来至少30%的回酬，最好开翻啦～
4.可能发生的事？
LTKM生产鸡蛋可以算是稳定，但是新开发的生产玻璃则有待进展表现在做评估。倘若LTKM玻璃生产线失败，将会影响它的盈利。此外禽流感的猖狂也是影响LTKM的盈利的主要因素。
5.如果发生意外事件而非你的期望，你有什么计划？
倘若玻璃生产线失败，盈利影响不大的话，我会继续持股，否则马上脱售。另一方面，禽流感若是季节性的，股价有暴跌的话，我会趁低买入，否则继续持股，等待达到目标；严重性的禽流感或许导致农场‘全军覆没’，假如真的如此，势必马上出售！
6.监控你的投资和你的表现。
23个投资制胜的习惯
1. 保本
2. 避开风险
3. 发展自己的投资哲学
4. 开发自己的个性化选股
5. 集中投资
6. 注重税后收益
7. 投资自己了解的领域
8. 不做不符合你标准的投资
9. 自己调查
10. 有耐心
11. 即刻行动
12. 持有赢钱的投资，直到事先确定的条件成立才退出
13. 坚定的遵守你的系统
14. 承认自己的错误，立刻纠正它们
15. 把错误转化为经验
16. 交学费
17. 永不谈论你正在做的事
18. 知道如何用人
19. 生活节俭
20. 工作与钱无关
21. 爱你所做的事，不要爱你所拥有的东西
22. 24小时离不开投资
23. 投入你的资产
2. 避开风险
3. 发展自己的投资哲学
4. 开发自己的个性化选股
5. 集中投资
6. 注重税后收益
7. 投资自己了解的领域
8. 不做不符合你标准的投资
9. 自己调查
10. 有耐心
11. 即刻行动
12. 持有赢钱的投资，直到事先确定的条件成立才退出
13. 坚定的遵守你的系统
14. 承认自己的错误，立刻纠正它们
15. 把错误转化为经验
16. 交学费
17. 永不谈论你正在做的事
18. 知道如何用人
19. 生活节俭
20. 工作与钱无关
21. 爱你所做的事，不要爱你所拥有的东西
22. 24小时离不开投资
23. 投入你的资产
Friday, February 26, 2010
MPHB 2009年财报分析
股票数额=1077748654unit
EPS=32sen
NTA=RM2.03
total equity - total liability =-RM0.461
ROE=15.76%
DE RATIO = 1.243(债务多）
cash flow:
资本开支：净利润（purchaseproperty, plant and euipment/profit before tax)=9.00%
net cash per share=-RM0.703[（cash equivalent-total liability)/total share]
net working capital:=current asset-total liabilities=-RM1.52
结论：
MPHB拥有19.9亿的贷款，现金则是16亿；MPHB借那么多钱干嘛？赌业不是现金多的吗？为何需要贷款，暂时我还想不通。。。
相比之下：
BJTOTO的total equity>total liabilities. 现金也足以马上还债。
更夸张的是BJTOTO的现金只是不到3亿。
如果说万能容易被人中奖，真的有必要拥有那么庞大的现金吗？
目前的PE是6.03，8倍pe目标价是2.56，10倍pe目标价是3.20。
EPS=32sen
NTA=RM2.03
total equity - total liability =-RM0.461
ROE=15.76%
DE RATIO = 1.243(债务多）
cash flow:
资本开支：净利润（purchaseproperty, plant and euipment/profit before tax)=9.00%
net cash per share=-RM0.703[（cash equivalent-total liability)/total share]
net working capital:=current asset-total liabilities=-RM1.52
结论：
MPHB拥有19.9亿的贷款，现金则是16亿；MPHB借那么多钱干嘛？赌业不是现金多的吗？为何需要贷款，暂时我还想不通。。。
相比之下：
BJTOTO的total equity>total liabilities. 现金也足以马上还债。
更夸张的是BJTOTO的现金只是不到3亿。
如果说万能容易被人中奖，真的有必要拥有那么庞大的现金吗？
目前的PE是6.03，8倍pe目标价是2.56，10倍pe目标价是3.20。
【转贴】1997年亚洲金融危机
1997 年
2 月初国际投机者大量 抛空泰株 ，引起泰国金融体系不稳。
3 月 7 日国际货币基金组织（ IMF ）总裁康德苏警告亚洲金
融机构加强风险监管。
4 月 24 日康德苏说，看不到有发生与墨西哥金融危机类似
的大规模金融动荡的危险。
332
5 月 14 日 泰殊兑美元 跌至 10 年来最低点股票指数由年初
的 1200 多点跌至 551 点。
7 月 2 日泰国宣布实行浮动汇率制， 泰铁当即 贬值 17 ％ 。
股市大幅反弹，主要指数上升约 8 ％ 。
7 月 11 日菲律宾决定放开美元对比索的汇价。
7 月 15 日韩国起亚集团寻求破产保护。
7 月 18 日 IMF 首次运用紧急筹资机制向菲律宾提供 10 亿
美元贷款，以减轻比索浮动后的汇率压力。
7 月 26 日马来西亚总理马哈蒂尔指责美国金融家索罗斯
操纵了东南亚地区的投机活动。
7 月 29 日泰国中央银行行长伦差、 玛拉申暖 辞职。
8 月 2 日泰国和国际货币基金组织（ IMF ）达成整顿经济 和
货币秩序计划。 IMF 拟筹集 172 亿美元紧急援助泰国。
8 月 11 回马来西亚林吉特汇率跌到 41 个月最低点。国际
社会与泰国达成总额 160 亿美元的援助计划。
8 月 12 日新加坡元对美元汇率跌到 3 年来最低点。
8 月 14 日印度尼西亚被迫放弃维持印尼盾和美元固定汇
率的努力。
8 月 19 日韩元对美元比价创下 901 韩元兑 1 美元的历史
新低点。
9 月 3 回马来西亚宣布了对付股票投机商的新措施，并动
用 600 记吉特（约 220 美元）干预股市。
9 月 4 日受马来西亚林吉特大幅贬值影响，几乎所有东南
亚国家的货币与美元的比值都降至创纪录的低点。当晚，马哈蒂
尔宣布，先前实施的对股票交易的限制已见成效，将于次日取消。
9 月 5 日马来西亚宣布放宽股票交易限制，并推迟一些大
项目建设，股市、汇市随之大幅反弹。
9 月 20 日日本在西方七国集团会议上提出建立亚洲货币
机制，但遭到美国等国的反对。
9 月 26 日印尼盾与美元的比价创历史最低纪录。
10 月 8 日印尼表示，愿意接受 IMF 的监管
10 月 14 日泰国通过金融全国改革一揽子计划。
10 月 19 日泰国财政部长他依·比达亚辞职。
10 月 20 日泰国出现示威游行，要求总理差瓦立、永裕辞职。
10 月 22 日菲律宾总统拉莫斯批准摆脱金融危机的行动方案。
10 月 20 ～ 23 日香港股市遭到有史以来最严重的打击，恒
生指数在 4 天之内下跌 23.34 ％ ，亚太和欧洲股市大幅震荡。
10 月 31 日 IMF 执行总裁康德苏宣布，国际社会将向印尼提供 230 亿美元的紧急援助贷款。
11 月 1 日韩国中央银行一官员说，韩元绝对不会跌至 1000 韩元兑 1 美元大关。日本三洋证券公司破产。
11 月 3 日亚太股市在香港的带动下反弹，世界股市全面上扬。
11 月 4 日世界银行行长沃尔芬森称，东南亚金融危机最严重的节段已经结束。
11 月 17 日韩国央行宣布放弃对韩元的保护，韩元随即跌到日浮动限幅所允许的最低点 1008 ． 60 韩元兑 1 美元。 11 月 19 日韩国财政经济院长姜庆植辞职，韩元日浮动幅度放宽到 10 ％ 。
11 月 20 回马来西亚公司应付金融危机的紧急措施，包括成立马哈蒂尔领导的国家经济行动委员会
11 月 22 日日本四大证券公司之一山 一 证券 分司 申请破产。
11 月 25 日受山 一 证券公司倒闭影响东京股市全面下滑，日元汇率暴跌，一度跌至 1 美元兑换 128 ． 07 日元。
12 月 1 日康德苏说亚洲经济模式已经过时。
12 月 3 日韩国和 IMF 签署总额 550 亿美元的援助协议，后增至 570 亿美元。
12 月 5 回马来西亚采取紧急措施应付金融危机，大幅度降低明年经济增长率。
12 月 6 日韩国第 12 大企业汉拿集团宣布破产。
12 月 8 日泰国新任财长宣布关闭 56 家停业的公司。马来西亚公布经济新紧缩政策，要求国民在国内度假和自己种植蔬菜。
12 月 15 日韩国宣布放弃汇率浮动限制，东盟 9 国领导人发表金融形势联合声明。
12 月 23 日韩国政府宣布，国家外汇储备不足以偿还将要到期的巨额外债，引起外汇市场抢购美元狂潮，韩元汇率跌破 2000 韩元兑换 1 美元关口，汉城股市综合指数也下降近 30 点。
1998 年
1 月 8 日由于 IMF 对印尼实施改革步伐缓慢不满，印尼盾对美元 汇前价 暴跌 26 ％ ，股市指数狂跌 12 ％ 。韩元、日元、菲律宾
比索、泰林、马来西亚林吉特汇价再度下跌。
1 月 9 日美国与国际货币基金组织决定将派出高层金融代表团访问印尼和韩国，对该地区作进一步考察。
1 月 15 日国际货币基金组织与印尼达成新援助协议，援助贷款金额增加到 430 美元。
1 月 20 日韩国劳资双方就克服经济危机达成 5 项协议。
1 月 22 日印尼盾对美元的汇价持续下跌一度跌破 15000 印尼盾兑 1 美元的大关，创历史新低。同日，日本许诺对印尼 1997 ～ 1998 财政年度的经济援助中追加 200 亿日元（约合 1 ． 6 亿美元）。
1 月 28 日韩国就短期外债偿还与 13 家国际债权银行在纽约花旗银行总部达成协议，韩国即将到期的 240 亿美元短期债务可延期 1 — 3 年偿还，条件为：年利率在伦敦利率基础上增加 2.25 ％ ～ 2.75 ％ ，平均年利息 8.16 ％ 。
2 月 2 日菲律宾中央银行决定从一些商业银行贷款，并在欧洲首次发行菲律宾债券，筹集 30 亿美元补充国家外汇储备。同日，香港、新加坡、马来西亚、印尼、菲律宾和泰国股市上升 10 ％ 以
上，全球股市普遍上扬。
2 月 10 日韩国银行发表资料称，韩国 1998 年 1 月份经常项目盈余超过 30 亿美元，自 1997 年 11 月以来连续三个月实现盈余。
2 月 11 日国际货币基金组织总裁康苏德致电印尼总统苏哈托，对印尼实行“联系汇率制”表示异议，如果印尼强行实行这种汇率制， 1 ＊ F 将难以保证落实向印尼提供 430 亿美元的援助
计划。
2 月 12 回国际货币基金组织同意放宽对泰国贷款条件，以减缓紧缩政策给泰国带来的疲软。
3 月 7 日国际货币基金组织表示，在 1998 年 4 月底前不会落实向印尼提供的第二批 30 亿美元的援助贷款。第一批 30 亿美元援助贷款已于 1997 年 11 月底到位，因为印尼在 2 月 11 日表示将坚持实行联系汇率制，而 IMF 认为印尼不具备实施这种汇率制度的条件。
2 月初国际投机者大量 抛空泰株 ，引起泰国金融体系不稳。
3 月 7 日国际货币基金组织（ IMF ）总裁康德苏警告亚洲金
融机构加强风险监管。
4 月 24 日康德苏说，看不到有发生与墨西哥金融危机类似
的大规模金融动荡的危险。
332
5 月 14 日 泰殊兑美元 跌至 10 年来最低点股票指数由年初
的 1200 多点跌至 551 点。
7 月 2 日泰国宣布实行浮动汇率制， 泰铁当即 贬值 17 ％ 。
股市大幅反弹，主要指数上升约 8 ％ 。
7 月 11 日菲律宾决定放开美元对比索的汇价。
7 月 15 日韩国起亚集团寻求破产保护。
7 月 18 日 IMF 首次运用紧急筹资机制向菲律宾提供 10 亿
美元贷款，以减轻比索浮动后的汇率压力。
7 月 26 日马来西亚总理马哈蒂尔指责美国金融家索罗斯
操纵了东南亚地区的投机活动。
7 月 29 日泰国中央银行行长伦差、 玛拉申暖 辞职。
8 月 2 日泰国和国际货币基金组织（ IMF ）达成整顿经济 和
货币秩序计划。 IMF 拟筹集 172 亿美元紧急援助泰国。
8 月 11 回马来西亚林吉特汇率跌到 41 个月最低点。国际
社会与泰国达成总额 160 亿美元的援助计划。
8 月 12 日新加坡元对美元汇率跌到 3 年来最低点。
8 月 14 日印度尼西亚被迫放弃维持印尼盾和美元固定汇
率的努力。
8 月 19 日韩元对美元比价创下 901 韩元兑 1 美元的历史
新低点。
9 月 3 回马来西亚宣布了对付股票投机商的新措施，并动
用 600 记吉特（约 220 美元）干预股市。
9 月 4 日受马来西亚林吉特大幅贬值影响，几乎所有东南
亚国家的货币与美元的比值都降至创纪录的低点。当晚，马哈蒂
尔宣布，先前实施的对股票交易的限制已见成效，将于次日取消。
9 月 5 日马来西亚宣布放宽股票交易限制，并推迟一些大
项目建设，股市、汇市随之大幅反弹。
9 月 20 日日本在西方七国集团会议上提出建立亚洲货币
机制，但遭到美国等国的反对。
9 月 26 日印尼盾与美元的比价创历史最低纪录。
10 月 8 日印尼表示，愿意接受 IMF 的监管
10 月 14 日泰国通过金融全国改革一揽子计划。
10 月 19 日泰国财政部长他依·比达亚辞职。
10 月 20 日泰国出现示威游行，要求总理差瓦立、永裕辞职。
10 月 22 日菲律宾总统拉莫斯批准摆脱金融危机的行动方案。
10 月 20 ～ 23 日香港股市遭到有史以来最严重的打击，恒
生指数在 4 天之内下跌 23.34 ％ ，亚太和欧洲股市大幅震荡。
10 月 31 日 IMF 执行总裁康德苏宣布，国际社会将向印尼提供 230 亿美元的紧急援助贷款。
11 月 1 日韩国中央银行一官员说，韩元绝对不会跌至 1000 韩元兑 1 美元大关。日本三洋证券公司破产。
11 月 3 日亚太股市在香港的带动下反弹，世界股市全面上扬。
11 月 4 日世界银行行长沃尔芬森称，东南亚金融危机最严重的节段已经结束。
11 月 17 日韩国央行宣布放弃对韩元的保护，韩元随即跌到日浮动限幅所允许的最低点 1008 ． 60 韩元兑 1 美元。 11 月 19 日韩国财政经济院长姜庆植辞职，韩元日浮动幅度放宽到 10 ％ 。
11 月 20 回马来西亚公司应付金融危机的紧急措施，包括成立马哈蒂尔领导的国家经济行动委员会
11 月 22 日日本四大证券公司之一山 一 证券 分司 申请破产。
11 月 25 日受山 一 证券公司倒闭影响东京股市全面下滑，日元汇率暴跌，一度跌至 1 美元兑换 128 ． 07 日元。
12 月 1 日康德苏说亚洲经济模式已经过时。
12 月 3 日韩国和 IMF 签署总额 550 亿美元的援助协议，后增至 570 亿美元。
12 月 5 回马来西亚采取紧急措施应付金融危机，大幅度降低明年经济增长率。
12 月 6 日韩国第 12 大企业汉拿集团宣布破产。
12 月 8 日泰国新任财长宣布关闭 56 家停业的公司。马来西亚公布经济新紧缩政策，要求国民在国内度假和自己种植蔬菜。
12 月 15 日韩国宣布放弃汇率浮动限制，东盟 9 国领导人发表金融形势联合声明。
12 月 23 日韩国政府宣布，国家外汇储备不足以偿还将要到期的巨额外债，引起外汇市场抢购美元狂潮，韩元汇率跌破 2000 韩元兑换 1 美元关口，汉城股市综合指数也下降近 30 点。
1998 年
1 月 8 日由于 IMF 对印尼实施改革步伐缓慢不满，印尼盾对美元 汇前价 暴跌 26 ％ ，股市指数狂跌 12 ％ 。韩元、日元、菲律宾
比索、泰林、马来西亚林吉特汇价再度下跌。
1 月 9 日美国与国际货币基金组织决定将派出高层金融代表团访问印尼和韩国，对该地区作进一步考察。
1 月 15 日国际货币基金组织与印尼达成新援助协议，援助贷款金额增加到 430 美元。
1 月 20 日韩国劳资双方就克服经济危机达成 5 项协议。
1 月 22 日印尼盾对美元的汇价持续下跌一度跌破 15000 印尼盾兑 1 美元的大关，创历史新低。同日，日本许诺对印尼 1997 ～ 1998 财政年度的经济援助中追加 200 亿日元（约合 1 ． 6 亿美元）。
1 月 28 日韩国就短期外债偿还与 13 家国际债权银行在纽约花旗银行总部达成协议，韩国即将到期的 240 亿美元短期债务可延期 1 — 3 年偿还，条件为：年利率在伦敦利率基础上增加 2.25 ％ ～ 2.75 ％ ，平均年利息 8.16 ％ 。
2 月 2 日菲律宾中央银行决定从一些商业银行贷款，并在欧洲首次发行菲律宾债券，筹集 30 亿美元补充国家外汇储备。同日，香港、新加坡、马来西亚、印尼、菲律宾和泰国股市上升 10 ％ 以
上，全球股市普遍上扬。
2 月 10 日韩国银行发表资料称，韩国 1998 年 1 月份经常项目盈余超过 30 亿美元，自 1997 年 11 月以来连续三个月实现盈余。
2 月 11 日国际货币基金组织总裁康苏德致电印尼总统苏哈托，对印尼实行“联系汇率制”表示异议，如果印尼强行实行这种汇率制， 1 ＊ F 将难以保证落实向印尼提供 430 亿美元的援助
计划。
2 月 12 回国际货币基金组织同意放宽对泰国贷款条件，以减缓紧缩政策给泰国带来的疲软。
3 月 7 日国际货币基金组织表示，在 1998 年 4 月底前不会落实向印尼提供的第二批 30 亿美元的援助贷款。第一批 30 亿美元援助贷款已于 1997 年 11 月底到位，因为印尼在 2 月 11 日表示将坚持实行联系汇率制，而 IMF 认为印尼不具备实施这种汇率制度的条件。
2010的目标
今年将是我投资面对的挑战性的一年，将要来临的欧洲债务风波，希腊债务危机，中国房产泡沫以及刚刚宣布的日本债务濒临危机。。。。这些都是会让市场倒塌的，至于马股危害程度多深，没人知道。
去年达到的67%盈利，也算是时机恰到；今年我把目标回酬放在15%，只要达到15%回酬就算成功了;不过希望可以达到30%，那就证明了我的实力！
我可能的计划是：
减持osk，出售Jotech和BJTOTO。
买入MPHB和LTKM。
去年达到的67%盈利，也算是时机恰到；今年我把目标回酬放在15%，只要达到15%回酬就算成功了;不过希望可以达到30%，那就证明了我的实力！
我可能的计划是：
减持osk，出售Jotech和BJTOTO。
买入MPHB和LTKM。
【转贴】日本債務瀕臨崩潰邊緣
（日本‧東京）瑞穗證券指出，日本國家債務瀕臨崩潰邊緣，逐漸逼近全國家庭總資產淨值。
《彭博社》數據顯示，日本家庭的淨資產與總政府負債。至去年9月，家庭淨資產降到1065兆日圓，財務省預估到明年3月，政府負債將達973.2兆日圓。
瑞穗證券首席策略師高田創表示，市場現在對於負債和資產即將達到同一水平相當緊張，加上政府舉債空間已有限，很多人開始認為國家債務將達崩潰邊緣。
他表示，10年期公債回酬利率今年恐升到1.6%，因投資者要求更高的利率。週三（2月24日）為1.32%。
日本前財長與謝野馨在1月22日曾警告，要是負債超過家庭資產，債券回酬率恐“失控地上升”。
日本债务堆积如山（金融时报）
10年前，日本是个富得惊人的国家。在整个80年代，该国私人储蓄总额曾一度高达11万亿美元。
事过境迁，当今的日本又创下了金融业的另一项新纪录，但这次是日本政府的公共债务创下了历史新高。截至1999年底，日本政府的债务负担已高达650万亿日元，相当于该国去年国内生产总值的130％。该债务数据在发达工业国家当仁不让地位居首位，比10年前日本滑入经济衰退时竟高出了2倍。
现在，为日本金融市场担心的大有人在。10月底日本政府又不得不举债度日，大藏省在债券市场上发行了1．4万亿日元的10年期债券，利率仅为1．85％，是世界七大工业国之中最低的。但是，债券销路却很好，这一方面暗示投资者依旧视日本债券为低风险债券，另一方面日本国内需求能够满足债务的上升。
近年来，日本经济不断受到利空消息影响，可是其债券依然畅销无疑可以使日本政府大松一口气。同时，7国集团认为日本的债务已经相当于全球GDP的10％，一旦日本债券市场有什么不对劲将引起全球债券市场的动荡。因此，如果日本债券照发不误还有投资者认购，那么问题就不大。
但是，这一表面上的风平浪静究竟能持续多久呢？比如意大利的债务比率也几乎触及130％这个危险比例，使其国内问题异常尖锐。因此，日本在复苏迹象不明显、低增长率和人口老龄化加速的背景下，最差的结果可能会到来。
经济合作与发展组织称，日本的债务比率到2005年可能达150％，而有专家甚至预测将达220％。即使是150％的数据，也是够日本受的了。历史上尚没有哪个国家在达到上述债务比例后没有出现信债违约、货币贬值、高通胀率或其他经济危机等情况的。日本的现状实在怪异，根本无法用市场理论来解释。究其原因，主要是该国仍是全球个人储蓄最高的国家。这就意味着日本已经成为世界上第一个能够在本国境内借到所需的几乎全部债务的国家，仅有5％的政府债券由外国投资者持有。因此，只要日本的储户继续购买日本债券，那么150％或更高的220％的债务比例也不会造成危机。可是，一旦情况变化了，结果肯定会是恶化的。7国集团的高级官员指出，“现在的问题是取决于日本人是否对日本政府依旧忠诚，这其实是一个最基本的信心问题。”
目前看，这种信心仍十分强劲。毕竟日本经济不够景气，投资者少有渠道进行投资，如日本股市自80年代末重挫以来一直风险很大，日元兑美元和日元的汇价也一直在动荡之中，所以日本的海外投资也少多了。然而，一旦经济状况有所改善，资金必将回流到股市，银行也必增加贷款数量。同时，投资者如果担心日元走弱或通胀抬头，那么他们势必将资金转移到海外。或是日本政府动荡，日本国内投资者开始要求政府到期偿还全部债务，日本的债务神话也可能就此破灭。
日本大藏省却持乐观态度，认为上述情况不可能发生。理由有三：①日本债务中的净债务比例为48％，比其他发达国家要低；②日本政府尚有削减债务的空间；③日本经济已经开放复苏。日本的巨额债务究竟会给日本造成什么样的后果，只能拭目以待了。
为什么说日本外汇储备越多债务越多呢？
这个和日本政府为了保证汇率稳定执行的干预汇市的政策有关系。90年代中期的时候，日本的通货紧缩问题比较严重，投资与消费的严重不足（中国目前也有消费不足的问题，经常会听政府说要刺激消费，以前我们的储蓄也是很庞大的，居民很少进行投资，只是近两年股市行情好了才有所好转。）这样的话，日本政府首先思考的问题就是如何能有效的拉动内需。在一个市场经济国家，财政政策的力度本身就受到很多条件的限制。而当时日本政府受货币主义思想的影响比较重，因此从货币政策入手解决经济问题成了首选。轻车熟路就开始了，好像惯性思维^_^如果通货紧缩是一种货币现象的话，那么遏制日元升值既能达到增大货币供应量的目的，又可增加出口和就业，这种一个石头打两个鸟的政策对于小日本来说何乐而不为呢？于是日本银行开始不间断的大规模干预外汇市场，买入美元，抛出日元。1993年末，日本外汇储备达到了956亿美元（不含黄金），首次超过美国成为世界第一外汇储备大国。自此以后，日本的外汇储备便一直保持在世界第一，直至06年的时候被中国超过。不过遏制日元升值的成本也是很沉重的，日本不得不被动持有大量的外汇储备，同时不断抛出大量的日元。日本经济近年已经复苏，政府有必要及时调整自己的外汇政策。目前的干预政策固然可以刺激日本出口，削减通货紧缩带来的压力。但从长远来看，日本的通货紧缩压力并不重。与日元更大程度国际化带来的利益相比，阻止日元升值带来的好处就相对小了许多。因此，减少对外汇市场的干预，积极推进日元国际化进程应成为日本政府经济政策的新选择。
《彭博社》數據顯示，日本家庭的淨資產與總政府負債。至去年9月，家庭淨資產降到1065兆日圓，財務省預估到明年3月，政府負債將達973.2兆日圓。
瑞穗證券首席策略師高田創表示，市場現在對於負債和資產即將達到同一水平相當緊張，加上政府舉債空間已有限，很多人開始認為國家債務將達崩潰邊緣。
他表示，10年期公債回酬利率今年恐升到1.6%，因投資者要求更高的利率。週三（2月24日）為1.32%。
日本前財長與謝野馨在1月22日曾警告，要是負債超過家庭資產，債券回酬率恐“失控地上升”。
日本债务堆积如山（金融时报）
10年前，日本是个富得惊人的国家。在整个80年代，该国私人储蓄总额曾一度高达11万亿美元。
事过境迁，当今的日本又创下了金融业的另一项新纪录，但这次是日本政府的公共债务创下了历史新高。截至1999年底，日本政府的债务负担已高达650万亿日元，相当于该国去年国内生产总值的130％。该债务数据在发达工业国家当仁不让地位居首位，比10年前日本滑入经济衰退时竟高出了2倍。
现在，为日本金融市场担心的大有人在。10月底日本政府又不得不举债度日，大藏省在债券市场上发行了1．4万亿日元的10年期债券，利率仅为1．85％，是世界七大工业国之中最低的。但是，债券销路却很好，这一方面暗示投资者依旧视日本债券为低风险债券，另一方面日本国内需求能够满足债务的上升。
近年来，日本经济不断受到利空消息影响，可是其债券依然畅销无疑可以使日本政府大松一口气。同时，7国集团认为日本的债务已经相当于全球GDP的10％，一旦日本债券市场有什么不对劲将引起全球债券市场的动荡。因此，如果日本债券照发不误还有投资者认购，那么问题就不大。
但是，这一表面上的风平浪静究竟能持续多久呢？比如意大利的债务比率也几乎触及130％这个危险比例，使其国内问题异常尖锐。因此，日本在复苏迹象不明显、低增长率和人口老龄化加速的背景下，最差的结果可能会到来。
经济合作与发展组织称，日本的债务比率到2005年可能达150％，而有专家甚至预测将达220％。即使是150％的数据，也是够日本受的了。历史上尚没有哪个国家在达到上述债务比例后没有出现信债违约、货币贬值、高通胀率或其他经济危机等情况的。日本的现状实在怪异，根本无法用市场理论来解释。究其原因，主要是该国仍是全球个人储蓄最高的国家。这就意味着日本已经成为世界上第一个能够在本国境内借到所需的几乎全部债务的国家，仅有5％的政府债券由外国投资者持有。因此，只要日本的储户继续购买日本债券，那么150％或更高的220％的债务比例也不会造成危机。可是，一旦情况变化了，结果肯定会是恶化的。7国集团的高级官员指出，“现在的问题是取决于日本人是否对日本政府依旧忠诚，这其实是一个最基本的信心问题。”
目前看，这种信心仍十分强劲。毕竟日本经济不够景气，投资者少有渠道进行投资，如日本股市自80年代末重挫以来一直风险很大，日元兑美元和日元的汇价也一直在动荡之中，所以日本的海外投资也少多了。然而，一旦经济状况有所改善，资金必将回流到股市，银行也必增加贷款数量。同时，投资者如果担心日元走弱或通胀抬头，那么他们势必将资金转移到海外。或是日本政府动荡，日本国内投资者开始要求政府到期偿还全部债务，日本的债务神话也可能就此破灭。
日本大藏省却持乐观态度，认为上述情况不可能发生。理由有三：①日本债务中的净债务比例为48％，比其他发达国家要低；②日本政府尚有削减债务的空间；③日本经济已经开放复苏。日本的巨额债务究竟会给日本造成什么样的后果，只能拭目以待了。
为什么说日本外汇储备越多债务越多呢？
这个和日本政府为了保证汇率稳定执行的干预汇市的政策有关系。90年代中期的时候，日本的通货紧缩问题比较严重，投资与消费的严重不足（中国目前也有消费不足的问题，经常会听政府说要刺激消费，以前我们的储蓄也是很庞大的，居民很少进行投资，只是近两年股市行情好了才有所好转。）这样的话，日本政府首先思考的问题就是如何能有效的拉动内需。在一个市场经济国家，财政政策的力度本身就受到很多条件的限制。而当时日本政府受货币主义思想的影响比较重，因此从货币政策入手解决经济问题成了首选。轻车熟路就开始了，好像惯性思维^_^如果通货紧缩是一种货币现象的话，那么遏制日元升值既能达到增大货币供应量的目的，又可增加出口和就业，这种一个石头打两个鸟的政策对于小日本来说何乐而不为呢？于是日本银行开始不间断的大规模干预外汇市场，买入美元，抛出日元。1993年末，日本外汇储备达到了956亿美元（不含黄金），首次超过美国成为世界第一外汇储备大国。自此以后，日本的外汇储备便一直保持在世界第一，直至06年的时候被中国超过。不过遏制日元升值的成本也是很沉重的，日本不得不被动持有大量的外汇储备，同时不断抛出大量的日元。日本经济近年已经复苏，政府有必要及时调整自己的外汇政策。目前的干预政策固然可以刺激日本出口，削减通货紧缩带来的压力。但从长远来看，日本的通货紧缩压力并不重。与日元更大程度国际化带来的利益相比，阻止日元升值带来的好处就相对小了许多。因此，减少对外汇市场的干预，积极推进日元国际化进程应成为日本政府经济政策的新选择。
Wednesday, February 24, 2010
2月投资概要
1.osk (32.35%)
2.masteel (26.47%)
3.jotech (5.92%)
4.jotech-wa (1.16%)
5.cscstel（4.46%）
6.bjtoto （2.27%）
7.cash （20.77%）
8.gold （6.34%）
9.forex (0.26%)
投资资本市值净赚0.42%
更新日期：23-02-2010
2.masteel (26.47%)
3.jotech (5.92%)
4.jotech-wa (1.16%)
5.cscstel（4.46%）
6.bjtoto （2.27%）
7.cash （20.77%）
8.gold （6.34%）
9.forex (0.26%)
投资资本市值净赚0.42%
更新日期：23-02-2010
【转贴】第四季淨利揚93.66%‧馬鋼廠全年由盈轉虧
（吉隆坡）受惠於第4季的景氣回春和鋼鐵需求增加，馬來西亞鋼廠（MASTEEL,5098,主板工業產品組）截至2009年12月31日止第4季淨利激增93.66%至1058萬6000令吉，前期為546萬6000令吉。
不過，由於上半年鋼鐵產品賺幅萎縮，全年業績由盈轉虧，淨虧損為846萬8000令吉，前期為淨利7930萬1000令吉。
馬來西亞鋼廠全年營業額為6億8726萬2000令吉，前期為8億8122萬4000令吉，下跌22.01%；司第4季營業額增加18.57%至1億9168萬6000令吉，前期為1億6166萬6000令吉。
馬來西亞鋼廠發表文告指出，預料2010年的表現會比2009年來得好，2010年的經濟料取得正面成長，以及鐵礦渣石、鋼鐵產品需求及價格料復甦所推動。不過，市場需求及價格間中出現短期波動料不可避免。
大馬政府推行大型發展計劃，如輕快鐵擴展工程計劃、廉價機場終站、及金馬士至新山的電動雙軌火車計劃等的推行，料在2010年杪至2011年達到高峰。
http://biz.sinchew-i.com/node/31793
感想：
早前打算将masteel换去cscstel，可惜现在cscstel股价一直攀升，我还在犹豫不决。masteel配股筹资计划肯定是不好的空头，不过这几年的高峰尚未到达，因此我还在考虑这是否继续持有masteel。
不過，由於上半年鋼鐵產品賺幅萎縮，全年業績由盈轉虧，淨虧損為846萬8000令吉，前期為淨利7930萬1000令吉。
馬來西亞鋼廠全年營業額為6億8726萬2000令吉，前期為8億8122萬4000令吉，下跌22.01%；司第4季營業額增加18.57%至1億9168萬6000令吉，前期為1億6166萬6000令吉。
馬來西亞鋼廠發表文告指出，預料2010年的表現會比2009年來得好，2010年的經濟料取得正面成長，以及鐵礦渣石、鋼鐵產品需求及價格料復甦所推動。不過，市場需求及價格間中出現短期波動料不可避免。
大馬政府推行大型發展計劃，如輕快鐵擴展工程計劃、廉價機場終站、及金馬士至新山的電動雙軌火車計劃等的推行，料在2010年杪至2011年達到高峰。
http://biz.sinchew-i.com/node/31793
感想：
早前打算将masteel换去cscstel，可惜现在cscstel股价一直攀升，我还在犹豫不决。masteel配股筹资计划肯定是不好的空头，不过这几年的高峰尚未到达，因此我还在考虑这是否继续持有masteel。
Thursday, February 11, 2010
【转贴】全球企業債違約連降2月
（美國‧紐約）穆迪表示，全球1月公司債違約率又從13%降到12.5%，連續兩個月下降。
穆迪週二（2月9日）在報告中指出，全球公司債違約率可能持續下降，2011年1月可望降至3%。在美國公司債部份，一年後違約率可能降至3.4%。歐洲則將降至2.5%。
穆迪違約率研究部門主管艾莫里（Kenneth Emery）在報告中指出，這份最新預測的基礎是建立在今年經濟將持續復甦，信用利差也維持穩定。
他表示，在比較悲觀的假設下，也就是經濟復甦遇挫，信用利差擴大，一年後違約率就可能降至7.1%。
穆迪週二（2月9日）在報告中指出，全球公司債違約率可能持續下降，2011年1月可望降至3%。在美國公司債部份，一年後違約率可能降至3.4%。歐洲則將降至2.5%。
穆迪違約率研究部門主管艾莫里（Kenneth Emery）在報告中指出，這份最新預測的基礎是建立在今年經濟將持續復甦，信用利差也維持穩定。
他表示，在比較悲觀的假設下，也就是經濟復甦遇挫，信用利差擴大，一年後違約率就可能降至7.1%。
Wednesday, February 10, 2010
【转贴】masteel 扩展业务计划通告
Company Name:
MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD
Stock Name :
MASTEEL
Date Announced:
09/02/2010
Type:
Announcement
Subject:
MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD- DOWNSTREAM EXPANSION PROJECT
Contents:
1. INTRODUCTIONThe Board of Directors of Malaysia Steel Works (KL) Bhd (“Masteel” or the “Company”) wishes to inform that the Company intends to invest approximately RM300.0 million in a downstream expansion project to meet the demand of the growing local and export markets (“PROJECT”). The PROJECT will be ready in two (2) years and the whole PROJECT will be financed through internal generated funds and bank borrowings.
Announcement Details :
2. DETAILED INFORMATION OF THE PROJECT
The PROJECT will be located adjacent to the Company’s existing meltshop at the Bukit Raja plant, Klang, covering an area of approximately 20 acres land. The feedstock will be the Company’s billets produced at the meltshop.3. RATIONALE
To meet the demand of the Company’s growing local and export markets, catering a wider range of steel products of wider market segments.4. EFFECTS OF THE PROJECTThere is no immediate effect. However, once the PROJECT completed in 2 years time, it will augur well to the margin and profitability of the Company. Consequently, this should improve the stakeholders’ value and expectation.5. DIRECTORS’ AND MAJOR SHAREHOLDERS’ INTEREST
None of the directors and/or major shareholders of Masteel and/or persons connected to them have any interest, direct or indirect, in the PROJECT.6. STATEMENT BY THE BOARD OF DIRECTORS
The Board of Directors of Masteel is of the opinion that the PROJECT is in the best interest of Masteel.This announcement is dated 9 February 2010.
馬鋼廠投資3億‧拓展下游業務
（吉隆坡）馬來西亞鋼廠（MASTEEL,5098,主板工業產品組）有意投資約3億令吉至下游拓展計劃，以因應國內外市場成長需求。
馬來西亞鋼廠發文告指出，為提供更多鋼鐵產品以應付更大的市場需求，公司擬投入高達3億令吉以拓展下游業務。
這家工廠將位於現有巴生武吉拉惹的廠地，佔地20英畝，原來自現有廠房的鋼條。
這項計劃為期2年，並將藉內部資金與銀行貸款進行。
一旦計劃落實，預計為公司帶來賺幅與盈利，並加強股東價值與預期。
MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD
Stock Name :
MASTEEL
Date Announced:
09/02/2010
Type:
Announcement
Subject:
MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD- DOWNSTREAM EXPANSION PROJECT
Contents:
1. INTRODUCTIONThe Board of Directors of Malaysia Steel Works (KL) Bhd (“Masteel” or the “Company”) wishes to inform that the Company intends to invest approximately RM300.0 million in a downstream expansion project to meet the demand of the growing local and export markets (“PROJECT”). The PROJECT will be ready in two (2) years and the whole PROJECT will be financed through internal generated funds and bank borrowings.
Announcement Details :
2. DETAILED INFORMATION OF THE PROJECT
The PROJECT will be located adjacent to the Company’s existing meltshop at the Bukit Raja plant, Klang, covering an area of approximately 20 acres land. The feedstock will be the Company’s billets produced at the meltshop.3. RATIONALE
To meet the demand of the Company’s growing local and export markets, catering a wider range of steel products of wider market segments.4. EFFECTS OF THE PROJECTThere is no immediate effect. However, once the PROJECT completed in 2 years time, it will augur well to the margin and profitability of the Company. Consequently, this should improve the stakeholders’ value and expectation.5. DIRECTORS’ AND MAJOR SHAREHOLDERS’ INTEREST
None of the directors and/or major shareholders of Masteel and/or persons connected to them have any interest, direct or indirect, in the PROJECT.6. STATEMENT BY THE BOARD OF DIRECTORS
The Board of Directors of Masteel is of the opinion that the PROJECT is in the best interest of Masteel.This announcement is dated 9 February 2010.
馬鋼廠投資3億‧拓展下游業務
（吉隆坡）馬來西亞鋼廠（MASTEEL,5098,主板工業產品組）有意投資約3億令吉至下游拓展計劃，以因應國內外市場成長需求。
馬來西亞鋼廠發文告指出，為提供更多鋼鐵產品以應付更大的市場需求，公司擬投入高達3億令吉以拓展下游業務。
這家工廠將位於現有巴生武吉拉惹的廠地，佔地20英畝，原來自現有廠房的鋼條。
這項計劃為期2年，並將藉內部資金與銀行貸款進行。
一旦計劃落實，預計為公司帶來賺幅與盈利，並加強股東價值與預期。
【转贴】希腊危机
核心提示：目前希腊燃眉之急是，今年必须筹集约540亿欧元才能满足资深融资需求，其中部分字仅需用于偿还4月和5月分到期的200多亿欧元债券。希腊正在引爆欧元。1月28日， 10年期希腊公债与德国公债的收益率之差升至2001年来高点405个基点。市场抛售希腊国债不无理由。希腊政府表示，2009年该国财政赤字相当于GDP的比例高达12.7%，公共债务占GDP的比例升至113%，远高于欧盟《稳定与增长公约》中关于“成员国财政赤字不得超过当年GDP的3%，公共债务不应超过当年GDP的60%”的规定。三大国际评级公司上月均已调降希腊主权信用评级。穆迪和标普分别调低其长期债务评级至A1 和A，惠誉将其评级调低至“BBB+”，为投资级的下限，且前景展望为负面。欧洲央行于雷曼兄弟破产之后暂时将抵押品评级由“A-”下调至“BBB-”，使得希腊仍有喘息之机，但一旦欧洲央行恢复原有抵押品资质标准，而彼时希腊仍未上调评级，则可能面临资金断流窘境。目前希腊燃眉之急是，今年必须筹集约540亿欧元才能满足自身融资需求，其中部分资金需用于偿还4月和5月份到期的200多亿欧元债券。1月26日，希腊政府成功发售了80亿欧元五年期国债，收益率为6.2%，较现券收益率高出0.3个百分点，有250亿欧元参与标购，为希腊实现2010年筹款计划增添些许信心。根据希腊政府的计划，财政部将于2月份发行10年期国债以筹得至少50亿欧元的资金。希腊财长乔治·帕帕康斯坦丁1月28日则向英国《金融时报》表示，下月将访问中国，进行路演，但对于债务配售“没有预设目标”。希腊陷入当前的财政危机是积弊日深的结果。1993 年之后希腊政府债务占GDP的比例就始终在90%以上。2001年希腊在加入欧元区的过程中甚至曾经虚报统计数据，而在经济繁荣时期也未能降低预算缺口，导致经济危机来袭后财政进一步恶化。实际上，起源于美国的金融危机对希腊并没有产生很大的直接影响。西雅图华盛顿大学的宇文俊1月27日撰文指出，希腊的银行并没有过多涉及来自美国的不良资产，因此导致希腊陷入财政危机的主要是另外两方面的原因。首先，希腊工业产值只占GDP 20%，支柱产业是船运和旅游业，但由于经济危机的爆发，人们大量缩减旅游计划，大大影响了希腊在旅游业方面的国民收入，同时随着国际间贸易降温，海运市场需求也受到了限制。两项支柱产业的萎靡不振，极大的影响了希腊的GDP。其次，希腊国家银行的负债投资策略给希腊经济带来了巨大的负担。在次贷危机爆发之前，希腊大量的从海外借贷（主要是德国）来进行大规模的海外投资，但希腊并没有将钱投入美国，却投入了相对不发达的市场，例如土耳其和巴尔干地区。其中最具代表性的个例是希腊国家银行投巨资收购了土耳其的Finansbank，这笔巨资也是眼下巨额债务的主要构成。【21世纪网】
他进一步指出，希腊欧盟国的身份对希腊也产生了两方面的影响。积极方面，欧盟这样一个强势集团会给身处困境的希腊政府及希腊人民带来积极的心理暗示。另外，欧元的强势预期使人们在希腊为了应对信誉等级下降而提高债券利率时，更放心的进行债券投资。还有，因为欧元区的存在，使希腊在出售高息债券时更容易吸引到其他欧元国的投资。然而，同样是因为欧元区的存在，给希腊的融资带来了消极影响。一方面，希腊新发售国债的利率远远高于可比德国公债的利率，另一方面，希腊不能单方面控制本国的储蓄利率，进而使希腊政府不能通过通货膨胀缓解还款的压力。
本文网址：
http://www.21cbh.com/HTML/2010-2-1/164562.html
http://www.21cbh.com/HTML/2010-2-1/164562_2.html
他进一步指出，希腊欧盟国的身份对希腊也产生了两方面的影响。积极方面，欧盟这样一个强势集团会给身处困境的希腊政府及希腊人民带来积极的心理暗示。另外，欧元的强势预期使人们在希腊为了应对信誉等级下降而提高债券利率时，更放心的进行债券投资。还有，因为欧元区的存在，使希腊在出售高息债券时更容易吸引到其他欧元国的投资。然而，同样是因为欧元区的存在，给希腊的融资带来了消极影响。一方面，希腊新发售国债的利率远远高于可比德国公债的利率，另一方面，希腊不能单方面控制本国的储蓄利率，进而使希腊政府不能通过通货膨胀缓解还款的压力。
本文网址：
http://www.21cbh.com/HTML/2010-2-1/164562.html
http://www.21cbh.com/HTML/2010-2-1/164562_2.html
【转贴】信贷危机新闻
美國CDS升3個月高點
美國信用違約交換（CDS）合約價升抵3個月高點，主要因投資者擔憂歐洲政府赤字問題恐“蔓延”至其他資產。
根據經紀商Phoenix Partners Group，Markit CDX北美投資等級指數系列13上升5.25個基點，達中價107個基點。CMA數據顯示，該指數創去年11月3日攀抵107.02個基點以來的最高水平。
這項指數已連續3天走高，因歐洲國家政府苦於撙節支出，削減赤字的疑慮，使美國經濟回穩蒙上陰影。
澳洲CDS接近9個月高點
澳洲信用違約交換（CDS）合約價飆漲，接近9個月高點，歐洲主權債信危機越演越烈，對全球其他債市也造成衝擊。
德意志銀行（Deutche Bank）表示，澳洲CDS合約價上升6個基點，至71個基點。CMA數據顯示，澳洲CDS改寫5月15日以來最高紀錄。德意志銀行及CMA報價均顯示，Markit iTraxx澳洲CDS指數上升10個基點，至115.5個基點，改寫去年10月5日來高點。
亞洲其他地區指數也攀升。
分析師指出：“雖然我們還是認為國內債市依然穩固，其他國家的主權債信風險卻逐漸升高。市場可能持續承受壓力，震盪也難免。”
西班牙不像希臘“沒救了”
西班牙要仰賴歷史來證明，它將比希臘更快找出走出財政危機的路。
西班牙的預算赤字是歐元區第3高。就在投資者質疑西班牙能否縮減赤字之際，該國財政部長提醒他們“過去我們就做到了”。
2000年代初期，西班牙在加入歐元區6年內就把預算赤字轉為盈餘。但希臘2001年勉強加入歐元區後，赤字馬上就膨脹到逾越歐盟上限。
RBS債券策略分析師表示，西班牙當然不算AAA等級的國家，可是也絕對不像希臘處於“沒救了“的情況。
http://biz.sinchew-i.com/node/31529
歐洲債信恐傷復甦‧道指跌破萬點
（美國‧紐約）美國股市週一（2月8日）下跌，在歐洲預算赤字惡化，經濟復甦恐將受創下，道瓊指數11月來首見收盤跌破萬點關卡。
標準普爾500指數終場下跌0.9%，收1056.74點，是10月來的最大週一下跌。道瓊斯工商指數大跌103.84點或1%，收9908.39點。自動報價指數下跌0.7%，收2126.05點。紐約證交所的漲跌家數比約1：4。
分析員指出，投資者因風險而退出，美國良好的經濟數據和企業獲利因歐洲的不確定性而遭抵銷。投資者要小心應對。股市本週若持續下跌，並不令人意外。
http://biz.sinchew-i.com/node/31528
英赤字滾雪球‧恐爆“歐豬”危機
（英國‧倫敦）因應希臘債信問題引發的歐洲信貸危機，歐盟各國領袖本週將在比利時首都布魯塞爾召開一項緊急峰會，然陷身債務黑洞的國家不只希臘，重量級國際經濟學家認為，政府赤字嚴重的英國，也應與希臘、西班牙等國一樣被列入危機國家名單。
國際貨幣基金組織（IMF）前主任經濟師強森指出，除了葡萄牙、意大利、希臘和西班牙“歐豬四國”（PIGS）外，他認為英國也應列入歐洲信貸危機國家名單內。愛爾蘭的變化，也需要密切觀察。
他同時嚴厲批評，七大工業國家（G7）在處理這一波歐洲信貸危機上，“全然無能”。
G7國家財長2月5日和6日才在北極舉行會議，決定由歐盟自行解決這一波因希臘引發的歐洲信貸危機。
強森分析，除非英國可以說服市場，在可預期的時間裡，重新掌控嚴重的預算赤字，否則，英國將引爆重大財經問題。
英國雖在2009年第4季正式步出經濟衰退，但成長只有0.1%，遠比預期要低。另一方面，英國的赤字為國內生產總值（GDP）的12.6%。數字高於經濟合作發展組織（OECD）國家赤字平均值國內生產總值的8.2%。而此次引爆歐洲信貸危機的希臘，赤字則為國內生產毛額的13%，英國與其不相上下。
強森不是第一個警告英國財經將陷入嚴重危機的世界級經濟學家，但卻是最直接且尖銳者。
http://biz.sinchew-i.com/node/31524
美國信用違約交換（CDS）合約價升抵3個月高點，主要因投資者擔憂歐洲政府赤字問題恐“蔓延”至其他資產。
根據經紀商Phoenix Partners Group，Markit CDX北美投資等級指數系列13上升5.25個基點，達中價107個基點。CMA數據顯示，該指數創去年11月3日攀抵107.02個基點以來的最高水平。
這項指數已連續3天走高，因歐洲國家政府苦於撙節支出，削減赤字的疑慮，使美國經濟回穩蒙上陰影。
澳洲CDS接近9個月高點
澳洲信用違約交換（CDS）合約價飆漲，接近9個月高點，歐洲主權債信危機越演越烈，對全球其他債市也造成衝擊。
德意志銀行（Deutche Bank）表示，澳洲CDS合約價上升6個基點，至71個基點。CMA數據顯示，澳洲CDS改寫5月15日以來最高紀錄。德意志銀行及CMA報價均顯示，Markit iTraxx澳洲CDS指數上升10個基點，至115.5個基點，改寫去年10月5日來高點。
亞洲其他地區指數也攀升。
分析師指出：“雖然我們還是認為國內債市依然穩固，其他國家的主權債信風險卻逐漸升高。市場可能持續承受壓力，震盪也難免。”
西班牙不像希臘“沒救了”
西班牙要仰賴歷史來證明，它將比希臘更快找出走出財政危機的路。
西班牙的預算赤字是歐元區第3高。就在投資者質疑西班牙能否縮減赤字之際，該國財政部長提醒他們“過去我們就做到了”。
2000年代初期，西班牙在加入歐元區6年內就把預算赤字轉為盈餘。但希臘2001年勉強加入歐元區後，赤字馬上就膨脹到逾越歐盟上限。
RBS債券策略分析師表示，西班牙當然不算AAA等級的國家，可是也絕對不像希臘處於“沒救了“的情況。
http://biz.sinchew-i.com/node/31529
歐洲債信恐傷復甦‧道指跌破萬點
（美國‧紐約）美國股市週一（2月8日）下跌，在歐洲預算赤字惡化，經濟復甦恐將受創下，道瓊指數11月來首見收盤跌破萬點關卡。
標準普爾500指數終場下跌0.9%，收1056.74點，是10月來的最大週一下跌。道瓊斯工商指數大跌103.84點或1%，收9908.39點。自動報價指數下跌0.7%，收2126.05點。紐約證交所的漲跌家數比約1：4。
分析員指出，投資者因風險而退出，美國良好的經濟數據和企業獲利因歐洲的不確定性而遭抵銷。投資者要小心應對。股市本週若持續下跌，並不令人意外。
http://biz.sinchew-i.com/node/31528
英赤字滾雪球‧恐爆“歐豬”危機
（英國‧倫敦）因應希臘債信問題引發的歐洲信貸危機，歐盟各國領袖本週將在比利時首都布魯塞爾召開一項緊急峰會，然陷身債務黑洞的國家不只希臘，重量級國際經濟學家認為，政府赤字嚴重的英國，也應與希臘、西班牙等國一樣被列入危機國家名單。
國際貨幣基金組織（IMF）前主任經濟師強森指出，除了葡萄牙、意大利、希臘和西班牙“歐豬四國”（PIGS）外，他認為英國也應列入歐洲信貸危機國家名單內。愛爾蘭的變化，也需要密切觀察。
他同時嚴厲批評，七大工業國家（G7）在處理這一波歐洲信貸危機上，“全然無能”。
G7國家財長2月5日和6日才在北極舉行會議，決定由歐盟自行解決這一波因希臘引發的歐洲信貸危機。
強森分析，除非英國可以說服市場，在可預期的時間裡，重新掌控嚴重的預算赤字，否則，英國將引爆重大財經問題。
英國雖在2009年第4季正式步出經濟衰退，但成長只有0.1%，遠比預期要低。另一方面，英國的赤字為國內生產總值（GDP）的12.6%。數字高於經濟合作發展組織（OECD）國家赤字平均值國內生產總值的8.2%。而此次引爆歐洲信貸危機的希臘，赤字則為國內生產毛額的13%，英國與其不相上下。
強森不是第一個警告英國財經將陷入嚴重危機的世界級經濟學家，但卻是最直接且尖銳者。
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Sunday, February 7, 2010
选股前。。。。。
问问自己，写下来：
1.为什么你买这股票？为什么你能接受这个买价？
2.什么情况下出售？
3.你的期望是？
4.可能发生的事？
5.如果发生意外事件而非你的期望，你有什么计划？
6.监控你的投资和你的表现。
1.为什么你买这股票？为什么你能接受这个买价？
2.什么情况下出售？
3.你的期望是？
4.可能发生的事？
5.如果发生意外事件而非你的期望，你有什么计划？
6.监控你的投资和你的表现。
Saturday, February 6, 2010
cheetah财报分析
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LARGEST 30 SHAREHOLDERS
BALANCE FLOAT
127,589,250
106,584,843
16.46%
TOP 30 SHAREHOLDERS
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SHAREHOLDER SHARES
HELD
%
1
CHIA YOON YUEN HLDGS SB
33,462,169
26.23%
2
CHIA YOON YUEN HLDGS SB
21,000,000
16.46%
3
KOPERASI PERMODALAN FELDA BHD
12,650,000
9.91%
4
LEMBAGA TABUNG HAJI
7,595,900
5.95%
5
CITIGROUP NOM (AS)-GSCO-TRUFFLE HOUND GLOBAL VALUE LLC
4,500,000
3.53%
6
CHIA KEE FOO
4,050,000
3.17%
7
CHIA KEE FOO
3,703,950
2.90%
8
CHIA KEE KWEI
2,850,000
2.23%
9
CHIA KEE YEW
2,400,000
1.88%
10
CHIA KEE KWEI
1,882,350
1.48%
11
HOR AH KUAN
1,444,356
1.13%
12
HOR AH KUAN
1,050,000
0.82%
13
TAKAFUL IKHLAS SB
1,030,000
0.81%
14
TAKAFUL IKHLAS SB
970,000
0.76%
15
CHIA KEE YEW
952,918
0.75%
16
ALLIANCEGROUP NOM-PHEIM ASSET MGMT-EPF
895,000
0.70%
17
ASIA PACIFIC APPAREL (M) SB
795,000
0.62%
18
HU YOON KONG
750,000
0.59%
19
HU YOON KONG
555,000
0.43%
20
MUHAMMAD FEISOL HASSAN
540,000
0.42%
21
KENANGA NOM PL SEC-WONG KEE LEONG
449,000
0.35%
22
LEE GUAT KIM
409,100
0.32%
23
MALAYSIAN REINSURANCE BHD
365,000
0.29%
24
LIM HOCK CHOON
352,500
0.28%
25
ONG HUNG HOCK
350,000
0.27%
26
MAYBAN NOM PL SEC-PUNG CHEANG BOON
343,700
0.27%
27
WOO SIEW KUN
324,000
0.25%
28
HENG AH LIK
310,000
0.24%
29
LIM YIN TECK
304,900
0.24%
30
M.I.T. NOM PL SEC-ASTINAS CONSTRUCTION & DEVT SB
300,000
0.24%
股票数额=127589250unit
EPS=9.91sen
NTA=RM1.07
total equity - total liability = RM0.36
ROE=9.26%
DE RATIO = 0.4963
property, plant and equipment/ total equity and liability=1.46%(成本很低）
应收赊账与收入比率=17.83%（竞争能力强）
cash flow:
资本开支：净利润（purchaseproperty, plant and euipment/profit before tax)=37.84%
net cash per share=-RM0.256[（cash equivalent-total liability)/total share]
net working capital:=current asset-total liabilities=RM0.50
结论：
整体来说，成本低，竞争能力强，现金流安全；净现金负数可能因为存货多余现金。7倍目标价为0.69。
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CHIA KEE KWEI
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12
HOR AH KUAN
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LEE GUAT KIM
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MAYBAN NOM PL SEC-PUNG CHEANG BOON
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HENG AH LIK
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300,000
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EPS=9.91sen
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DE RATIO = 0.4963
property, plant and equipment/ total equity and liability=1.46%(成本很低）
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cash flow:
资本开支：净利润（purchaseproperty, plant and euipment/profit before tax)=37.84%
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结论：
整体来说，成本低，竞争能力强，现金流安全；净现金负数可能因为存货多余现金。7倍目标价为0.69。
2009年12月财报：cscsteel分析
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373,219,500
287,536,900
22.96%
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#
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HELD
%
1
CHINA STEEL ASIA PACIFIC HOLDINGS PTE LTD
171,000,000
45.82%
2
LEMBAGA TABUNG ANGKATAN TENTERA
38,077,700
10.20%
3
LEMBAGA TABUNG HAJI
28,782,100
7.71%
4
HSBC NOMS SB EXE.AN-MORGAN STANLEY & CO. INT. PLC
8,769,600
2.35%
5
HSBC NOMS SB BNY BRUSSELS - QUEENSLAND INV.CORP.
4,600,000
1.23%
6
AMANAH RAYA NOMS SB PUBLIC ISLAMIC OPP. FUND
3,730,900
1.00%
7
DB NOMS SB EXE.AN-AMARA INV.MGMT SB
2,576,000
0.69%
8
MSIA NOMS SB GREAT EASTERN LIFE ASS.BHD
2,500,000
0.67%
9
LIM SENG QWEE
2,447,200
0.66%
10
AMANAH RAYA NOMS SB AMANAH SAHAM WAWASAN 2020
2,089,800
0.56%
11
PERMODALAN NASIONAL BHD
2,000,000
0.54%
12
AMANAN RAYA NOMS SB PUBLIC ISLAMIC DIV. FUND
1,988,100
0.53%
13
NEOH CHOO EE & CO. SB
1,700,000
0.46%
14
MSIA NOMS SB GREAT EASTERN LIFE ASS. BHD
1,600,600
0.43%
15
NAR SWEE KIM
1,320,900
0.35%
16
TOH KAM CHOY
1,235,000
0.33%
17
AMANAH RAYA NOMS SB SEKIM AMANAH SAHAM NASIONAL
1,228,900
0.33%
18
KURNIA INS. BHD QUARRY LANE SB
1,197,000
0.32%
19
QUAARY LANE SB
1,180,000
0.32%
20
HSBC NOMS SB HSBC TRUSTEE BHD - MAAKL AL-FAID
1,030,000
0.28%
21
CIMSEC NOMS SB CIMB BANK - MAK TIAN MENG
1,000,000
0.27%
22
CIMB BANK-TUANKU SYED SIRAJUDDIN IBNI SYED PUTRA JAMALULLAIL
982,800
0.26%
23
AMANAH RAYA NOMS SB PUBLIC ISLAMIC SECTOR SEL. FUND
978,800
0.26%
24
TIAH THEE SENG
948,300
0.25%
25
RHB CAPITAL NOMS SB PLED SEC ACC - FONG SILING
860,000
0.23%
26
GOH THONG BENG
853,000
0.23%
27
LOW MEI LAN
800,000
0.21%
28
MD NAZIR BIN MD ALI
700,000
0.19%
29
KENANGA NOMS SB PLED SEC ACC - HOW KIM CHAI
693,900
0.19%
30
YEO KHEE HUAT
666,300
0.18%
根据cscstel的财报，钢铁价在2009年12月开始复苏。
目前提议派息13%，特别息7%。
股票数额=373,219,500unit
EPS=24.42sen
NTA=RM2.09
total equity - total liability = RM1.856 (上次RM1.61)
ROE=11.68%
DE RATIO = 0.1101
债务方面保持良好，没有长期债，短期债也减少了。
property, plant and equipment/ total equity and liability=36.55%(成本控制降低了，有利竞争。）
应收赊账与收入比率=35%(减少了，竞争能力提高）
cash flow:
资本开支：净利润（purchaseproperty, plant and euipment/profit before tax)=7.45%
net cash per share=RM0.606[（cash equivalent-total liability)/total share]
net working capital:=current asset-total liabilities=RM1.18
结论：
净现金有RM0.606,派股息后剩下RM0.406。7倍PE目标价为RM1.71, 5倍PE则是RM1.22，保守估计目标价为RM1.62-RM2.11左右。
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LIM SENG QWEE
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AMANAH RAYA NOMS SB AMANAH SAHAM WAWASAN 2020
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AMANAN RAYA NOMS SB PUBLIC ISLAMIC DIV. FUND
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TIAH THEE SENG
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GOH THONG BENG
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LOW MEI LAN
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MD NAZIR BIN MD ALI
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29
KENANGA NOMS SB PLED SEC ACC - HOW KIM CHAI
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0.19%
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YEO KHEE HUAT
666,300
0.18%
根据cscstel的财报，钢铁价在2009年12月开始复苏。
目前提议派息13%，特别息7%。
股票数额=373,219,500unit
EPS=24.42sen
NTA=RM2.09
total equity - total liability = RM1.856 (上次RM1.61)
ROE=11.68%
DE RATIO = 0.1101
债务方面保持良好，没有长期债，短期债也减少了。
property, plant and equipment/ total equity and liability=36.55%(成本控制降低了，有利竞争。）
应收赊账与收入比率=35%(减少了，竞争能力提高）
cash flow:
资本开支：净利润（purchaseproperty, plant and euipment/profit before tax)=7.45%
net cash per share=RM0.606[（cash equivalent-total liability)/total share]
net working capital:=current asset-total liabilities=RM1.18
结论：
净现金有RM0.606,派股息后剩下RM0.406。7倍PE目标价为RM1.71, 5倍PE则是RM1.22，保守估计目标价为RM1.62-RM2.11左右。
Wednesday, February 3, 2010
我的投资策略缺陷在哪？
看了《巴菲特与索罗斯的投资习惯》，第3章的保住现有财富提到避免赔钱比赚钱容易很多；赔钱比赚钱的确容易很多！
内附的2个例子有：
1.长期资本管理基金在1998年4月将4年累计的50亿资产亏掉46亿。
2.维克多。尼德霍夫在1997年10月将累计20年的1.3亿美元一天内亏到完。
我2009年赚了66.66%的确有点夸张，会不会赚得快，亏得更严重呢？
我的投资方法有缺陷吗？暂时我还不知道。
根据7中致命的投资信念，市场是不可预测的；那么我是不是不应该预测中国炒楼的泡沫？我应该提早卖掉股票吗？恕我学艺未精，我还是犹豫不决～
内附的2个例子有：
1.长期资本管理基金在1998年4月将4年累计的50亿资产亏掉46亿。
2.维克多。尼德霍夫在1997年10月将累计20年的1.3亿美元一天内亏到完。
我2009年赚了66.66%的确有点夸张，会不会赚得快，亏得更严重呢？
我的投资方法有缺陷吗？暂时我还不知道。
根据7中致命的投资信念，市场是不可预测的；那么我是不是不应该预测中国炒楼的泡沫？我应该提早卖掉股票吗？恕我学艺未精，我还是犹豫不决～
7种致命的投资信念
1.想赚大钱，必须先预测市场的下一步动向。
2.‘权威’信念-即便我不会预测市场，总有其他人会，而我只需要找到这么一个人。
3.‘内部消息’是赚大钱的途径。
4.分散投资。
5.要赚大钱，就要冒大风险。
6.‘系统’信念：某些地方的某些人已经开发了一种能确保投资利润的系统——技术分析，原理分析，电脑化交易，江恩三角（Gann triangles），甚至占星术的神秘结合。
7.我知道未来会怎样——而且市场‘必然’会证明我是对的。
2.‘权威’信念-即便我不会预测市场，总有其他人会，而我只需要找到这么一个人。
3.‘内部消息’是赚大钱的途径。
4.分散投资。
5.要赚大钱，就要冒大风险。
6.‘系统’信念：某些地方的某些人已经开发了一种能确保投资利润的系统——技术分析，原理分析，电脑化交易，江恩三角（Gann triangles），甚至占星术的神秘结合。
7.我知道未来会怎样——而且市场‘必然’会证明我是对的。
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