From the year of assessment 2004, foreign source income received by any person (other than a resident company carrying on the business of banking, insurance, sea or air transport) will be exempted from income tax. Resident status is no longer relevant for exemption of foreign source income. [paragraph 28, Sch 6]
The rationale for the exemption is to encourage Malaysian individuals or companies to remit back their income from oversea investment."Person" includes a company, a body of persons and a corporation sole. [section 2(1)]
所谓的“国外收入”(Foreign Income)必须符合几个条件：
相关的服务必须是在国外提供并完成。就是说你为一笔国外收入所提供的服务必须是在【国外完成】，指的是整个服务过程！
你要有一个【工作平台在国外】。就是说你在当地要有一个类似工作室的东西然后相关的工作都在那儿进行。我们称这为Permanent Establishment。
有关的“国外收入”已经在有关【国家报税/缴税了】。就是说你所汇进来的钱就是你的净收，可以袋袋平安了。
http://cforum4.cari.com.my/viewthread.php?tid=2100433&extra=page%3D1
Wednesday, December 8, 2010
Tuesday, November 30, 2010
11月投资概要
1.ltkm (35.76%)
2.masteel (18.73%)
3.jotech-wa (0.98%)
4.gold （5.32%）
5.forex (0.23%)
6.cash （5.0%）
7.others (33.98%)
2009年1月开始至今投资资本市值净赚7.17%
2010年市值净赚8.29%
更新日期：30-11-2010
2.masteel (18.73%)
3.jotech-wa (0.98%)
4.gold （5.32%）
5.forex (0.23%)
6.cash （5.0%）
7.others (33.98%)
2009年1月开始至今投资资本市值净赚7.17%
2010年市值净赚8.29%
更新日期：30-11-2010
Friday, November 26, 2010
[ANNOUNCEMENT] Masteel's revenue may hit RM1b this year
Company Name:MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD
Stock Name :MASTEEL
Date Announced:26/11/2010
Reference is made to the article which appeared in The Edge Financial Daily ("TEFD"), on Thursday, 25 November 2010 on the subject matter.Masteel would like to clarify that the revenue may hit RM 1 billion for the financial year ending 31st December, 2010 was an internal management forecast, barring any unforseen circumstances. Dato' Sri Tai Hean Leng, Managing Director/Chief Executive Officer ("MD/CEO") further informed that the Company has planned to invest approximately RM 100 million in various capital expenditure ie.to build a new steel mill; expand its rolling mill to 500,000 metric tonnes per annum (mtpa) from 350,000 mtpa as well as to increase the billet capacity from 450,000 mtpa to 650,000 mtpa by 2012,in order to meet the anticipated increase in steel demand under the various infrastructure and development projects announced under the various government initiatives.This announcement is dated 26 November 2010.
Stock Name :MASTEEL
Date Announced:26/11/2010
Reference is made to the article which appeared in The Edge Financial Daily ("TEFD"), on Thursday, 25 November 2010 on the subject matter.Masteel would like to clarify that the revenue may hit RM 1 billion for the financial year ending 31st December, 2010 was an internal management forecast, barring any unforseen circumstances. Dato' Sri Tai Hean Leng, Managing Director/Chief Executive Officer ("MD/CEO") further informed that the Company has planned to invest approximately RM 100 million in various capital expenditure ie.to build a new steel mill; expand its rolling mill to 500,000 metric tonnes per annum (mtpa) from 350,000 mtpa as well as to increase the billet capacity from 450,000 mtpa to 650,000 mtpa by 2012,in order to meet the anticipated increase in steel demand under the various infrastructure and development projects announced under the various government initiatives.This announcement is dated 26 November 2010.
Sunday, November 21, 2010
【新闻】LTKM expects glass ops to pay off in 2012
EGG producer LTKM Bhd (7085) expects its diversification into processed glass manufacturing to start contributing to earnings in the financial year ending March 31 2012.
Managing director Tan Kok said the company has allocated RM35 million to build the glassmaking plant in Klang, Selangor.
Operations are scheduled to start by early next year.
The plant will have annual production capacity of close to 200,000 sq m of glass, Tan said after LTKM's annual general meeting in Shah Alam, Selangor, yesterday.The new business will be managed by LTKM's subsidiary, Lumiglass Sdn Bhd.
Tan said that although the diversification offers an opportunity for the company to reinvest and diversify its income sources, poultry business will remain its core activity and key financial contributor."
However, we expect the poultry business to be more challenging due to stringent operating requirements, higher prices of raw materials and keen competition from other egg producers," he said.
LTKM's 160ha poultry farm in Malacca produces more than a million eggs a day.
Almost 60 per cent of the eggs are for the domestic market, while the balance is exported to Singapore.
The company's main brand is "LTK Omega Plus".
In the financial year ended March 31 2010, LTKM's pre-tax profit jumped 74 per cent to RM21.069 million from RM12.132 million in the previous year.Revenue, however, eased 2 per cent to RM131.429 million from RM133.537 million. - Bernama Read more:
Managing director Tan Kok said the company has allocated RM35 million to build the glassmaking plant in Klang, Selangor.
Operations are scheduled to start by early next year.
The plant will have annual production capacity of close to 200,000 sq m of glass, Tan said after LTKM's annual general meeting in Shah Alam, Selangor, yesterday.The new business will be managed by LTKM's subsidiary, Lumiglass Sdn Bhd.
Tan said that although the diversification offers an opportunity for the company to reinvest and diversify its income sources, poultry business will remain its core activity and key financial contributor."
However, we expect the poultry business to be more challenging due to stringent operating requirements, higher prices of raw materials and keen competition from other egg producers," he said.
LTKM's 160ha poultry farm in Malacca produces more than a million eggs a day.
Almost 60 per cent of the eggs are for the domestic market, while the balance is exported to Singapore.
The company's main brand is "LTK Omega Plus".
In the financial year ended March 31 2010, LTKM's pre-tax profit jumped 74 per cent to RM21.069 million from RM12.132 million in the previous year.Revenue, however, eased 2 per cent to RM131.429 million from RM133.537 million. - Bernama Read more:
【新闻】Masteel to ride on govt building projects
KUCHING: Malaysia Steel Works (KL) Bhd (Masteel) might report a surprise surge in the latter half of the year in tandem with its efforts to import cheaper scrap metal.
OSK Research Sdn Bhd (OSK Research) in its recent visit to Masteel’s offices affirmed the group was hopeful of riding on a long list of projects announced by the government, especially with its expansion plans well under progress.
The research firm’s construction analyst Ng Sem Guan revealed that during the visit, Masteel’s management explained more on its operations overview as well as the current steel industry outlook.
“After spending some RM60 million to RM70 million over the past two years to modify its furnace and billet caster, management expects billet capacity to progressively increase from 450,000 tonnes per year (tpy) in the financial year 2012 (FY12) by deploying in stages 130mm billets instead of the original 120mm ones,” he said.
“The company has also identified a plant near its existing rolling mill to embark on its downstream expansion plan.
“As the said plant only requires minimum modification conversion to install a new rolling facility, the company has identified three machine suppliers from China to expedite the delivery of the required machines.”
Ng continued to add that Masteel was targeting to increase its rolling capacity to 500,000 tpy upon full commissioning in FY12 with hopes that this would be on time to ride on the string of public infrastructure and building projects announced by the government.
While the OSK Research analyst envisaged weak financial performance from steel mills in the second half of 2010, Masteel suggested that the company’s sales tonnage was particularly encouraging.
“The company has been endeavouring to import containerised scrap metal after the liberalisation of the scrap market since the end of 2008,” Ng underscored. “Although we are surprised at the possible increase in sales volume, we think Masteel may have benefited from being centrally located in the catchment areas of steel demand.
“Being a smaller mill also makes it easier for the group because the volume it produces is way easier for the market to absorb.”
Ng further suspected that the group might have accumulated enough experience in dealing with cheaper scrap imports by container which were normally priced at about a US$20 (approximately RM61.80) discount compared with bulk imports.
“Therefore, we are revising upwards our FY10 estimates by 62.7 per cent to RM42.4 million and FY11 numbers by seven per cent to RM47.5 million.
“We upgrade our call trading to buy with a new target price of RM1.22 per share,” he ended.
http://www.theborneopost.com/?p=74023
OSK Research Sdn Bhd (OSK Research) in its recent visit to Masteel’s offices affirmed the group was hopeful of riding on a long list of projects announced by the government, especially with its expansion plans well under progress.
The research firm’s construction analyst Ng Sem Guan revealed that during the visit, Masteel’s management explained more on its operations overview as well as the current steel industry outlook.
“After spending some RM60 million to RM70 million over the past two years to modify its furnace and billet caster, management expects billet capacity to progressively increase from 450,000 tonnes per year (tpy) in the financial year 2012 (FY12) by deploying in stages 130mm billets instead of the original 120mm ones,” he said.
“The company has also identified a plant near its existing rolling mill to embark on its downstream expansion plan.
“As the said plant only requires minimum modification conversion to install a new rolling facility, the company has identified three machine suppliers from China to expedite the delivery of the required machines.”
Ng continued to add that Masteel was targeting to increase its rolling capacity to 500,000 tpy upon full commissioning in FY12 with hopes that this would be on time to ride on the string of public infrastructure and building projects announced by the government.
While the OSK Research analyst envisaged weak financial performance from steel mills in the second half of 2010, Masteel suggested that the company’s sales tonnage was particularly encouraging.
“The company has been endeavouring to import containerised scrap metal after the liberalisation of the scrap market since the end of 2008,” Ng underscored. “Although we are surprised at the possible increase in sales volume, we think Masteel may have benefited from being centrally located in the catchment areas of steel demand.
“Being a smaller mill also makes it easier for the group because the volume it produces is way easier for the market to absorb.”
Ng further suspected that the group might have accumulated enough experience in dealing with cheaper scrap imports by container which were normally priced at about a US$20 (approximately RM61.80) discount compared with bulk imports.
“Therefore, we are revising upwards our FY10 estimates by 62.7 per cent to RM42.4 million and FY11 numbers by seven per cent to RM47.5 million.
“We upgrade our call trading to buy with a new target price of RM1.22 per share,” he ended.
http://www.theborneopost.com/?p=74023
Monday, November 8, 2010
MASTEEL-WA 被高估
MASTEEL-WA 上个星期三上市以0.36开始交易，目前上升至0.425，母股价钱1.02.
转换成母股的成本是0.18认购价，0.67的转换价共0.85，1.02的价钱溢价0.17，相对MASTEEL-WA的股价应该是在0.35. 目前的MASTEEL-WA完全是高估的价位。
以eps15sen的盈利预测的话，8倍目标价设在1.20.
1.20-0.85=0.35
MASTEEL-WA的目标价也就是0.35而已。
明显的MASTEEL-WA 已经超过目标价。除非MASTEEL的未来盈利大涨，否则目前应该卖出。
转换成母股的成本是0.18认购价，0.67的转换价共0.85，1.02的价钱溢价0.17，相对MASTEEL-WA的股价应该是在0.35. 目前的MASTEEL-WA完全是高估的价位。
以eps15sen的盈利预测的话，8倍目标价设在1.20.
1.20-0.85=0.35
MASTEEL-WA的目标价也就是0.35而已。
明显的MASTEEL-WA 已经超过目标价。除非MASTEEL的未来盈利大涨，否则目前应该卖出。
Thursday, October 28, 2010
10月投资概要
1.ltkm (35.8%)
2.masteel (16.29%)
3.cscstel（3.78%)
4.jotech-wa (0.74%)
5.gold （5.18%）
6.forex (1.98%)
7.cash （11.90%）
8.others (24.33%)
2009年1月开始至今投资资本市值净赚11.10%
2010年市值净赚8.90%
更新日期：28-10-2010
2.masteel (16.29%)
3.cscstel（3.78%)
4.jotech-wa (0.74%)
5.gold （5.18%）
6.forex (1.98%)
7.cash （11.90%）
8.others (24.33%)
2009年1月开始至今投资资本市值净赚11.10%
2010年市值净赚8.90%
更新日期：28-10-2010
Tuesday, October 26, 2010
我不认购MASTEEL-WA的原因
MASTEEL WARRANT 共发行105378333股，接受认购的有98380520股，也就是说有6997813股是放弃认购的。数据看来认购的人很多，那么假设在市场以0.16 购买认购权的投资者要不亏钱的话，MASTEEL-WA必须至少0.34.
假如庄家或大户有转换的话成本就是0.18，那么MASTEEL-WA股价在0.18是稳定了。我相信庄家在MASTEEL-WR交易期间只在的大量成交量是为了维持散户的购买力。我本身在MASTEEL-WR结束交易前终于决定放弃认购MASTEEL-WA，原因是我认为0.16-0.18的MASTEEL-WR的股价是不合理的高，认购后的风险将会提高。MASTEEL-WA上市后安全界限在0.85，以0.34的WA必须让母股上升至1.01，而我的目标价实在1.17，这样我的profit margin只有15.8%，如此的几率过低，不值得一搏。
经过上次的估值错误，今天MASTEEL股价是0.935，持有MASTEEL-WA的人要在0.18的成本而不亏损的话，唯有推高MASTEEL的股价，目前MASTEEL-WA的等价是0.265；庄家如果要把0.18变成0成本的话，就必须在母股赚至少9sen，也就是母股会推高到0.94. 即将公布的钢铁财务报告预计盈利会向好，所以股价继续上升不是难事。
假如庄家或大户有转换的话成本就是0.18，那么MASTEEL-WA股价在0.18是稳定了。我相信庄家在MASTEEL-WR交易期间只在的大量成交量是为了维持散户的购买力。我本身在MASTEEL-WR结束交易前终于决定放弃认购MASTEEL-WA，原因是我认为0.16-0.18的MASTEEL-WR的股价是不合理的高，认购后的风险将会提高。MASTEEL-WA上市后安全界限在0.85，以0.34的WA必须让母股上升至1.01，而我的目标价实在1.17，这样我的profit margin只有15.8%，如此的几率过低，不值得一搏。
经过上次的估值错误，今天MASTEEL股价是0.935，持有MASTEEL-WA的人要在0.18的成本而不亏损的话，唯有推高MASTEEL的股价，目前MASTEEL-WA的等价是0.265；庄家如果要把0.18变成0成本的话，就必须在母股赚至少9sen，也就是母股会推高到0.94. 即将公布的钢铁财务报告预计盈利会向好，所以股价继续上升不是难事。
[Announcement] MASTEEL WARRANT 超额认购72.61%
Type:Announcement
Subject:MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD (“MASTEEL” OR “COMPANY”)RENOUNCEABLE RIGHTS ISSUE OF 105,378,333 NEW FIVE (5)-YEAR WARRANTS (“WARRANTS”) ON THE BASIS OF ONE (1) WARRANT FOR EVERY TWO (2) EXISTING ORDINARY SHARES OF RM0.50 EACH IN MASTEEL HELD AT 5.00 P.M. ON 4 OCTOBER 2010 (“ENTITLEMENT DATE”) AT AN ISSUE PRICE OF RM0.18 PER WARRANT (“WARRANTS ISSUE”)
Contents:-
Announcement Details :
Further to the earlier announcements in relation to the Warrants Issue and on behalf of the Board of Directors of Masteel, MIMB Investment Bank Berhad (“MIMB”) wishes to announce that as at the close of acceptance and payment for the Warrants Issue at 5.00 p.m. on 19 October 2010, the total acceptances and excess applications for the Warrants Issue were 181,892,553 Warrants, which represents an over subscription of 72.61% over the total number of 105,378,333 Warrants available for subscription under the Warrants Issue.
Details of the acceptances and excess applications received as at the close of acceptance and payment for the Warrants Issue at 5.00 p.m. on 19 October 2010 are set out in the table below:-
-------------------------------------------No. of Warrants ---------%
Acceptances-------------------------------98,380,520-----------93.36
Excess applications------------------------83,512,033-----------79.25
Total acceptances and excess applications--181,892,553---------172.61
Total Warrants available for subscription--105,378,333----------100.00
Over subscription-------------------------76,514,220-----------72.61
The Board has approved the basis of allocation for the excess Warrants applied for under the Warrants Issue in the following priority:-
(i) firstly, to minimise the incidence of odd lots;
(ii) secondly, for allocation to applicants who have applied for excess Warrants on a pro-rata basis and in board lot, calculated based on their respective shareholdings as at the Entitlement Date; and
(iii) thirdly, for allocation to applicants who have applied for excess Warrants on a pro-rata basis calculated based on the quantum of excess Warrants applied for.
For consistency, the abbreviations used above are the same as those previously defined in the Company's announcement dated 18 May 2010.
This announcement is dated 25 October 2010.
Subject:MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD (“MASTEEL” OR “COMPANY”)RENOUNCEABLE RIGHTS ISSUE OF 105,378,333 NEW FIVE (5)-YEAR WARRANTS (“WARRANTS”) ON THE BASIS OF ONE (1) WARRANT FOR EVERY TWO (2) EXISTING ORDINARY SHARES OF RM0.50 EACH IN MASTEEL HELD AT 5.00 P.M. ON 4 OCTOBER 2010 (“ENTITLEMENT DATE”) AT AN ISSUE PRICE OF RM0.18 PER WARRANT (“WARRANTS ISSUE”)
Contents:-
Announcement Details :
Further to the earlier announcements in relation to the Warrants Issue and on behalf of the Board of Directors of Masteel, MIMB Investment Bank Berhad (“MIMB”) wishes to announce that as at the close of acceptance and payment for the Warrants Issue at 5.00 p.m. on 19 October 2010, the total acceptances and excess applications for the Warrants Issue were 181,892,553 Warrants, which represents an over subscription of 72.61% over the total number of 105,378,333 Warrants available for subscription under the Warrants Issue.
Details of the acceptances and excess applications received as at the close of acceptance and payment for the Warrants Issue at 5.00 p.m. on 19 October 2010 are set out in the table below:-
-------------------------------------------No. of Warrants ---------%
Acceptances-------------------------------98,380,520-----------93.36
Excess applications------------------------83,512,033-----------79.25
Total acceptances and excess applications--181,892,553---------172.61
Total Warrants available for subscription--105,378,333----------100.00
Over subscription-------------------------76,514,220-----------72.61
The Board has approved the basis of allocation for the excess Warrants applied for under the Warrants Issue in the following priority:-
(i) firstly, to minimise the incidence of odd lots;
(ii) secondly, for allocation to applicants who have applied for excess Warrants on a pro-rata basis and in board lot, calculated based on their respective shareholdings as at the Entitlement Date; and
(iii) thirdly, for allocation to applicants who have applied for excess Warrants on a pro-rata basis calculated based on the quantum of excess Warrants applied for.
For consistency, the abbreviations used above are the same as those previously defined in the Company's announcement dated 18 May 2010.
This announcement is dated 25 October 2010.
Tuesday, October 19, 2010
LTKM投入发展产业计划
LTKM旗下的LTK Properties 花费RM9.478million购买了4块共21.06hectare的农业地段。随着宣布了将发展成混合住宅区，这包括建立排屋，半独立式以及独立式洋房等。此计划将分成3-4个phase,每个phase将在2-3年内完成，由于工程进度是视购买率而定，整个计划预计拖延至5年左右完成。整个计划发展将预计耗资RM65million。LTKM的建筑发展计划多元化收入。
由于这是农业地段，所以目前必须耗时办理转成住宅区地段。
由于这是农业地段，所以目前必须耗时办理转成住宅区地段。
Wednesday, October 13, 2010
未来的大马还能投资吗？
我国目前人民平均收入是7000美元，以3.05的汇率计算的话，即每年21350令吉的收入，平均每月RM1779.16，这实在少的惊人！我国转型计划目标是将人均收入提高至15000美元，即45750令吉或平均每月RM3812.50。
为了达到这个目标，我国成长率每年至少需要达到6-7%，大马有这个能力吗？外资逐渐减少，我实在很难想象10年后的大马将会怎么样？还有希望吗？
或许大马士年后成长没有那么高，即使少数外资的情况下，也必定有投资的机会，因此投资在熟悉的国家无论如何还是比较安全的。当然，在这种情况下，我们必须找出什么公司，什么行业是能够在这样的窘境下依然能够成长，获得盈利的。
大马在缺少外资的情况下，必须加强内需，如果这点做得到，那么我们应该投资在一些能够从本地市场获得主要收益的公司；否则的话，唯有投资拥有稳定出口市场的公司。
不过我相信，前者的几率会比较高。
为了达到这个目标，我国成长率每年至少需要达到6-7%，大马有这个能力吗？外资逐渐减少，我实在很难想象10年后的大马将会怎么样？还有希望吗？
或许大马士年后成长没有那么高，即使少数外资的情况下，也必定有投资的机会，因此投资在熟悉的国家无论如何还是比较安全的。当然，在这种情况下，我们必须找出什么公司，什么行业是能够在这样的窘境下依然能够成长，获得盈利的。
大马在缺少外资的情况下，必须加强内需，如果这点做得到，那么我们应该投资在一些能够从本地市场获得主要收益的公司；否则的话，唯有投资拥有稳定出口市场的公司。
不过我相信，前者的几率会比较高。
Tuesday, October 12, 2010
MASTEEL RIGHT SHARE 结束交易了
warrant right 结束交易了，最后成交价是0.165.
我假设买入的人平均价在0.16，如果打算转换成masteel-wa的话，就必须付0.18，总计成本就是0.34；原有股东的成本就是0.18，所有计算不包挂手续费。
那么masteel-wa上市后会涨至0.34吗？如果不会，那么所有转换的新股东就全军覆没了。
由于原有的股东成本在0.18，所以只要母股高于0.85，他们就不会亏；
母股保持，masteel-wa保持，股东会持有；
母股保持，masteel-wa下跌低过0.18，可以考虑购买masteel-wa来转换母股；
母股下跌，masteel-wa保持的话，可以直接买入母股，或者继续持有，等待母股上涨。
母股下跌，masteel-wa也下跌的话，可以考虑买入masteel-wa，等待母股上涨。
我假设买入的人平均价在0.16，如果打算转换成masteel-wa的话，就必须付0.18，总计成本就是0.34；原有股东的成本就是0.18，所有计算不包挂手续费。
那么masteel-wa上市后会涨至0.34吗？如果不会，那么所有转换的新股东就全军覆没了。
由于原有的股东成本在0.18，所以只要母股高于0.85，他们就不会亏；
母股保持，masteel-wa保持，股东会持有；
母股保持，masteel-wa下跌低过0.18，可以考虑购买masteel-wa来转换母股；
母股下跌，masteel-wa保持的话，可以直接买入母股，或者继续持有，等待母股上涨。
母股下跌，masteel-wa也下跌的话，可以考虑买入masteel-wa，等待母股上涨。
Friday, October 8, 2010
masteel warrant值得认购吗？
目前的warrant right 0.175，现在买的人到时必须以0.18的价钱购买warrant，否则就是废纸了。
假设现在的人以0.17买入的人，加上转换0.18，成本就是0.35了。
warrant上市后的价钱肯定会比母股贵，但是如果交易在0.35未免太高了吧？
0.35+0.67的母股转换价，就是1.02的价了。
倘若warrant到时在0.35左右交易，母股在0.89的话绝对不会有人要转换成母股。既然那么有信心达到1.02的话，那么不如干脆直接买入母股，可以赚个0.13，不是更好吗？当然，买warrant 你可以说是看好5年未来，那么假如warrant能起0.13的话母股也能起0.13；这么一来，也是有赚。但是，关键在于持有那么高成本的warrant，风险似乎比较高很多。
另一方面，假如warrant徘徊在0.18左右，那么以那么高价购买warrant right的人不是全部亏大本吗？
那么为什么warrant right会交易在那么高价呢？我相信可能是大户或庄家特地拉高以在高价卖出，让散户高价接货，到时不转换的人只好亏损离场。转换的人少了，warrant还是卖得出的，因为会有人认购多余的warrant。所以，对公司来说是绝对没有亏损的。如此，假如庄家就是公司本身的话，他们赚钱免费的一笔资金还可以超额认购最后还是有低成本的warrant在手。
因此，我目前的看法是趁高卖出，待masteel warrant上市后买进。
假设现在的人以0.17买入的人，加上转换0.18，成本就是0.35了。
warrant上市后的价钱肯定会比母股贵，但是如果交易在0.35未免太高了吧？
0.35+0.67的母股转换价，就是1.02的价了。
倘若warrant到时在0.35左右交易，母股在0.89的话绝对不会有人要转换成母股。既然那么有信心达到1.02的话，那么不如干脆直接买入母股，可以赚个0.13，不是更好吗？当然，买warrant 你可以说是看好5年未来，那么假如warrant能起0.13的话母股也能起0.13；这么一来，也是有赚。但是，关键在于持有那么高成本的warrant，风险似乎比较高很多。
另一方面，假如warrant徘徊在0.18左右，那么以那么高价购买warrant right的人不是全部亏大本吗？
那么为什么warrant right会交易在那么高价呢？我相信可能是大户或庄家特地拉高以在高价卖出，让散户高价接货，到时不转换的人只好亏损离场。转换的人少了，warrant还是卖得出的，因为会有人认购多余的warrant。所以，对公司来说是绝对没有亏损的。如此，假如庄家就是公司本身的话，他们赚钱免费的一笔资金还可以超额认购最后还是有低成本的warrant在手。
因此，我目前的看法是趁高卖出，待masteel warrant上市后买进。
Tuesday, October 5, 2010
我的失算
我一直以为，masteel推高会导致warrant随着上涨，却忽略了masteel在推高至0.95后，由于2配1warrant，随后调整了10仙。
这时我才领悟到，原来这个调整就是因为要赚取免费认购warrant。
开市前：
以昨日收市价0.87，今天masteel-wr开始交易，待会开市的masteel-wr将会以0.02开市。
早上10点：
九点开市时，masteel-wr从theoretical price0.02溢价950%，以0.19成交开盘，随后一直滑落至目前0.15.，相信将会持续滑落至最后一天。我会考虑在最后几天以低价买入。
这时我才领悟到，原来这个调整就是因为要赚取免费认购warrant。
开市前：
以昨日收市价0.87，今天masteel-wr开始交易，待会开市的masteel-wr将会以0.02开市。
早上10点：
九点开市时，masteel-wr从theoretical price0.02溢价950%，以0.19成交开盘，随后一直滑落至目前0.15.，相信将会持续滑落至最后一天。我会考虑在最后几天以低价买入。
Wednesday, September 29, 2010
[ANNOUNCEMENT] MASTEEL - NOTICE OF RIGHTS ENTITLEMENT
Company Name : MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD
Stock Name : MASTEEL
Date Announced : 24/09/2010
RENOUNCEABLE RIGHTS ISSUE OF 105,378,333 FIVE (5)-YEAR WARRANTS (“WARRANTS”) ON THE BASIS OF ONE (1) WARRANT FOR EVERY TW0 (2) EXISTING ORDINARY SHARES OF RM0.50 EACH IN MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD (“MASTEEL”) HELD AT 5.00 P.M. ON 4 OCTOBER 2010 AT AN ISSUE PRICE OF RM0.18 PER WARRANT (“WARRANTS ISSUE”).
Kindly be advised of the following :
1) The Rights commence of trading : [ 5 October 2010 ]
2) The Date of Despatch of the Prospectus and Provisional Allotment Letter of Offer :
[ 6 October 2010 ]
3) The last day and time for Acceptance, Renunciation and Payment :
[ 19 October 2010 @ 5:00pm ]
4) The Rights cease quotation : [ 12 October 2010 ]
The Stock Short Name, Number and ISIN Code [ MASTEEL-WR, 5098WR and MYL5098WR004 ] respectively.
RENOUNCEABLE RIGHTS ISSUE OF 105,378,333 FIVE (5)-YEAR WARRANTS (“WARRANTS”) ON THE BASIS OF ONE (1) WARRANT FOR EVERY TW0 (2) EXISTING ORDINARY SHARES OF RM0.50 EACH IN MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD (“MASTEEL”) HELD AT 5.00 P.M. ON 4 OCTOBER 2010 AT AN ISSUE PRICE OF RM0.18 PER WARRANT (“WARRANTS ISSUE”).
Kindly be advised of the following :
1) The above Company's securities will be traded and quoted [ "Ex - Rights Issue" ]
as from : [ 30 September 2010 ]
2) The last date of lodgement : [ 4 October 2010 ]
3) Retention Money : Where securities are not delivered in time for registration by the seller, then the brokers concerned :-
a) Selling Broker to deduct [ 1/3 ] , of the Selling Price against the Selling Client.
b) Buying Broker to deduct [ 10% ] of the Purchase Price against the Buying Client.
c) Between Broker and Broker, the deduction of [ 1/3 ] of the Transacted Price is applicable.
Stock Name : MASTEEL
Date Announced : 24/09/2010
RENOUNCEABLE RIGHTS ISSUE OF 105,378,333 FIVE (5)-YEAR WARRANTS (“WARRANTS”) ON THE BASIS OF ONE (1) WARRANT FOR EVERY TW0 (2) EXISTING ORDINARY SHARES OF RM0.50 EACH IN MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD (“MASTEEL”) HELD AT 5.00 P.M. ON 4 OCTOBER 2010 AT AN ISSUE PRICE OF RM0.18 PER WARRANT (“WARRANTS ISSUE”).
Kindly be advised of the following :
1) The Rights commence of trading : [ 5 October 2010 ]
2) The Date of Despatch of the Prospectus and Provisional Allotment Letter of Offer :
[ 6 October 2010 ]
3) The last day and time for Acceptance, Renunciation and Payment :
[ 19 October 2010 @ 5:00pm ]
4) The Rights cease quotation : [ 12 October 2010 ]
The Stock Short Name, Number and ISIN Code [ MASTEEL-WR, 5098WR and MYL5098WR004 ] respectively.
RENOUNCEABLE RIGHTS ISSUE OF 105,378,333 FIVE (5)-YEAR WARRANTS (“WARRANTS”) ON THE BASIS OF ONE (1) WARRANT FOR EVERY TW0 (2) EXISTING ORDINARY SHARES OF RM0.50 EACH IN MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD (“MASTEEL”) HELD AT 5.00 P.M. ON 4 OCTOBER 2010 AT AN ISSUE PRICE OF RM0.18 PER WARRANT (“WARRANTS ISSUE”).
Kindly be advised of the following :
1) The above Company's securities will be traded and quoted [ "Ex - Rights Issue" ]
as from : [ 30 September 2010 ]
2) The last date of lodgement : [ 4 October 2010 ]
3) Retention Money : Where securities are not delivered in time for registration by the seller, then the brokers concerned :-
a) Selling Broker to deduct [ 1/3 ] , of the Selling Price against the Selling Client.
b) Buying Broker to deduct [ 10% ] of the Purchase Price against the Buying Client.
c) Between Broker and Broker, the deduction of [ 1/3 ] of the Transacted Price is applicable.
Tuesday, September 21, 2010
MASTEEL简介
主要生产：
Steel bar
Steel billet
MASTEEL出口业务有出口至AUSTRALIA,其产品符合Reinforcing Steels Ltd的严格标准，获颁Australian Certification Authority。随后，获得Stemcor UK 价值RM120million的合约。
MASTEEL 旗下子公司：
Steel Dynamics (M) Sdn. Bhd.
100%（DORMANT)
Bio Molecular Industries Sdn. Bhd.
100% Manufacturing, research and development of radioisotopes and radiopharmaceuticals products.
Steel bar
Steel billet
MASTEEL出口业务有出口至AUSTRALIA,其产品符合Reinforcing Steels Ltd的严格标准，获颁Australian Certification Authority。随后，获得Stemcor UK 价值RM120million的合约。
MASTEEL 旗下子公司：
Steel Dynamics (M) Sdn. Bhd.
100%（DORMANT)
Bio Molecular Industries Sdn. Bhd.
100% Manufacturing, research and development of radioisotopes and radiopharmaceuticals products.
[Announcement] Important Relevant Dates for Renounceable Rights
Trading of Rights Announcement (20100920TR00267)
Company Name
MALAYSIA STEEL WORKS (KL)BHD
Stock Code / Short Name
5098 / MASTEEL
Date & Time Announce
20/09/2010 6:15:08 PM
Subject
Important Relevant Dates for Renounceable Rights
Content
Stock Par Value: 0.00
Commencement date
: 05/10/2010
Cessation date
: 12/10/2010
Description
MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD (Masteel or Company)RENOUNCEABLE RIGHTS ISSUE OF 105,378,333 FIVE (5)-YEAR WARRANTS (WARRANTS) ONTHE BASIS OF ONE (1) WARRANT FOR EVERY TWO (2) EXISTING ORDINARY SHARES OFRM0.50 EACH IN MASTEEL (MASTEEL SHARES) HELD AT 5.00 P.M. ON 4 OCTOBER 2010 ATAN ISSUE PRICE OF RM0.18 PER WARRANT (WARRANTS ISSUE)
Despatch date: 06/10/2010
Last splitting date: 11/10/2010
Last splitting time: 5:00:00 PM
Last acceptance & payment date: 19/10/2010
Last acceptance & payment time: 5:00:00 PM
Last renunciation & payment date: 14/10/2010
Last renunciation & payment time: 4:00:00 PM
Last excess share application& payment date: 19/10/2010
Last excess share application& payment time: 5:00:00 PM
Remarks
The last date and time for acceptance and payment as well as for excess
application and payment is 19 October 2010 or any such later date and time as
may be determined and announced by the Directors of Masteel not less than two
(2) market days prior to the stipulated closing date.
This announcement is dated 20 September 2010.
Submitted By/Contact Person:
Lau Chia E
Entitlement News (20100920EA00279)
Company Name
MALAYSIA STEEL WORKS (KL)BHD
Stock Code / Short Name
5098 / MASTEEL
Date & Time Announce
20/09/2010 6:28:09 PM
Subject
WARRANTS ISSUE 1 : 2
Content
Stock Par Value: 0.00
Description: Rights Issue
Date
Announcement Date: No Date Stated
Ent. in %: 0.000%
EX-Date: 30/09/2010
Ent. in Sen: 0.000
To SCANS Date: No Date Stated
Entitlement
Ent. Numerator: 1.000
Entitlement Date: 04/10/2010
Ent. Denumerator: 2.000
Entitlement Time: 5:00:00 PM
Payment Date: No Date Stated
Ent. Type: RI
Ent. Indicator: Cum
Ent. Remarks
RENOUNCEABLE RIGHTS ISSUE OF 105,378,333 FIVE (5)-YEAR WARRANTS (WARRANTS) ONTHE BASIS OF ONE (1) WARRANT FOR EVERY TW0 (2) EXISTING ORDINARY SHARES OFRM0.50 EACH IN MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD (MASTEEL) HELD AT 5.00 P.M. ON 4OCTOBER 2010 AT AN ISSUE PRICE OF RM0.18 PER WARRANT (WARRANTS ISSUE)
Book Closure
Share transfer book & register of members closure
Start Date: No Date Stated
End Date: No Date Stated
Period of Interest Payment from: No Date Stated
Period of Interest Payment to: No Date Stated
Share Deposited into Depositor's Securities Account before Date (exempted from mandatory deposit): No Date Stated
Share Deposited into Depositor's Securities Account before Time (exempted from mandatory deposit):
Year Ending/Period Ending / Ended : No Date Stated
Shares Transfer Before Date: 04/10/2010
Shares Transfer Before Time:
Rights Issue Price: 0.180
Registrar's Particulars
Tricor Investor Services Sdn Bhd (118401-V)
(Formerly known as Tenaga Koperat Sdn Bhd)
Level 17, The Gardens North Tower
Mid Valley City
Lingkaran Syed Putra
59200 Kuala Lumpur
Wilayah Persekutuan
Tel: (03) 2264 3883
Remarks
You are advised to read the full contents of the announcement or attachment at
http://www.bursamalaysia.com.
Submitted By/Contact Person:
Lau Chia E
Company Name
MALAYSIA STEEL WORKS (KL)BHD
Stock Code / Short Name
5098 / MASTEEL
Date & Time Announce
20/09/2010 6:15:08 PM
Subject
Important Relevant Dates for Renounceable Rights
Content
Stock Par Value: 0.00
Commencement date
: 05/10/2010
Cessation date
: 12/10/2010
Description
MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD (Masteel or Company)RENOUNCEABLE RIGHTS ISSUE OF 105,378,333 FIVE (5)-YEAR WARRANTS (WARRANTS) ONTHE BASIS OF ONE (1) WARRANT FOR EVERY TWO (2) EXISTING ORDINARY SHARES OFRM0.50 EACH IN MASTEEL (MASTEEL SHARES) HELD AT 5.00 P.M. ON 4 OCTOBER 2010 ATAN ISSUE PRICE OF RM0.18 PER WARRANT (WARRANTS ISSUE)
Despatch date: 06/10/2010
Last splitting date: 11/10/2010
Last splitting time: 5:00:00 PM
Last acceptance & payment date: 19/10/2010
Last acceptance & payment time: 5:00:00 PM
Last renunciation & payment date: 14/10/2010
Last renunciation & payment time: 4:00:00 PM
Last excess share application& payment date: 19/10/2010
Last excess share application& payment time: 5:00:00 PM
Remarks
The last date and time for acceptance and payment as well as for excess
application and payment is 19 October 2010 or any such later date and time as
may be determined and announced by the Directors of Masteel not less than two
(2) market days prior to the stipulated closing date.
This announcement is dated 20 September 2010.
Submitted By/Contact Person:
Lau Chia E
Entitlement News (20100920EA00279)
Company Name
MALAYSIA STEEL WORKS (KL)BHD
Stock Code / Short Name
5098 / MASTEEL
Date & Time Announce
20/09/2010 6:28:09 PM
Subject
WARRANTS ISSUE 1 : 2
Content
Stock Par Value: 0.00
Description: Rights Issue
Date
Announcement Date: No Date Stated
Ent. in %: 0.000%
EX-Date: 30/09/2010
Ent. in Sen: 0.000
To SCANS Date: No Date Stated
Entitlement
Ent. Numerator: 1.000
Entitlement Date: 04/10/2010
Ent. Denumerator: 2.000
Entitlement Time: 5:00:00 PM
Payment Date: No Date Stated
Ent. Type: RI
Ent. Indicator: Cum
Ent. Remarks
RENOUNCEABLE RIGHTS ISSUE OF 105,378,333 FIVE (5)-YEAR WARRANTS (WARRANTS) ONTHE BASIS OF ONE (1) WARRANT FOR EVERY TW0 (2) EXISTING ORDINARY SHARES OFRM0.50 EACH IN MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD (MASTEEL) HELD AT 5.00 P.M. ON 4OCTOBER 2010 AT AN ISSUE PRICE OF RM0.18 PER WARRANT (WARRANTS ISSUE)
Book Closure
Share transfer book & register of members closure
Start Date: No Date Stated
End Date: No Date Stated
Period of Interest Payment from: No Date Stated
Period of Interest Payment to: No Date Stated
Share Deposited into Depositor's Securities Account before Date (exempted from mandatory deposit): No Date Stated
Share Deposited into Depositor's Securities Account before Time (exempted from mandatory deposit):
Year Ending/Period Ending / Ended : No Date Stated
Shares Transfer Before Date: 04/10/2010
Shares Transfer Before Time:
Rights Issue Price: 0.180
Registrar's Particulars
Tricor Investor Services Sdn Bhd (118401-V)
(Formerly known as Tenaga Koperat Sdn Bhd)
Level 17, The Gardens North Tower
Mid Valley City
Lingkaran Syed Putra
59200 Kuala Lumpur
Wilayah Persekutuan
Tel: (03) 2264 3883
Remarks
You are advised to read the full contents of the announcement or attachment at
http://www.bursamalaysia.com.
Submitted By/Contact Person:
Lau Chia E
Friday, September 17, 2010
[ANNOUNCEMENT] WARRANTS ISSUE FOR MASTEEL
Submitting Merchant Bank:MIMB INVESTMENT BANK BERHAD
Company Name:MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD
Stock Name :MASTEEL
Date Announced:17/09/2010
Type:Announcement
Subject:MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD (“Masteel” or “Company”)
WARRANTS ISSUE
Contents:
Further to earlier announcements in relation to the Warrants Issue and on behalf of the Board of Directors of Masteel, MIMB Investment Bank Berhad (“MIMB”) is pleased to announce that Masteel had on 17 September 2010 entered into an underwriting agreement with MIMB for the underwriting of up to 68,019,390 Warrants to be issued by Masteel pursuant to the Warrants Issue.For consistency, the abbreviations used in the above are the same as those previously defined in the Company's announcement dated 18 May 2010.
This announcement is dated 17 September 2010.
Company Name:MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD
Stock Name :MASTEEL
Date Announced:17/09/2010
Type:Announcement
Subject:MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD (“Masteel” or “Company”)
WARRANTS ISSUE
Contents:
Further to earlier announcements in relation to the Warrants Issue and on behalf of the Board of Directors of Masteel, MIMB Investment Bank Berhad (“MIMB”) is pleased to announce that Masteel had on 17 September 2010 entered into an underwriting agreement with MIMB for the underwriting of up to 68,019,390 Warrants to be issued by Masteel pursuant to the Warrants Issue.For consistency, the abbreviations used in the above are the same as those previously defined in the Company's announcement dated 18 May 2010.
This announcement is dated 17 September 2010.
Wednesday, September 15, 2010
[转贴]Standard and Poor recommend BUY on MASTEEL
Stock Code: 5098
Bloomberg: MSW MK
Price: MYR0.85
12-Month Target Price: MYR1.10
Date: September 1, 2010
Board: MainSector: Industrial Products
GICS: Materials/Steel
Market Value - Total: MYR179.2 mln
Summary: Malaysia Steel Works (KL) (Masteel) is a steelproducer with a capacity of 800,000 tons per annum (tpa). Itproduces steel billets and bars that are sold to downstreamsteel companies for the manufacturing of bars and other longproducts for the construction sector. The stock is acomponent of FBM EMAS.
Analyst: Su Peng Ng
Results Review & Earnings Outlook•
Masteel’s 1H10 results were within our expectations, after net profit ofMYR14.4 mln accounted for 48% of our 2010 estimate.
1H10 revenue rose 43% YoY, helped by higher sales volume andaverage selling price (ASP). With the recovery in global growth,Masteel booked in an operating profit (MYR21.3 mln) vs. an operatingloss in 1H09 (- MYR25.1 mln).
Improved sales volume (+15% QoQ) was the main factor for the 2Q10revenue growth of 23% QoQ. Margins, however, were slightly affected(4.9% vs. 5.1%), given the contraction of the market from mid-Mayonwards, which hurt ASP and margins.
While we expect a more subdued 2H10 due to the fasting month andmonsoon season, the lower average raw material price may helpoffset potentially lower volume. Masteel had stocked up on its rawmaterial requirements at a low price in June/July 2010, while 3Q10ASP has picked up slightly (+5% QoQ) thus far。
We maintain our 2010-2011 earnings estimates.
Recommendation & Investment Risks
We maintain our Buy recommendation on Masteel, with an unchanged12-month target price of MYR1.10.
Although our target price warrantsa more aggressive recommendation, we believe the rising risk ofslower global economic growth and the potential dilution from its upcomingwarrant issue may limit share price gains in the near term.
Our target price remains derived using a blend of PER and P/Bmethodology. We utilize a PER of 6x and P/B of 0.5x (both unchanged)against our estimated 2011 EPS and BVPS respectively. The multiplesare in line with peer valuations.
In May 2010, Masteel proposed an issue of 1 warrant for every 2shares held to raise MYR21.4 mln to fund working capital. The group ispreserving its gearing levels in anticipation of its new MYR300-mlndownstream project that is expected to come in by 2012. The potentialdilution from these warrants on the group’s FY11 EPS is a significant28%.
Risks to our recommendation and target price include lower steelprices, higher-than-expected raw material prices and lower-thanexpecteddemand.
http://www.klse.com.my/website/bm/listed_companies/cmdf_bursa_research_scheme/eResearch.jsp
Bloomberg: MSW MK
Price: MYR0.85
12-Month Target Price: MYR1.10
Date: September 1, 2010
Board: MainSector: Industrial Products
GICS: Materials/Steel
Market Value - Total: MYR179.2 mln
Summary: Malaysia Steel Works (KL) (Masteel) is a steelproducer with a capacity of 800,000 tons per annum (tpa). Itproduces steel billets and bars that are sold to downstreamsteel companies for the manufacturing of bars and other longproducts for the construction sector. The stock is acomponent of FBM EMAS.
Analyst: Su Peng Ng
Results Review & Earnings Outlook•
Masteel’s 1H10 results were within our expectations, after net profit ofMYR14.4 mln accounted for 48% of our 2010 estimate.
1H10 revenue rose 43% YoY, helped by higher sales volume andaverage selling price (ASP). With the recovery in global growth,Masteel booked in an operating profit (MYR21.3 mln) vs. an operatingloss in 1H09 (- MYR25.1 mln).
Improved sales volume (+15% QoQ) was the main factor for the 2Q10revenue growth of 23% QoQ. Margins, however, were slightly affected(4.9% vs. 5.1%), given the contraction of the market from mid-Mayonwards, which hurt ASP and margins.
While we expect a more subdued 2H10 due to the fasting month andmonsoon season, the lower average raw material price may helpoffset potentially lower volume. Masteel had stocked up on its rawmaterial requirements at a low price in June/July 2010, while 3Q10ASP has picked up slightly (+5% QoQ) thus far。
We maintain our 2010-2011 earnings estimates.
Recommendation & Investment Risks
We maintain our Buy recommendation on Masteel, with an unchanged12-month target price of MYR1.10.
Although our target price warrantsa more aggressive recommendation, we believe the rising risk ofslower global economic growth and the potential dilution from its upcomingwarrant issue may limit share price gains in the near term.
Our target price remains derived using a blend of PER and P/Bmethodology. We utilize a PER of 6x and P/B of 0.5x (both unchanged)against our estimated 2011 EPS and BVPS respectively. The multiplesare in line with peer valuations.
In May 2010, Masteel proposed an issue of 1 warrant for every 2shares held to raise MYR21.4 mln to fund working capital. The group ispreserving its gearing levels in anticipation of its new MYR300-mlndownstream project that is expected to come in by 2012. The potentialdilution from these warrants on the group’s FY11 EPS is a significant28%.
Risks to our recommendation and target price include lower steelprices, higher-than-expected raw material prices and lower-thanexpecteddemand.
http://www.klse.com.my/website/bm/listed_companies/cmdf_bursa_research_scheme/eResearch.jsp
【Press Release】MASTEEL FULLY REPAYS RM50 MILLION CAPONE CLO
MASTEEL FULLY REPAYS RM50 MILLION CAPONE CLO
Dato’ Sri Tai Hean Leng, Managing Director/Chief Executive Officer of Malaysia Steel Works (KL) Bhd (“Masteel”) announced that the Company has on 15th day of September 2010 fully repaid its existing term loan facility with CapOne Berhad amounting to RM50.0 million in one lump sum payment which forms part of the financing portfolio under the Collateralised Loan Obligation Bond Issuance (“CapOne CLO”) issued by CapOne Berhad expiring on 20 September 2010.
With the aforesaid settlement, Masteel again has demonstrated its sound financial capacities by the timely fulfillment of all its financial obligations.
About Masteel
Malaysia Steel Works (KL) Bhd or its stock name, Masteel, is listed on the Main Market of Bursa Malaysia Securities Berhad. It is involved in the manufacturing of high-tensile deformed steel bars, mild steel round bars and steel billets. It exports 30% to 40% of its products and has 68 domestic dealers and several international trading houses as partners in Australia, New Zealand, Indonesia, Singapore, Thailand, Vietnam and The Philippines.Masteel is one of the top five integrated steel companies in Malaysia and currently commands a market share of about 10% of the industry.
http://www.klse.com.my/website/bm/listed_companies/company_announcements/announcements/index.jsp
Dato’ Sri Tai Hean Leng, Managing Director/Chief Executive Officer of Malaysia Steel Works (KL) Bhd (“Masteel”) announced that the Company has on 15th day of September 2010 fully repaid its existing term loan facility with CapOne Berhad amounting to RM50.0 million in one lump sum payment which forms part of the financing portfolio under the Collateralised Loan Obligation Bond Issuance (“CapOne CLO”) issued by CapOne Berhad expiring on 20 September 2010.
With the aforesaid settlement, Masteel again has demonstrated its sound financial capacities by the timely fulfillment of all its financial obligations.
About Masteel
Malaysia Steel Works (KL) Bhd or its stock name, Masteel, is listed on the Main Market of Bursa Malaysia Securities Berhad. It is involved in the manufacturing of high-tensile deformed steel bars, mild steel round bars and steel billets. It exports 30% to 40% of its products and has 68 domestic dealers and several international trading houses as partners in Australia, New Zealand, Indonesia, Singapore, Thailand, Vietnam and The Philippines.Masteel is one of the top five integrated steel companies in Malaysia and currently commands a market share of about 10% of the industry.
http://www.klse.com.my/website/bm/listed_companies/company_announcements/announcements/index.jsp
MASTEEL 估价
以最近的4季eps来看，masteel拥有19.62sen盈利。6倍本益比目标价为1.17.
MASTEEL目前的每股净现金=0.138
每股净股东资金=0.544
刚刚宣布的MASTEEL warrant发售价设在0.18，每2股配售一股，exercise price为0.67，一股换一股。
以目前股价0.90来算的话，持有一股warrant的成本是0.18+0.67=0.85，看起来好像是持有warrant比较值得。以0.544的净股东资金为准的话，我的风险高达0.31，风险率36.5%。
以4500股masteel计算的话：
卖出4500×0.90，大约取回现金为RM4021，然后买入4500股warrant的话，大约RM839，可以取回RM3182。假设warrant跌至36.5%，即最低价为0.11。我的亏损为RM350；假设股价上升至目标价1.17，warrant的等值为0.50，即每股上涨0.32，赚幅为RM1440，相比于0.90涨至1.17的0.27涨幅的赚幅为RM1215。
由于持有warrant的成本只是RM900以下，我的净现金流可以增加RM3182;比起持有母股的高成本划算的多。
这种情况下是母股涨1分，warrant跟着涨1分；低于0.18时，warrant跌1分，母股需跌4.7分. 即使持有到exercise date，股价不起反跌的话，我的亏损也只是安全线的RM350，甚至全军覆没RM839，只是我的额外现金流RM3182的26.37%，只需将RM3182在期限内生产26.37%的回酬即可，唯一的缺点是warrant并不享有股息。
一般情况来说，warrant的期限是3-5年，随时可以exercise。也就是说，warrant价只会贵过fair value。由于目前股价仅0.90，公布这消息后，母股肯定被推高，因为持有母股才能有warrant的认购权，加上warrant的风险极低，以小博大。
假设母股推高至1.00，那么warrant的价肯定至少0.33；即使不推高母股，以现价认购warrant已经有0.05的盈利在手，除非母股跌。预计接下来masteel的盈利稳定，母股跌的几率不大，除非有心人压低股价，逼迫投资者低价卖出warrant，低价收购warrant，再来拉高母股带动warrant股价上涨，以获取暴利。这样的情况下，长期投资者不妨趁低吸购warrant，等待回升，warrant到期前肯定有至少一个涨幅，因为大庄也要趁机赚一笔，市场流通的warrant预计不会太大，否则公司容易陷入被收购的状态。
问过remiser，exercise股价的价钱如下：
handling charges RM10
bankdraft RM2.15
registrar fee 介于RM10-50
总计最高RM60左右，即0.06分。0.06/4500股，每1000股的手续费必须保留0.013的折扣，一般上这个折扣不会过1sen。
MASTEEL配售105378333股warrant，以配售价0.18计算，筹资总额RM18968099.94.
倘若全数warrant转换成母股，MASTEEL 的EPS将会被冲淡，除非盈利增加。当股东们以0.67的价钱exercise时，总股份就增加至316164999股，净股东资金为RM185367483.10，每股净股东资金就是RM0.586.以此看来除了EPS会被冲淡之外，安全线并不受影响，因此有必要调整随着MASTEEL的EPS来更新它的的目标价。至于warrant，暂时是不受影响，接下来还得留意它的股东经资金的变化。
对于MASTEEL的下游工厂预计将在2012年完成，开始投入生产。以我所见，假设MASTEEL今年的盈利保持的话，估价就不变。2011年盈利预计保持，2012年新厂投入生产后预计将会减低成本以但能否增加新收入，暂时还是未知数。
至于我有没有忽略那些重要因素，我也不清楚，目前看到的就这些，如有差错，还盼见谅。
##盈亏自负，我只是不专业的投资者一名～
MASTEEL目前的每股净现金=0.138
每股净股东资金=0.544
刚刚宣布的MASTEEL warrant发售价设在0.18，每2股配售一股，exercise price为0.67，一股换一股。
以目前股价0.90来算的话，持有一股warrant的成本是0.18+0.67=0.85，看起来好像是持有warrant比较值得。以0.544的净股东资金为准的话，我的风险高达0.31，风险率36.5%。
以4500股masteel计算的话：
卖出4500×0.90，大约取回现金为RM4021，然后买入4500股warrant的话，大约RM839，可以取回RM3182。假设warrant跌至36.5%，即最低价为0.11。我的亏损为RM350；假设股价上升至目标价1.17，warrant的等值为0.50，即每股上涨0.32，赚幅为RM1440，相比于0.90涨至1.17的0.27涨幅的赚幅为RM1215。
由于持有warrant的成本只是RM900以下，我的净现金流可以增加RM3182;比起持有母股的高成本划算的多。
这种情况下是母股涨1分，warrant跟着涨1分；低于0.18时，warrant跌1分，母股需跌4.7分. 即使持有到exercise date，股价不起反跌的话，我的亏损也只是安全线的RM350，甚至全军覆没RM839，只是我的额外现金流RM3182的26.37%，只需将RM3182在期限内生产26.37%的回酬即可，唯一的缺点是warrant并不享有股息。
一般情况来说，warrant的期限是3-5年，随时可以exercise。也就是说，warrant价只会贵过fair value。由于目前股价仅0.90，公布这消息后，母股肯定被推高，因为持有母股才能有warrant的认购权，加上warrant的风险极低，以小博大。
假设母股推高至1.00，那么warrant的价肯定至少0.33；即使不推高母股，以现价认购warrant已经有0.05的盈利在手，除非母股跌。预计接下来masteel的盈利稳定，母股跌的几率不大，除非有心人压低股价，逼迫投资者低价卖出warrant，低价收购warrant，再来拉高母股带动warrant股价上涨，以获取暴利。这样的情况下，长期投资者不妨趁低吸购warrant，等待回升，warrant到期前肯定有至少一个涨幅，因为大庄也要趁机赚一笔，市场流通的warrant预计不会太大，否则公司容易陷入被收购的状态。
问过remiser，exercise股价的价钱如下：
handling charges RM10
bankdraft RM2.15
registrar fee 介于RM10-50
总计最高RM60左右，即0.06分。0.06/4500股，每1000股的手续费必须保留0.013的折扣，一般上这个折扣不会过1sen。
MASTEEL配售105378333股warrant，以配售价0.18计算，筹资总额RM18968099.94.
倘若全数warrant转换成母股，MASTEEL 的EPS将会被冲淡，除非盈利增加。当股东们以0.67的价钱exercise时，总股份就增加至316164999股，净股东资金为RM185367483.10，每股净股东资金就是RM0.586.以此看来除了EPS会被冲淡之外，安全线并不受影响，因此有必要调整随着MASTEEL的EPS来更新它的的目标价。至于warrant，暂时是不受影响，接下来还得留意它的股东经资金的变化。
对于MASTEEL的下游工厂预计将在2012年完成，开始投入生产。以我所见，假设MASTEEL今年的盈利保持的话，估价就不变。2011年盈利预计保持，2012年新厂投入生产后预计将会减低成本以但能否增加新收入，暂时还是未知数。
至于我有没有忽略那些重要因素，我也不清楚，目前看到的就这些，如有差错，还盼见谅。
##盈亏自负，我只是不专业的投资者一名～
MASTEEL WARRANT 配售价0.18
General Announcement
Reference No MM-100914-62218
Submitting Merchant Bank:MIMB INVESTMENT BANK BERHAD
Company Name:MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD
Stock Name :
MASTEEL
Date Announced:14/09/2010
Type:Announcement
Subject:MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD (“Masteel” or “Company”)WARRANTS ISSUE
Contents:
Further to earlier announcements, MIMB Investment Bank Berhad (“MIMB”), on behalf of the Board of Directors of Masteel, is pleased to announce the following:-
(a) that the issue price for the Warrants has been fixed at RM0.18 per Warrant; and
(b) that the exercise price for the Warrants has been fixed at RM0.67 for every one
(1) new Masteel Share.The issue price for the Warrants was determined by the Directors after taking into consideration the following factors:-
(i) Based on the exercise price of RM0.67 per Warrant, the theoretical fair value of the Warrants is approximately RM0.38 per Warrant as at 13 September 2010 (being the latest practicable date prior to the price fixing date) computed using the Black-Scholes Option Pricing Model.
(ii) The Board had arrived at the issue price of RM0.18 per Warrant based on a discount of approximately 52.6% from the aforesaid theoretical fair value of the Warrants, whilst seeking to ensure that a reasonable amount of proceeds would be raised from the Warrants Issue. Such discount is deemed appropriate by the Board after taking into consideration the historical volatility and share price movements of the underlying Masteel Shares, the prevailing general market sentiments as well as the Board’s intention to provide an opportunity for the shareholders of Masteel to participate in an equity derivative (i.e. Warrants) of the Company at an attractive entry cost.
The exercise price for the Warrants was determined by the Directors after taking into account the following factors:-
(i) the five (5)-day VWAP of Masteel Shares up to and including 13 September 2010 (being the latest practicable date prior to the price fixing date) of RM0.8567 per Share;
(ii) with the aim that together with the issue price (i.e. entry cost), the exercise price (i.e. subsequent cost) of the Warrants would, in the opinion of the Board, be sufficiently attractive for the shareholders of Masteel to subscribe for their respective entitlements to the Warrants pursuant to the Warrants Issue and to exercise the Warrants in the future; and
(iii) the par value of Masteel Shares of RM0.50 each. For consistency, the abbreviations used in the above are the same as those previously defined in the Company's announcement dated 18 May 2010.
This announcement is dated 14 September 2010.
Reference No MM-100914-62218
Submitting Merchant Bank:MIMB INVESTMENT BANK BERHAD
Company Name:MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD
Stock Name :
MASTEEL
Date Announced:14/09/2010
Type:Announcement
Subject:MALAYSIA STEEL WORKS (KL) BHD (“Masteel” or “Company”)WARRANTS ISSUE
Contents:
Further to earlier announcements, MIMB Investment Bank Berhad (“MIMB”), on behalf of the Board of Directors of Masteel, is pleased to announce the following:-
(a) that the issue price for the Warrants has been fixed at RM0.18 per Warrant; and
(b) that the exercise price for the Warrants has been fixed at RM0.67 for every one
(1) new Masteel Share.The issue price for the Warrants was determined by the Directors after taking into consideration the following factors:-
(i) Based on the exercise price of RM0.67 per Warrant, the theoretical fair value of the Warrants is approximately RM0.38 per Warrant as at 13 September 2010 (being the latest practicable date prior to the price fixing date) computed using the Black-Scholes Option Pricing Model.
(ii) The Board had arrived at the issue price of RM0.18 per Warrant based on a discount of approximately 52.6% from the aforesaid theoretical fair value of the Warrants, whilst seeking to ensure that a reasonable amount of proceeds would be raised from the Warrants Issue. Such discount is deemed appropriate by the Board after taking into consideration the historical volatility and share price movements of the underlying Masteel Shares, the prevailing general market sentiments as well as the Board’s intention to provide an opportunity for the shareholders of Masteel to participate in an equity derivative (i.e. Warrants) of the Company at an attractive entry cost.
The exercise price for the Warrants was determined by the Directors after taking into account the following factors:-
(i) the five (5)-day VWAP of Masteel Shares up to and including 13 September 2010 (being the latest practicable date prior to the price fixing date) of RM0.8567 per Share;
(ii) with the aim that together with the issue price (i.e. entry cost), the exercise price (i.e. subsequent cost) of the Warrants would, in the opinion of the Board, be sufficiently attractive for the shareholders of Masteel to subscribe for their respective entitlements to the Warrants pursuant to the Warrants Issue and to exercise the Warrants in the future; and
(iii) the par value of Masteel Shares of RM0.50 each. For consistency, the abbreviations used in the above are the same as those previously defined in the Company's announcement dated 18 May 2010.
This announcement is dated 14 September 2010.
Friday, September 10, 2010
5EMA 技术测试【MASTEEL】
5EMA-5days exponatial moving average
测试0.42%commission与0.015%clearing+stamp RM1每RM1000，没有最低commision。
资本=RM5000.00
现在开始测试2008年开始到近期的5EMA 技术能够带来多少盈利：
8/1/2008 1.38买入3000股，9/1/2008 1.41 2000股 赚RM47.53
21/4/2008 1.11买入4000股，6/5/2008 1.16 2000股 赚RM142.63
2008年总盈利RM190.15，回酬率=3.80%
9/4/2009 0.65买入7500股，10/4/2009 0.67 7500股 赚RM92.51
8/5/2009 0.98买入5000股，11/5/2009 0.67 5000股 赚RM42.51
9/6/2009 1.03买入4500股，15/6/2009 1.05 4500股 赚RM32.59
20/7/2009 0.955买入5000股，24/7/2009 0.98 5000股 赚RM67.54
20/10/2009 1.03买入4500股，22/10/2009 1.06 4500股 赚RM77.58
2009年总盈利RM312.73，回酬率=6.25%
8/1/2010 1.03买入4500股，14/1/2010 1.06 4500股 赚RM77.58
24/2/2010 1.10买入4500股，17/3/2010 1.04 4500股 亏RM327.45
22/7/2010 0.90买入5000股，30/8/2010 0.85 5000股 亏RM307.32
2010目前为止总盈利-RM557.19，回酬率=-11.14%
评论：
2008年回酬3.80%，仅仅高于银行1巴仙多，却要呢么辛苦留意图表，值得吗？
2009年正是股市反弹，回酬也才6.25%，实在太不吸引了。
2010年反而遭受亏损，把前2年的盈利都亏完，还净亏呢！
或许MASTEEL不是炒股，准确性有待观察，目前还是认为基本面投资最好！～
测试0.42%commission与0.015%clearing+stamp RM1每RM1000，没有最低commision。
资本=RM5000.00
现在开始测试2008年开始到近期的5EMA 技术能够带来多少盈利：
8/1/2008 1.38买入3000股，9/1/2008 1.41 2000股 赚RM47.53
21/4/2008 1.11买入4000股，6/5/2008 1.16 2000股 赚RM142.63
2008年总盈利RM190.15，回酬率=3.80%
9/4/2009 0.65买入7500股，10/4/2009 0.67 7500股 赚RM92.51
8/5/2009 0.98买入5000股，11/5/2009 0.67 5000股 赚RM42.51
9/6/2009 1.03买入4500股，15/6/2009 1.05 4500股 赚RM32.59
20/7/2009 0.955买入5000股，24/7/2009 0.98 5000股 赚RM67.54
20/10/2009 1.03买入4500股，22/10/2009 1.06 4500股 赚RM77.58
2009年总盈利RM312.73，回酬率=6.25%
8/1/2010 1.03买入4500股，14/1/2010 1.06 4500股 赚RM77.58
24/2/2010 1.10买入4500股，17/3/2010 1.04 4500股 亏RM327.45
22/7/2010 0.90买入5000股，30/8/2010 0.85 5000股 亏RM307.32
2010目前为止总盈利-RM557.19，回酬率=-11.14%
评论：
2008年回酬3.80%，仅仅高于银行1巴仙多，却要呢么辛苦留意图表，值得吗？
2009年正是股市反弹，回酬也才6.25%，实在太不吸引了。
2010年反而遭受亏损，把前2年的盈利都亏完，还净亏呢！
或许MASTEEL不是炒股，准确性有待观察，目前还是认为基本面投资最好！～
【转贴】您報稅了嗎？
再過幾天就是無商業收入來源納稅人（如：打工一族）的報稅截止日期，2009年4月30日。你們報稅了嗎？一般上，無商業收入來源納稅人包括那些擁有其他收入如租金、股息等。有商業收入來源納稅人包括獨資業主、合夥企業合夥人等，其報稅截止日期是2009年6月30日。
報稅截止日期 商業收入來源 報稅表格
4月30日 無 Form BE6月30日 有 Form B
免稅津貼與福利
在2009年財政預算案，除了原有的免稅津貼與福利，政府宣佈了以下由僱主提供於員工的津貼或福利也獲免稅。有效日期從2008估稅年開始：
1）往返住家與公司的汽油與交通津貼（每年最高RM2,400，從2008估稅年起至2010估稅年）。
2）公幹用的汽油津貼和過路費（每年最高RM6,000）
3）泊車津貼與泊車費
4）食物津貼
5）12歲或以下孩子保姆費津貼（每年最高RM2,400）
6）電話費、流動電話費、互聯網費
7）公司免費或以折價出售給僱員的服務
8）公司免費或以折價出售給僱員的產品（每年最高RM1,000）
9）房屋、汽車、教育貸款的利息津貼（總貸款額最高RM300,000）
10）婦產費、傳統醫藥費如針灸費（須由已向衛生部註冊團體承認的醫師發出）
11）私人電腦（從2008估稅年至2010估稅年）
12）給逾於員工以下的獎勵（不管是現金、物品或福利），每年最高RM2000：
（i） 過去成就獎（ii） 卓越服務獎（iii） 長期服務獎。條件是已為僱主或同一公司或同一集團內公司服務超過10年。
以上的免稅津貼與福利，不適用於以下人士：
1）合夥企業的合夥人2）獨資業主3）能夠控制僱主的員工與董事
填寫收入
如果一項收入是免稅的，就無須填入報稅表格內，以免誤繳所得稅。納稅人只須把該免稅收入的收據或文件收好，以備稅務審查之需。免稅收入包括一般銀行利息，以上所提及的免稅津貼與福利和免稅股息等。
租金收入
納稅人應只填寫淨租金收入，那就是租金減去可扣稅的維修費、地稅、門牌稅、貸款利息、公寓的服務費等。
股息收入
目前，納稅人可能會收到兩種股息收入：（1）免稅股息收入；與（2）可徵稅股息收入。納稅人可查閱股息收據以鑒定。一般上，免稅股息收據會列明此股息免稅，股東（收款人）不須繳稅。而可徵稅股息則列明公司已扣了的稅款數額（預扣稅）。納稅人須以毛股息（Gross Dividend）報稅，然後在報稅表格E10格子索回預扣稅。如有退款，納稅人須填寫HK-3計算表（Helaian Kerja HK-3），然後連同正本股息收據呈交於內陸稅收局。
電子報稅
納稅人受鼓勵使用電子報稅，即省時又省力。此外，稅收局也承諾使用電子報稅者，在30天內取得退款（如有）。如果，您擔心不知所措，可以上稅收局一趟，讓稅務官員陪您做第一次的電子報稅。
華文報稅表格
納稅人也可以上稅收局網站http://www.hasil.gov.my/下載華文譯本的報稅表格以供參考。
祝您報稅平安！
http://biz.sinchew-i.com/node/22694
報稅截止日期 商業收入來源 報稅表格
4月30日 無 Form BE6月30日 有 Form B
免稅津貼與福利
在2009年財政預算案，除了原有的免稅津貼與福利，政府宣佈了以下由僱主提供於員工的津貼或福利也獲免稅。有效日期從2008估稅年開始：
1）往返住家與公司的汽油與交通津貼（每年最高RM2,400，從2008估稅年起至2010估稅年）。
2）公幹用的汽油津貼和過路費（每年最高RM6,000）
3）泊車津貼與泊車費
4）食物津貼
5）12歲或以下孩子保姆費津貼（每年最高RM2,400）
6）電話費、流動電話費、互聯網費
7）公司免費或以折價出售給僱員的服務
8）公司免費或以折價出售給僱員的產品（每年最高RM1,000）
9）房屋、汽車、教育貸款的利息津貼（總貸款額最高RM300,000）
10）婦產費、傳統醫藥費如針灸費（須由已向衛生部註冊團體承認的醫師發出）
11）私人電腦（從2008估稅年至2010估稅年）
12）給逾於員工以下的獎勵（不管是現金、物品或福利），每年最高RM2000：
（i） 過去成就獎（ii） 卓越服務獎（iii） 長期服務獎。條件是已為僱主或同一公司或同一集團內公司服務超過10年。
以上的免稅津貼與福利，不適用於以下人士：
1）合夥企業的合夥人2）獨資業主3）能夠控制僱主的員工與董事
填寫收入
如果一項收入是免稅的，就無須填入報稅表格內，以免誤繳所得稅。納稅人只須把該免稅收入的收據或文件收好，以備稅務審查之需。免稅收入包括一般銀行利息，以上所提及的免稅津貼與福利和免稅股息等。
租金收入
納稅人應只填寫淨租金收入，那就是租金減去可扣稅的維修費、地稅、門牌稅、貸款利息、公寓的服務費等。
股息收入
目前，納稅人可能會收到兩種股息收入：（1）免稅股息收入；與（2）可徵稅股息收入。納稅人可查閱股息收據以鑒定。一般上，免稅股息收據會列明此股息免稅，股東（收款人）不須繳稅。而可徵稅股息則列明公司已扣了的稅款數額（預扣稅）。納稅人須以毛股息（Gross Dividend）報稅，然後在報稅表格E10格子索回預扣稅。如有退款，納稅人須填寫HK-3計算表（Helaian Kerja HK-3），然後連同正本股息收據呈交於內陸稅收局。
電子報稅
納稅人受鼓勵使用電子報稅，即省時又省力。此外，稅收局也承諾使用電子報稅者，在30天內取得退款（如有）。如果，您擔心不知所措，可以上稅收局一趟，讓稅務官員陪您做第一次的電子報稅。
華文報稅表格
納稅人也可以上稅收局網站http://www.hasil.gov.my/下載華文譯本的報稅表格以供參考。
祝您報稅平安！
http://biz.sinchew-i.com/node/22694
[转贴]短期競爭力難躍進‧正視根本問題‧提昇吸資魅力
（吉隆坡9日訊）大馬全球競爭力排名一跌再跌，經濟學家認為，雖然政府大刀闊斧進行改革，但若執行上沒有加以貫徹，人力資源、勞工品質、機構官僚主義根本問題未解，國內經濟情況仍停滯不前，短期競爭力恐難出現大躍進。
高教及勞工效率待改進
世界經濟論壇《2010至2011年全球競爭力報告》顯示，大馬排名連續3年走跌，從去年的第24位下跌至26位，但評分卻較前期的4.87微增至4.88，表現遠遜於瑞士洛桑國際管理與發展研究院於5月中公佈的《2010年世界競爭力報告》的全球第10名。
報告指出，政府仍有許多需要改進區域，特別是高等教育和培訓（第49位）、機構（第43位）、技術準備度（第40位）和勞工市場效率（第35位）等導致大馬排名連續3年下滑的環節。
他國競爭力增速比大馬快
大馬評估機構經濟學家方竅玲指出，雖然大馬排名下滑，但整體分數卻不跌反起，顯示他國競爭力增速比大馬為快，而人力資源、勞工品質、機構官僚主義等問題遲遲未獲解決， 短期將令人對大馬競爭力前景感到憂慮。
“政府大藍圖經常透過開放政策，或成立首相署利商特工隊（PEMUDAH） 等機構來監督政府機構效率的方案，積極提昇經濟競爭力，但重點在於相關政策是否小心和有效的獲得落實。”
人力資源短缺問題嚴重
她認為，所有的國家都儘量維持或提昇自身競爭力水平，而大馬欲維持其誘人投資地點位置，更高的競爭力是提昇遊戲層次的必要因素， 因此政府需提供整體國家政策方向，並給予私人企業空間達到設定目標。
“為有效扮演好自身角色，政府應專注在減少管理障礙，以及推廣有效的政府開銷。”
資深經濟學家白文春表示，大馬競爭力下滑已是不爭的事實，自亞洲金融風暴後，大馬在吸引外資表現持續不振，主要是人力資源短缺問題嚴重，促使外資屢過家門而不入。
“ 政府在過去數年已不斷釋出糖果來吸引外資， 以及提振國內投資， 但礙於許多政策難獲得良好執行，實際效果依然不甚理想，而人力資源持續外流，以及機構辦事效率低等情況，更令情況雪上加霜。”
他認為， 大馬的人力資源問題並未出現改善，且不斷流失帶動經濟成長的技術人才。報告指出，目前大馬有約35萬名國民在海外工作，其中半數以上擁有高等教育學歷，相反國內80%以上勞動力只擁有大馬教育中學文憑水平的學歷。”
“雖然政府寄望透過新經濟政策，強化大馬的競爭力和吸資能力，但整體競爭力能否在短期內反彈， 仍胥視政府在政策執行上的努力，甚至是人力資源的培訓結果。”
須持續提昇商業服務系統
另一位經濟學家認為， 雖然大馬競爭力有所提昇， 但其他國家一直努力自我提昇，在大馬經商還是比其他國家來得困難， 特別是設立和撤銷公司。因此，大馬必須持續提昇商業服務系統、通過高素質投資鞏固經濟、加強中小型企業的全球競爭力、終身學習與培訓熟練工人及通過創新文化提高生產力和競爭力。
“ 全球金融危機後， 外國直接投資（FDI） 形態已出現明顯的改變， 而且情況在中短期內料持續加劇， 發展中國家作為全球外國直接投資來源地及目的地的相對比重，預料會愈加明顯。”
他補充，隨著全球投資者開始從大規模市場轉向低成本市場，類似大馬的小經濟體需撤銷所有的成本門檻，為投資者提供投資和創造高薪工作的理由。
根據聯合國貿易與發展大會（UNCTD）數據顯示，200 9 年流入大馬的外國直接投資猛挫81.13% 至13億8千100萬美元（約馬幣44億1千920萬令吉） ，比較2008年流入的外國直接投資為73億1千800萬美元（ 約馬幣234億1千760萬令吉）。
http://biz.sinchew-i.com/node/38634
高教及勞工效率待改進
世界經濟論壇《2010至2011年全球競爭力報告》顯示，大馬排名連續3年走跌，從去年的第24位下跌至26位，但評分卻較前期的4.87微增至4.88，表現遠遜於瑞士洛桑國際管理與發展研究院於5月中公佈的《2010年世界競爭力報告》的全球第10名。
報告指出，政府仍有許多需要改進區域，特別是高等教育和培訓（第49位）、機構（第43位）、技術準備度（第40位）和勞工市場效率（第35位）等導致大馬排名連續3年下滑的環節。
他國競爭力增速比大馬快
大馬評估機構經濟學家方竅玲指出，雖然大馬排名下滑，但整體分數卻不跌反起，顯示他國競爭力增速比大馬為快，而人力資源、勞工品質、機構官僚主義等問題遲遲未獲解決， 短期將令人對大馬競爭力前景感到憂慮。
“政府大藍圖經常透過開放政策，或成立首相署利商特工隊（PEMUDAH） 等機構來監督政府機構效率的方案，積極提昇經濟競爭力，但重點在於相關政策是否小心和有效的獲得落實。”
人力資源短缺問題嚴重
她認為，所有的國家都儘量維持或提昇自身競爭力水平，而大馬欲維持其誘人投資地點位置，更高的競爭力是提昇遊戲層次的必要因素， 因此政府需提供整體國家政策方向，並給予私人企業空間達到設定目標。
“為有效扮演好自身角色，政府應專注在減少管理障礙，以及推廣有效的政府開銷。”
資深經濟學家白文春表示，大馬競爭力下滑已是不爭的事實，自亞洲金融風暴後，大馬在吸引外資表現持續不振，主要是人力資源短缺問題嚴重，促使外資屢過家門而不入。
“ 政府在過去數年已不斷釋出糖果來吸引外資， 以及提振國內投資， 但礙於許多政策難獲得良好執行，實際效果依然不甚理想，而人力資源持續外流，以及機構辦事效率低等情況，更令情況雪上加霜。”
他認為， 大馬的人力資源問題並未出現改善，且不斷流失帶動經濟成長的技術人才。報告指出，目前大馬有約35萬名國民在海外工作，其中半數以上擁有高等教育學歷，相反國內80%以上勞動力只擁有大馬教育中學文憑水平的學歷。”
“雖然政府寄望透過新經濟政策，強化大馬的競爭力和吸資能力，但整體競爭力能否在短期內反彈， 仍胥視政府在政策執行上的努力，甚至是人力資源的培訓結果。”
須持續提昇商業服務系統
另一位經濟學家認為， 雖然大馬競爭力有所提昇， 但其他國家一直努力自我提昇，在大馬經商還是比其他國家來得困難， 特別是設立和撤銷公司。因此，大馬必須持續提昇商業服務系統、通過高素質投資鞏固經濟、加強中小型企業的全球競爭力、終身學習與培訓熟練工人及通過創新文化提高生產力和競爭力。
“ 全球金融危機後， 外國直接投資（FDI） 形態已出現明顯的改變， 而且情況在中短期內料持續加劇， 發展中國家作為全球外國直接投資來源地及目的地的相對比重，預料會愈加明顯。”
他補充，隨著全球投資者開始從大規模市場轉向低成本市場，類似大馬的小經濟體需撤銷所有的成本門檻，為投資者提供投資和創造高薪工作的理由。
根據聯合國貿易與發展大會（UNCTD）數據顯示，200 9 年流入大馬的外國直接投資猛挫81.13% 至13億8千100萬美元（約馬幣44億1千920萬令吉） ，比較2008年流入的外國直接投資為73億1千800萬美元（ 約馬幣234億1千760萬令吉）。
http://biz.sinchew-i.com/node/38634
Thursday, September 9, 2010
[Press Release] MASTEEL RECORDS ROBUST EARNINGS IN Q2 DUE TO RISING DEMAND
Kuala Lumpur, 30th August 2010 – Integrated steel manufacturer MalaysiaSteel Works (KL) Bhd (Masteel) recorded robust earnings with strong year-onyeargrowth in net profit for the first half of its current financial year from a netloss of RM32.4 million to RM14.4 million in net profit and a jump of turnover of43% from RM299.9 million to RM427.8 million.
The main market listed company reported a profit before tax of RM8.1 millionon a revenue of RM235.7 million for the second quarter ended 30 June 2010,against a net loss of RM2.0 million on a revenue of RM169.8 million in thecorresponding period last year, representing a major turnaround of RM10.1million increase in net profit.
Managing Director and Chief Executive Officer, Dato’ Sri Tai Hean Lenghighlighted that the company’s outlook for the second half, remains strongdue to the steady increase in construction activities in Malaysia together withthe rest of South East Asia, the demand for the steel billets and bars isexpected to remain firm for the rest of the year.
“Selling prices are expected to be on an uptrend and margins are likely toimprove in tandem also” he said.
Revenue: RM235656k
PBT: RM8263k
Profit for period: RM8070k
EPS: 4.06sen
About Masteel
Malaysia Steel Works (KL) Bhd or its stock name, Masteel, is listed on theMain Market of Bursa Malaysia Securities Berhad. It is involved in themanufacturing of high-tensile deformed steel bars, mild steel round bars andsteel billets. It exports 30% to 40% of its products and has 68 domesticdealers and several international trading houses as partners in Singapore,Thailand, Vietnam and the Philippines.
Masteel is one of the top five integrated steel companies in Malaysia andcurrently commands a market share of about 10% of the industry.
The main market listed company reported a profit before tax of RM8.1 millionon a revenue of RM235.7 million for the second quarter ended 30 June 2010,against a net loss of RM2.0 million on a revenue of RM169.8 million in thecorresponding period last year, representing a major turnaround of RM10.1million increase in net profit.
Managing Director and Chief Executive Officer, Dato’ Sri Tai Hean Lenghighlighted that the company’s outlook for the second half, remains strongdue to the steady increase in construction activities in Malaysia together withthe rest of South East Asia, the demand for the steel billets and bars isexpected to remain firm for the rest of the year.
“Selling prices are expected to be on an uptrend and margins are likely toimprove in tandem also” he said.
Revenue: RM235656k
PBT: RM8263k
Profit for period: RM8070k
EPS: 4.06sen
About Masteel
Malaysia Steel Works (KL) Bhd or its stock name, Masteel, is listed on theMain Market of Bursa Malaysia Securities Berhad. It is involved in themanufacturing of high-tensile deformed steel bars, mild steel round bars andsteel billets. It exports 30% to 40% of its products and has 68 domesticdealers and several international trading houses as partners in Singapore,Thailand, Vietnam and the Philippines.
Masteel is one of the top five integrated steel companies in Malaysia andcurrently commands a market share of about 10% of the industry.
Wednesday, September 8, 2010
【转贴】又到報稅季節‧26招精明省稅
“人間4月天”原是浪漫及美好的，不過對於大馬的納稅人來說，又是一個茫然的“稅務呈報月”。拿出過去一年的各種消費賬單，看看哪些是可扣稅項目，整理一番，或許可以找到一點眉目。雖然市民是稅務呈報的“輸家”，不過究竟怎樣報稅才能將納稅額降到最低呢？相信這是人人都期望的目標。不妨參考《財富焦點》為你搜羅的26招“省稅大斗法”，加上專家“指點迷津”，至少在這拮据的生活中多省幾分錢。個人省稅從個人角度出發，其實不難發現，在我們的日常生活中都有很多可扣稅項目。經過一年的累積，省稅並不是一件難事。
1.為孩子存入的教育儲蓄自2007年起，在國家教育儲蓄計劃下，你為孩子存入儲蓄戶頭的款項都可獲得稅務回扣。雖然這項回扣的頂限是3000令吉，不過若夫妻是分開報稅，則兩人都可享有此回扣。稅務回扣：每人3000令吉例子：若A先生的課稅率處於24%，相等於節省720令吉稅務（3000令吉24%）。
2.夫妻分開報稅分開報稅允許個人的稅務回扣達到9000令吉，而若聯合報稅，其中一方則僅能獲得3000令吉稅務回扣。
3.懇請雇主提高公積金貢獻由雇主給予的公積金是免稅的，所以，若要減低你的可扣稅收益，懇請雇主減低每個月獲得的薪金，不過同一時間卻提高公積金貢獻。例子：A先生同意每個月減薪1000令吉，以將這筆錢放入公積金的戶頭內。到了年杪，他的公積金戶頭有“額外”的1萬2000令吉，不過他的可扣稅收益卻減少1萬2000令吉（相同數額）。為此，他可省下2880令吉稅務（1萬2000令吉24%）。點評：自雇人士必須注意，當他把錢放進公積金戶頭時，有關數額是不可扣稅的，除非透過成立一間私人有限公司。
4.將你的現金津貼改為補貼每個月由雇主發出的固定津貼（remuneration），包括娛樂、房子或泊車費都當作扣稅項目。因此，不妨將它變成補貼（reimbursement）（根據收據），這樣就不會被視為扣稅項目。例子：A先生將每年6令吉的固定津貼改為補貼後（擁有收據），可省下1440令吉稅務（6000令吉24%）。
5.爭取公司的汽車若你使用的是屬於公司的汽車，將被視為一種“福利”，且屬於可扣稅項目。不過，對納稅人來說，使用公司的汽車是有好處的，因為預設的汽車稅務遠低於購買及維護汽車的真正成本。根據條例，納稅人每年須為一輛總值7萬5000令吉的汽車繳付3600令吉稅務。若汽油是由雇主支付，可扣稅額將額外增加1200令吉。你是否能從公司汽車中收惠，仰賴汽車的價值及你目前的扣稅率。
6.慈善捐款予受核准的團體將使你獲得扣稅。從2008年起，可扣稅額不可超過總收入的7%。例子：A先生的可扣稅收入為9萬令吉，他可作出6300令吉的捐款，並省下1512令吉稅務（6300令吉Ｘ24%）。
7.深造（碩士／博士）政府在2007年度財政預算案中曾宣佈，只要攻讀任何碩士或博士學位，每年的可扣稅達5000令吉。有關課程未必要以“全職”性質攻讀，不過學府一定要受政府或財政部承認。例子：當A先生完成碩士學位後，他可省下1200令吉稅務（5000令吉24%）。
8.培養閱讀習慣從2007年起，在購買書籍、雜誌或其他刊物時，納稅人可獲得1000令吉個人稅務回扣。因此，不妨考慮以書作為送禮首選。例子：A先生在購買書籍時，可節省240令吉稅務（1000令吉24%）。
9.運動不可少在1997年體育發展法令下，在購買運動器材時，你每年可獲得300令吉回扣。例子：A先生在購買300令吉的運動器材時，可省下71令吉稅務（300令吉24%）。
10.購買人壽保險每年支付保費予保險公司可獲得最高6000令吉可扣稅額。不過，這項利好是與公積金或其他雇員計劃一起享有的。
11.醫藥或教育保單這兩項保單可讓你合共獲得最高3000令吉稅務回扣，當中的範疇包括醫藥項目（作為人壽保險的一部份）。這類保單可以是你本身、伴侶或孩子的。例子：在取得孩子的教育保單後，A先生省下720令吉（3000令吉24%）。
12.支付父母的醫藥費當你支付父母的醫藥費時，你可獲得高達5000令吉的稅務回扣。例子：A先生為父母繳付醫藥費，令他省下1200令吉（5000令吉24%）。
13.醫藥當你進行醫藥檢驗時，你每年可獲得高達500令吉的稅務回扣；至於本身、伴侶及孩子的嚴重疾病醫療開銷也可享有高達5000令吉的回扣。若你已在同一年花費在完整的醫藥上，嚴重疾病的5000令吉扣稅額則將減少。殘障人士（包括本身、伴侶、孩子或父母）也可另外獲得高達5000令吉稅務回扣，以支援殘障人士的日常基本需求。例子：A先生進行醫藥檢查，他可省下120令吉（500令吉24%）。
14.回教捐贈（zakat）若你是回教徒，支付任何數額的“回教捐贈”可讓你享有稅務回扣。
15.購買電腦每3年購買一次電腦、打印機及軟件可享有3000令吉稅務回扣。例子：A先生在購買電腦時刻省下720令吉（3000令吉24%）。
16.聘請稅務顧問徵詢稅務專家的意見，重新調整薪資架構，讓稅務節約達到最高效益，特別是那些月入超過5000令吉者。投資省稅今年你或許在尋求一些投資機會，從稅務角度出發，某些投資項目確實可省下稅務。然而，若你的課稅率偏高，某些投資項目可能會無法帶來利好。除了尋求豁免稅務的投資工具，不妨參考以下這些投資利好：
17.購買25萬令吉或以下的產業任何的產業交易都須繳付印花稅，包括產業易主。2008年財政預算案宣佈，不超過25萬令吉的產業將豁免50%印花稅，而最高則可省下2000令吉的稅務（以25萬令吉的產業計算）。有關50%印花稅豁免項目僅限於“一人一屋”，且買賣協議是在2007年9月至2010年12月簽訂。
18.購買同樣類型的產業內陸稅收局已鑑定的產業組別包括住宅、商業及空曠地庫。若你擁有的兩項產業都落在同一個組別內，你可降低某一項產業的可扣稅額。所以，出租產業的可扣稅收益可被降低，前提是另一項產業蒙受虧損。不過，那些進行產業交易的納稅人（買賣產業賺取收益）則須繳付個人所得稅。點評：產業虧損一般是指買賣虧損或租金虧損，所以當你擁有相同的產業類型（如住宅、商業等），一旦其中一項產業蒙受買賣虧損，則可降低另外一項產業的扣稅額。
19.購買股票雖然說省稅與購買股票沒有太大關係，不過若長期的投資帶來盈利，有關盈利是屬於免稅的。但是，必須注意的是，這僅侷限於長期的股票投資。若是短期買賣，則被列入營業額收益（revenue income），而不是資本收益（capital income），前者是須被徵稅的。
20.投資在產業投資信托（Reits）若你的課稅率超過15%，你可選擇產業投資信托。目前在馬股上市的公司多達12家。由產業投資公司派發的股息稅率為15%，比較一般的公司為26%，而你所省下的錢則為你的個人稅率與15%的差距。點評：在投資方面，若想要投資在產業領域，可購買產業投資信托公司的股票。除了股息豐厚，也能避開某些風險，如產業盈利稅（RPGT）。生意人省稅至於業務經營者也應該花費一點時間策劃你的業務，相信也可以省下金錢。
21.從第一天起，將賬目收好
﹡個人及業務的戶頭交易應該分開，打造一個基本的會計系統；
﹡內陸稅收局是以“應計制”來衡量公司業務的收益；
﹡這表示只要交易完成，無論是物品銷售或是服務撥備，其價值將即時被視為業務收益及屬於可扣稅項目；
﹡若有關交易並未付錢，則可降低你的可扣稅收入；
﹡任何業務上的開銷可從業務收益中減除，條件是有關開銷是完全是從業務盈利中祭出的；
﹡因此，請將所有有關業務的購物單收起，但是資本開銷並沒有納入可扣稅項目，儘管一些資產在資本津貼方面符合扣稅資格。
22.拿捏購買的時間及精明使用固定資產
﹡資本津貼在某些業務資產是被允許的，包括裝置、機器、電腦及軟件；
﹡至於每年獲准的津貼數額仰賴資產的組別（可以參考大眾條例2/2001以得知資產的可扣稅率）；
﹡首項資本津貼包含所購買的資產；
﹡如果你計劃購買物品，嘗試在年杪前完成，以索取資本津貼；
﹡若你以分期供款方式購買資產，有關津貼僅能在支付費用後才能索取。
23.購買公司的汽車
﹡如果你是業務的唯一交易商或夥伴，任何作為業務用途的汽車都可享有稅務回扣；
﹡若你以分期付款方式購買汽車，汽車的融資成本將下調；
﹡你每年也可獲得一筆資本津貼回扣數額；
﹡但是在採取這項省稅措施前，業者須先鑑定汽車作為私人用途的比重有多高；
﹡雖然沒有特定的條例鑑定私人用途的比重，不過業者一定要申請一個合理的數字，且切記要紀錄所有的日常開銷，以方便進行扣稅。
點評：經營本身業務者（如董事）如果是以公司的名義買車，也是省稅的好方法，因為汽車算是一種“福利”，並且不是光拿“現金”。所以，打工族若使用公司的車子也相當划算，因為它屬於福利，當然扣稅額跟著走低。
24.雇用伴侶或家庭成員
﹡其中一項有效的省稅策略是雇用伴侶或家庭成員；
﹡譬如，身為業務經營者的你可雇用妻子。雖然妻子的薪水是可被抽稅，不過你一定要有能力證明她是有能力賺取收入；
﹡在這種情況下，你可為妻子的公積金戶頭作出稅務節約貢獻，而有關數額也促使她享有可扣稅利好；
﹡至於另一項選擇是讓你的伴侶或家庭成員成為業務夥伴，這可讓你有效分配業務收益；
﹡鑒於夥伴合作關係不須背負納稅義務，然而各別方面卻須繳付各自業務收益的稅務；﹡若採取分開報稅形式，也是夥伴關係的夫妻可獲得各自的稅務回扣。點評：若某自雇人士的收入非常高，如1萬令吉，很自然的，他的課稅率就相當高，達逾27%，所以在這種情況下，他可將這1萬令吉'分散'給孩子及妻子，並減低繳稅率。
25.實行措施“追討”未償還債務-很不幸的，小型業者可完成某項銷售或服務，不過可能無法獲得欠款，包括全部或部份
﹡直到會計年年杪，無法索回的債務可從業務收益中扣除，以降低你的稅務
﹡內陸稅收局將密切關注壞賬減值及撥備（預計可部份索取的債務）
﹡為此，在還未視這些債務為無法追討前，請努力追討有關債務，且你一定要評估每一項債務
﹡在你追討債務的過程中，請以白紙黑字方式作為紀錄，如你一定要解釋為何對客戶採取法律行動是不具成本效益的
﹡一旦你最終成為追討壞賬，你一定要將這筆數額納入可徵稅收益
26.打造家庭辦公室
﹡在你自己的家工作可帶來成本稅務削減利好，包括電費、電話費、地稅及公寓收費。
﹡最好索取有關費用的稅務回扣是通過在家設立工作地點，並可鑑定用作業務用途的開銷
﹡同樣用在業務及個人的事項，如電費一定要清楚分開，並以房子內的不同地方區分。
﹡若業者的工作室是屬於租賃單位，有關開銷也可以從業務收益中扣除，不過條件是租金是支付予擁有那間房子的伴侶，惟伴侶不涉及業務。
﹡當伴侶沒有涉及業務營運，這項省稅策略才有效，因租金的徵稅率頗低。點評：在家設立工作室的自雇人士其實並不是省下稅務，反而是省下各種費用，包括水費及電費，這反而關係到財務規劃。整體上，將部份電費納入辦公開銷絕對有助減低繳稅額。但是所謂工作的電費相當主觀，不過一般最多僅佔總電費數量的30%。所謂：“你賺的錢不是你的錢，你存起來的錢才是你的錢”，表示我們辛苦賺取的薪水要扣稅之後，才真的算是可以自由運用的錢，因此如何省稅就是一門“博大精深”的學問了。所以，從今天起就該為自己的荷包“精打細算”，讓你的錢財不輕易流失，一切的稅務問題盡在你的掌握之中。
http://www.investalks.com/bbs/viewthread.php?tid=2494&extra=page%3D2
1.為孩子存入的教育儲蓄自2007年起，在國家教育儲蓄計劃下，你為孩子存入儲蓄戶頭的款項都可獲得稅務回扣。雖然這項回扣的頂限是3000令吉，不過若夫妻是分開報稅，則兩人都可享有此回扣。稅務回扣：每人3000令吉例子：若A先生的課稅率處於24%，相等於節省720令吉稅務（3000令吉24%）。
2.夫妻分開報稅分開報稅允許個人的稅務回扣達到9000令吉，而若聯合報稅，其中一方則僅能獲得3000令吉稅務回扣。
3.懇請雇主提高公積金貢獻由雇主給予的公積金是免稅的，所以，若要減低你的可扣稅收益，懇請雇主減低每個月獲得的薪金，不過同一時間卻提高公積金貢獻。例子：A先生同意每個月減薪1000令吉，以將這筆錢放入公積金的戶頭內。到了年杪，他的公積金戶頭有“額外”的1萬2000令吉，不過他的可扣稅收益卻減少1萬2000令吉（相同數額）。為此，他可省下2880令吉稅務（1萬2000令吉24%）。點評：自雇人士必須注意，當他把錢放進公積金戶頭時，有關數額是不可扣稅的，除非透過成立一間私人有限公司。
4.將你的現金津貼改為補貼每個月由雇主發出的固定津貼（remuneration），包括娛樂、房子或泊車費都當作扣稅項目。因此，不妨將它變成補貼（reimbursement）（根據收據），這樣就不會被視為扣稅項目。例子：A先生將每年6令吉的固定津貼改為補貼後（擁有收據），可省下1440令吉稅務（6000令吉24%）。
5.爭取公司的汽車若你使用的是屬於公司的汽車，將被視為一種“福利”，且屬於可扣稅項目。不過，對納稅人來說，使用公司的汽車是有好處的，因為預設的汽車稅務遠低於購買及維護汽車的真正成本。根據條例，納稅人每年須為一輛總值7萬5000令吉的汽車繳付3600令吉稅務。若汽油是由雇主支付，可扣稅額將額外增加1200令吉。你是否能從公司汽車中收惠，仰賴汽車的價值及你目前的扣稅率。
6.慈善捐款予受核准的團體將使你獲得扣稅。從2008年起，可扣稅額不可超過總收入的7%。例子：A先生的可扣稅收入為9萬令吉，他可作出6300令吉的捐款，並省下1512令吉稅務（6300令吉Ｘ24%）。
7.深造（碩士／博士）政府在2007年度財政預算案中曾宣佈，只要攻讀任何碩士或博士學位，每年的可扣稅達5000令吉。有關課程未必要以“全職”性質攻讀，不過學府一定要受政府或財政部承認。例子：當A先生完成碩士學位後，他可省下1200令吉稅務（5000令吉24%）。
8.培養閱讀習慣從2007年起，在購買書籍、雜誌或其他刊物時，納稅人可獲得1000令吉個人稅務回扣。因此，不妨考慮以書作為送禮首選。例子：A先生在購買書籍時，可節省240令吉稅務（1000令吉24%）。
9.運動不可少在1997年體育發展法令下，在購買運動器材時，你每年可獲得300令吉回扣。例子：A先生在購買300令吉的運動器材時，可省下71令吉稅務（300令吉24%）。
10.購買人壽保險每年支付保費予保險公司可獲得最高6000令吉可扣稅額。不過，這項利好是與公積金或其他雇員計劃一起享有的。
11.醫藥或教育保單這兩項保單可讓你合共獲得最高3000令吉稅務回扣，當中的範疇包括醫藥項目（作為人壽保險的一部份）。這類保單可以是你本身、伴侶或孩子的。例子：在取得孩子的教育保單後，A先生省下720令吉（3000令吉24%）。
12.支付父母的醫藥費當你支付父母的醫藥費時，你可獲得高達5000令吉的稅務回扣。例子：A先生為父母繳付醫藥費，令他省下1200令吉（5000令吉24%）。
13.醫藥當你進行醫藥檢驗時，你每年可獲得高達500令吉的稅務回扣；至於本身、伴侶及孩子的嚴重疾病醫療開銷也可享有高達5000令吉的回扣。若你已在同一年花費在完整的醫藥上，嚴重疾病的5000令吉扣稅額則將減少。殘障人士（包括本身、伴侶、孩子或父母）也可另外獲得高達5000令吉稅務回扣，以支援殘障人士的日常基本需求。例子：A先生進行醫藥檢查，他可省下120令吉（500令吉24%）。
14.回教捐贈（zakat）若你是回教徒，支付任何數額的“回教捐贈”可讓你享有稅務回扣。
15.購買電腦每3年購買一次電腦、打印機及軟件可享有3000令吉稅務回扣。例子：A先生在購買電腦時刻省下720令吉（3000令吉24%）。
16.聘請稅務顧問徵詢稅務專家的意見，重新調整薪資架構，讓稅務節約達到最高效益，特別是那些月入超過5000令吉者。投資省稅今年你或許在尋求一些投資機會，從稅務角度出發，某些投資項目確實可省下稅務。然而，若你的課稅率偏高，某些投資項目可能會無法帶來利好。除了尋求豁免稅務的投資工具，不妨參考以下這些投資利好：
17.購買25萬令吉或以下的產業任何的產業交易都須繳付印花稅，包括產業易主。2008年財政預算案宣佈，不超過25萬令吉的產業將豁免50%印花稅，而最高則可省下2000令吉的稅務（以25萬令吉的產業計算）。有關50%印花稅豁免項目僅限於“一人一屋”，且買賣協議是在2007年9月至2010年12月簽訂。
18.購買同樣類型的產業內陸稅收局已鑑定的產業組別包括住宅、商業及空曠地庫。若你擁有的兩項產業都落在同一個組別內，你可降低某一項產業的可扣稅額。所以，出租產業的可扣稅收益可被降低，前提是另一項產業蒙受虧損。不過，那些進行產業交易的納稅人（買賣產業賺取收益）則須繳付個人所得稅。點評：產業虧損一般是指買賣虧損或租金虧損，所以當你擁有相同的產業類型（如住宅、商業等），一旦其中一項產業蒙受買賣虧損，則可降低另外一項產業的扣稅額。
19.購買股票雖然說省稅與購買股票沒有太大關係，不過若長期的投資帶來盈利，有關盈利是屬於免稅的。但是，必須注意的是，這僅侷限於長期的股票投資。若是短期買賣，則被列入營業額收益（revenue income），而不是資本收益（capital income），前者是須被徵稅的。
20.投資在產業投資信托（Reits）若你的課稅率超過15%，你可選擇產業投資信托。目前在馬股上市的公司多達12家。由產業投資公司派發的股息稅率為15%，比較一般的公司為26%，而你所省下的錢則為你的個人稅率與15%的差距。點評：在投資方面，若想要投資在產業領域，可購買產業投資信托公司的股票。除了股息豐厚，也能避開某些風險，如產業盈利稅（RPGT）。生意人省稅至於業務經營者也應該花費一點時間策劃你的業務，相信也可以省下金錢。
21.從第一天起，將賬目收好
﹡個人及業務的戶頭交易應該分開，打造一個基本的會計系統；
﹡內陸稅收局是以“應計制”來衡量公司業務的收益；
﹡這表示只要交易完成，無論是物品銷售或是服務撥備，其價值將即時被視為業務收益及屬於可扣稅項目；
﹡若有關交易並未付錢，則可降低你的可扣稅收入；
﹡任何業務上的開銷可從業務收益中減除，條件是有關開銷是完全是從業務盈利中祭出的；
﹡因此，請將所有有關業務的購物單收起，但是資本開銷並沒有納入可扣稅項目，儘管一些資產在資本津貼方面符合扣稅資格。
22.拿捏購買的時間及精明使用固定資產
﹡資本津貼在某些業務資產是被允許的，包括裝置、機器、電腦及軟件；
﹡至於每年獲准的津貼數額仰賴資產的組別（可以參考大眾條例2/2001以得知資產的可扣稅率）；
﹡首項資本津貼包含所購買的資產；
﹡如果你計劃購買物品，嘗試在年杪前完成，以索取資本津貼；
﹡若你以分期供款方式購買資產，有關津貼僅能在支付費用後才能索取。
23.購買公司的汽車
﹡如果你是業務的唯一交易商或夥伴，任何作為業務用途的汽車都可享有稅務回扣；
﹡若你以分期付款方式購買汽車，汽車的融資成本將下調；
﹡你每年也可獲得一筆資本津貼回扣數額；
﹡但是在採取這項省稅措施前，業者須先鑑定汽車作為私人用途的比重有多高；
﹡雖然沒有特定的條例鑑定私人用途的比重，不過業者一定要申請一個合理的數字，且切記要紀錄所有的日常開銷，以方便進行扣稅。
點評：經營本身業務者（如董事）如果是以公司的名義買車，也是省稅的好方法，因為汽車算是一種“福利”，並且不是光拿“現金”。所以，打工族若使用公司的車子也相當划算，因為它屬於福利，當然扣稅額跟著走低。
24.雇用伴侶或家庭成員
﹡其中一項有效的省稅策略是雇用伴侶或家庭成員；
﹡譬如，身為業務經營者的你可雇用妻子。雖然妻子的薪水是可被抽稅，不過你一定要有能力證明她是有能力賺取收入；
﹡在這種情況下，你可為妻子的公積金戶頭作出稅務節約貢獻，而有關數額也促使她享有可扣稅利好；
﹡至於另一項選擇是讓你的伴侶或家庭成員成為業務夥伴，這可讓你有效分配業務收益；
﹡鑒於夥伴合作關係不須背負納稅義務，然而各別方面卻須繳付各自業務收益的稅務；﹡若採取分開報稅形式，也是夥伴關係的夫妻可獲得各自的稅務回扣。點評：若某自雇人士的收入非常高，如1萬令吉，很自然的，他的課稅率就相當高，達逾27%，所以在這種情況下，他可將這1萬令吉'分散'給孩子及妻子，並減低繳稅率。
25.實行措施“追討”未償還債務-很不幸的，小型業者可完成某項銷售或服務，不過可能無法獲得欠款，包括全部或部份
﹡直到會計年年杪，無法索回的債務可從業務收益中扣除，以降低你的稅務
﹡內陸稅收局將密切關注壞賬減值及撥備（預計可部份索取的債務）
﹡為此，在還未視這些債務為無法追討前，請努力追討有關債務，且你一定要評估每一項債務
﹡在你追討債務的過程中，請以白紙黑字方式作為紀錄，如你一定要解釋為何對客戶採取法律行動是不具成本效益的
﹡一旦你最終成為追討壞賬，你一定要將這筆數額納入可徵稅收益
26.打造家庭辦公室
﹡在你自己的家工作可帶來成本稅務削減利好，包括電費、電話費、地稅及公寓收費。
﹡最好索取有關費用的稅務回扣是通過在家設立工作地點，並可鑑定用作業務用途的開銷
﹡同樣用在業務及個人的事項，如電費一定要清楚分開，並以房子內的不同地方區分。
﹡若業者的工作室是屬於租賃單位，有關開銷也可以從業務收益中扣除，不過條件是租金是支付予擁有那間房子的伴侶，惟伴侶不涉及業務。
﹡當伴侶沒有涉及業務營運，這項省稅策略才有效，因租金的徵稅率頗低。點評：在家設立工作室的自雇人士其實並不是省下稅務，反而是省下各種費用，包括水費及電費，這反而關係到財務規劃。整體上，將部份電費納入辦公開銷絕對有助減低繳稅額。但是所謂工作的電費相當主觀，不過一般最多僅佔總電費數量的30%。所謂：“你賺的錢不是你的錢，你存起來的錢才是你的錢”，表示我們辛苦賺取的薪水要扣稅之後，才真的算是可以自由運用的錢，因此如何省稅就是一門“博大精深”的學問了。所以，從今天起就該為自己的荷包“精打細算”，讓你的錢財不輕易流失，一切的稅務問題盡在你的掌握之中。
http://www.investalks.com/bbs/viewthread.php?tid=2494&extra=page%3D2
Friday, September 3, 2010
9月投资概要
1.ltkm (39.68%)
2.masteel (15.28%)
3.cscstel（3.39%)
4.jotech-wa (0.61%)
5.gold （4.88%）
6.forex (1.97%)
7.cash （1.03%）
8.others (33.16%)
2009年1月开始至今投资资本市值净赚11.35%
2010年市值净赚9.15%
更新日期：03-09-2010
2.masteel (15.28%)
3.cscstel（3.39%)
4.jotech-wa (0.61%)
5.gold （4.88%）
6.forex (1.97%)
7.cash （1.03%）
8.others (33.16%)
2009年1月开始至今投资资本市值净赚11.35%
2010年市值净赚9.15%
更新日期：03-09-2010
[转贴] 如何在五年里面什么都不用做就成为千万富翁!
最近我看到有些帖都在问股票可以致富吗？股票可以陪伴你一生吗？感觉上很多人好像都动摇！这个贴的主要目的是要让那些摇摆不定的人，告诉他们投资最纯真最原始，对smart 的人看来很愚蠢的动作，就是买进一个股，五年里面什么都不用做，从几百千成为千万富翁！这个故事是真人真事？为什么？因为我今天在看年报的时候，看到一位很吸引我的人物, 引起我的好奇心之下，我就开始寻找旧年报，不找就算了，一找了，帮这位股东屈指一算，就不得了！
公司 ： KNM Group
主角： Wong Lay Leng
在2003 年， 从年报可以看到这位股东拥有404,100 unit. IPO 价格是RM1.48. 那么，简单算一下，assume 他是IPO 的时候就进货，他的成本大概是 600k..
在2004 年，这一年的30号8月，knm 分 bonus 1 for 2, 然后 share split RM 1 to RM0.5, 根据这一年的年报，他拥有1，197.700 unit。。按照计算应该不是这个数目，我们assume 他卖掉一些做生活费！
在2005 年，knm 没有特别的宣布，根据年报，他这一年拥有1,806,700..我们这里就假设他生意赚到钱，然后增持了一些货！
在2006 年，knm bonus of 1 for 2, 根据年报，这一年他拥有2，762，900 unit。。
今年，2007年7月17日，bonus 1 for 1, 然后 share split RM0.5 to RM0.25..我们就拿去年 2,762,900 unit 的货，计算後， 如果没有错的话，2007年的年报，他会拥有 11，051，600 unit。高潮来了，如果用11,051,600 unit 乘于今天的收市价大概 RM4.50..那么他的身家就有接近 五千万！
结论：你们看到了那个威力了吗？ 用6百千，长楂五年，五年后他拥有了五千万的身家！这里还没有计算他拿到的股息！ 我不清楚究竟有多少人看的明白！我之前就说过一个故事，一个香港老，他很高学问，高学历，高精英分子，每天都这里炒那里炒，连汇市都炒一份。。后来，他看到他的阿姨只是三十年前买了汇丰，今天就摇摇脚，叹世界！他才叹息自己那么多年在股市炒股，搞到自己精神又不好，一下高兴，一下灰心，差点就神经衰弱！原来都不如他的阿姨厉害！什么都不用做就可以当股神了！肯定很多人又在心里面冒出很多问题！肯定又有很多借口！哈哈！花了那么多时间去追求知识，他人的经验，就不要给自己借口了！不要告诉自己不会寻找这样的公司，或者说没有这样的命水，主角好运，也不要告诉自己我知道，但是我做不到。。
rule no 1: No execuses!
rule no 2: pls follow rule no 1..
按照以上的例子，五年里面，回酬大概是8300%。。也就是说如果你拿10000 元出来，今天也有接近900k 的身家了！哈哈！最基础的就是基础功力打好了吗？再来，就算拥有了超高的智慧和经验， 但是心理层面，搞定了没有？p/s: 为了这些数据，又花了我一些时间！哈哈！纯粹是要满足我的好奇心！出发点已经做到了就好了！完毕！谢谢！
http://www.investalks.com/bbs/viewthread.php?tid=66&extra=&page=1
评语：
KNM是只炒股，基本面我没研究过，所以以上文章只供参考，主要叙述以投资概念持有股票能够致富。
公司 ： KNM Group
主角： Wong Lay Leng
在2003 年， 从年报可以看到这位股东拥有404,100 unit. IPO 价格是RM1.48. 那么，简单算一下，assume 他是IPO 的时候就进货，他的成本大概是 600k..
在2004 年，这一年的30号8月，knm 分 bonus 1 for 2, 然后 share split RM 1 to RM0.5, 根据这一年的年报，他拥有1，197.700 unit。。按照计算应该不是这个数目，我们assume 他卖掉一些做生活费！
在2005 年，knm 没有特别的宣布，根据年报，他这一年拥有1,806,700..我们这里就假设他生意赚到钱，然后增持了一些货！
在2006 年，knm bonus of 1 for 2, 根据年报，这一年他拥有2，762，900 unit。。
今年，2007年7月17日，bonus 1 for 1, 然后 share split RM0.5 to RM0.25..我们就拿去年 2,762,900 unit 的货，计算後， 如果没有错的话，2007年的年报，他会拥有 11，051，600 unit。高潮来了，如果用11,051,600 unit 乘于今天的收市价大概 RM4.50..那么他的身家就有接近 五千万！
结论：你们看到了那个威力了吗？ 用6百千，长楂五年，五年后他拥有了五千万的身家！这里还没有计算他拿到的股息！ 我不清楚究竟有多少人看的明白！我之前就说过一个故事，一个香港老，他很高学问，高学历，高精英分子，每天都这里炒那里炒，连汇市都炒一份。。后来，他看到他的阿姨只是三十年前买了汇丰，今天就摇摇脚，叹世界！他才叹息自己那么多年在股市炒股，搞到自己精神又不好，一下高兴，一下灰心，差点就神经衰弱！原来都不如他的阿姨厉害！什么都不用做就可以当股神了！肯定很多人又在心里面冒出很多问题！肯定又有很多借口！哈哈！花了那么多时间去追求知识，他人的经验，就不要给自己借口了！不要告诉自己不会寻找这样的公司，或者说没有这样的命水，主角好运，也不要告诉自己我知道，但是我做不到。。
rule no 1: No execuses!
rule no 2: pls follow rule no 1..
按照以上的例子，五年里面，回酬大概是8300%。。也就是说如果你拿10000 元出来，今天也有接近900k 的身家了！哈哈！最基础的就是基础功力打好了吗？再来，就算拥有了超高的智慧和经验， 但是心理层面，搞定了没有？p/s: 为了这些数据，又花了我一些时间！哈哈！纯粹是要满足我的好奇心！出发点已经做到了就好了！完毕！谢谢！
http://www.investalks.com/bbs/viewthread.php?tid=66&extra=&page=1
评语：
KNM是只炒股，基本面我没研究过，所以以上文章只供参考，主要叙述以投资概念持有股票能够致富。
Thursday, September 2, 2010
投资股票与买房子
假设房屋贷款利息目前是6.3%，我们购买一间250千的屋子：
头期支付80千，贷款170千，供期15年，每月供1488。
那么就让我预算一下15年后供完屋子需要支付多少钱：
年份-----余额------ 余额+利息--- 月供--- 年供
第1年，170000.00 ，180710.00 ，1488，17856
第2年，162854.00 ，173113.80 ，1488，17856
第3年，155257.80 ，165039.04 ，1488，17856
第4年，147183.04 ，156455.58 ，1488，17856
第5年，138599.58 ，147331.35 ，1488，17856
第6年，129475.35 ，137632.30 ，1488，17856
第7年，119776.30 ，127322.20，1488，17856
第8年，109466.20 ，116362.57 ，1488，17856
第9年，98506.57 ，104712.49 ，1488，17856
第10年，86856.49 ，92328.45 ，1488，17856
第11年，74472.45 ，79164.21 ，1488，17856
第12年，61308.21 ，65170.63 ，1488，17856
第13年，47314.63 ，50295.45 ，1488，17856
第14年，32439.45 ，34483.13 ，1488，17856
第15年，16627.13 ，17674.64 ，1488，17674.64
15年后供款RM267658.64，加上头期支付的80千，总共款高达RM347658.64，总利息高达39.06%。
同样的本钱80千若拿来投资股票，年回酬26%计算如下：
年份 ----资本-------- 收益------- 存款
第1年，80000.00 ，100800.00 ，0
第2年，100800.00 ，127008.00 ，0
第3年，127008.00 ，160030.08 ，53568
第4年，213598.08 ，269133.58 ，0
第5年，269133.58 ，339108.31 ，0
第6年，339108.31 ，427276.47 ，53568
第7年，480844.47 ，605864.04 ，0
第8年，605864.04 ，763388.69 ，0
第9年，763388.69 ，961869.74 ，53568
第10年，1015437.74 ，1279451.56 ，0
第11年，1279451.56 ，1612108.96 ，0
第12年，1612108.96 ，2031257.29 ，53568
第13年，2084825.29 ，2626879.87 ，0
第14年，2626879.87 ，3309868.63 ，0
第15年，3309868.63 ，4170434.48 ，0
把每月原本的供期存起来，3年内寻找机会一次过投资，15年后的投资回酬将是RM4170434.48,回酬高达52倍。
假如A买房子，B投资股票；
A15内拼命工作来还屋期，B则将每月相等数额存起来，等待机会来临加码。
15年内，假如A的屋子租得出去平均每月RM1000.00，一年RM12000.00，15年收得到的租金是RM180000.00。
15年后，A拥有属于自己的屋子，加上先进18万，每月还是必须工作存钱；B则拥有4百万的现金。
15年后A的屋子能够值多少钱呢？除非A的投资地点相当好，否则如何能在15年后升值到400万呢？相反地，持有400万的B，可以轻易以100万-200万来购买屋子，另外还持有200万的现金。B可以选择继续投资，或者存放在银行（3.3%利息），每个月领取RM5500.00的利息，过着悠闲的生活。你会选择做A还是B呢？
这里并不是鼓励大家不要买房子，而是希望大家可以有效的理财，不要被沉重的银行贷款利息压着，迟些购买房子不是更好吗？
##这里强调买房子（自住）并不等于投资房产。
头期支付80千，贷款170千，供期15年，每月供1488。
那么就让我预算一下15年后供完屋子需要支付多少钱：
年份-----余额------ 余额+利息--- 月供--- 年供
第1年，170000.00 ，180710.00 ，1488，17856
第2年，162854.00 ，173113.80 ，1488，17856
第3年，155257.80 ，165039.04 ，1488，17856
第4年，147183.04 ，156455.58 ，1488，17856
第5年，138599.58 ，147331.35 ，1488，17856
第6年，129475.35 ，137632.30 ，1488，17856
第7年，119776.30 ，127322.20，1488，17856
第8年，109466.20 ，116362.57 ，1488，17856
第9年，98506.57 ，104712.49 ，1488，17856
第10年，86856.49 ，92328.45 ，1488，17856
第11年，74472.45 ，79164.21 ，1488，17856
第12年，61308.21 ，65170.63 ，1488，17856
第13年，47314.63 ，50295.45 ，1488，17856
第14年，32439.45 ，34483.13 ，1488，17856
第15年，16627.13 ，17674.64 ，1488，17674.64
15年后供款RM267658.64，加上头期支付的80千，总共款高达RM347658.64，总利息高达39.06%。
同样的本钱80千若拿来投资股票，年回酬26%计算如下：
年份 ----资本-------- 收益------- 存款
第1年，80000.00 ，100800.00 ，0
第2年，100800.00 ，127008.00 ，0
第3年，127008.00 ，160030.08 ，53568
第4年，213598.08 ，269133.58 ，0
第5年，269133.58 ，339108.31 ，0
第6年，339108.31 ，427276.47 ，53568
第7年，480844.47 ，605864.04 ，0
第8年，605864.04 ，763388.69 ，0
第9年，763388.69 ，961869.74 ，53568
第10年，1015437.74 ，1279451.56 ，0
第11年，1279451.56 ，1612108.96 ，0
第12年，1612108.96 ，2031257.29 ，53568
第13年，2084825.29 ，2626879.87 ，0
第14年，2626879.87 ，3309868.63 ，0
第15年，3309868.63 ，4170434.48 ，0
把每月原本的供期存起来，3年内寻找机会一次过投资，15年后的投资回酬将是RM4170434.48,回酬高达52倍。
假如A买房子，B投资股票；
A15内拼命工作来还屋期，B则将每月相等数额存起来，等待机会来临加码。
15年内，假如A的屋子租得出去平均每月RM1000.00，一年RM12000.00，15年收得到的租金是RM180000.00。
15年后，A拥有属于自己的屋子，加上先进18万，每月还是必须工作存钱；B则拥有4百万的现金。
15年后A的屋子能够值多少钱呢？除非A的投资地点相当好，否则如何能在15年后升值到400万呢？相反地，持有400万的B，可以轻易以100万-200万来购买屋子，另外还持有200万的现金。B可以选择继续投资，或者存放在银行（3.3%利息），每个月领取RM5500.00的利息，过着悠闲的生活。你会选择做A还是B呢？
这里并不是鼓励大家不要买房子，而是希望大家可以有效的理财，不要被沉重的银行贷款利息压着，迟些购买房子不是更好吗？
##这里强调买房子（自住）并不等于投资房产。
Saturday, August 28, 2010
LTKM 6月财报业绩分析
LTKM主要业务是家禽业，目前投入生产玻璃，并以生产高品质产品为目标。早前宣布了派发股息后，股价一路上涨，直至昨日收市价2.10.
LTKM6月财报的revenue增加RM500k，但是税前盈利却减少了大约RM2.5M。根据财报指出，盈利的减少主要是因为销售价降低以及主要饲料成本（玉米）的上涨造成。不过该公司认为下一季的盈利有望上涨，因为自6月尾开始鸡蛋销售价已经逐渐上涨；报告中并无提及关于玻璃制造厂的进展。
以下是LTKM的一些数据：-
每股现金：RM0.2577
股东资产：RM2.86
NTA：RM3.75
EPS（单季）：RM0.059
Net equity: RM1.97
PPE/asset：0.629 （控制成本能力稍微降低）
receivable/revenue： 0.390 （竞争力稍微减弱，但尚可接受）
receivable/PBT： 83.45% （这数目很高，可能是新投资的玻璃厂的关系吧）
Net working capital: RM0.235
LTKM的玻璃业务的厂房即将完工，预计将在今年年尾投入生产。市场对玻璃的需求很大，尤其是最近着重的环保措施，建筑领域对于高效能的玻璃产品也随着增长。
整体来说，营业状况还算稳定。
假设全年eps=30sen，pe8倍=RM2.40。在玻璃厂业务没有成长的情况下，目标价设为2.40.
我在这里假设LTKM的玻璃业务成长在于learning curve，只要能贡献2sen 的eps，那么暂时无恶的目标价将放在2.56.
目前决定继续持有。
LTKM6月财报的revenue增加RM500k，但是税前盈利却减少了大约RM2.5M。根据财报指出，盈利的减少主要是因为销售价降低以及主要饲料成本（玉米）的上涨造成。不过该公司认为下一季的盈利有望上涨，因为自6月尾开始鸡蛋销售价已经逐渐上涨；报告中并无提及关于玻璃制造厂的进展。
以下是LTKM的一些数据：-
每股现金：RM0.2577
股东资产：RM2.86
NTA：RM3.75
EPS（单季）：RM0.059
Net equity: RM1.97
PPE/asset：0.629 （控制成本能力稍微降低）
receivable/revenue： 0.390 （竞争力稍微减弱，但尚可接受）
receivable/PBT： 83.45% （这数目很高，可能是新投资的玻璃厂的关系吧）
Net working capital: RM0.235
LTKM的玻璃业务的厂房即将完工，预计将在今年年尾投入生产。市场对玻璃的需求很大，尤其是最近着重的环保措施，建筑领域对于高效能的玻璃产品也随着增长。
整体来说，营业状况还算稳定。
假设全年eps=30sen，pe8倍=RM2.40。在玻璃厂业务没有成长的情况下，目标价设为2.40.
我在这里假设LTKM的玻璃业务成长在于learning curve，只要能贡献2sen 的eps，那么暂时无恶的目标价将放在2.56.
目前决定继续持有。
Sunday, August 15, 2010
欧元危机再现？
希腊危机又回来了吗？
本周欧元大幅滑落，目前报价1.2750左右。
刚刚看了新闻，希腊已经连续7个季度经济萎缩了，而这次希腊是唯一一个欧元区国家面对负成长的。欧洲5猪希腊意外的国家都有成长，是不是表示他们的财政状况健康了？但为什么欧元又开始跌了呢？虽然是我预料当中，不过由于不确定性的风险因素很高，我并不会再次抛空欧元。最主要是因为欧元5猪面临危机，除了失业率高之外，但却还处于经济成长，因此我对其他4猪造成欧元的危机暂时有所保留。希腊的5月份失业率高达12%，其中以青年最为严重，即每3个年轻人就有一个失业，失业人口高达60万人。看了这样的数据，我有些失望。失望的，并不是失业率高，而是失业率比我认为应有的数据还少。虽然相比之下，希腊比美国报出5月份失业率的9.7%更高。但是我相信美国的情况较为严重。
就欧元危机来看，我是期待着欧洲报出更多的危机，好让我有继续抛空欧元的理由。
本周欧元大幅滑落，目前报价1.2750左右。
刚刚看了新闻，希腊已经连续7个季度经济萎缩了，而这次希腊是唯一一个欧元区国家面对负成长的。欧洲5猪希腊意外的国家都有成长，是不是表示他们的财政状况健康了？但为什么欧元又开始跌了呢？虽然是我预料当中，不过由于不确定性的风险因素很高，我并不会再次抛空欧元。最主要是因为欧元5猪面临危机，除了失业率高之外，但却还处于经济成长，因此我对其他4猪造成欧元的危机暂时有所保留。希腊的5月份失业率高达12%，其中以青年最为严重，即每3个年轻人就有一个失业，失业人口高达60万人。看了这样的数据，我有些失望。失望的，并不是失业率高，而是失业率比我认为应有的数据还少。虽然相比之下，希腊比美国报出5月份失业率的9.7%更高。但是我相信美国的情况较为严重。
就欧元危机来看，我是期待着欧洲报出更多的危机，好让我有继续抛空欧元的理由。
Tuesday, August 10, 2010
LTKM 9月派股息
Company Name : LTKM BERHAD
Stock Name : LTKM
Date Announced : 02/08/2010
EX-date : 07/09/2010
Entitlement date : 09/09/2010
Entitlement time : 05:00:00 PM
Entitlement subject : Final Dividend
Entitlement description : Single-Tier Final Dividend of 5%
Period of interest payment : to Financial Year End : 31/03/2010
Share transfer book & register of members will be : to closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements
Registrar's name ,address, telephone no : Tricor Investor Services Sdn. Bhd.(Formerly known as Tenaga Koperat Sdn. Bhd.Level 17, The Gardens North TowerMid Valley CityLingkaran Syed Putra59200 Kuala LumpurTel: 03-2264 3883
Payment date : 07/10/2010
a. Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers : 09/09/2010
b. Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit :
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable) :
Entitlement indicator :
Percentage
Entitlement in percentage (%) : 5
Remarks : The payment of the Single Tier Final Dividend of 5% is subject to the approval of shareholders at the Thirteenth Annual General Meeting of LTKM Berhad to be convened on 25 August 2010.
Company Name : LTKM BERHAD
Stock Name : LTKM
Date Announced : 02/08/2010
EX-date : 07/09/2010
Entitlement date : 09/09/2010
Entitlement time : 05:00:00 PM
Entitlement subject : Special Dividend
Entitlement description : Single-Tier Special Dividend of 2%
Period of interest payment : to Financial Year End : 31/03/2010
Share transfer book & register of members will be : to closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements
Registrar's name ,address, telephone no : Tricor Investor Services Sdn. Bhd.(Formerly known as Tenaga Koperat Sdn. Bhd.Level 17, The Gardens North TowerMid Valley CityLingkaran Syed Putra59200 Kuala LumpurTel: 03-2264 3883
Payment date : 07/10/2010
a. Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers : 09/09/2010
b. Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit :
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable) :
Entitlement indicator :
Percentage Entitlement in percentage (%) : 2
Remarks :The payment of the Single Tier Special Dividend of 2% is subject to the approval of shareholders at the Thirteenth Annual General Meeting of LTKM Berhad to be convened on 25 August 2010.
Company Name:LTKM BERHAD
Stock Name :LTKM
Date Announced:03/08/2010
Subject:LTKM - NOTICE OF BOOK CLOSURE
Contents:
1) Single-Tier Final Dividend of 5%.
2) Single-Tier Special Dividend of 2%.Kindly be advised of the following :
1) The above Company's securities will be traded and quoted [ "Ex - Dividend" ]as from : [ 7 September 2010 ]
2) The last date of lodgement : [ 9 September 2010 ]
3) Date Payable : [ 7 October 2010 ]Remarks : The payment of the Single Tier Final Dividend of 5% and Single Tier Special Dividend of 2% is subject to the approval of shareholders at the Thirteenth Annual General Meeting of LTKM Berhad to be convened on 25 August 2010.
Stock Name : LTKM
Date Announced : 02/08/2010
EX-date : 07/09/2010
Entitlement date : 09/09/2010
Entitlement time : 05:00:00 PM
Entitlement subject : Final Dividend
Entitlement description : Single-Tier Final Dividend of 5%
Period of interest payment : to Financial Year End : 31/03/2010
Share transfer book & register of members will be : to closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements
Registrar's name ,address, telephone no : Tricor Investor Services Sdn. Bhd.(Formerly known as Tenaga Koperat Sdn. Bhd.Level 17, The Gardens North TowerMid Valley CityLingkaran Syed Putra59200 Kuala LumpurTel: 03-2264 3883
Payment date : 07/10/2010
a. Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers : 09/09/2010
b. Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit :
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable) :
Entitlement indicator :
Percentage
Entitlement in percentage (%) : 5
Remarks : The payment of the Single Tier Final Dividend of 5% is subject to the approval of shareholders at the Thirteenth Annual General Meeting of LTKM Berhad to be convened on 25 August 2010.
Company Name : LTKM BERHAD
Stock Name : LTKM
Date Announced : 02/08/2010
EX-date : 07/09/2010
Entitlement date : 09/09/2010
Entitlement time : 05:00:00 PM
Entitlement subject : Special Dividend
Entitlement description : Single-Tier Special Dividend of 2%
Period of interest payment : to Financial Year End : 31/03/2010
Share transfer book & register of members will be : to closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements
Registrar's name ,address, telephone no : Tricor Investor Services Sdn. Bhd.(Formerly known as Tenaga Koperat Sdn. Bhd.Level 17, The Gardens North TowerMid Valley CityLingkaran Syed Putra59200 Kuala LumpurTel: 03-2264 3883
Payment date : 07/10/2010
a. Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers : 09/09/2010
b. Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit :
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable) :
Entitlement indicator :
Percentage Entitlement in percentage (%) : 2
Remarks :The payment of the Single Tier Special Dividend of 2% is subject to the approval of shareholders at the Thirteenth Annual General Meeting of LTKM Berhad to be convened on 25 August 2010.
Company Name:LTKM BERHAD
Stock Name :LTKM
Date Announced:03/08/2010
Subject:LTKM - NOTICE OF BOOK CLOSURE
Contents:
1) Single-Tier Final Dividend of 5%.
2) Single-Tier Special Dividend of 2%.Kindly be advised of the following :
1) The above Company's securities will be traded and quoted [ "Ex - Dividend" ]as from : [ 7 September 2010 ]
2) The last date of lodgement : [ 9 September 2010 ]
3) Date Payable : [ 7 October 2010 ]Remarks : The payment of the Single Tier Final Dividend of 5% and Single Tier Special Dividend of 2% is subject to the approval of shareholders at the Thirteenth Annual General Meeting of LTKM Berhad to be convened on 25 August 2010.
Sunday, August 8, 2010
投资就是风险管理
投资到底是什么？很多人都有不同的定义。有些人认为投资是长期持有某种金融物品或事业，相反地，投机是短期的。无可否认，我也曾经这么认为。
最近，看到很多人即使是买入所谓的烂臭股或仙股，他们投入的金额高达上百千，却认为自己也是在投资，这勾起了我的好奇。这些人是太大胆想要购买廉价股博开番还是真的在投资呢？上百千不是小数目呢！几经考虑，左思又右想后，我大概得出了一个观点，到底什么才是投资。
投资就是投入某些物品或金钱，然后期待将来的回报能够增值。正如巴菲特所说的，投资的第一个原则就是保本，投资接下来的原则就是永远不要忘记第一个原则。或许你会问，既然投资是要求资产增值，为什么我们却要以保本为重呢？我认同巴菲特的说法，因此结合起来就得到一个结论，那就是投资就是风险管理。
要投资首先我们要确定好投资的目的，那就是我们要资产增值，那么既然我们要求资产增值，首先就要尽全力减低自己会面对的风险。一项投资如果没有最低化自己的风险，那么你将可能面对亏损，到时你的遭遇就是资产贬值而不是增值了。倘若你能够将你的风险最低化，那么你的投资项目增值的可能性将会大大提高。当然，胜算多高还是要看你分析风险和了解你自己的投资项目多少，就像巴菲特所说的：投资本身并不存在风险。风险存在于你的无知。
当我们做好所有的风险管理后，投资结果多数是在预料当中，除非你的风险管理做得不足。所谓成事在天，谋事在人。投资过程中的确会有意外的出现，所以这个意外就不能怪任何人了。那么当意外出现是怎么办呢？比如说投资股票的会遇到金融风暴；投资房产的会遇到楼市崩盘等。当这些风暴出现的时候大致上，人人都会面临资产贬值，即使很多国家也会遭遇通货紧缩的现象。不过假如你做好风险管理，达到保本的投资基本原则，那么正当资产贬值的同时，你可能面对资产缩水的可能，不过可能在通货紧缩的现象下，假如你的资产缩水率能够相等于通货紧缩率，那么你就可以算是资产保值，而不至于是资产贬值。比起其他资产缩水较于严重的，相对的你将变得比他更加富裕了。
至于投机，在计算好所有风险的情况下，短期的投资可以称为投机，这种计算过风险投机的胜算也是蛮高的。所以只要是有计算过风险，做足风险管理以提高胜算，那么就是我们白你可以称之为投资，或投机。相反地，没有做好以上的风险管理，那么这就叫赌！因此，我认为真正的的投资/投机就是做好风险管理；没有做好风险管理的‘投资’或‘投机’，在不了解状况的情况下，那就是赌！
据我所知，一些人可以认为赌是不好的行为，他们能够压抑自己不赌，但是在做投资时，他们对于顾问的意见不加以思索，就因此认定是个‘投资’或‘投机’的好机会。当局者迷，他们并不发现，其实他们自己就是在‘赌’一把～！
最近，看到很多人即使是买入所谓的烂臭股或仙股，他们投入的金额高达上百千，却认为自己也是在投资，这勾起了我的好奇。这些人是太大胆想要购买廉价股博开番还是真的在投资呢？上百千不是小数目呢！几经考虑，左思又右想后，我大概得出了一个观点，到底什么才是投资。
投资就是投入某些物品或金钱，然后期待将来的回报能够增值。正如巴菲特所说的，投资的第一个原则就是保本，投资接下来的原则就是永远不要忘记第一个原则。或许你会问，既然投资是要求资产增值，为什么我们却要以保本为重呢？我认同巴菲特的说法，因此结合起来就得到一个结论，那就是投资就是风险管理。
要投资首先我们要确定好投资的目的，那就是我们要资产增值，那么既然我们要求资产增值，首先就要尽全力减低自己会面对的风险。一项投资如果没有最低化自己的风险，那么你将可能面对亏损，到时你的遭遇就是资产贬值而不是增值了。倘若你能够将你的风险最低化，那么你的投资项目增值的可能性将会大大提高。当然，胜算多高还是要看你分析风险和了解你自己的投资项目多少，就像巴菲特所说的：投资本身并不存在风险。风险存在于你的无知。
当我们做好所有的风险管理后，投资结果多数是在预料当中，除非你的风险管理做得不足。所谓成事在天，谋事在人。投资过程中的确会有意外的出现，所以这个意外就不能怪任何人了。那么当意外出现是怎么办呢？比如说投资股票的会遇到金融风暴；投资房产的会遇到楼市崩盘等。当这些风暴出现的时候大致上，人人都会面临资产贬值，即使很多国家也会遭遇通货紧缩的现象。不过假如你做好风险管理，达到保本的投资基本原则，那么正当资产贬值的同时，你可能面对资产缩水的可能，不过可能在通货紧缩的现象下，假如你的资产缩水率能够相等于通货紧缩率，那么你就可以算是资产保值，而不至于是资产贬值。比起其他资产缩水较于严重的，相对的你将变得比他更加富裕了。
至于投机，在计算好所有风险的情况下，短期的投资可以称为投机，这种计算过风险投机的胜算也是蛮高的。所以只要是有计算过风险，做足风险管理以提高胜算，那么就是我们白你可以称之为投资，或投机。相反地，没有做好以上的风险管理，那么这就叫赌！因此，我认为真正的的投资/投机就是做好风险管理；没有做好风险管理的‘投资’或‘投机’，在不了解状况的情况下，那就是赌！
据我所知，一些人可以认为赌是不好的行为，他们能够压抑自己不赌，但是在做投资时，他们对于顾问的意见不加以思索，就因此认定是个‘投资’或‘投机’的好机会。当局者迷，他们并不发现，其实他们自己就是在‘赌’一把～！
Monday, August 2, 2010
8月投资概要
1.ltkm (39.26%)
2.masteel (15.90%)
3.cscstel（3.38%)
4.jotech-wa (0.49%)
5.gold （4.79%）
6.forex (1.96%)
7.cash （30.69%）
8.others (3.53%)
2009年1月开始至今投资资本市值净赚11.80%
2010年市值净赚9.60%
更新日期：02-08-2010
2.masteel (15.90%)
3.cscstel（3.38%)
4.jotech-wa (0.49%)
5.gold （4.79%）
6.forex (1.96%)
7.cash （30.69%）
8.others (3.53%)
2009年1月开始至今投资资本市值净赚11.80%
2010年市值净赚9.60%
更新日期：02-08-2010
Saturday, July 31, 2010
OSK INVESTMENT CHALLENGE (CAPMPUS EDITION)
OSK INVESTMENT CHALLENGES是个模拟股票投资比赛，公开给大学生参与的。比赛将在8月16日开始，为期7天。
比赛奖金：
第一名：RM25000
第二名：RM10000
第三名：RM5000
每星期的前2名参赛者将获得Acer Aspire One AOD260 Netbook 价值每台RM1299。
每个campus的前20名参赛者将代表该campus，胜利的campus将获得价值RM100000的电脑室设备。
#证书将提供给符合资格的参赛者。
详情请参阅： http://www.oskic.com/learn/learn.aspx
比赛奖金：
第一名：RM25000
第二名：RM10000
第三名：RM5000
每星期的前2名参赛者将获得Acer Aspire One AOD260 Netbook 价值每台RM1299。
每个campus的前20名参赛者将代表该campus，胜利的campus将获得价值RM100000的电脑室设备。
#证书将提供给符合资格的参赛者。
详情请参阅： http://www.oskic.com/learn/learn.aspx
Friday, July 30, 2010
散户跟风的后果
在股市，多数人都喜欢向别人讨贴士，或者有什么内幕消息。
这类人多数以散户居多，他们总是问人什么股会起，什么股能买，什么股有人炒？人们总是要快速致富。无可奈何的，这类人大多数都是以失败，亏损收场。
所谓的贴士，无疑是炒家的陷阱，要让散户跟风接货，而散发出来的消息。
正因为人的贪念，认为只要及时在中途下车就可以安全，但试问有多少人能够及时下车的呢？
当然是有，因为吵炒家要炒作一只股，通常会有阶段性的拉高，因此部分早进场又早出场的人，他们的确赚到钱，反之后来进场的唯有住入‘高级套房’，一些contra的止损出场，margin的清仓后还欠一笔债，至于有闲钱的至少还可以当长期‘股东’。
当然，赚到钱的散户认为股市那么容易赚钱，哪里可能那么早收手呢？他们肯定会继续投机，抓贴士，炒热门股。结果，赚到的钱分分钟回吐回市场，甚至亏损离场。这就是为什么95%的投资者是亏损的。
所以，投资必须自己做足功课，分析好公司的业务和生意模式等，长期持有，这样才能长期获利，甚至达到致富。
这类人多数以散户居多，他们总是问人什么股会起，什么股能买，什么股有人炒？人们总是要快速致富。无可奈何的，这类人大多数都是以失败，亏损收场。
所谓的贴士，无疑是炒家的陷阱，要让散户跟风接货，而散发出来的消息。
正因为人的贪念，认为只要及时在中途下车就可以安全，但试问有多少人能够及时下车的呢？
当然是有，因为吵炒家要炒作一只股，通常会有阶段性的拉高，因此部分早进场又早出场的人，他们的确赚到钱，反之后来进场的唯有住入‘高级套房’，一些contra的止损出场，margin的清仓后还欠一笔债，至于有闲钱的至少还可以当长期‘股东’。
当然，赚到钱的散户认为股市那么容易赚钱，哪里可能那么早收手呢？他们肯定会继续投机，抓贴士，炒热门股。结果，赚到的钱分分钟回吐回市场，甚至亏损离场。这就是为什么95%的投资者是亏损的。
所以，投资必须自己做足功课，分析好公司的业务和生意模式等，长期持有，这样才能长期获利，甚至达到致富。
MASTEEL 技术分析2
MASTEEL 技术分析2： http://penanghiro.blogspot.com/2010/04/masteel.html
上次的图无法突破1.18，反而形成一个短期的跌势，如图下：
股价跌破1.07的三角形后，形成了跌势。
伯苓频道呈现的反弹趋势还不见得有力，要保持上升股价必须突破0.94-0.98的阻力；否则跌势会持续下去。由于MACD的上升趋势并没有反转的现象，因此应该有望持续上升。
从基本面来看，钢铁股虽然还在低迷时期，不过市场的发展应该会持续增加。配合钢铁有成长的潜能，相信应该是上升的趋势即将形成。
以短期Fibonacci来看，短期反弹一旦突破0.96阻力，将有机会延续冲向下一个强大阻力1.04.
总结：Masteel属于跌势状态。
上次的图无法突破1.18，反而形成一个短期的跌势，如图下：
股价跌破1.07的三角形后，形成了跌势。伯苓频道呈现的反弹趋势还不见得有力，要保持上升股价必须突破0.94-0.98的阻力；否则跌势会持续下去。由于MACD的上升趋势并没有反转的现象，因此应该有望持续上升。
从基本面来看，钢铁股虽然还在低迷时期，不过市场的发展应该会持续增加。配合钢铁有成长的潜能，相信应该是上升的趋势即将形成。
以短期Fibonacci来看，短期反弹一旦突破0.96阻力，将有机会延续冲向下一个强大阻力1.04.总结：Masteel属于跌势状态。
LTKM技术分析2
LTKM技术分析1：http://penanghiro.blogspot.com/2010/04/ltkm.html
继续上个阶段LTKM技术分析，目前股价1.97，已经突破上次的1.70。
从上图看，上升趋势呈现出来；但伯苓频道顶部正是强大的阻力，加上MACD方向还不明确，所以暂时无法看出走势是否会调整。调整支撑点位于1.82左右。
从fibonacci 图标看来，只要突破2.01的123.5%，相信可以继续攀升至161.8%。
阻力还是来自伯苓频道的平均线1.84。同样的，趋势转换尚未明显出现。
继续上个阶段LTKM技术分析，目前股价1.97，已经突破上次的1.70。
从上图看，上升趋势呈现出来；但伯苓频道顶部正是强大的阻力，加上MACD方向还不明确，所以暂时无法看出走势是否会调整。调整支撑点位于1.82左右。
从fibonacci 图标看来，只要突破2.01的123.5%，相信可以继续攀升至161.8%。
阻力还是来自伯苓频道的平均线1.84。同样的，趋势转换尚未明显出现。
欧元危机结束了?还是美国危机即将来临?
这个7月,欧元兑美元反弹回1.30.
当中除了欧元区银行测试只有7家银行不通过的'好现象'稳定局势之外,还不得不感谢美元开始下滑的结果.
美国庞大的债务开始影响美元了吗?为什么现在才刚开始呢?
我觉得可能是因为近期公布的美国数据的负面因素让投资者开始担忧吧.
无论如何,早前3月我和2个战友和资抛空欧元的行动正式宣布落幕!
3月到7月间获得了大约110%的盈利,虽然数额很小,纯粹是接着这个跌势'踩'欧元一脚罢了!~
接下来就要继续学习技术分析,以便将来可以稳定的操做外汇获利~
当中除了欧元区银行测试只有7家银行不通过的'好现象'稳定局势之外,还不得不感谢美元开始下滑的结果.
美国庞大的债务开始影响美元了吗?为什么现在才刚开始呢?
我觉得可能是因为近期公布的美国数据的负面因素让投资者开始担忧吧.
无论如何,早前3月我和2个战友和资抛空欧元的行动正式宣布落幕!
3月到7月间获得了大约110%的盈利,虽然数额很小,纯粹是接着这个跌势'踩'欧元一脚罢了!~
接下来就要继续学习技术分析,以便将来可以稳定的操做外汇获利~
Saturday, July 10, 2010
7月投资概要
1.ltkm (35.68%)
2.masteel (16.62%)
3.cscstel（3.74%)
4.jotech-wa (0.52%)
5.gold （5.08%）
6.forex (2.10%)
7.cash （32.49%）
8.others (3.77%)
2009年1月开始至今投资资本市值净赚4.72%
2010年市值净赚2.52%
更新日期：10-07-2010
2.masteel (16.62%)
3.cscstel（3.74%)
4.jotech-wa (0.52%)
5.gold （5.08%）
6.forex (2.10%)
7.cash （32.49%）
8.others (3.77%)
2009年1月开始至今投资资本市值净赚4.72%
2010年市值净赚2.52%
更新日期：10-07-2010
Wednesday, July 7, 2010
【转贴】美日中三国债务风险评析
● 丁文蕾
财经透视
中国一些官方媒体发布消息称，中国地方政府债务已从4万亿飙升到7万亿（人民币，下同，约1万4388亿新元）。
G20峰会已落下帷幕，各方同意在2013年前将目前的财政赤字减半，同时在2016年前稳定并减少债务占各国国内生产总值（GDP）的比例。显然，欧债危机已令G20各国首脑认识到，先前的刺激政策正在给全球经济带来负面影响，开始审慎看待本国的债务状况。
美日中三国是世界三大经济体，都存在着庞大的“债务黑洞”，不同程度地影响着本国经济复苏的步伐，但三者的债务问题不尽相同，对世界的影响也迥异。
美巨额国债为世界埋下定时炸弹
6月2日，美国财政部公布数据显示，美国国债首次突破13万亿美元，创历史新高，相当于国内生产总值的近90%。哈佛大学著名的金融史专家尼尔·弗格森提出，巨额国债将最终拖垮美国。
美国国债的特点是相当一部分掌握在海外市场，特别是新兴市场国家手中。从经济学角度来计算，当政府债务水平达到GDP的100%时，税收和其他经济来源所得的大半收入，会被用来支付债务利息。因此，过高的债务将导致巨额资金流出美国。目前，美国政府正处于两难境地，金融危机带来了深度衰退，为刺激经济，上行赤字具有必然性，但不断攀升的债务，又将深层次腐蚀未来的经济。
美国经济具有特殊性，美元是世界支配性储备货币，通过对美元的大幅贬值，美国就可以将其庞大赤字的负面效应转嫁给他国，而他国的外汇储备也会因此迅速缩水。中国银河证券首席经济学家左小蕾指出，美国国债的风险正在日益加大，若美国国债降级或将爆发更大全球危机，对中国及其它国家来说，美元资产“灰飞烟灭”的概率将攀升。尽管短期内美元大幅缩水的可能性不大，但美国这种寅吃卯粮的举债模式，无疑给世界经济埋下一颗定时炸弹。
日本十年后面临国家破产危险
国际货币基金组织4月发布数据显示，日本国家债务总额已占其国内生产总值229%，位列经合组织所有成员国之首。另据台湾“联合新闻网”报道，目前日本公民一出生，每人就背负着750万日元（约12万新元）的债务。
日本国债的90%为国内投资者所持有，外国投资者能够购买的规模非常有限。日本政府一半的债券由公共部门持有，剩下的一半政府鼓励银行、退休基金和保险公司等长期投资者买入持有。
目前来看，日本政府尚可控制债务风险。但是，这依然存在着风险，如果日本经济的基本面一直低迷，国内投资者感受到风险加剧，他们就有可能抛售国债，那么要稳定形势，日本政府只有三种选择：提高国债利率，这势必会大幅增加政府负担；向海外投机者销售，这无疑是饮鸩止渴；日本央行大量买进，长久以往，必会导致恶性通货膨胀。
而且，日本正步入老龄化社会，日本政府将支付大量的养老金和医疗保险给退休人员，银行的存款也将大幅减少。国际货币基金组织估算，到2019年，日本债务将超越个人金融资产，家庭将再也无法承担国家庞大的国债。即再过十年，如果日本还未摆脱“国债依赖症”，财政状况也未得到根本性改善，日本破产的可能性就很大。
中国地方政府融资链条面临断裂
6月3日，中国一些官方媒体发布消息称，中国地方政府债务已从4万亿飙升到7万亿（人民币，下同，约1万4388亿新元）。6月23日，中国国家审计署审计长刘家义向全国人大常委会报告2009年度中央预算执行和其他财政收支的审计情况。据审计调查，截至2009年底，所调查的18个省、16个市和36个县本级政府，政府性债务余额合计2万7900亿元。 从债务余额与当年可用财力的比率看，省、市本级和西部地区债务风险较为集中，有7个省、10个市和14个县本级超过100%，最高的达364.77%。
中国地方政府的债务问题实际上由来已久，只是金融危机爆发后，借着中央4万亿刺激计划，地方政府大举借债，这一问题才引起各界关注。地方巨额债务形成主要有三方面原因：第一，随着城市化进程不断加快，民众对公共产品和服务的需求提高，这需要大量的基建资金；第二，一些地方官员为了个人仕途大搞“政绩工程”；第三，1994年分税制改革后，大部分税收收入归入中央政府，而近些年财政供养人口不断膨胀，支出标准日益攀高。
有专家警告，目前地方政府头顶已悬“堰塞湖”。风险来自三方面：一是由于地方债务管理存在制度缺陷，客观上形成多头举债、多头管理的无序状态，举债资金使用的透明度和规范性都不足；二是一些地方政府投资的项目本身不具备充分的还款能力，许多项目难免会半途而废。正如全国人大常委会办公厅研究室主任尹中卿所警示的，如果地方债务风险爆发，地方政府融资链条将面临断裂，很多地方经济发展也可能停顿；三是“卖地还债”助推高房价，次波中央出台凌厉政策规范楼市，房产市场疲软，地方政府恐难再想靠地生钱。
地方巨额债务问题早已引起中国高层的关注，2月份，银监会要求商业银行对政府融资平台项目逐包打开、逐笔核对、重新评估、整改保全的流程进行风险管控。6月10日，国务院又下发通知要求，地方各级政府不得以财政性收入、行政事业等单位的国有资产，或其他任何直接、间接形式为融资平台公司融资行为提供担保。这些措施都将有助于化解地方债务风险。
http://www.zaobao.com/yl/yl100707_002.shtml
财经透视
中国一些官方媒体发布消息称，中国地方政府债务已从4万亿飙升到7万亿（人民币，下同，约1万4388亿新元）。
G20峰会已落下帷幕，各方同意在2013年前将目前的财政赤字减半，同时在2016年前稳定并减少债务占各国国内生产总值（GDP）的比例。显然，欧债危机已令G20各国首脑认识到，先前的刺激政策正在给全球经济带来负面影响，开始审慎看待本国的债务状况。
美日中三国是世界三大经济体，都存在着庞大的“债务黑洞”，不同程度地影响着本国经济复苏的步伐，但三者的债务问题不尽相同，对世界的影响也迥异。
美巨额国债为世界埋下定时炸弹
6月2日，美国财政部公布数据显示，美国国债首次突破13万亿美元，创历史新高，相当于国内生产总值的近90%。哈佛大学著名的金融史专家尼尔·弗格森提出，巨额国债将最终拖垮美国。
美国国债的特点是相当一部分掌握在海外市场，特别是新兴市场国家手中。从经济学角度来计算，当政府债务水平达到GDP的100%时，税收和其他经济来源所得的大半收入，会被用来支付债务利息。因此，过高的债务将导致巨额资金流出美国。目前，美国政府正处于两难境地，金融危机带来了深度衰退，为刺激经济，上行赤字具有必然性，但不断攀升的债务，又将深层次腐蚀未来的经济。
美国经济具有特殊性，美元是世界支配性储备货币，通过对美元的大幅贬值，美国就可以将其庞大赤字的负面效应转嫁给他国，而他国的外汇储备也会因此迅速缩水。中国银河证券首席经济学家左小蕾指出，美国国债的风险正在日益加大，若美国国债降级或将爆发更大全球危机，对中国及其它国家来说，美元资产“灰飞烟灭”的概率将攀升。尽管短期内美元大幅缩水的可能性不大，但美国这种寅吃卯粮的举债模式，无疑给世界经济埋下一颗定时炸弹。
日本十年后面临国家破产危险
国际货币基金组织4月发布数据显示，日本国家债务总额已占其国内生产总值229%，位列经合组织所有成员国之首。另据台湾“联合新闻网”报道，目前日本公民一出生，每人就背负着750万日元（约12万新元）的债务。
日本国债的90%为国内投资者所持有，外国投资者能够购买的规模非常有限。日本政府一半的债券由公共部门持有，剩下的一半政府鼓励银行、退休基金和保险公司等长期投资者买入持有。
目前来看，日本政府尚可控制债务风险。但是，这依然存在着风险，如果日本经济的基本面一直低迷，国内投资者感受到风险加剧，他们就有可能抛售国债，那么要稳定形势，日本政府只有三种选择：提高国债利率，这势必会大幅增加政府负担；向海外投机者销售，这无疑是饮鸩止渴；日本央行大量买进，长久以往，必会导致恶性通货膨胀。
而且，日本正步入老龄化社会，日本政府将支付大量的养老金和医疗保险给退休人员，银行的存款也将大幅减少。国际货币基金组织估算，到2019年，日本债务将超越个人金融资产，家庭将再也无法承担国家庞大的国债。即再过十年，如果日本还未摆脱“国债依赖症”，财政状况也未得到根本性改善，日本破产的可能性就很大。
中国地方政府融资链条面临断裂
6月3日，中国一些官方媒体发布消息称，中国地方政府债务已从4万亿飙升到7万亿（人民币，下同，约1万4388亿新元）。6月23日，中国国家审计署审计长刘家义向全国人大常委会报告2009年度中央预算执行和其他财政收支的审计情况。据审计调查，截至2009年底，所调查的18个省、16个市和36个县本级政府，政府性债务余额合计2万7900亿元。 从债务余额与当年可用财力的比率看，省、市本级和西部地区债务风险较为集中，有7个省、10个市和14个县本级超过100%，最高的达364.77%。
中国地方政府的债务问题实际上由来已久，只是金融危机爆发后，借着中央4万亿刺激计划，地方政府大举借债，这一问题才引起各界关注。地方巨额债务形成主要有三方面原因：第一，随着城市化进程不断加快，民众对公共产品和服务的需求提高，这需要大量的基建资金；第二，一些地方官员为了个人仕途大搞“政绩工程”；第三，1994年分税制改革后，大部分税收收入归入中央政府，而近些年财政供养人口不断膨胀，支出标准日益攀高。
有专家警告，目前地方政府头顶已悬“堰塞湖”。风险来自三方面：一是由于地方债务管理存在制度缺陷，客观上形成多头举债、多头管理的无序状态，举债资金使用的透明度和规范性都不足；二是一些地方政府投资的项目本身不具备充分的还款能力，许多项目难免会半途而废。正如全国人大常委会办公厅研究室主任尹中卿所警示的，如果地方债务风险爆发，地方政府融资链条将面临断裂，很多地方经济发展也可能停顿；三是“卖地还债”助推高房价，次波中央出台凌厉政策规范楼市，房产市场疲软，地方政府恐难再想靠地生钱。
地方巨额债务问题早已引起中国高层的关注，2月份，银监会要求商业银行对政府融资平台项目逐包打开、逐笔核对、重新评估、整改保全的流程进行风险管控。6月10日，国务院又下发通知要求，地方各级政府不得以财政性收入、行政事业等单位的国有资产，或其他任何直接、间接形式为融资平台公司融资行为提供担保。这些措施都将有助于化解地方债务风险。
http://www.zaobao.com/yl/yl100707_002.shtml
Wednesday, June 30, 2010
【转贴】巨额贷款本周到期 欧元区银行业流动性危急
欧洲央行向欧元区银行提供的4420亿欧元（合5420亿美元）、利息为1%的1年期贷款即将于7月1日到期。为确保欧元区金融系统流动性充足，欧洲央行于2009年夏天启动的这一特别流动性安排，是迄今为止该行在单一流动性操作中借出的最大金额。市场担心，随着这一笔巨额贷款到期，欧元区银行业的流动性将出现严重问题。
此外，会计师事务所普华永道28日发布报告称，2009年欧元区成员国银行业不良贷款数额普遍攀升，其中德国银行业不良贷款规模居欧洲之首。
欧元区银行严重依赖贷款
欧债危机的爆发和蔓延使欧元区银行间融资成本日益上升，5月以来，欧元区银行显露出严重依赖欧洲央行贷款的迹象。随着欧洲央行一年期贷款的即将到期，本周欧元区融资压力骤增，3个月期欧元区银行同业拆借利息升至0.754%，为2009年10月1日以来最高水平。
欧洲央行此前宣布，4420亿欧元的一年期贷款不会延续。据报道，已曝出银行业危机的西班牙正游说欧洲央行采取行动，减轻贷款到期可能对欧元区银行系统产生的打击，西班牙银行业人士指责欧洲央行不延续这一贷款操作是“荒谬的”。
不过，欧洲央行正努力向市场证明，欧元区金融体系不会受到贷款到期的干扰。欧洲央行管理委员会成员诺沃特尼称，该行将确保7月1日顺利收回到期的4420亿欧元贷款。
据报道，欧洲央行将于7月1日启动一项特殊的6天期贷款操作，为欧元区银行提供利率为1%的贷款，帮助它们偿还首批到期的一年期贷款，使该地区银行顺利过渡至欧洲央行将于下周进行的7天期常规资金供应。分析人士还预计，在即将到期的4420亿欧元贷款中，将有很大一部分可续转为利息为1%的3个月期贷款或一次性提供的更短期贷款。
此外，欧元区银行也在为偿还巨额贷款做准备。近期，欧元区银行持续性地通过欧洲央行的其他贷款操作借入并储备现金。欧洲央行最新数据显示，该行最近一次再融资操作为欧元区银行提供了约8700亿欧元的临时资金。分析人士指出，欧洲央行目前处于两难境地，一方面试图让欧元区银行摆脱对央行融资的依赖，另一方面又不得不缓解该地区银行系统的流动性压力。巴克莱资本首席欧洲经济学家卡罗预计，若欧元区银行系统融资情况恶化，欧洲央行将被迫重启一年期贷款；但如果该行一直向银行体系提供低息贷款，未来则可能引发通货膨胀。
德银行坏账居欧洲之首
除融资难以外，欧元区银行业还面临着不良贷款的侵蚀。普华永道28日指出，截至2009年底，德国银行业资产负债表上的坏账账面价值同比增长50%，达到2130亿欧元，规模居欧洲银行业之首，而且德国的不良贷款二级市场仍不成熟。
普华永道提供的数据还显示，英国银行业2009年的不良贷款由2008年的1070亿欧元增至1550亿欧元，西班牙银行业的不良贷款由754亿欧元增至968亿欧元，意大利银行业的不良贷款则也从420亿欧元增至590亿欧元。
普华永道表示，尽管欧洲银行业持有的不良贷款普遍有所增加，但德国的不良贷款二级市场尚未获得成长动力。普华永道指出，2010年以来，英国银行业已售出价值16亿欧元的不良贷款；而德国银行业由于得到政府资金的援助，不急于出售不良贷款资产。普华永道预计，今年下半年，德国银行业不良贷款二级市场上将出现更多的信用资产组合出售交易。
http://finance.qq.com/a/20100630/000246.htm
此外，会计师事务所普华永道28日发布报告称，2009年欧元区成员国银行业不良贷款数额普遍攀升，其中德国银行业不良贷款规模居欧洲之首。
欧元区银行严重依赖贷款
欧债危机的爆发和蔓延使欧元区银行间融资成本日益上升，5月以来，欧元区银行显露出严重依赖欧洲央行贷款的迹象。随着欧洲央行一年期贷款的即将到期，本周欧元区融资压力骤增，3个月期欧元区银行同业拆借利息升至0.754%，为2009年10月1日以来最高水平。
欧洲央行此前宣布，4420亿欧元的一年期贷款不会延续。据报道，已曝出银行业危机的西班牙正游说欧洲央行采取行动，减轻贷款到期可能对欧元区银行系统产生的打击，西班牙银行业人士指责欧洲央行不延续这一贷款操作是“荒谬的”。
不过，欧洲央行正努力向市场证明，欧元区金融体系不会受到贷款到期的干扰。欧洲央行管理委员会成员诺沃特尼称，该行将确保7月1日顺利收回到期的4420亿欧元贷款。
据报道，欧洲央行将于7月1日启动一项特殊的6天期贷款操作，为欧元区银行提供利率为1%的贷款，帮助它们偿还首批到期的一年期贷款，使该地区银行顺利过渡至欧洲央行将于下周进行的7天期常规资金供应。分析人士还预计，在即将到期的4420亿欧元贷款中，将有很大一部分可续转为利息为1%的3个月期贷款或一次性提供的更短期贷款。
此外，欧元区银行也在为偿还巨额贷款做准备。近期，欧元区银行持续性地通过欧洲央行的其他贷款操作借入并储备现金。欧洲央行最新数据显示，该行最近一次再融资操作为欧元区银行提供了约8700亿欧元的临时资金。分析人士指出，欧洲央行目前处于两难境地，一方面试图让欧元区银行摆脱对央行融资的依赖，另一方面又不得不缓解该地区银行系统的流动性压力。巴克莱资本首席欧洲经济学家卡罗预计，若欧元区银行系统融资情况恶化，欧洲央行将被迫重启一年期贷款；但如果该行一直向银行体系提供低息贷款，未来则可能引发通货膨胀。
德银行坏账居欧洲之首
除融资难以外，欧元区银行业还面临着不良贷款的侵蚀。普华永道28日指出，截至2009年底，德国银行业资产负债表上的坏账账面价值同比增长50%，达到2130亿欧元，规模居欧洲银行业之首，而且德国的不良贷款二级市场仍不成熟。
普华永道提供的数据还显示，英国银行业2009年的不良贷款由2008年的1070亿欧元增至1550亿欧元，西班牙银行业的不良贷款由754亿欧元增至968亿欧元，意大利银行业的不良贷款则也从420亿欧元增至590亿欧元。
普华永道表示，尽管欧洲银行业持有的不良贷款普遍有所增加，但德国的不良贷款二级市场尚未获得成长动力。普华永道指出，2010年以来，英国银行业已售出价值16亿欧元的不良贷款；而德国银行业由于得到政府资金的援助，不急于出售不良贷款资产。普华永道预计，今年下半年，德国银行业不良贷款二级市场上将出现更多的信用资产组合出售交易。
http://finance.qq.com/a/20100630/000246.htm
Wednesday, June 23, 2010
【转贴】你會是超級富豪嗎？
真正的財富是甚麼？也許你沒有富爸爸，沒有可減少奮鬥20年的終身伴侶，但懂得人情學，一樣可以得到貴人或多方相助。創造財富，不等於創造收入，創造真正財富的唯一方式是“杠杆”你的時間、金錢和精力，因而10小時的工作可帶來100小時，甚至1000小時的報酬。本週《財富焦點》與你一起揭開學富、創富與享富三階段的奧秘，就如人生追求財富的三部曲。其實，每個階段需要不一樣的智慧與準備。35歲前的學富期，重點在“學”、不在“富”，這個時期要像樹根一樣，全力吸收生命的養分，尋找一個適合自己的致富方法。36歲至55歲的創富期，成功關鍵在於勇氣與執著，機會來了要牢牢抓住，才能一舉創造財富。55歲後的享富期，人生重心在於善用金錢的力量，把握生命的光和熱，為自己也為社會開創更大的價值。創造收入是臨時的，你必須要工作，否則你就沒有收入；創造財富卻是永久的，富人變得更富是因為他們透過長期投資，而獲得杠杆推力。白手起家的富豪們是藉以下的這些特質開始經營規劃屬於他們的璀璨人生，躋身成為“有錢人”行列。現在，想致富的你別再裹足不前，快點以這些特質為目標，積極邁步向前改變，做個快活新富族！
特質1：不變的決斷力有錢人認為自己有很大的主控權，他們認為自己可以選擇為錢辛苦或是前途茫茫，因此一旦遇到不能賺大錢時，不會一味“責怪”經濟不景氣、股市低迷，也不會“抱怨”周遭人事物不如他意，更不會在沒賺錢時，就將事情合理化，說些“錢不是真的很重要”之類的喪氣話。
特質2：持續對夢想的創造力有錢人知道只要一點創意，就可以想辦法擁有穿越現實與夢想這兩個世界裡最美好的部份，不讓自己侷限在“有錢人該怎麼做”的框架裡。
特質3：不斷增加學習力如果你繼續做你從以前到現在一直在做的事，你就會繼續得到你一直以來所得到的東西。其實只有透過不斷地學習，才能增加自己的存在價值，提昇個人能力。
特質4：堅強的行動力如果你只願意做輕鬆的事，人生就會困難重重；但如果你願意做困難的事，那麼人生就會變得輕鬆。
特質5：遠大的構想力有錢人認為小小的想法和小小的行動，只會導致貧窮和缺乏成就感，只有遠大的想法，才能擁有金錢和生命的意義。
10種心態讓有錢人更有錢
現今通貨膨脹日趨嚴重，加上股市低迷、存款利率低、薪資零成長，很多民眾感到日子越來越難過。其實，若你想當個快活新富族，除了學習上述的有錢人特質外，首先要做的第一件事情是：“拋開窮人心態！”，才能迅速向貧窮說再見！
心態1：有錢人賺錢是為了讓生活更有樂趣
有些人總消極地認為想要有錢，就必須像條狗般工作，那麼人生有何樂趣？這種觀念成了大部份人無法成為有錢人的阻礙，對有錢人來說，他們認為賺更多錢，可以讓生活更有樂趣。
心態2：有錢人總是抓住機會想辦法成功
有錢人會為自己生活中的結果負責，而他們的行動總是基於這個想法：“條條大路通羅馬，總有會通的出路。”他們期待成功，對自己的能力和創意充滿信心，即使遇到瓶頸，也可以找到其他方法來解決。
心態3；有錢人用自己的事業賺錢
“穩定的薪水”這個概念，往往會阻礙你賺更多錢。有錢人通常會在某種形式上擁有自己的事業，讓人替他賺錢，再用錢滾錢，從利潤中賺得自己的收入。
心態4：有錢人模仿成功人士成功法則
窮人會用憎惡、嫉妒卻又羨慕的態度看待別人的成功。事實上，憎恨有錢人只能讓你繼續保持貧窮；而模仿有錢人的成功法則，才是讓你成為有錢人的最佳捷徑。
心態5：有錢人相信物以類聚
有錢人通常會將其他成功人士當作激勵自己成長的動力，並，告訴自己：“如果他們做得到，我也可以。”因此，他們喜歡接近有錢人，學習他們的優點和長處。
心態6：有錢人不吝於推銷自己
厭倦或害怕行銷自己，是最容易阻礙成功的絆腳石，對於宣傳和銷售有困難的人，通常不怎麼富有，因為如果你不願讓別人認識、瞭解你，又如何能要求他人發覺你的長處？
心態7：有錢人的想法正面積極
有些人做事是為了求生存和保住安全感，一般人對錢沒有急迫感，但真正的有錢人會想追求擁有大量的財富，他們認為一個人有強烈意念想賺入足夠的錢，就會得到那些錢。
心態8：有錢人賺的是財富淨值
談到錢，一般人通常都會問：“你賺多少？”，卻很少聽到人問：“你的淨值是多少？”所謂淨值，是指你所擁有的全部東西的財務價值，也是衡量財富的真正標準，而非工作收入。通常有錢人會憑自己的實力努力賺錢，並以儲蓄、投資來增加財富淨值，而窮人則常侷限在原有生活的穩定框架中，不敢挑戰要求能力高、薪水相對較高的工作。
心態9：有錢人懂得錢滾錢道理
有錢人管理金錢的習慣和窮人不同，窮人常會說：“等我有了很多錢，我就會開始管理錢。”然而，有錢人的觀念卻是“在我開始管理錢之後，我就會有很多的錢。”換句話說，窮人往往沒有存錢與投資的概念和方法。
心態10：有錢人運用錢滾錢原理
以往我們總認為“一塊錢的工作換一塊錢的酬勞。”這句話並沒錯，只不過忘了告訴你該如何處理那“一塊錢的酬勞”。只要懂得如何處理那一塊錢，將它轉為儲蓄或投資，就能讓你從辛苦工作，邁向聰明工作，甚至讓錢為你工作，一步步累積財富淨值。
向有錢人看齊許多人在尚未致富前，就想要過自由自在的生活，深究其未能致富的原因在於：不敢放膽追求夢想、不願活在當下。讓我們再仔細想想，這不正是富人創造財富、面對人生的“心態”嗎？想啟動快樂富足的能力，邁向有錢人的行列嗎？請你跟著以下3項步驟，一步步進行，讓你成為有錢人！
步驟1：拋開舊有思維
拋開心中的自我瓶頸吧！最大的敵人往往就是自己，你可以經由重新“探索自我”、“改造自我”，發現新的方法成功致富。如果你能從現在就開始行動，相信在10年之內，就能達到富足一生的境界。
步驟2：檢視現有概況
這包括現階段的資產與負債狀況、收入與支出的現金流、職業及家庭成員的概況等。不過，由於每個人的情況不同，能夠承受的風險、追求的報酬也不盡相同，因此投資者應該先檢視自身年齡、性格、風險承受度、家庭財務狀況、理財目標、投資期限，並找出資產配置的財務資源，再訂出投資目標，以便能累積財富。
步驟3：願意改變現況
追求富足的人，應該視“改變”為常態，擁有“彈性”的思想、眼界與態度，才能輕鬆自如地活在當下。俗話說：“山不轉路轉，路不轉人轉。”根據自己所設定的目標，享有對等的成果，絕對沒有不快樂和不滿足的理由。
創業 創富
企業創富實際上是個性創富，自己創業的朋友要知道：成功不是必然的，失敗更不是偶然的。許多時候，一些簡單的哲理、方法或原則，卻能夠成為你創富的基礎和財富的守護神，包括：
1. 不要守株待兔
做生意不能只是等顧客上門，那樣只會讓生意垮掉，只有行動才有機會贏利。
2. 不要膽小如鼠
經營公司一定要有足夠大的膽量。所謂大膽設想，小心求證是必須的；但不能膽小如鼠，做事情畏頭畏尾。
3. 不要等賣高價
有人喜歡“三年不開張，開張吃三年”，但是商品不可能越賣越貴，也不可能長久增價。在品牌、質量等都沒有優勢的前提下，你可能只能選擇“貨如輪轉、薄利多銷”。無論賺多少都應該趕快把貨賣出去。貨物隨季節和時尚潮流跟風而動，坐等高價，吃虧的是自己。
4. 不要只顧存錢
投資是為了創富，賺錢是最重要。如果你賺了錢就只考慮存進銀行，不願意進行資金滾動周轉的話，這不是叫做“經營”。
5. 不要眼高手低
做生意最忌諱的就是眼高手低，好高騖遠。有些人一說起創業說得天花亂墜，錢賺得太少的生意又不肯做。創業者通常是從小本小利開始賺起，一點一滴積累，想一口吃成胖子，是不實際的。
6. 不要跟班學樣
創業最可貴的是有創新精神，總跟在別人後面有樣學樣，別人賣甚麼你就賣甚麼，這等於被人牽著鼻子走，別人把利益搶去了，剩下給你的還會有多少呢？要搶先一步佔領市場，要的是自我創新。
7. 不要過於衝動
當你在創富的過程中，偶爾獲知了某些熱門信息，切忌匆忙行動。不做好充份準備而盲目行動，就等於打一場無準備的仗一樣，後果可想而知。
8. 不要隨波逐流追時尚、跟風、趕潮流之類的投資意味著要付出相當高的成本，而且如風一般快來快去。做生意一味跟風、左看右看，結果只能是虧多賺少。當看中某個目標，是別人還未注意到的，不妨大膽求證。記住，3分機會要嘗試，5分機會要投入，7分機會要全力。
創意致富
世界上有多種的創意致富法，取決於不同的情況，不過一定要緊記，經營最可靠的是創意，一個好點子、好創意往往能使你的經營之路柳暗花明。
如果你有產品……
1. 借“產品”做市場把別人經過市場
檢驗、但知名度不高的好產品拿來，放到自己所在的地區銷售，利用“薄利多銷”的原則來迅速贏得客戶群，前提是自己的產品必須與該產品有互輔性。之後，再把自己的產品跟進推銷給這些客戶。這種策略適合那些沒有特色、競爭激烈、知名度較低的新產品。
2.以免費電子書（或免費試用贈品）換取宣傳
你寫作一本電子書，免費提供給對方。對方把該電子書作為他們自己的網站吸引流量，或是提昇銷售，促使閱讀此書的客戶來購買你的產品。
如果你有客戶……
3. 商品聯合促銷針對自已客戶群的消費需求，主動找到其商家合作，實現“聯合促銷”，利潤由雙方共享。
4. 客戶資源互換
找到其他商家，跟他交換客戶資源。即你可以直接針對他的客戶進行促銷；反之，他也可以針對你的客戶進行促銷，這種方法是增值客戶最快的途徑。
5. 增加客戶購買率
找到新的產品（或是產品的組合）出售，使自己的客戶購買率增加。例如理發店可以提供“一人辦卡，全家受益”方案，即一個人辦的月卡、年卡，可以把此卡轉交給任何家人，使全家人都可以持有此卡去理發店享受服務。
6. 把客戶變推銷員
制定一套方案，鼓勵客戶轉介紹其他的朋友。例如在美容院，一人消費需要100令吉，而兩人一起來，則只需要150令吉。
如果你一無所有……
7. 以“免費電子書”為商家開發新客戶
如果你發現了某件商品，其品質非常出色，但是該商家卻苦於“默默無聞、不為人知”，這時你可以跟該商家簽訂合作協議，把商品特色包裝在一篇文章，或是“免費電子書”裡，並附上商家的聯繫方式。只要有客戶或網友看到此文章，就有機會對該商品產生興趣。
8. 借用別人的智慧為自己謀利
瞭解某商家的產品及銷售情況後，與該商家簽訂一份“短期增收”合作計劃，即承諾可以在短期內提昇該商家的收益，而新增收益的一部份則作為自己的“服務費”。
9. 多商家產品的搭配增值
如果有兩個商家，其產品可以形成互補。那麼，你就可以撮合他們合作，把各自的商品拿出來放在一起，針對兩家客戶群，搞聯合促銷，而你則可以從中提取一部份新增利潤作為自己的收益。
10. 借著名搜索網站來賺錢
如果你發現某商品比較有潛力，而其知名度不是很高，你可與該商家簽約合作，幫他宣傳並按成交額獲酬。之後你到搜索網站上，購買與商品相關的廣告關鍵詞，只要有人從搜索引擎的關鍵詞找到你，並點擊你購買的“關鍵詞廣告”，就可以跳轉到該商家的頁面。如果瀏覽者購買了該商家的產品，你就可從中獲利。
11. 借“贈品”獲利
從別的商家手中獲得“免費贈品”，然後把這些“免費贈品”提供給別的客戶。這些客戶想獲得“贈品”，就要留下“聯繫方式”。你積累一定的客戶資源之後，就可以通過促銷別人的商品來獲利。
12. 借“廣告”獲商家資源
發佈廣告“免費贈送某行業報告”，吸引商家與你聯繫之後，你把針對該行業所設想的幾套杠杆借力方案贈送給他。他感興趣之後，就由你為他做制訂一套“杠杆借力方式”，並從新增利潤中取得收益。
13. 做一段精彩的影片來賺錢
發揮你的創意，製作一段精彩、幽默的影片放在視頻網站上，加上你的合作商家的鏈接網址。
在創造財富的過程中，千萬別說：“我不會失敗！”，因為這方面你做不了主！所以，務必給自己留點資金，當作最後的糧食，留一部份資金放起來，哪怕前期不準備，但是一定要做這樣的規劃，給自己留一點“東山再起”的糧食，才能夠保證在創業失敗時，不讓自己陷入流落街頭困境，否則會很難再次爬起來。
星洲日報／投資致富‧財富焦點‧2010.06.19
特質1：不變的決斷力有錢人認為自己有很大的主控權，他們認為自己可以選擇為錢辛苦或是前途茫茫，因此一旦遇到不能賺大錢時，不會一味“責怪”經濟不景氣、股市低迷，也不會“抱怨”周遭人事物不如他意，更不會在沒賺錢時，就將事情合理化，說些“錢不是真的很重要”之類的喪氣話。
特質2：持續對夢想的創造力有錢人知道只要一點創意，就可以想辦法擁有穿越現實與夢想這兩個世界裡最美好的部份，不讓自己侷限在“有錢人該怎麼做”的框架裡。
特質3：不斷增加學習力如果你繼續做你從以前到現在一直在做的事，你就會繼續得到你一直以來所得到的東西。其實只有透過不斷地學習，才能增加自己的存在價值，提昇個人能力。
特質4：堅強的行動力如果你只願意做輕鬆的事，人生就會困難重重；但如果你願意做困難的事，那麼人生就會變得輕鬆。
特質5：遠大的構想力有錢人認為小小的想法和小小的行動，只會導致貧窮和缺乏成就感，只有遠大的想法，才能擁有金錢和生命的意義。
10種心態讓有錢人更有錢
現今通貨膨脹日趨嚴重，加上股市低迷、存款利率低、薪資零成長，很多民眾感到日子越來越難過。其實，若你想當個快活新富族，除了學習上述的有錢人特質外，首先要做的第一件事情是：“拋開窮人心態！”，才能迅速向貧窮說再見！
心態1：有錢人賺錢是為了讓生活更有樂趣
有些人總消極地認為想要有錢，就必須像條狗般工作，那麼人生有何樂趣？這種觀念成了大部份人無法成為有錢人的阻礙，對有錢人來說，他們認為賺更多錢，可以讓生活更有樂趣。
心態2：有錢人總是抓住機會想辦法成功
有錢人會為自己生活中的結果負責，而他們的行動總是基於這個想法：“條條大路通羅馬，總有會通的出路。”他們期待成功，對自己的能力和創意充滿信心，即使遇到瓶頸，也可以找到其他方法來解決。
心態3；有錢人用自己的事業賺錢
“穩定的薪水”這個概念，往往會阻礙你賺更多錢。有錢人通常會在某種形式上擁有自己的事業，讓人替他賺錢，再用錢滾錢，從利潤中賺得自己的收入。
心態4：有錢人模仿成功人士成功法則
窮人會用憎惡、嫉妒卻又羨慕的態度看待別人的成功。事實上，憎恨有錢人只能讓你繼續保持貧窮；而模仿有錢人的成功法則，才是讓你成為有錢人的最佳捷徑。
心態5：有錢人相信物以類聚
有錢人通常會將其他成功人士當作激勵自己成長的動力，並，告訴自己：“如果他們做得到，我也可以。”因此，他們喜歡接近有錢人，學習他們的優點和長處。
心態6：有錢人不吝於推銷自己
厭倦或害怕行銷自己，是最容易阻礙成功的絆腳石，對於宣傳和銷售有困難的人，通常不怎麼富有，因為如果你不願讓別人認識、瞭解你，又如何能要求他人發覺你的長處？
心態7：有錢人的想法正面積極
有些人做事是為了求生存和保住安全感，一般人對錢沒有急迫感，但真正的有錢人會想追求擁有大量的財富，他們認為一個人有強烈意念想賺入足夠的錢，就會得到那些錢。
心態8：有錢人賺的是財富淨值
談到錢，一般人通常都會問：“你賺多少？”，卻很少聽到人問：“你的淨值是多少？”所謂淨值，是指你所擁有的全部東西的財務價值，也是衡量財富的真正標準，而非工作收入。通常有錢人會憑自己的實力努力賺錢，並以儲蓄、投資來增加財富淨值，而窮人則常侷限在原有生活的穩定框架中，不敢挑戰要求能力高、薪水相對較高的工作。
心態9：有錢人懂得錢滾錢道理
有錢人管理金錢的習慣和窮人不同，窮人常會說：“等我有了很多錢，我就會開始管理錢。”然而，有錢人的觀念卻是“在我開始管理錢之後，我就會有很多的錢。”換句話說，窮人往往沒有存錢與投資的概念和方法。
心態10：有錢人運用錢滾錢原理
以往我們總認為“一塊錢的工作換一塊錢的酬勞。”這句話並沒錯，只不過忘了告訴你該如何處理那“一塊錢的酬勞”。只要懂得如何處理那一塊錢，將它轉為儲蓄或投資，就能讓你從辛苦工作，邁向聰明工作，甚至讓錢為你工作，一步步累積財富淨值。
向有錢人看齊許多人在尚未致富前，就想要過自由自在的生活，深究其未能致富的原因在於：不敢放膽追求夢想、不願活在當下。讓我們再仔細想想，這不正是富人創造財富、面對人生的“心態”嗎？想啟動快樂富足的能力，邁向有錢人的行列嗎？請你跟著以下3項步驟，一步步進行，讓你成為有錢人！
步驟1：拋開舊有思維
拋開心中的自我瓶頸吧！最大的敵人往往就是自己，你可以經由重新“探索自我”、“改造自我”，發現新的方法成功致富。如果你能從現在就開始行動，相信在10年之內，就能達到富足一生的境界。
步驟2：檢視現有概況
這包括現階段的資產與負債狀況、收入與支出的現金流、職業及家庭成員的概況等。不過，由於每個人的情況不同，能夠承受的風險、追求的報酬也不盡相同，因此投資者應該先檢視自身年齡、性格、風險承受度、家庭財務狀況、理財目標、投資期限，並找出資產配置的財務資源，再訂出投資目標，以便能累積財富。
步驟3：願意改變現況
追求富足的人，應該視“改變”為常態，擁有“彈性”的思想、眼界與態度，才能輕鬆自如地活在當下。俗話說：“山不轉路轉，路不轉人轉。”根據自己所設定的目標，享有對等的成果，絕對沒有不快樂和不滿足的理由。
創業 創富
企業創富實際上是個性創富，自己創業的朋友要知道：成功不是必然的，失敗更不是偶然的。許多時候，一些簡單的哲理、方法或原則，卻能夠成為你創富的基礎和財富的守護神，包括：
1. 不要守株待兔
做生意不能只是等顧客上門，那樣只會讓生意垮掉，只有行動才有機會贏利。
2. 不要膽小如鼠
經營公司一定要有足夠大的膽量。所謂大膽設想，小心求證是必須的；但不能膽小如鼠，做事情畏頭畏尾。
3. 不要等賣高價
有人喜歡“三年不開張，開張吃三年”，但是商品不可能越賣越貴，也不可能長久增價。在品牌、質量等都沒有優勢的前提下，你可能只能選擇“貨如輪轉、薄利多銷”。無論賺多少都應該趕快把貨賣出去。貨物隨季節和時尚潮流跟風而動，坐等高價，吃虧的是自己。
4. 不要只顧存錢
投資是為了創富，賺錢是最重要。如果你賺了錢就只考慮存進銀行，不願意進行資金滾動周轉的話，這不是叫做“經營”。
5. 不要眼高手低
做生意最忌諱的就是眼高手低，好高騖遠。有些人一說起創業說得天花亂墜，錢賺得太少的生意又不肯做。創業者通常是從小本小利開始賺起，一點一滴積累，想一口吃成胖子，是不實際的。
6. 不要跟班學樣
創業最可貴的是有創新精神，總跟在別人後面有樣學樣，別人賣甚麼你就賣甚麼，這等於被人牽著鼻子走，別人把利益搶去了，剩下給你的還會有多少呢？要搶先一步佔領市場，要的是自我創新。
7. 不要過於衝動
當你在創富的過程中，偶爾獲知了某些熱門信息，切忌匆忙行動。不做好充份準備而盲目行動，就等於打一場無準備的仗一樣，後果可想而知。
8. 不要隨波逐流追時尚、跟風、趕潮流之類的投資意味著要付出相當高的成本，而且如風一般快來快去。做生意一味跟風、左看右看，結果只能是虧多賺少。當看中某個目標，是別人還未注意到的，不妨大膽求證。記住，3分機會要嘗試，5分機會要投入，7分機會要全力。
創意致富
世界上有多種的創意致富法，取決於不同的情況，不過一定要緊記，經營最可靠的是創意，一個好點子、好創意往往能使你的經營之路柳暗花明。
如果你有產品……
1. 借“產品”做市場把別人經過市場
檢驗、但知名度不高的好產品拿來，放到自己所在的地區銷售，利用“薄利多銷”的原則來迅速贏得客戶群，前提是自己的產品必須與該產品有互輔性。之後，再把自己的產品跟進推銷給這些客戶。這種策略適合那些沒有特色、競爭激烈、知名度較低的新產品。
2.以免費電子書（或免費試用贈品）換取宣傳
你寫作一本電子書，免費提供給對方。對方把該電子書作為他們自己的網站吸引流量，或是提昇銷售，促使閱讀此書的客戶來購買你的產品。
如果你有客戶……
3. 商品聯合促銷針對自已客戶群的消費需求，主動找到其商家合作，實現“聯合促銷”，利潤由雙方共享。
4. 客戶資源互換
找到其他商家，跟他交換客戶資源。即你可以直接針對他的客戶進行促銷；反之，他也可以針對你的客戶進行促銷，這種方法是增值客戶最快的途徑。
5. 增加客戶購買率
找到新的產品（或是產品的組合）出售，使自己的客戶購買率增加。例如理發店可以提供“一人辦卡，全家受益”方案，即一個人辦的月卡、年卡，可以把此卡轉交給任何家人，使全家人都可以持有此卡去理發店享受服務。
6. 把客戶變推銷員
制定一套方案，鼓勵客戶轉介紹其他的朋友。例如在美容院，一人消費需要100令吉，而兩人一起來，則只需要150令吉。
如果你一無所有……
7. 以“免費電子書”為商家開發新客戶
如果你發現了某件商品，其品質非常出色，但是該商家卻苦於“默默無聞、不為人知”，這時你可以跟該商家簽訂合作協議，把商品特色包裝在一篇文章，或是“免費電子書”裡，並附上商家的聯繫方式。只要有客戶或網友看到此文章，就有機會對該商品產生興趣。
8. 借用別人的智慧為自己謀利
瞭解某商家的產品及銷售情況後，與該商家簽訂一份“短期增收”合作計劃，即承諾可以在短期內提昇該商家的收益，而新增收益的一部份則作為自己的“服務費”。
9. 多商家產品的搭配增值
如果有兩個商家，其產品可以形成互補。那麼，你就可以撮合他們合作，把各自的商品拿出來放在一起，針對兩家客戶群，搞聯合促銷，而你則可以從中提取一部份新增利潤作為自己的收益。
10. 借著名搜索網站來賺錢
如果你發現某商品比較有潛力，而其知名度不是很高，你可與該商家簽約合作，幫他宣傳並按成交額獲酬。之後你到搜索網站上，購買與商品相關的廣告關鍵詞，只要有人從搜索引擎的關鍵詞找到你，並點擊你購買的“關鍵詞廣告”，就可以跳轉到該商家的頁面。如果瀏覽者購買了該商家的產品，你就可從中獲利。
11. 借“贈品”獲利
從別的商家手中獲得“免費贈品”，然後把這些“免費贈品”提供給別的客戶。這些客戶想獲得“贈品”，就要留下“聯繫方式”。你積累一定的客戶資源之後，就可以通過促銷別人的商品來獲利。
12. 借“廣告”獲商家資源
發佈廣告“免費贈送某行業報告”，吸引商家與你聯繫之後，你把針對該行業所設想的幾套杠杆借力方案贈送給他。他感興趣之後，就由你為他做制訂一套“杠杆借力方式”，並從新增利潤中取得收益。
13. 做一段精彩的影片來賺錢
發揮你的創意，製作一段精彩、幽默的影片放在視頻網站上，加上你的合作商家的鏈接網址。
在創造財富的過程中，千萬別說：“我不會失敗！”，因為這方面你做不了主！所以，務必給自己留點資金，當作最後的糧食，留一部份資金放起來，哪怕前期不準備，但是一定要做這樣的規劃，給自己留一點“東山再起”的糧食，才能夠保證在創業失敗時，不讓自己陷入流落街頭困境，否則會很難再次爬起來。
星洲日報／投資致富‧財富焦點‧2010.06.19
Thursday, June 17, 2010
【转贴】索罗斯和罗杰斯的预言：黄金和欧元的争夺
两位金融投资大鳄，在外汇市场和大宗商品市场呼风唤雨的投资大家乔治索罗斯(George Soros)和吉姆罗杰斯(Jim Rogers)在昨天表迥然不同的观点，而焦点的中心就是欧元，而现在说的深入点就是世界经济的复苏。
作为大宗商品市场的霸主吉姆罗杰斯(Jim Rogers)在昨天接受美国CNBC采访的时候表示：我现在也和其他人一样迷惑，但是基本上我在做空股票，做多商品市场市场，并且我试着考虑现在开始要买入欧元。虽然所有人都明白现在欧元处于熊市，但是他告诉CNBC现在正是买入欧元的好时机。索罗斯将资金押注在大宗商品市场，他预计政府不会停止印刷钞票来解决债务问题并激起通货膨胀，他表示：每个人对于欧元都持负面态度，我们难以估计到底有多少空头仓位，不过这通常意味着回升。其他的逆向投资者或正在考虑大举买入欧元，不过他也说道我买入欧元不是根据欧元区稳定的政策来解决债务问题而只是出于对技术面欧元的反弹，只要技术面的上升趋势确定，那上涨将是无法估计的。很明显罗杰斯认为当前的欧洲债务危机不会导致严重的经济衰退，而且经济持续复苏，大量冻结在银行体系的资金将留向市场，造成严重的通胀。他谈到：中央银行将再次开动印钞机，因为他们知道这是他们唯一能做的，他们不会紧缩开支，并且通胀会上升，所以持有任何实物资产将是最好的选择，我选择投资产品不是看价格而是看时机。
而作为货币外汇市场的投资霸主的乔治索罗斯(George Soros)昨天在维也纳(Vienna)却表示：我们才刚刚进入金融危机这部戏剧的第二幕演出(Act II)由于欧洲财务危机的担忧加剧这将使得政府在强大压力下紧缩指出这或将世界经济再次陷入衰退，我们熟知的金融体系的崩溃就在眼前，我们刚刚进入戏剧的第二幕(we have just entered Act II of the drama。)现在世界经济下的货币状况显得很诡异让人联想起了上世纪30年代的，政府在强大压力下紧缩财政政策从而导致了疲软的经济复苏。而根据美国银行(Bank of America Corp)的数据显示在未来三年里欧元区国家的债务将膨胀到2万亿欧元(2.4万亿美元)最后索罗斯说道：当金融市场开始对于主权债务稳定性失去信心的时候，希腊和欧元将再次被放在剧场的中央，而影响将是全世界的。
两位投资大师各说自己的理由，但是无论是怎样两位投资大师的焦点都是欧洲的事情是仅仅在欧洲还是会向美国，亚洲蔓延，这个经济复苏的肿瘤是良性的还是恶性的，而罗杰斯认为是良性的，欧洲的事情不会影响世界经济的复苏，对于大宗商品的需求将伴随经济的不断复苏而大幅增加，同时欧元现在已经被严重低估，这和欧元区的经济不相符合，而作为“欧元空军”的领袖索罗斯的观点是欧洲的事情是世界经济复苏的恶性肿瘤最终将葬送前期的世界经济的复苏成果，欧元区的经济将不足以支撑欧元，而从目前看经济的复苏不确定性恰恰在现在的市场反映出来，欧元代表了“乐观派”而美元和黄金(1230.70,-3.70,-0.30%)代表“悲观派”不过目前索罗斯的观点稍占上风，也许投资者在拼命的寻找一些经济复苏的证据，但是这些支离破碎的证据也许只是被扭曲的就像美国的“非农数据”一样，欧元的持续下跌将继续支撑市场的避险心理，黄金就会继续上涨。
技术面：黄金昨夜最低探至1214附近，在月线位置获得支撑，早盘处于回升之中，6小时线上黄金目前处于30小时均线之下，MACD走势显示技术面不利于黄金大幅反弹，但是RSI指标位置显示出多头人气在逐步恢复，预计午后黄金上方测试60小时均线1228附近，下方支撑在1215-1212一线。
http://finance.sina.com.cn/money/nmetal/20100611/13228104750.shtml
作为大宗商品市场的霸主吉姆罗杰斯(Jim Rogers)在昨天接受美国CNBC采访的时候表示：我现在也和其他人一样迷惑，但是基本上我在做空股票，做多商品市场市场，并且我试着考虑现在开始要买入欧元。虽然所有人都明白现在欧元处于熊市，但是他告诉CNBC现在正是买入欧元的好时机。索罗斯将资金押注在大宗商品市场，他预计政府不会停止印刷钞票来解决债务问题并激起通货膨胀，他表示：每个人对于欧元都持负面态度，我们难以估计到底有多少空头仓位，不过这通常意味着回升。其他的逆向投资者或正在考虑大举买入欧元，不过他也说道我买入欧元不是根据欧元区稳定的政策来解决债务问题而只是出于对技术面欧元的反弹，只要技术面的上升趋势确定，那上涨将是无法估计的。很明显罗杰斯认为当前的欧洲债务危机不会导致严重的经济衰退，而且经济持续复苏，大量冻结在银行体系的资金将留向市场，造成严重的通胀。他谈到：中央银行将再次开动印钞机，因为他们知道这是他们唯一能做的，他们不会紧缩开支，并且通胀会上升，所以持有任何实物资产将是最好的选择，我选择投资产品不是看价格而是看时机。
而作为货币外汇市场的投资霸主的乔治索罗斯(George Soros)昨天在维也纳(Vienna)却表示：我们才刚刚进入金融危机这部戏剧的第二幕演出(Act II)由于欧洲财务危机的担忧加剧这将使得政府在强大压力下紧缩指出这或将世界经济再次陷入衰退，我们熟知的金融体系的崩溃就在眼前，我们刚刚进入戏剧的第二幕(we have just entered Act II of the drama。)现在世界经济下的货币状况显得很诡异让人联想起了上世纪30年代的，政府在强大压力下紧缩财政政策从而导致了疲软的经济复苏。而根据美国银行(Bank of America Corp)的数据显示在未来三年里欧元区国家的债务将膨胀到2万亿欧元(2.4万亿美元)最后索罗斯说道：当金融市场开始对于主权债务稳定性失去信心的时候，希腊和欧元将再次被放在剧场的中央，而影响将是全世界的。
两位投资大师各说自己的理由，但是无论是怎样两位投资大师的焦点都是欧洲的事情是仅仅在欧洲还是会向美国，亚洲蔓延，这个经济复苏的肿瘤是良性的还是恶性的，而罗杰斯认为是良性的，欧洲的事情不会影响世界经济的复苏，对于大宗商品的需求将伴随经济的不断复苏而大幅增加，同时欧元现在已经被严重低估，这和欧元区的经济不相符合，而作为“欧元空军”的领袖索罗斯的观点是欧洲的事情是世界经济复苏的恶性肿瘤最终将葬送前期的世界经济的复苏成果，欧元区的经济将不足以支撑欧元，而从目前看经济的复苏不确定性恰恰在现在的市场反映出来，欧元代表了“乐观派”而美元和黄金(1230.70,-3.70,-0.30%)代表“悲观派”不过目前索罗斯的观点稍占上风，也许投资者在拼命的寻找一些经济复苏的证据，但是这些支离破碎的证据也许只是被扭曲的就像美国的“非农数据”一样，欧元的持续下跌将继续支撑市场的避险心理，黄金就会继续上涨。
技术面：黄金昨夜最低探至1214附近，在月线位置获得支撑，早盘处于回升之中，6小时线上黄金目前处于30小时均线之下，MACD走势显示技术面不利于黄金大幅反弹，但是RSI指标位置显示出多头人气在逐步恢复，预计午后黄金上方测试60小时均线1228附近，下方支撑在1215-1212一线。
http://finance.sina.com.cn/money/nmetal/20100611/13228104750.shtml
【转贴】西班牙可能需要2500亿欧元援助
西班牙步希腊后尘，成为欧元区“定时炸弹”的可能性正在增加。
穆迪投资服务公司6月14日宣布，将希腊政府债券主权信用评级从“A3”降至垃圾级“Ba1”。当天，西班牙财政部副部长奥卡尼亚首次正式承认，欧债危机对西班牙银行业影响巨大，外资银行拒绝向该国银行提供贷款。
据内部人士透露，欧盟、国际货币基金组织(IMF)和美国财政部正起草一份针对西班牙的流动性援助计划，其中包括高达2500亿欧元(3350亿美元)的信贷安排。
欧盟成员国领导人峰会将于今日在布鲁塞尔召开。欧盟将从严格财政纪律、缩小成员国经济差距、强化危机处理能力等方面着手，探寻摆脱危机的长久之计。
西班牙濒临困境
穆迪14日将希腊政府债券主权信用评级从“A3”直接下调4级至垃圾级“Ba1”，将希腊短期发行方评级从最高的“Prime-1”降至最低的“非优级”。穆迪将希腊政府债券评级前景定为“稳定”，未来6个月内不会再改变。
15日，穆迪再次下调了希腊9家银行的信用评级。穆迪高级分析师卡尔森表示：“希腊评级最大的风险是其经济前景，财政紧缩政策将遏制其经济增长。”
与希腊的融资难和高负债情况类似，西班牙正在成为欧洲债务危机中第二块就要倒下的多米诺骨牌。西班牙副财长奥卡尼亚称：“信贷紧缩肯定存在。”但他同时表示，西班牙政府未效仿希腊申请外界援助。西班牙对外银行董事长冈萨雷斯表示，目前该国大多数企业和银行都面临着融资冻结的境地，在国际资本市场上吃了闭门羹。
欧洲央行行长特里谢也对西班牙银行业状况表示担忧，并称该国或需欧洲国家援助。据德国媒体报道，17日的欧盟峰会将讨论援助西班牙一事，但此消息随后遭欧盟官员否认。
西班牙央行最新发布数据显示，欧洲央行5月对西班牙金融机构的融资达856.2亿欧元，较4月激增15%。欧洲央行5月对欧元区银行的融资额为5186.4亿欧元，西班牙银行占据了其中16.5%的份额。
14日，西班牙马德里储蓄银行向政府银行系统有序重组基金(FROB)申请44.7亿欧元(54.7亿美元)，用以完成与另外6家储蓄银行的合并。据西班牙媒体报道，西班牙储蓄银行也已向FROB申请110亿-115亿欧元的援助。FROB由西班牙政府于2009年设立，目前该基金资金总额为120亿欧元。据报道，西班牙各储蓄银行完成重组所需资金规模可能将超过120亿欧元的水平。
国际清算银行(BIS)13日发布报告称，截至2009年底，法国和德国的银行在欧元区高负债国家的风险敞口最大，规模约为9580亿美元，而风险敞口的几乎一半是在西班牙。
此外，西班牙共有6000亿欧元债务将在2010年到期，需在7月为162亿欧元的债务进行再融资。目前该国融资成本急速上升，16日西班牙国债与德国国债收益率差扩大13个基点，创历史最高水平。
欧盟峰会受瞩目
17日召开的欧盟峰会令金融市场瞩目。此次峰会计划审议并通过欧盟未来十年经济发展战略——“欧洲2020战略”。根据该战略，欧盟将寻求以知识和创新为基础的“灵巧增长”，以发展绿色经济和提高竞争力为内容的“可持续增长”，以及以扩大就业和促进社会融合为指针的“包容性增长”。
此外，峰会将讨论是否在欧盟层面禁止裸卖空交易。峰会还将提出最晚于2011年底完成欧盟金融监管立法程序，保证各国在2012年将其转化为国内立法。监管新规不仅将对裸卖空交易和信用违约掉期（CDS）市场采取行动，还将涉及金融衍生品市场运作、完善储蓄担保机制和提高金融机构资本金要求等方面的内容。
欧盟统计局公布的最新数据显示，欧元区4月份工业产值较上月及上年同期分别增长0.8%和9.5%，同比增幅创1990年来最高水平。尽管如此，美国知名投资者索罗斯15日仍认为，欧元区在2011年陷入经济衰退几乎是不可避免的，此后还将面临几年的经济萧条。
http://finance.sina.com.cn/stock/t/20100617/01118123486.shtml
穆迪投资服务公司6月14日宣布，将希腊政府债券主权信用评级从“A3”降至垃圾级“Ba1”。当天，西班牙财政部副部长奥卡尼亚首次正式承认，欧债危机对西班牙银行业影响巨大，外资银行拒绝向该国银行提供贷款。
据内部人士透露，欧盟、国际货币基金组织(IMF)和美国财政部正起草一份针对西班牙的流动性援助计划，其中包括高达2500亿欧元(3350亿美元)的信贷安排。
欧盟成员国领导人峰会将于今日在布鲁塞尔召开。欧盟将从严格财政纪律、缩小成员国经济差距、强化危机处理能力等方面着手，探寻摆脱危机的长久之计。
西班牙濒临困境
穆迪14日将希腊政府债券主权信用评级从“A3”直接下调4级至垃圾级“Ba1”，将希腊短期发行方评级从最高的“Prime-1”降至最低的“非优级”。穆迪将希腊政府债券评级前景定为“稳定”，未来6个月内不会再改变。
15日，穆迪再次下调了希腊9家银行的信用评级。穆迪高级分析师卡尔森表示：“希腊评级最大的风险是其经济前景，财政紧缩政策将遏制其经济增长。”
与希腊的融资难和高负债情况类似，西班牙正在成为欧洲债务危机中第二块就要倒下的多米诺骨牌。西班牙副财长奥卡尼亚称：“信贷紧缩肯定存在。”但他同时表示，西班牙政府未效仿希腊申请外界援助。西班牙对外银行董事长冈萨雷斯表示，目前该国大多数企业和银行都面临着融资冻结的境地，在国际资本市场上吃了闭门羹。
欧洲央行行长特里谢也对西班牙银行业状况表示担忧，并称该国或需欧洲国家援助。据德国媒体报道，17日的欧盟峰会将讨论援助西班牙一事，但此消息随后遭欧盟官员否认。
西班牙央行最新发布数据显示，欧洲央行5月对西班牙金融机构的融资达856.2亿欧元，较4月激增15%。欧洲央行5月对欧元区银行的融资额为5186.4亿欧元，西班牙银行占据了其中16.5%的份额。
14日，西班牙马德里储蓄银行向政府银行系统有序重组基金(FROB)申请44.7亿欧元(54.7亿美元)，用以完成与另外6家储蓄银行的合并。据西班牙媒体报道，西班牙储蓄银行也已向FROB申请110亿-115亿欧元的援助。FROB由西班牙政府于2009年设立，目前该基金资金总额为120亿欧元。据报道，西班牙各储蓄银行完成重组所需资金规模可能将超过120亿欧元的水平。
国际清算银行(BIS)13日发布报告称，截至2009年底，法国和德国的银行在欧元区高负债国家的风险敞口最大，规模约为9580亿美元，而风险敞口的几乎一半是在西班牙。
此外，西班牙共有6000亿欧元债务将在2010年到期，需在7月为162亿欧元的债务进行再融资。目前该国融资成本急速上升，16日西班牙国债与德国国债收益率差扩大13个基点，创历史最高水平。
欧盟峰会受瞩目
17日召开的欧盟峰会令金融市场瞩目。此次峰会计划审议并通过欧盟未来十年经济发展战略——“欧洲2020战略”。根据该战略，欧盟将寻求以知识和创新为基础的“灵巧增长”，以发展绿色经济和提高竞争力为内容的“可持续增长”，以及以扩大就业和促进社会融合为指针的“包容性增长”。
此外，峰会将讨论是否在欧盟层面禁止裸卖空交易。峰会还将提出最晚于2011年底完成欧盟金融监管立法程序，保证各国在2012年将其转化为国内立法。监管新规不仅将对裸卖空交易和信用违约掉期（CDS）市场采取行动，还将涉及金融衍生品市场运作、完善储蓄担保机制和提高金融机构资本金要求等方面的内容。
欧盟统计局公布的最新数据显示，欧元区4月份工业产值较上月及上年同期分别增长0.8%和9.5%，同比增幅创1990年来最高水平。尽管如此，美国知名投资者索罗斯15日仍认为，欧元区在2011年陷入经济衰退几乎是不可避免的，此后还将面临几年的经济萧条。
http://finance.sina.com.cn/stock/t/20100617/01118123486.shtml
Wednesday, June 9, 2010
【转贴】美国债务首次突破13万亿美元 已达GDP90%
中新网6月3日电 据外电报道，美国财政部2日表示，美国债务历史上首次突破13万亿美元大关，政府支出的急速膨胀也引发各界的愤怒。
根据官方的统计，美国政府为终结经济危机而投入庞大的支出，已让政府的负债到6月1日高达130508亿2646万886.97美元。
分析人士称，美国国债目前已达到国内生产毛额(GDP)的90%，若至GDP的150%，将造成恶性通货膨胀的风险。
http://news.sina.com.cn/w/2010-06-03/153817605605s.shtml
国际在线专稿：据《每日邮报》报道，美国债务历史上首次超过13万亿美元，根据国际货币基金组织提供的数据，经济学专家预测美国债务将在2012年超过国内生产总值，成为一个填不满的“黑洞”。
据报道，奥巴马为应对上世纪30年代以来最严重的经济衰退投入庞大支出，使美国政府负债达到历史最高值。政府为吸引国债投资者将不得不提高国债利率，给美国政府和民众带来极大负担。
经济专家警告说，由于全球经济危机，美国的经济增长率将难以达到过去50年的平均值3.2%，一旦政府债务超过国内生产总值，美国将面临恶性债务循环的威胁。
http://gb.cri.cn/27824/2010/06/08/5105s2879321.htm
根据官方的统计，美国政府为终结经济危机而投入庞大的支出，已让政府的负债到6月1日高达130508亿2646万886.97美元。
分析人士称，美国国债目前已达到国内生产毛额(GDP)的90%，若至GDP的150%，将造成恶性通货膨胀的风险。
http://news.sina.com.cn/w/2010-06-03/153817605605s.shtml
国际在线专稿：据《每日邮报》报道，美国债务历史上首次超过13万亿美元，根据国际货币基金组织提供的数据，经济学专家预测美国债务将在2012年超过国内生产总值，成为一个填不满的“黑洞”。
据报道，奥巴马为应对上世纪30年代以来最严重的经济衰退投入庞大支出，使美国政府负债达到历史最高值。政府为吸引国债投资者将不得不提高国债利率，给美国政府和民众带来极大负担。
经济专家警告说，由于全球经济危机，美国的经济增长率将难以达到过去50年的平均值3.2%，一旦政府债务超过国内生产总值，美国将面临恶性债务循环的威胁。
http://gb.cri.cn/27824/2010/06/08/5105s2879321.htm
6月投资概要
1.ltkm (40.28%)
2.masteel (20.92%)
3.cscstel（4.66%)
4.jotech-wa (0.81%)
5.gold （6.72%）
6.forex (3.37%)
7.cash （23.24%）
2009年1月开始至今投资资本市值净赚4.00%
2010年市值净赚1.31%
更新日期：09-06-2010
2.masteel (20.92%)
3.cscstel（4.66%)
4.jotech-wa (0.81%)
5.gold （6.72%）
6.forex (3.37%)
7.cash （23.24%）
2009年1月开始至今投资资本市值净赚4.00%
2010年市值净赚1.31%
更新日期：09-06-2010
Tuesday, June 8, 2010
【转贴】希腊债务危机与欧元前景
希腊债务危机让欧盟面临着挑战，欧元面临着诞生以来最严峻的何去何从的选择?拯救措施是必然的选择，而更重要的是反思后有没有切实的措施
■越石综述
2009年10月初，希腊总理帕潘德里欧新官上任，却赫然发现前任给自己留下的巨大财政赤字。最后不得不对外宣布，2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到12.7％和113％，远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3％和60％的上限。希腊债务危机由此拉开大幕。于是围绕着救不救希腊，欧盟27个成员国打了八个月的“口水战”，前不久终于达成一致，准备斥资7500亿欧元拯救“病入膏肓的小兄弟”。很快，希腊可能到手第一笔资金，以偿还5月19日到期的85亿欧元国债。IMF也正就对希腊的300亿欧元（约合400亿美元）贷款援助计划进行表决。事情远没有到此结束，这场危机有可能蔓延到爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国，势必引发世界金融市场的震动。而这背后凸显的正是欧元的尴尬，希腊债务危机把欧元推到了一个十字路口，欧元到底何去何从，也是很多人心中的问号。
故事或许还没有结束
救希腊就是救欧元，否则欧盟就不会那么艰难地达成一致。曾有人认为谁说欧盟内讧不绝？拯救希腊是欧洲团结一致的最好例证。问题的关键是不团结不行，欧元区的国家要保卫欧元。既然已经创造了欧元区，它就必须运转起来。就像一部电视剧，第一波刚刚结束，接下来，人们关注的是拯救会不会见效。有分析认为，从短期来看，症状可能得以缓解。但从中长期来看，这只是治标不治本。国际货币基金组织欧洲事务部负责人马雷克·贝尔卡在欧盟总部说：救助计划的出台“给欧洲人带来一丝宽慰，可能起到平息市场的作用……但别把它当做长久之计。它就像吗啡，能使病人镇静，但还需真正的治疗”。欧盟委员会主席巴罗佐认为，提供巨额救助机制并不是最终目的，各成员国加大力度巩固财政才是“未来努力的方向”。他还强调，将加快建立一个“更强大、更透明”的金融监管机制。新闻媒体看法似乎更悲观，英国《金融时报》首席经济评论员马丁·沃尔夫指出：“这是绝望之时的绝望之举。该方案会奏效吗？唉，我很怀疑。”沃尔夫进一步分析说，目前希腊已无法利用市场。因此，除了同意该方案（无论它能否实施）外，另一个选择只能是违约。届时，希腊将不再支付债务利息。如果希腊违约，该国银行体系将会崩溃。其实，人们更关注的是接下来会不会有更大债务危机，一旦希腊债务危机向外扩散，蔓延到西班牙和葡萄牙等其他欧元区国家，看似庞大的7500亿欧元恐怕也只是杯水车薪。仅希腊一国的公共债务就高达3000亿欧元。而西班牙是欧元区第四大经济体，经济规模是希腊的四倍多，仅去年其国债总额就高达4620亿欧元。如果西班牙也需要救助，那得需要多大规模的资金？沃尔夫说，目前正在上演的危机，证实了那些把欧元视为一个高风险项目的人是正确的。人们担心，让差异如此巨大的国家结合在一起，将会加剧（而非削弱）紧张。这种担忧似乎也被证明是正确的——德国国内兴起的反欧情绪就是证明。然而，既然已经创造了欧元区，它就必须运转起来。救援希腊仅仅是故事的开始。在不太遥远的未来，欧盟仍需做更多的努力，以应对迫在眉睫的危机。还有新闻分析则更悲观，说欧元的命运已上了赌台，因为救助先例一开，其他成员国很可能产生侥幸心理和依赖意识。比方说，爱尔兰、葡萄牙和西班牙等国的债务危机实际上也是一触即发。一旦这中间谁再出事，“希腊救得，难道我们就救不得”？到时候，欧盟需要填补的窟窿会越来越多、越来越大，那就不是一个7500亿了，而是五个7500亿都未必够。已经紧巴巴的欧盟财政可兑不出这天文数字般的欧元！最终，可能导致欧盟信用尽失，在市场上再也“担保不出钱来”。这个结果一旦出现，就应验了一些分析人士的话，“欧元不得不解体”。10年前消失的法郎、马克和里拉等货币将在“危机中获得重生”。
其实，没有没有哪个国家比欧盟更在乎欧元的命运，毕竟欧盟创造出一个欧元不容易，欧盟捍卫欧元的决心也很大，这从他们的措施可以看得出来。据新华社报道， 欧盟委员会5月12日正式出台改革建议，拟完善欧盟层面上的经济治理，通过强化财政纪律和加强成员国间经济政策协调等措施防范希腊债务危机重演。欧盟委员会负责经济和货币事务的委员奥利·雷恩在5月12日的新闻发布会上说，这套改革方案将建立在三大支柱上，即强化欧盟财政纪律、加强经济政策协调和建立一套长效的危机应对机制。在强化欧盟财政纪律方面，如何确保成员国按照《稳定与增长公约》的要求严格控制财政赤字和公共债务将是稳定经济的基石。为此，改革方案有两点创新最值得关注，即通过事先的预算评议制度和事后的惩罚措施，双管齐下给欧盟的财政纪律配上“牙齿”，从而使其真正有效。一方面，欧盟将加大对成员国的预算监督力度，今后欧盟成员国在每年出台预算方案前都需要经过相互间评议，从而对赤字或债务超标的国家形成压力；另一方面，对于像希腊这样一再违反欧盟财政纪律或拒不纠正错误的成员国，欧盟将考虑采取必要的惩罚措施，包括冻结欧盟拟提供的资金等，以备不时之需。在加强经济政策协调方面，欧盟委员会建议套用《稳定与增长公约》中的财政监督机制，加强对成员国宏观经济政策监督，建立一套包含主要经济指标的衡量体系，及时发现欧盟尤其是欧元区内部的宏观经济失衡局面，并为相关国家提出政策建议。欧盟成员国的经济改革政策将和预算方案一道接受相互间评议，以增进协调。作为最后一根支柱，欧盟委员会建议应设立一套永久性的危机应对机制，为陷入严重财政困难的欧元区国家及时提供救助。如果前两项改革内容重在避免酿成危机，那么，最后一项内容则是为了事后及时补救。
危机中的反思
欧盟经济一体化进程曾被视为截至目前最成功的，希腊债务危机使欧盟面临着挑战。世界经济论坛欧洲会议5月10日至11日在布鲁塞尔举行，来自欧洲和世界其他地区40多个国家政界、商界、学术界、企业和社会团体的400多名代表出席。本次会议是在欧元区债务危机蔓延、欧盟紧急出手救助的背景下举行的，据报道，本次会议的主题是“新的领导、新的前景”。代表们在反思债务危机的同时，就如何落实十年发展规划——“欧洲2020战略”进行了充分讨论。代表们认为：欧洲目前已经走到十字路口，在困难面前欧洲不能退缩，2010年可以成为欧洲新的起点。代表们认为欧元区债务危机暴露了欧元本身的缺陷，欧洲人从此前十年的盲目乐观中惊醒。债务危机爆发的根源是欧元区国家缺乏统一的财政和经济政策。欧盟委员会主席巴罗佐在议题为“危机管理”的小组讨论中说：“欧洲要想实现货币联盟，首先必须推动经济联盟。”为此，欧盟将加强对各成员国的财政监管，严格监督各成员国执行《稳定与增长公约》中的赤字和公共债务标准。欧盟经济与货币事务委员奥利·雷恩在发言中批评国际信用评级机构不负责任，推波助澜，扰乱国际金融市场。他说，欧盟委员会正在考虑创建欧洲自己的信用评级机构。与会代表认为，面对债务危机，欧盟及相关成员国治理财政的力度很大，现在关键是落实。在议题为“过去十年的教训”的小组讨论会上，代表们认为，欧盟过去十年的发展规划——“里斯本计划”的目标是使欧洲在2010年成为世界上最有活力和竞争力的知识型经济。但是，在相继遭受网络泡沫破灭、全球经济危机和欧元区债务危机的袭击之后，欧洲经济萎缩，失业率攀升，“里斯本计划”彻底失败。10年间，欧洲与美国和日本的差距进一步拉大。目前，欧洲的经济复苏也远远落后于美国和中国等国家，许多代表们呼吁，债务危机是短期的，欧洲目前不能因忙于应对债务危机而把长期发展抛在一边。谈到关于欧盟未来的发展规划，欧盟理事会主席范龙佩在论坛开幕式上说：“欧洲再也支撑不了现行的社会模式了，欧洲凭1％的经济增长率是不可能在当今世界发挥重要作用的。欧洲必须实现经济快速增长和增强竞争力。”在落实“欧洲2020战略”的讨论中，与会代表共同探讨了欧洲未来10年的发展策略。“欧洲2020战略”确立了欧盟以知识型经济、低碳型经济、高就业型经济为基础的新经济增长模式，设定了欧盟国家可持续发展的目标。代表们认为，要实现这一目标，欧盟必须做好以下方面的工作：一是发展绿色经济；二是鼓励创新和研发；三是改革教育和培训，使其与经济相结合；四是进一步释放劳动力市场流动性；五是加紧建设欧洲“单一数字化市场”。
希腊债务危机也让国际货币基金组织（IMF）不得不推出巨额救助方案。对此，中国驻IMF执行董事何建雄在接受新华社记者专访时表示，希腊危机的教训是深刻的，IMF和各方都必须进行深刻反思，防止类似危机再次发生。何建雄说，国际金融危机肇始于美国，这次主权债务危机又发端于欧元区，危机的源头都是发达经济体。这次危机的一大教训就是，IMF过于将监督重点放在发展中国家和新兴经济体，从而忽视了对发达国家存在问题的关注。“IMF应该反思，它对成员国的监督，尤其是对发达国家的监督是否有效，它是否应该调整监督的重点，从相对偏重于对发展中国家和新兴经济体的监督，转为对发达国家的问题同样予以重视，”何建雄指出，此次IMF从希腊债务危机中要汲取的另一大教训，就是不能只关注一些国家的对外部门政策，而缺乏对一些国家国内政策的监督。他说：“过去几年，IMF把注意力较多放在全球失衡问题上，尤其是主要贸易大国的经常项目和国际收支状况上，忽视了一些地区和国家内部的扭曲和失衡，这使得希腊等国的问题长期未能得到重视。某些地区，比如欧洲，总体上国际收支并没有明显失衡，但实际上内部积累的失衡很严重，削弱了经受冲击的能力。”为何希腊经济规模并不大，其危机却被认为具有系统性溢出效应？何建雄指出，这是因为市场认为一些其他国家也不同程度上存在类似的失衡，“这些国家的扭曲和失衡得以积累，没有受到国际社会的应有重视，说明IMF对这类国家监督力度是不够的。” 在何建雄看来，IMF目光盯紧发展中国家和新兴经济体，也有其客观原因。“以前一些发展中国家和新兴经济体面临的风险确实多一些，需要基金组织资金援助的也多为发展中国家和新兴经济体”。
何建雄认为，危机也有积极的一面。有关各方和IMF可以从中汲取教训。欧盟和欧元区内部由此加强相互监督，加快改革，增强经济增长动力。IMF在对有关国家提供资金和技术援助、避免引发更广泛危机的同时，在政策指导、监督上可以多一点推动、鼓励，甚至必要的压力。其他和希腊存在类似问题的国家，可以在问题进一步恶化前加快结构性改革，避免市场信心进一步丧失。
希腊债务危机大事记
2009年10月20日，希腊政府宣布当年财政赤字占国内生产总值的比例将超过12％，远高于欧盟允许的3％上限。随后，全球三大评级公司相继下调希腊主权评级，希腊债务危机由此暴露出来。
2010年1月、2月，希腊相继出台缩减财政措施，但效果不大。
2月9日，德国考虑同其他欧元区国家向希腊以及面临债务问题的国家提供贷款，以免危机扩散。
2月15日，欧元区财政部长表示，将给希腊一个月的时间来证明它能够恢复预算平衡，否则欧元区其他国家将要求它大幅削减支出，并开征新税。
2月23日，希腊债务危机扩散到银行系统，希腊四大银行评级遭到下调。
3月3日，希腊推出高达48亿欧元的赤字削减方案，约占希腊承诺削减赤字规模的一半。
3月25日，欧盟峰会达成欧盟与国际货币基金组织联手援助希腊的协议。
4月27日，标准普尔评级机构将希腊主权债务评级从BBB下调为BB+，使之成为名符其实的垃圾级。
5月2日，希腊与欧盟和国际货币基金组织就救助方案达成协议，希腊未来3年将获得高达1100亿欧元的救助贷款，远超原先商定的450亿欧元。其中欧元区出资800亿欧元，国际货币基金组织提供300亿欧元。
5月2日，希腊宣布3年内紧缩开支300亿欧元，把赤字占国内生产总值的比重由去年的13.6％于2014年底前削减至3％以下。紧缩政策包括公务员冻薪3年、削减公务员补贴8％、提高增值税至23％、加大烟酒和燃油税10％、削减国防开支等。
5月4日，欧美股市全线下跌，欧元兑美元汇率下挫至12个月来的新低。
5月5日，希腊暴发全国性大罢工，10万人举行示威活动，抗议政府的财政紧缩政策。示威造成至少3名职员死亡，5人受伤。警方总动员，并宣布首都进入戒备状态。
5月10日，欧盟27国财长决定，设立一项总金额高达7500亿欧元的救助机制，帮助可能陷入债务危机的欧元区成员国，以防止希腊债务危机蔓延。这套救助机制由三部分组成，其中4400亿欧元由欧元区国家以政府间协议的形式提供，另有600亿欧元将由欧盟委员会从金融市场上筹集，此外国际货币基金组织也将提供2500亿欧元。
5月12日，欧盟委员会出台改革建议，拟强化欧盟财政纪律和成员国经济政策协调，通过完善欧盟层面上的经济治理防范希腊债务危机重演。（摘自新华网）
http://forex.jrj.com.cn/2010/06/0710157589481.shtml
■越石综述
2009年10月初，希腊总理帕潘德里欧新官上任，却赫然发现前任给自己留下的巨大财政赤字。最后不得不对外宣布，2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到12.7％和113％，远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3％和60％的上限。希腊债务危机由此拉开大幕。于是围绕着救不救希腊，欧盟27个成员国打了八个月的“口水战”，前不久终于达成一致，准备斥资7500亿欧元拯救“病入膏肓的小兄弟”。很快，希腊可能到手第一笔资金，以偿还5月19日到期的85亿欧元国债。IMF也正就对希腊的300亿欧元（约合400亿美元）贷款援助计划进行表决。事情远没有到此结束，这场危机有可能蔓延到爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国，势必引发世界金融市场的震动。而这背后凸显的正是欧元的尴尬，希腊债务危机把欧元推到了一个十字路口，欧元到底何去何从，也是很多人心中的问号。
故事或许还没有结束
救希腊就是救欧元，否则欧盟就不会那么艰难地达成一致。曾有人认为谁说欧盟内讧不绝？拯救希腊是欧洲团结一致的最好例证。问题的关键是不团结不行，欧元区的国家要保卫欧元。既然已经创造了欧元区，它就必须运转起来。就像一部电视剧，第一波刚刚结束，接下来，人们关注的是拯救会不会见效。有分析认为，从短期来看，症状可能得以缓解。但从中长期来看，这只是治标不治本。国际货币基金组织欧洲事务部负责人马雷克·贝尔卡在欧盟总部说：救助计划的出台“给欧洲人带来一丝宽慰，可能起到平息市场的作用……但别把它当做长久之计。它就像吗啡，能使病人镇静，但还需真正的治疗”。欧盟委员会主席巴罗佐认为，提供巨额救助机制并不是最终目的，各成员国加大力度巩固财政才是“未来努力的方向”。他还强调，将加快建立一个“更强大、更透明”的金融监管机制。新闻媒体看法似乎更悲观，英国《金融时报》首席经济评论员马丁·沃尔夫指出：“这是绝望之时的绝望之举。该方案会奏效吗？唉，我很怀疑。”沃尔夫进一步分析说，目前希腊已无法利用市场。因此，除了同意该方案（无论它能否实施）外，另一个选择只能是违约。届时，希腊将不再支付债务利息。如果希腊违约，该国银行体系将会崩溃。其实，人们更关注的是接下来会不会有更大债务危机，一旦希腊债务危机向外扩散，蔓延到西班牙和葡萄牙等其他欧元区国家，看似庞大的7500亿欧元恐怕也只是杯水车薪。仅希腊一国的公共债务就高达3000亿欧元。而西班牙是欧元区第四大经济体，经济规模是希腊的四倍多，仅去年其国债总额就高达4620亿欧元。如果西班牙也需要救助，那得需要多大规模的资金？沃尔夫说，目前正在上演的危机，证实了那些把欧元视为一个高风险项目的人是正确的。人们担心，让差异如此巨大的国家结合在一起，将会加剧（而非削弱）紧张。这种担忧似乎也被证明是正确的——德国国内兴起的反欧情绪就是证明。然而，既然已经创造了欧元区，它就必须运转起来。救援希腊仅仅是故事的开始。在不太遥远的未来，欧盟仍需做更多的努力，以应对迫在眉睫的危机。还有新闻分析则更悲观，说欧元的命运已上了赌台，因为救助先例一开，其他成员国很可能产生侥幸心理和依赖意识。比方说，爱尔兰、葡萄牙和西班牙等国的债务危机实际上也是一触即发。一旦这中间谁再出事，“希腊救得，难道我们就救不得”？到时候，欧盟需要填补的窟窿会越来越多、越来越大，那就不是一个7500亿了，而是五个7500亿都未必够。已经紧巴巴的欧盟财政可兑不出这天文数字般的欧元！最终，可能导致欧盟信用尽失，在市场上再也“担保不出钱来”。这个结果一旦出现，就应验了一些分析人士的话，“欧元不得不解体”。10年前消失的法郎、马克和里拉等货币将在“危机中获得重生”。
其实，没有没有哪个国家比欧盟更在乎欧元的命运，毕竟欧盟创造出一个欧元不容易，欧盟捍卫欧元的决心也很大，这从他们的措施可以看得出来。据新华社报道， 欧盟委员会5月12日正式出台改革建议，拟完善欧盟层面上的经济治理，通过强化财政纪律和加强成员国间经济政策协调等措施防范希腊债务危机重演。欧盟委员会负责经济和货币事务的委员奥利·雷恩在5月12日的新闻发布会上说，这套改革方案将建立在三大支柱上，即强化欧盟财政纪律、加强经济政策协调和建立一套长效的危机应对机制。在强化欧盟财政纪律方面，如何确保成员国按照《稳定与增长公约》的要求严格控制财政赤字和公共债务将是稳定经济的基石。为此，改革方案有两点创新最值得关注，即通过事先的预算评议制度和事后的惩罚措施，双管齐下给欧盟的财政纪律配上“牙齿”，从而使其真正有效。一方面，欧盟将加大对成员国的预算监督力度，今后欧盟成员国在每年出台预算方案前都需要经过相互间评议，从而对赤字或债务超标的国家形成压力；另一方面，对于像希腊这样一再违反欧盟财政纪律或拒不纠正错误的成员国，欧盟将考虑采取必要的惩罚措施，包括冻结欧盟拟提供的资金等，以备不时之需。在加强经济政策协调方面，欧盟委员会建议套用《稳定与增长公约》中的财政监督机制，加强对成员国宏观经济政策监督，建立一套包含主要经济指标的衡量体系，及时发现欧盟尤其是欧元区内部的宏观经济失衡局面，并为相关国家提出政策建议。欧盟成员国的经济改革政策将和预算方案一道接受相互间评议，以增进协调。作为最后一根支柱，欧盟委员会建议应设立一套永久性的危机应对机制，为陷入严重财政困难的欧元区国家及时提供救助。如果前两项改革内容重在避免酿成危机，那么，最后一项内容则是为了事后及时补救。
危机中的反思
欧盟经济一体化进程曾被视为截至目前最成功的，希腊债务危机使欧盟面临着挑战。世界经济论坛欧洲会议5月10日至11日在布鲁塞尔举行，来自欧洲和世界其他地区40多个国家政界、商界、学术界、企业和社会团体的400多名代表出席。本次会议是在欧元区债务危机蔓延、欧盟紧急出手救助的背景下举行的，据报道，本次会议的主题是“新的领导、新的前景”。代表们在反思债务危机的同时，就如何落实十年发展规划——“欧洲2020战略”进行了充分讨论。代表们认为：欧洲目前已经走到十字路口，在困难面前欧洲不能退缩，2010年可以成为欧洲新的起点。代表们认为欧元区债务危机暴露了欧元本身的缺陷，欧洲人从此前十年的盲目乐观中惊醒。债务危机爆发的根源是欧元区国家缺乏统一的财政和经济政策。欧盟委员会主席巴罗佐在议题为“危机管理”的小组讨论中说：“欧洲要想实现货币联盟，首先必须推动经济联盟。”为此，欧盟将加强对各成员国的财政监管，严格监督各成员国执行《稳定与增长公约》中的赤字和公共债务标准。欧盟经济与货币事务委员奥利·雷恩在发言中批评国际信用评级机构不负责任，推波助澜，扰乱国际金融市场。他说，欧盟委员会正在考虑创建欧洲自己的信用评级机构。与会代表认为，面对债务危机，欧盟及相关成员国治理财政的力度很大，现在关键是落实。在议题为“过去十年的教训”的小组讨论会上，代表们认为，欧盟过去十年的发展规划——“里斯本计划”的目标是使欧洲在2010年成为世界上最有活力和竞争力的知识型经济。但是，在相继遭受网络泡沫破灭、全球经济危机和欧元区债务危机的袭击之后，欧洲经济萎缩，失业率攀升，“里斯本计划”彻底失败。10年间，欧洲与美国和日本的差距进一步拉大。目前，欧洲的经济复苏也远远落后于美国和中国等国家，许多代表们呼吁，债务危机是短期的，欧洲目前不能因忙于应对债务危机而把长期发展抛在一边。谈到关于欧盟未来的发展规划，欧盟理事会主席范龙佩在论坛开幕式上说：“欧洲再也支撑不了现行的社会模式了，欧洲凭1％的经济增长率是不可能在当今世界发挥重要作用的。欧洲必须实现经济快速增长和增强竞争力。”在落实“欧洲2020战略”的讨论中，与会代表共同探讨了欧洲未来10年的发展策略。“欧洲2020战略”确立了欧盟以知识型经济、低碳型经济、高就业型经济为基础的新经济增长模式，设定了欧盟国家可持续发展的目标。代表们认为，要实现这一目标，欧盟必须做好以下方面的工作：一是发展绿色经济；二是鼓励创新和研发；三是改革教育和培训，使其与经济相结合；四是进一步释放劳动力市场流动性；五是加紧建设欧洲“单一数字化市场”。
希腊债务危机也让国际货币基金组织（IMF）不得不推出巨额救助方案。对此，中国驻IMF执行董事何建雄在接受新华社记者专访时表示，希腊危机的教训是深刻的，IMF和各方都必须进行深刻反思，防止类似危机再次发生。何建雄说，国际金融危机肇始于美国，这次主权债务危机又发端于欧元区，危机的源头都是发达经济体。这次危机的一大教训就是，IMF过于将监督重点放在发展中国家和新兴经济体，从而忽视了对发达国家存在问题的关注。“IMF应该反思，它对成员国的监督，尤其是对发达国家的监督是否有效，它是否应该调整监督的重点，从相对偏重于对发展中国家和新兴经济体的监督，转为对发达国家的问题同样予以重视，”何建雄指出，此次IMF从希腊债务危机中要汲取的另一大教训，就是不能只关注一些国家的对外部门政策，而缺乏对一些国家国内政策的监督。他说：“过去几年，IMF把注意力较多放在全球失衡问题上，尤其是主要贸易大国的经常项目和国际收支状况上，忽视了一些地区和国家内部的扭曲和失衡，这使得希腊等国的问题长期未能得到重视。某些地区，比如欧洲，总体上国际收支并没有明显失衡，但实际上内部积累的失衡很严重，削弱了经受冲击的能力。”为何希腊经济规模并不大，其危机却被认为具有系统性溢出效应？何建雄指出，这是因为市场认为一些其他国家也不同程度上存在类似的失衡，“这些国家的扭曲和失衡得以积累，没有受到国际社会的应有重视，说明IMF对这类国家监督力度是不够的。” 在何建雄看来，IMF目光盯紧发展中国家和新兴经济体，也有其客观原因。“以前一些发展中国家和新兴经济体面临的风险确实多一些，需要基金组织资金援助的也多为发展中国家和新兴经济体”。
何建雄认为，危机也有积极的一面。有关各方和IMF可以从中汲取教训。欧盟和欧元区内部由此加强相互监督，加快改革，增强经济增长动力。IMF在对有关国家提供资金和技术援助、避免引发更广泛危机的同时，在政策指导、监督上可以多一点推动、鼓励，甚至必要的压力。其他和希腊存在类似问题的国家，可以在问题进一步恶化前加快结构性改革，避免市场信心进一步丧失。
希腊债务危机大事记
2009年10月20日，希腊政府宣布当年财政赤字占国内生产总值的比例将超过12％，远高于欧盟允许的3％上限。随后，全球三大评级公司相继下调希腊主权评级，希腊债务危机由此暴露出来。
2010年1月、2月，希腊相继出台缩减财政措施，但效果不大。
2月9日，德国考虑同其他欧元区国家向希腊以及面临债务问题的国家提供贷款，以免危机扩散。
2月15日，欧元区财政部长表示，将给希腊一个月的时间来证明它能够恢复预算平衡，否则欧元区其他国家将要求它大幅削减支出，并开征新税。
2月23日，希腊债务危机扩散到银行系统，希腊四大银行评级遭到下调。
3月3日，希腊推出高达48亿欧元的赤字削减方案，约占希腊承诺削减赤字规模的一半。
3月25日，欧盟峰会达成欧盟与国际货币基金组织联手援助希腊的协议。
4月27日，标准普尔评级机构将希腊主权债务评级从BBB下调为BB+，使之成为名符其实的垃圾级。
5月2日，希腊与欧盟和国际货币基金组织就救助方案达成协议，希腊未来3年将获得高达1100亿欧元的救助贷款，远超原先商定的450亿欧元。其中欧元区出资800亿欧元，国际货币基金组织提供300亿欧元。
5月2日，希腊宣布3年内紧缩开支300亿欧元，把赤字占国内生产总值的比重由去年的13.6％于2014年底前削减至3％以下。紧缩政策包括公务员冻薪3年、削减公务员补贴8％、提高增值税至23％、加大烟酒和燃油税10％、削减国防开支等。
5月4日，欧美股市全线下跌，欧元兑美元汇率下挫至12个月来的新低。
5月5日，希腊暴发全国性大罢工，10万人举行示威活动，抗议政府的财政紧缩政策。示威造成至少3名职员死亡，5人受伤。警方总动员，并宣布首都进入戒备状态。
5月10日，欧盟27国财长决定，设立一项总金额高达7500亿欧元的救助机制，帮助可能陷入债务危机的欧元区成员国，以防止希腊债务危机蔓延。这套救助机制由三部分组成，其中4400亿欧元由欧元区国家以政府间协议的形式提供，另有600亿欧元将由欧盟委员会从金融市场上筹集，此外国际货币基金组织也将提供2500亿欧元。
5月12日，欧盟委员会出台改革建议，拟强化欧盟财政纪律和成员国经济政策协调，通过完善欧盟层面上的经济治理防范希腊债务危机重演。（摘自新华网）
http://forex.jrj.com.cn/2010/06/0710157589481.shtml
Saturday, May 15, 2010
欧洲债务危机
自今年以来，欧元已经下跌了超过10%；那么欧元还会继续下跌吗？
欧元危机的国家，主要以希腊最为严重。除此之外，还有一些潜在债务危机的国家有葡萄牙，西班牙，爱尔兰等。。。
希腊的债务严重超过了欧盟定下的标准，也明显的是达到了国家破产的程度。
欧州这次的危机是怎么形成的呢？哈哈。。。说来话长。。。
话说希腊为了加入欧元区，因为达不到欧盟的标准，因此找来了高盛集团帮他发债以及融资等，做好账面成长与开支，以达到符合加入欧盟的条件。接着，希腊也就顺利完成了让他骄傲的心愿，成功加入了欧元区。希腊为其十年的债倦，犹如一个即使炸弹，正开始倒数着。。。。
加入欧元后，希腊一直都有着很大的开支，这些开支包括人民的福利，退休者的高额津贴以及公务员的奢侈福利等。希腊政府奢侈的开销，犹如引爆炸弹的催化剂，随时爆炸的更加严重。
2007年，美国的次级房贷爆发后，导致很多投资机构面临巨额亏损，希腊也不例外。不过，这亏损似乎已经让希腊政府开始担心即将在2010年到期的债卷，在这一段漫长的经济衰退，希腊要筹到数百亿来还债，简直就是无稽之谈。时间一天一天的过去，希腊即将破产的迹象越来月明显，就在2009年11月开始，欧元锁定了下跌局势，希腊债务到期剩下不到半年。
2010年5月，欧盟与IMF达成了协议以2：1的比例出资救助希腊语欧洲陷入危机的国家，也就是说欧周央行救助2亿，IMF就会出资1亿救助。前前后后总额高达7500亿欧元的救助金批准下来，也让欧元/美元从1.26xx反弹至1.30xx。好景不长，由于降低赤字能力还是令人怀疑是否奏效，加上西班牙等国的银行信用评级被降低，导致欧元的压力雪上加霜，上涨也就仅仅维持了一天，随后继续下滑，屡创新低。
说到这里，欧盟为什么不让希腊破产，而要救助希腊呢？就让我们分析一下欧元为什么非要救助希腊与其他面临债务危机的国家。目前欧盟拥有27个成员国，欧元是有27国所抵押在欧洲央行的金条根据比重以该国的货币来兑换欧元。倘若欧洲5猪因为违反欧盟的赤字比例与债务过高而被逐出欧盟的话，这五国将会用会从央行用欧元赎回它们抵押的金条，然后用回他们原本的货币。此事一旦发生，欧元抵押金条少了，欧元钞票多了，很自然的欧元将会严重贬值。为了避免这种现象的发生而影响到欧洲国家的贸易，最终以德，法为主的欧盟终于同意出资高达7500亿欧元的救助金于债务问题的欧洲国家。当然，欧盟国家人民的血汗钱，就这样救助挥霍如水的希腊等国家，肯定让该国人民反对。因此，为了确保危机国家有效运用救助金，欧盟也开出了条件，要希腊遵从。
希腊债务当前，也唯有接受附加条件的约束，执行一连串的削减开支，减少财政赤字；希腊采取了增加人民税率，扣除百姓的退休金等。。。这些政策让一向性格懒惰的希腊人民难以接受，因此大罢工来抗议政府等，希腊政府也无可奈何。。。在此，重点是希腊现在借钱来换钱，加上社会动乱，打击主要旅游收入，甚至外资打退堂鼓的念头都让希腊的收入受到了严重的打击。希腊收入遭遇打击的同时，希腊接下来的收入能否足以还清利息是个关键点。其次，付息之余，能否创造额外的收入来为新一批的短期债卷做个终结？更是关键性的一点。能够最好，不能的话，到时又来一波危机，受打击的不只是希腊，更牵涉到欧盟其他国家，甚至欧元危机导致欧元崩溃！
目前，希腊危机暂时纾缓了下来；接下来招架的就是其它4猪的银行信用评级被降级，因而演变成欧洲债务危机，甚至是欧元的危机。
欧元危机的国家，主要以希腊最为严重。除此之外，还有一些潜在债务危机的国家有葡萄牙，西班牙，爱尔兰等。。。
希腊的债务严重超过了欧盟定下的标准，也明显的是达到了国家破产的程度。
欧州这次的危机是怎么形成的呢？哈哈。。。说来话长。。。
话说希腊为了加入欧元区，因为达不到欧盟的标准，因此找来了高盛集团帮他发债以及融资等，做好账面成长与开支，以达到符合加入欧盟的条件。接着，希腊也就顺利完成了让他骄傲的心愿，成功加入了欧元区。希腊为其十年的债倦，犹如一个即使炸弹，正开始倒数着。。。。
加入欧元后，希腊一直都有着很大的开支，这些开支包括人民的福利，退休者的高额津贴以及公务员的奢侈福利等。希腊政府奢侈的开销，犹如引爆炸弹的催化剂，随时爆炸的更加严重。
2007年，美国的次级房贷爆发后，导致很多投资机构面临巨额亏损，希腊也不例外。不过，这亏损似乎已经让希腊政府开始担心即将在2010年到期的债卷，在这一段漫长的经济衰退，希腊要筹到数百亿来还债，简直就是无稽之谈。时间一天一天的过去，希腊即将破产的迹象越来月明显，就在2009年11月开始，欧元锁定了下跌局势，希腊债务到期剩下不到半年。
2010年5月，欧盟与IMF达成了协议以2：1的比例出资救助希腊语欧洲陷入危机的国家，也就是说欧周央行救助2亿，IMF就会出资1亿救助。前前后后总额高达7500亿欧元的救助金批准下来，也让欧元/美元从1.26xx反弹至1.30xx。好景不长，由于降低赤字能力还是令人怀疑是否奏效，加上西班牙等国的银行信用评级被降低，导致欧元的压力雪上加霜，上涨也就仅仅维持了一天，随后继续下滑，屡创新低。
说到这里，欧盟为什么不让希腊破产，而要救助希腊呢？就让我们分析一下欧元为什么非要救助希腊与其他面临债务危机的国家。目前欧盟拥有27个成员国，欧元是有27国所抵押在欧洲央行的金条根据比重以该国的货币来兑换欧元。倘若欧洲5猪因为违反欧盟的赤字比例与债务过高而被逐出欧盟的话，这五国将会用会从央行用欧元赎回它们抵押的金条，然后用回他们原本的货币。此事一旦发生，欧元抵押金条少了，欧元钞票多了，很自然的欧元将会严重贬值。为了避免这种现象的发生而影响到欧洲国家的贸易，最终以德，法为主的欧盟终于同意出资高达7500亿欧元的救助金于债务问题的欧洲国家。当然，欧盟国家人民的血汗钱，就这样救助挥霍如水的希腊等国家，肯定让该国人民反对。因此，为了确保危机国家有效运用救助金，欧盟也开出了条件，要希腊遵从。
希腊债务当前，也唯有接受附加条件的约束，执行一连串的削减开支，减少财政赤字；希腊采取了增加人民税率，扣除百姓的退休金等。。。这些政策让一向性格懒惰的希腊人民难以接受，因此大罢工来抗议政府等，希腊政府也无可奈何。。。在此，重点是希腊现在借钱来换钱，加上社会动乱，打击主要旅游收入，甚至外资打退堂鼓的念头都让希腊的收入受到了严重的打击。希腊收入遭遇打击的同时，希腊接下来的收入能否足以还清利息是个关键点。其次，付息之余，能否创造额外的收入来为新一批的短期债卷做个终结？更是关键性的一点。能够最好，不能的话，到时又来一波危机，受打击的不只是希腊，更牵涉到欧盟其他国家，甚至欧元危机导致欧元崩溃！
目前，希腊危机暂时纾缓了下来；接下来招架的就是其它4猪的银行信用评级被降级，因而演变成欧洲债务危机，甚至是欧元的危机。
Thursday, May 13, 2010
5月投资概要
1.ltkm (41.71%)
2.masteel (22.30%)
3.cscstel（4.59%）
4.jotech-wa (0.76%)
5.gold （6.16%）
6.forex (2.33%)
7.cash （22.15%）
2009年1月开始至今投资资本市值净赚9.41%
2010年市值净赚6.73%
更新日期：13-05-2010
2.masteel (22.30%)
3.cscstel（4.59%）
4.jotech-wa (0.76%)
5.gold （6.16%）
6.forex (2.33%)
7.cash （22.15%）
2009年1月开始至今投资资本市值净赚9.41%
2010年市值净赚6.73%
更新日期：13-05-2010
Sunday, May 9, 2010
【转贴】欧元区峰会急商拯救欧元
16个欧元区国家的领导人8日举行紧急峰会，针对欧元近期大幅下跌的状况，提议成立一项应对欧元区危机蔓延的干预机制，其中的一个主要议题是设立缓和市场紧张情绪的“稳定基金”。
着眼保护整个欧元区
包括法国总统萨科齐、德国总理默克尔、意大利总理贝卢斯科尼等欧元区16个国家的领导人和代表出席了在布鲁塞尔举行的峰会。
这次峰会召开前一天，各国领导人已经就一项紧急援助希腊的方案达成一致，以阻止希腊财务危机的蔓延，同时遏制欧元近期大幅下跌的态势。
根据该计划，欧盟和国际货币基金组织将对希腊提供数百亿欧元的联合救助，但同时，希腊要严格紧缩财政赤字。
8日的会议上，欧元区领导人将目光放在了希腊危机可能在欧元区蔓延的风险上。有专家警告，如果希腊的债务危机得不到救助，将会连累欧元区的其他国家，欧元最终甚至有可能走向终结。
据报道，为了防止类似情况发生导致欧元体系崩溃，出席会议的各国领导人同意建立一个市场干预机制，来保护欧洲的金融稳定。其中就有成立覆盖整个区域的“稳定基金”的计划，以便一些国家出现危机时能够及时应对。救助希腊的资金也将可能来自这个基金中。这个稳定基金的计划将在10日的欧盟贸易和财长会议上加以讨论。
利用一切手段保护欧元
德国总理默克尔称：“各国同意对持续且蓄意做空欧元的投机者进行新的严格限制。而可能成立的“稳定基金”将会向市场传递出一个非常明确的信号。”
媒体称，欧盟条约中禁止拨款救助，但欧元区国家可能会援引一些特例和特殊情况来处理这一问题。比如将此前对非欧元区国家的救助，用到欧元区国家的救助上。据分析，大约有700亿欧元将以这种方式拨出。
欧元区财长让-克劳德·容克在8日早些时候对媒体称：“从现在开始一直到周日晚间，我们将会形成一个保护欧元区的防水线。”容克还说，我们将采取一切手段实现这个目的。
法国总统萨科齐谈到这次会议时表示，欧盟领导人不会让欧元区“不稳定”，欧盟将在下周一开市前做好准备保护好欧元。“我们面对的危机是系统性的，所以应对危机所提出的救助措施也应是系统性的。”
意大利总理贝卢斯科尼则表示，欧元区出于“紧急状态”，他称采取特殊的措施是必要的。
欧洲中央银行行长特里谢对媒体并没有多谈峰会中提到的相关计划。他仅仅表示，“这个机制是欧盟理事会的领导人，以及欧洲委员会的责任。”（张乐）
“各国同意对持续且蓄意做空欧元的投机者进行新的严格限制。而可能成立的‘稳定基金’将会向市场传递出一个非常明确的信号。”
———德国总理默克尔
“我们面对的危机是系统性的，所以应对危机所提出的救助措施也应是系统性的。”
———法国总统萨科齐
“从现在开始一直到周日晚间，我们将会形成一个保护欧元区的防水线。”
———欧元区财长让-克劳德·容克
http://news.ifeng.com/world/detail_2010_05/09/1497767_0.shtml
着眼保护整个欧元区
包括法国总统萨科齐、德国总理默克尔、意大利总理贝卢斯科尼等欧元区16个国家的领导人和代表出席了在布鲁塞尔举行的峰会。
这次峰会召开前一天，各国领导人已经就一项紧急援助希腊的方案达成一致，以阻止希腊财务危机的蔓延，同时遏制欧元近期大幅下跌的态势。
根据该计划，欧盟和国际货币基金组织将对希腊提供数百亿欧元的联合救助，但同时，希腊要严格紧缩财政赤字。
8日的会议上，欧元区领导人将目光放在了希腊危机可能在欧元区蔓延的风险上。有专家警告，如果希腊的债务危机得不到救助，将会连累欧元区的其他国家，欧元最终甚至有可能走向终结。
据报道，为了防止类似情况发生导致欧元体系崩溃，出席会议的各国领导人同意建立一个市场干预机制，来保护欧洲的金融稳定。其中就有成立覆盖整个区域的“稳定基金”的计划，以便一些国家出现危机时能够及时应对。救助希腊的资金也将可能来自这个基金中。这个稳定基金的计划将在10日的欧盟贸易和财长会议上加以讨论。
利用一切手段保护欧元
德国总理默克尔称：“各国同意对持续且蓄意做空欧元的投机者进行新的严格限制。而可能成立的“稳定基金”将会向市场传递出一个非常明确的信号。”
媒体称，欧盟条约中禁止拨款救助，但欧元区国家可能会援引一些特例和特殊情况来处理这一问题。比如将此前对非欧元区国家的救助，用到欧元区国家的救助上。据分析，大约有700亿欧元将以这种方式拨出。
欧元区财长让-克劳德·容克在8日早些时候对媒体称：“从现在开始一直到周日晚间，我们将会形成一个保护欧元区的防水线。”容克还说，我们将采取一切手段实现这个目的。
法国总统萨科齐谈到这次会议时表示，欧盟领导人不会让欧元区“不稳定”，欧盟将在下周一开市前做好准备保护好欧元。“我们面对的危机是系统性的，所以应对危机所提出的救助措施也应是系统性的。”
意大利总理贝卢斯科尼则表示，欧元区出于“紧急状态”，他称采取特殊的措施是必要的。
欧洲中央银行行长特里谢对媒体并没有多谈峰会中提到的相关计划。他仅仅表示，“这个机制是欧盟理事会的领导人，以及欧洲委员会的责任。”（张乐）
“各国同意对持续且蓄意做空欧元的投机者进行新的严格限制。而可能成立的‘稳定基金’将会向市场传递出一个非常明确的信号。”
———德国总理默克尔
“我们面对的危机是系统性的，所以应对危机所提出的救助措施也应是系统性的。”
———法国总统萨科齐
“从现在开始一直到周日晚间，我们将会形成一个保护欧元区的防水线。”
———欧元区财长让-克劳德·容克
http://news.ifeng.com/world/detail_2010_05/09/1497767_0.shtml
Friday, May 7, 2010
【转贴】欧元会崩溃吗 来自希腊主权债务危机的视角
由希腊主权债务危机引发的对欧元前景的担忧,成为人们关注的焦点,尽管美国人唱衰欧元的言论一直没中断过。
去年10月初,希腊政府突然宣布,2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到12.7%和113%,远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。 鉴于希腊政府财政状况恶化,惠誉、标准普尔和穆迪三家全球最大的信用评级机构相继调低希腊主权信用评级。令人感到担忧的是,希腊并非唯一出现财政状况恶化的国家,葡萄牙、爱尔兰和西班牙也都面临严重的财务问题,其中爱尔兰和西班牙的财政赤字均占GDP的10%左右。人们担心,这场危机会逐步侵蚀欧元区核心成员,进而影响到整个货币联盟的稳定。从今年1月下旬开始,全球主要金融市场再度出现动荡,其中纽约股市道琼斯指数曾一度跌破万点大关。许多分析人士担心,欧洲债务危机将会导致欧元的崩溃。哈佛大学教授费德斯坦在日内瓦接受采访时曾表示,希腊的紧缩财政计划有可能失败,它很可能会退出欧元区。金融大鳄索罗斯今年2月有关“欧元不可能存活”的言论更是危言耸听。一时间,由希腊主权债务危机引发的对欧元前景的担忧成为人们关注的焦点。
希腊主权债务危机的爆发
欧洲货币一体化,从最初构想到成为现实,经历了30多年的漫长岁月。1999年1月1日欧元正式启动,从此在国际金融市场正式登场。为使欧元问世后能成为一个稳定的货币,1991年12月10日通过《马斯特里赫特条约》（即《欧洲联盟条约》,亦简称《马约》）,为加入欧洲经货联盟第三阶段——单一货币区的国家规定了五项“趋同标准”,其中两个标准是预算赤字不能超过国内生产总值的3%和负债率低于国内生产总值的60%。趋同标准的设计是为了确保单一货币联盟的稳定和信誉,欧元的诞生对于欧元区成员国的好处是显而易见的。最大的好处莫过于欧元区是个蕴藏着无限商机的巨大市场,其每年内部贸易额达1.6万亿美元,约占全球贸易总量的15%。实行统一货币,不仅能节省巨额交易成本,还使人才、资金、技术和资源等得到最佳配置,从而获得最大的经济效益。这对欧盟成员国很有吸引力。但是,欧盟成员国要想加入欧元区,享受到欧元区带来的诸多好处,必须达到《马约》规定的经济趋同的5项标准。1999年欧元启动时,在申请加入欧元区的12个欧盟成员国中,希腊是唯一由于未达标而不能首批加入欧元区的国家。
在《马约》规定的欧盟成员国必须达到的5项趋同标准中,希腊有两项不达标,即预算赤字不能超过国内生产总值的3%和负债率低于国内生产总值的60%。因此,处于困境中的希腊就求助于华尔街的高盛公司。高盛很快为希腊量身定做出一套“货币掉期交易”方式,使其预算赤字在账面上仅为GDP的1.5%,帮助希腊达到《马约》规定的标准,使其在2001年顺利加入欧元区。之后,高盛还牵线希腊与15家银行达成货币掉期协议,帮助希腊长期掩盖真实赤字状况,使得希腊10年来一再低报预算赤字数目。
实际情况是,希腊自2001年加入欧元区至今,仅有2006年的财政赤字小于GDP的3%。然而,纸包不住火。随着全球金融危机的爆发,融资愈加困难,融资成本也愈发昂贵,希腊债务链难以为继,其债务问题终于在全球金融危机后爆发。一时间,希腊债务链全线崩溃,希腊的债务危机震动世界金融市场。
高额财政赤字不是必然原因
那么,希腊和爱尔兰等欧元区几国的债务危机是如何产生的呢？迄今,人们在分析希腊主权债务危机产生的原因时,认为主要有以下几个方面:
（一）欧元区统一的货币政策与缺乏统一的财政政策的特殊性,助推了希腊主权债务问题的产生。我们知道,欧元区货币政策是由欧洲中央银行统一制定的,而财政政策则由欧元区各成员国自己负责,因此,财政政策就成为欧元区各国执行其经济政策的主要手段。由于欧元区国家间经济状况区别很大,而统一货币使得希腊、葡萄牙等国无法像过去那样利用本币贬值来应对债务危机,导致了各国面对危机冲击,过多的依赖财政政策。此外,融资成本相对低的情况导致了部分国家在财政支出方面谨慎不足。
（二）虽然欧盟《稳定与增长公约》对欧元区成员国财政赤字和公共债务水平有严格的规定,并且对超标也有惩罚措施,但自欧元区1999年成立以来,成员国财政赤字和公共债务超标的情况就时有发生。多数分析认为,希腊、西班牙、葡萄牙、爱尔兰等国脆弱的财政处境是造成主权信用评级下调的主要原因。实际上,欧盟早已对上述几个成员国启动了赤字超标程序,督促其采取措施将赤字水平降至允许的范围内,但实施效果并不明显。在这次金融危机当中,希腊等欧元区国家由于经济存在结构性弊端,竞争力下降、政府财政入不敷出,而另一方面又不得不扩大开支以刺激经济增长,面对欧元区成员国的大量举债行为,欧盟委员会采取默认态度,这给危机埋下了隐患。
（三）一些欧元区国家在金融危机蔓延时放松了财政监控,导致债务飞速增加。最近两年,因遭遇全球金融危机冲击,欧元区国家普遍出现高额财政赤字和主权债务,其中以希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙四国最为严重。
上述观点把希腊等国的主权债务危机产生的原因主要归咎于欧元区自身存在的问题,这显然有失偏颇。因为就财政赤字而言,美国、英国、日本等国家的财政赤字也很严重,债务状况同样不容乐观。评级机构穆迪指出,这些国家如果不能洁身自好,也将面临主权信用被降级的危险。
事实上,2009年财政年度,欧元区成员国财政赤字占国内生产总值的平均比例约为6.4%。而美国联邦政府赤字占国内生产总值的比重达10%,至今未加入欧元区的英国的财政状况更加糟糕,摩根士丹利公司甚至认为英国很快也会爆发财政危机。显然,后危机时代出现的高额财政赤字问题绝非欧元区成员国的专利。穆迪去年12月8日曾警告,未来数年内全球17个享受3A主权评级的国家均面临财政危境。
欧洲主权债务问题实际上与本次全球金融危机是密切相关的。自2007年次贷危机爆发以来,各国政府为了拯救本国经济,都采取刺激经济增长的计划。因此,危机之后,政府的财政赤字出现恶化在所难免。有一种观点认为,欧洲主权债务危机是本次金融危机的“发酵”,它也许会对全球经济复苏造成一定负面影响,引起世界市场担忧。然而,由此导致全球范围内第二轮经济危机的可能性应该很小。
此外,投资者的非理性投机炒作也是助推欧洲债务危机不断升级的重要原因。投资者的炒作不断抬高希腊政府的融资成本,加剧了希腊政府的财务困境。这次全球金融危机的发生和投机者的炒作是放大希腊“债务问题”,使其升级为“主权债务危机”的又一原因。
拯救希腊=拯救欧元？
有观点认为,希腊债务危机似乎正在演变成欧元危机。自去年年底国际三大评级机构相继下调希腊主权信用评级以后,标准普尔又将西班牙主权信用评级前景下调至“负面”,爱尔兰、葡萄牙也收到评级或遭下调的警告。另一评级公司穆迪则以“缓慢死亡”形容葡萄牙和希腊的经济前景。一时间,欧元区利空消息不断,欧元走势不断下行。据《金融时报》报道,芝加哥商品交易所（CME）数据显示,截至2月2日的一周内,共有约4万份沽空欧元的合约,总计金额约76亿美元,创下欧元诞生以来最大规模空头头寸。投机者攻击欧元的企图十分明显。金融资本先是拿希腊开刀,进而把目标对准欧元区内财政赤字和债务状况较差的爱尔兰、葡萄牙和西班牙,扩大欧元区债务危机范围,极力营造市场恐慌气氛,以达到做空欧元的目的。
金融投机势力在希腊主权债务危机中推波助澜,大获其利。投机者放大希腊主权债务危机,渲染欧元区其他主权债务违约风险,做空欧元。今年2月中旬,欧元空头头寸高达80亿美元,创欧元诞生以来最大规模的空头头寸。
这场危机已成为欧元区成立以来,欧元和欧元经济体面临的一场最大挑战。欧盟不会坐视希腊债务问题恶化到无法挽回的地步,以至引起整个欧洲金融体系动荡。没有人愿意看到希腊或其他国家退出欧元区,或者容忍欧元区解体。欧元区本身的经济实力也能够救助希腊。因为欧元区主要国家的经济持续增长是救援最大的基础,此外,对希腊债务放任自流会影响欧元的稳定。对此,欧盟不可能袖手旁观。关键是怎么救助？我们知道主权债务问题的解决方法除了货币贬值、市场融资外,还有外部援助的方式。第一种方式对欧元区成员国显然不适用,原因是欧元区实行统一的货币政策。第二种方式因希腊目前融资困难且成本高昂也不现实。剩下的第三种方式就是外部援助。外部援助也有二个途径:一是从欧元区国家获得援助;二是从国际货币基金组织获得援助。
在3月25日召开的欧元区峰会上,欧元区成员国领导人终于通过希腊救助方案,同意与国际货币基金组织联手,共同救助希腊。在救助金额中欧元区占三分之二。根据计划,救助贷款只能在希腊走投无路,即市场不愿借钱、希腊政府债券无人问津时,经过欧元区16个成员国一致同意,才能动用。该方案同时要求加强监管,防范成员国的财政失控。在该方案中,国际货币基金组织将少量参与救援计划。这符合欧元区的一贯想法,就是依靠欧元区自身的力量来解决问题,保持市场对欧元的信心。这套方案发出一个稳定的信号,将对希腊经济产生积极影响。至此,欧盟援助希腊的计划终于尘埃落定。
希腊债务问题是被人为“炒”成热门议题的。希腊的债务问题纯属“被危机”了。有分析认为,金融危机爆发后,美国等一些国家的“救市”行为暗中造就了一批新的金融大鳄。出于资本逐利的本能,不排除他们企图借炒作希腊债务“危机”来唱衰欧元,进而为自己创造投机的机会。做空欧元的结果可使美元走强,这样,一方面可以打压欧元,另一方面又可转移市场对美国巨额财政赤字的关注。有观点认为,希腊债务问题“被危机”背后可能存有“阴谋”。我们认为,虽然希腊目前的财政状况应该说问题是比较严重的,但还到不了“危机”的程度。市场对此的反应显得有些过度,因为希腊债务危机对整个欧盟而言还谈不上是严重的问题。此次欧盟对希腊的援助决定会帮助希腊走出困境。所以,希腊的债务问题不可能导致希腊破产,更不可能导致欧元崩溃。
其实,人们对欧洲债务问题过度恐慌是没有必要的。高盛集团全球首席经济学家吉姆•奥尼尔就认为,希腊、葡萄牙、西班牙和爱尔兰在欧盟经济中所占比重不高,即使发生主权债务问题,也不至于影响整个欧元区的稳定性。
德国著名的政府经济顾问博芬格指出,所谓“希腊破产将产生多米诺效应”的说法有些过头。实际上,欧元区的平均主权债务相当于其GDP的88%,这个数字虽然很高,但比美国的92%和日本的197%却要低得多,非欧元区的英国情况也比欧元区国家糟糕得多。
从来不平坦的欧元之路
欧元自诞生以来已迅速成为仅次于美元的第二大国际货币。在国际货币体系中,欧元削弱了美元在国际货币体系中的霸权地位,使国际货币体系呈现两强格局。本次金融危机一度为欧元进一步提升地位提供机遇。伴随着欧元汇率一路走强,欧元资产炙手可热,有关欧元向美元发起挑战的声音在去年欧元诞生10周年之际不绝于耳。然而,一场希腊债务危机却终结了这一大好势头。这场危机所暴露出的欧元区内在缺陷令人对欧元信心大打折扣。
客观地说,欧元近期内尚不能在国际金融领域撼动美元的霸主地位,首要原因在于欧盟国家的金融市场过于分散,规模太小,最大的法兰克福交易所其交易量也只有美国纽约交易所的8％。欧盟国家的国债市场相加,债券和股票总额约有2.1万亿欧元,超过美国,但同样是因为不集中,难以形成合力冲击美元。不过,随着欧元在欧洲的全面流通,这种情形必有所改变。
对于希腊危机引发欧元崩溃的说法,虽然有点杞人忧天的感觉,但这类危言耸听的言论并不稀奇。早在欧元问世之前,世人对欧元能否在1999年如期问世大多抱有怀疑甚至否定的态度。美国著名的经济学家弗里德曼曾经在欧元问世之前表示欧元不可能在其有生之年问世,即使问世也会很快夭折。
然而欧元就是在这一片怀疑和否定声中如期而来,并成为仅次于美元的第二大国际货币。欧元的诞生虽然是一项伟大的创举,但它是欧洲一体化的必然结果,欧洲统一大市场的建成与不断完善的需要催生了欧元的问世。欧洲一体化50多年的历程早已在成员国间形成合作的传统和妥协的机制,它们会为共同的利益而彼此合作。欧洲一体化进程并非一帆风顺,中间经历了不少挫折。每当外界由此引发对欧洲一体化进程和欧共体/欧盟的发展前景的担忧时,欧洲人用自己的行动化解了一个个危机,推动欧洲一体化的继续前行。此次欧盟就希腊援助所做出的决定再次证明了这一点。实际上,美国人总是不断唱衰欧元的言论更多地是反映出了他们对欧元的一种心态。
http://news.hexun.com/2010-05-06/123631968.html?from=rss
去年10月初,希腊政府突然宣布,2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到12.7%和113%,远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。 鉴于希腊政府财政状况恶化,惠誉、标准普尔和穆迪三家全球最大的信用评级机构相继调低希腊主权信用评级。令人感到担忧的是,希腊并非唯一出现财政状况恶化的国家,葡萄牙、爱尔兰和西班牙也都面临严重的财务问题,其中爱尔兰和西班牙的财政赤字均占GDP的10%左右。人们担心,这场危机会逐步侵蚀欧元区核心成员,进而影响到整个货币联盟的稳定。从今年1月下旬开始,全球主要金融市场再度出现动荡,其中纽约股市道琼斯指数曾一度跌破万点大关。许多分析人士担心,欧洲债务危机将会导致欧元的崩溃。哈佛大学教授费德斯坦在日内瓦接受采访时曾表示,希腊的紧缩财政计划有可能失败,它很可能会退出欧元区。金融大鳄索罗斯今年2月有关“欧元不可能存活”的言论更是危言耸听。一时间,由希腊主权债务危机引发的对欧元前景的担忧成为人们关注的焦点。
希腊主权债务危机的爆发
欧洲货币一体化,从最初构想到成为现实,经历了30多年的漫长岁月。1999年1月1日欧元正式启动,从此在国际金融市场正式登场。为使欧元问世后能成为一个稳定的货币,1991年12月10日通过《马斯特里赫特条约》（即《欧洲联盟条约》,亦简称《马约》）,为加入欧洲经货联盟第三阶段——单一货币区的国家规定了五项“趋同标准”,其中两个标准是预算赤字不能超过国内生产总值的3%和负债率低于国内生产总值的60%。趋同标准的设计是为了确保单一货币联盟的稳定和信誉,欧元的诞生对于欧元区成员国的好处是显而易见的。最大的好处莫过于欧元区是个蕴藏着无限商机的巨大市场,其每年内部贸易额达1.6万亿美元,约占全球贸易总量的15%。实行统一货币,不仅能节省巨额交易成本,还使人才、资金、技术和资源等得到最佳配置,从而获得最大的经济效益。这对欧盟成员国很有吸引力。但是,欧盟成员国要想加入欧元区,享受到欧元区带来的诸多好处,必须达到《马约》规定的经济趋同的5项标准。1999年欧元启动时,在申请加入欧元区的12个欧盟成员国中,希腊是唯一由于未达标而不能首批加入欧元区的国家。
在《马约》规定的欧盟成员国必须达到的5项趋同标准中,希腊有两项不达标,即预算赤字不能超过国内生产总值的3%和负债率低于国内生产总值的60%。因此,处于困境中的希腊就求助于华尔街的高盛公司。高盛很快为希腊量身定做出一套“货币掉期交易”方式,使其预算赤字在账面上仅为GDP的1.5%,帮助希腊达到《马约》规定的标准,使其在2001年顺利加入欧元区。之后,高盛还牵线希腊与15家银行达成货币掉期协议,帮助希腊长期掩盖真实赤字状况,使得希腊10年来一再低报预算赤字数目。
实际情况是,希腊自2001年加入欧元区至今,仅有2006年的财政赤字小于GDP的3%。然而,纸包不住火。随着全球金融危机的爆发,融资愈加困难,融资成本也愈发昂贵,希腊债务链难以为继,其债务问题终于在全球金融危机后爆发。一时间,希腊债务链全线崩溃,希腊的债务危机震动世界金融市场。
高额财政赤字不是必然原因
那么,希腊和爱尔兰等欧元区几国的债务危机是如何产生的呢？迄今,人们在分析希腊主权债务危机产生的原因时,认为主要有以下几个方面:
（一）欧元区统一的货币政策与缺乏统一的财政政策的特殊性,助推了希腊主权债务问题的产生。我们知道,欧元区货币政策是由欧洲中央银行统一制定的,而财政政策则由欧元区各成员国自己负责,因此,财政政策就成为欧元区各国执行其经济政策的主要手段。由于欧元区国家间经济状况区别很大,而统一货币使得希腊、葡萄牙等国无法像过去那样利用本币贬值来应对债务危机,导致了各国面对危机冲击,过多的依赖财政政策。此外,融资成本相对低的情况导致了部分国家在财政支出方面谨慎不足。
（二）虽然欧盟《稳定与增长公约》对欧元区成员国财政赤字和公共债务水平有严格的规定,并且对超标也有惩罚措施,但自欧元区1999年成立以来,成员国财政赤字和公共债务超标的情况就时有发生。多数分析认为,希腊、西班牙、葡萄牙、爱尔兰等国脆弱的财政处境是造成主权信用评级下调的主要原因。实际上,欧盟早已对上述几个成员国启动了赤字超标程序,督促其采取措施将赤字水平降至允许的范围内,但实施效果并不明显。在这次金融危机当中,希腊等欧元区国家由于经济存在结构性弊端,竞争力下降、政府财政入不敷出,而另一方面又不得不扩大开支以刺激经济增长,面对欧元区成员国的大量举债行为,欧盟委员会采取默认态度,这给危机埋下了隐患。
（三）一些欧元区国家在金融危机蔓延时放松了财政监控,导致债务飞速增加。最近两年,因遭遇全球金融危机冲击,欧元区国家普遍出现高额财政赤字和主权债务,其中以希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙四国最为严重。
上述观点把希腊等国的主权债务危机产生的原因主要归咎于欧元区自身存在的问题,这显然有失偏颇。因为就财政赤字而言,美国、英国、日本等国家的财政赤字也很严重,债务状况同样不容乐观。评级机构穆迪指出,这些国家如果不能洁身自好,也将面临主权信用被降级的危险。
事实上,2009年财政年度,欧元区成员国财政赤字占国内生产总值的平均比例约为6.4%。而美国联邦政府赤字占国内生产总值的比重达10%,至今未加入欧元区的英国的财政状况更加糟糕,摩根士丹利公司甚至认为英国很快也会爆发财政危机。显然,后危机时代出现的高额财政赤字问题绝非欧元区成员国的专利。穆迪去年12月8日曾警告,未来数年内全球17个享受3A主权评级的国家均面临财政危境。
欧洲主权债务问题实际上与本次全球金融危机是密切相关的。自2007年次贷危机爆发以来,各国政府为了拯救本国经济,都采取刺激经济增长的计划。因此,危机之后,政府的财政赤字出现恶化在所难免。有一种观点认为,欧洲主权债务危机是本次金融危机的“发酵”,它也许会对全球经济复苏造成一定负面影响,引起世界市场担忧。然而,由此导致全球范围内第二轮经济危机的可能性应该很小。
此外,投资者的非理性投机炒作也是助推欧洲债务危机不断升级的重要原因。投资者的炒作不断抬高希腊政府的融资成本,加剧了希腊政府的财务困境。这次全球金融危机的发生和投机者的炒作是放大希腊“债务问题”,使其升级为“主权债务危机”的又一原因。
拯救希腊=拯救欧元？
有观点认为,希腊债务危机似乎正在演变成欧元危机。自去年年底国际三大评级机构相继下调希腊主权信用评级以后,标准普尔又将西班牙主权信用评级前景下调至“负面”,爱尔兰、葡萄牙也收到评级或遭下调的警告。另一评级公司穆迪则以“缓慢死亡”形容葡萄牙和希腊的经济前景。一时间,欧元区利空消息不断,欧元走势不断下行。据《金融时报》报道,芝加哥商品交易所（CME）数据显示,截至2月2日的一周内,共有约4万份沽空欧元的合约,总计金额约76亿美元,创下欧元诞生以来最大规模空头头寸。投机者攻击欧元的企图十分明显。金融资本先是拿希腊开刀,进而把目标对准欧元区内财政赤字和债务状况较差的爱尔兰、葡萄牙和西班牙,扩大欧元区债务危机范围,极力营造市场恐慌气氛,以达到做空欧元的目的。
金融投机势力在希腊主权债务危机中推波助澜,大获其利。投机者放大希腊主权债务危机,渲染欧元区其他主权债务违约风险,做空欧元。今年2月中旬,欧元空头头寸高达80亿美元,创欧元诞生以来最大规模的空头头寸。
这场危机已成为欧元区成立以来,欧元和欧元经济体面临的一场最大挑战。欧盟不会坐视希腊债务问题恶化到无法挽回的地步,以至引起整个欧洲金融体系动荡。没有人愿意看到希腊或其他国家退出欧元区,或者容忍欧元区解体。欧元区本身的经济实力也能够救助希腊。因为欧元区主要国家的经济持续增长是救援最大的基础,此外,对希腊债务放任自流会影响欧元的稳定。对此,欧盟不可能袖手旁观。关键是怎么救助？我们知道主权债务问题的解决方法除了货币贬值、市场融资外,还有外部援助的方式。第一种方式对欧元区成员国显然不适用,原因是欧元区实行统一的货币政策。第二种方式因希腊目前融资困难且成本高昂也不现实。剩下的第三种方式就是外部援助。外部援助也有二个途径:一是从欧元区国家获得援助;二是从国际货币基金组织获得援助。
在3月25日召开的欧元区峰会上,欧元区成员国领导人终于通过希腊救助方案,同意与国际货币基金组织联手,共同救助希腊。在救助金额中欧元区占三分之二。根据计划,救助贷款只能在希腊走投无路,即市场不愿借钱、希腊政府债券无人问津时,经过欧元区16个成员国一致同意,才能动用。该方案同时要求加强监管,防范成员国的财政失控。在该方案中,国际货币基金组织将少量参与救援计划。这符合欧元区的一贯想法,就是依靠欧元区自身的力量来解决问题,保持市场对欧元的信心。这套方案发出一个稳定的信号,将对希腊经济产生积极影响。至此,欧盟援助希腊的计划终于尘埃落定。
希腊债务问题是被人为“炒”成热门议题的。希腊的债务问题纯属“被危机”了。有分析认为,金融危机爆发后,美国等一些国家的“救市”行为暗中造就了一批新的金融大鳄。出于资本逐利的本能,不排除他们企图借炒作希腊债务“危机”来唱衰欧元,进而为自己创造投机的机会。做空欧元的结果可使美元走强,这样,一方面可以打压欧元,另一方面又可转移市场对美国巨额财政赤字的关注。有观点认为,希腊债务问题“被危机”背后可能存有“阴谋”。我们认为,虽然希腊目前的财政状况应该说问题是比较严重的,但还到不了“危机”的程度。市场对此的反应显得有些过度,因为希腊债务危机对整个欧盟而言还谈不上是严重的问题。此次欧盟对希腊的援助决定会帮助希腊走出困境。所以,希腊的债务问题不可能导致希腊破产,更不可能导致欧元崩溃。
其实,人们对欧洲债务问题过度恐慌是没有必要的。高盛集团全球首席经济学家吉姆•奥尼尔就认为,希腊、葡萄牙、西班牙和爱尔兰在欧盟经济中所占比重不高,即使发生主权债务问题,也不至于影响整个欧元区的稳定性。
德国著名的政府经济顾问博芬格指出,所谓“希腊破产将产生多米诺效应”的说法有些过头。实际上,欧元区的平均主权债务相当于其GDP的88%,这个数字虽然很高,但比美国的92%和日本的197%却要低得多,非欧元区的英国情况也比欧元区国家糟糕得多。
从来不平坦的欧元之路
欧元自诞生以来已迅速成为仅次于美元的第二大国际货币。在国际货币体系中,欧元削弱了美元在国际货币体系中的霸权地位,使国际货币体系呈现两强格局。本次金融危机一度为欧元进一步提升地位提供机遇。伴随着欧元汇率一路走强,欧元资产炙手可热,有关欧元向美元发起挑战的声音在去年欧元诞生10周年之际不绝于耳。然而,一场希腊债务危机却终结了这一大好势头。这场危机所暴露出的欧元区内在缺陷令人对欧元信心大打折扣。
客观地说,欧元近期内尚不能在国际金融领域撼动美元的霸主地位,首要原因在于欧盟国家的金融市场过于分散,规模太小,最大的法兰克福交易所其交易量也只有美国纽约交易所的8％。欧盟国家的国债市场相加,债券和股票总额约有2.1万亿欧元,超过美国,但同样是因为不集中,难以形成合力冲击美元。不过,随着欧元在欧洲的全面流通,这种情形必有所改变。
对于希腊危机引发欧元崩溃的说法,虽然有点杞人忧天的感觉,但这类危言耸听的言论并不稀奇。早在欧元问世之前,世人对欧元能否在1999年如期问世大多抱有怀疑甚至否定的态度。美国著名的经济学家弗里德曼曾经在欧元问世之前表示欧元不可能在其有生之年问世,即使问世也会很快夭折。
然而欧元就是在这一片怀疑和否定声中如期而来,并成为仅次于美元的第二大国际货币。欧元的诞生虽然是一项伟大的创举,但它是欧洲一体化的必然结果,欧洲统一大市场的建成与不断完善的需要催生了欧元的问世。欧洲一体化50多年的历程早已在成员国间形成合作的传统和妥协的机制,它们会为共同的利益而彼此合作。欧洲一体化进程并非一帆风顺,中间经历了不少挫折。每当外界由此引发对欧洲一体化进程和欧共体/欧盟的发展前景的担忧时,欧洲人用自己的行动化解了一个个危机,推动欧洲一体化的继续前行。此次欧盟就希腊援助所做出的决定再次证明了这一点。实际上,美国人总是不断唱衰欧元的言论更多地是反映出了他们对欧元的一种心态。
http://news.hexun.com/2010-05-06/123631968.html?from=rss
Sunday, April 25, 2010
MASTEEL技术分析
MASTEEL的支持水平在1.05，由于成交量极少，庄家出货可能性偏低。突破1.18指日可待，一旦突破将继续上扬。
柏林频带即将触底，稳住低带将反弹。MACD没有讯号，等到交叉出现；stochastic没有超卖也没有超卖，持续持平
LTKM技术分析
LTKM最近只要能站稳1.58支持水平，相信突破1.70是指日可待的。由于近期量少，因此少许跌出支持水平相信不是庄家的炒作，庄家出票可能性很低。
柏林频带触底一天，期待反弹；MACD由低部有扭转迹象，可期待交叉出现反弹；stochastic超卖回转，买入讯号出现。
长期投资测试
继续之前测试的长期投资：
http://penanghiro.blogspot.com/2009/05/blog-post_11.html
不算股息，24200股OSK经过4送1，目前将变成30250股。2010年4月全数1.53卖出，我们的资本累计市值将达到RM46282.50。这个数目是2006年6月1万元的462%，也就是说4年增长462%。这绝对比起3年1翻多出了很多，已经2翻了，这样的回酬率应该可以和巴菲特比下去吧～
举个例子，2006年加入一1万元支付一辆SAVVY或MYVI的首期，供7年，带目前还没有供完；反之，用之来投资，现在你可以以现金购买1辆MYVI,说不定还有钱剩呢？
虽然我是用的长期投资与巴菲特有所不同，我比较倾向巴菲特+graham+冷眼的方法。现在暂且不讨论我的方法，继续测试模拟长期投资策略，目前我看中的有LTKM，虽然股价是历史高点，不过我相信正在成长的LTKM将会令股价持续增长。以现有的现金全数以1.58买入29200股LTKM，将来就看看LTKM带来增长还是萎缩了。或许突破巴菲特的记录只是暂时，一切定论尚早，不如拭目以待吧～
http://penanghiro.blogspot.com/2009/05/blog-post_11.html
不算股息，24200股OSK经过4送1，目前将变成30250股。2010年4月全数1.53卖出，我们的资本累计市值将达到RM46282.50。这个数目是2006年6月1万元的462%，也就是说4年增长462%。这绝对比起3年1翻多出了很多，已经2翻了，这样的回酬率应该可以和巴菲特比下去吧～
举个例子，2006年加入一1万元支付一辆SAVVY或MYVI的首期，供7年，带目前还没有供完；反之，用之来投资，现在你可以以现金购买1辆MYVI,说不定还有钱剩呢？
虽然我是用的长期投资与巴菲特有所不同，我比较倾向巴菲特+graham+冷眼的方法。现在暂且不讨论我的方法，继续测试模拟长期投资策略，目前我看中的有LTKM，虽然股价是历史高点，不过我相信正在成长的LTKM将会令股价持续增长。以现有的现金全数以1.58买入29200股LTKM，将来就看看LTKM带来增长还是萎缩了。或许突破巴菲特的记录只是暂时，一切定论尚早，不如拭目以待吧～
技术分析实用吗？
技术分析实不实用？我也不知道。很多基本面的人都认为技术分析不可靠。
老实说，我也这么认为。对我而言，技术分析是准确，可是信号出现时已经太迟了。
对我在外汇投机的经验来看，技术分析带来的回酬和盈利对比很不安全。
为了更加稳固我在股票方面的投资策略，我将会在近期开始测试一些技术分析。
我在技术方面还是个初学者，希望技术分析可以带给我一个稳定的买卖讯号，同时也借此测试它使用与否。
老实说，我也这么认为。对我而言，技术分析是准确，可是信号出现时已经太迟了。
对我在外汇投机的经验来看，技术分析带来的回酬和盈利对比很不安全。
为了更加稳固我在股票方面的投资策略，我将会在近期开始测试一些技术分析。
我在技术方面还是个初学者，希望技术分析可以带给我一个稳定的买卖讯号，同时也借此测试它使用与否。
Sunday, April 18, 2010
masteel 2004-2009 receiveable/revenue
receiveable/revenue 的比例来计算：
2004-19.2%
2005-19.0%
2006-23.3%
2007-20.2%
2008-15.3%
2009-16.5%
因为收入随着增加，所以债务人的比率是正常的。
2004-19.2%
2005-19.0%
2006-23.3%
2007-20.2%
2008-15.3%
2009-16.5%
因为收入随着增加，所以债务人的比率是正常的。
【转贴】高盛欺骗投资者 阴影波及全球银行业
美国华[0.25 -5.66%]尔街金融巨头高盛集团16日被指控涉嫌在销售次级抵押贷款业务金融衍生品时存在欺诈行为。消息传出后全球金融市场均受冲击，分析人士认为，这是金融危机爆发以来美国政府相关机构首次针对投资银行等金融机构的次贷衍生品交易提起诉讼，案件影响深远。导致高盛股价16日暴跌12%，进而拖累整个道琼斯金融股，并使得美股全线暴跌，更多国内的分析人士认为高盛门事件短期将会影响全球的金融股，因此周一的A股大盘金融股将会进一步拖累大盘下行，而北欧部分国家受到火山灰扩散的影响，大面积停航，使得国内各国际机场飞往欧洲的航班纷纷取消，这也影响周一航空股的走势，因此这些股票需要回避，另外国家再次出台政策打压地产，种种消息表面权重股周一将继续萎靡，因此大盘承压的概率较大，投资者要注意短期投资风险！
http://finance.ifeng.com/stock/special/lkltn/20100417/2065756.shtml
高盛再陷“欺诈门” 两家欧洲银行损失10亿美元
中国网 china.com.cn 时间： 2010-04-18 发表评论>>
被誉为美国华尔街赚钱高手的高盛集团因涉嫌在金融衍生品交易中欺诈投资者，１６日被美国证券交易委员会提起民事诉讼。遭起诉的还有高盛高管法布里斯·图尔。继“隐瞒门”后，“欺诈门”令高盛再度蒙羞。
根据这一诉讼，保尔森对冲基金公司２００７年向高盛支付约１５００万美元，让其设计并销售一种基于次贷业务的抵押担保债券（ＣＤＯ）。在交易中，高盛未向投资者披露保尔森对冲基金公司对该产品做空的“关键性信息”。
美国证交会执法部门主管罗伯特·库扎米在一项声明中表示，高盛的错误在于一方面允许一客户做空该金融产品，另一方面却向其他投资者承诺该产品是由独立客观的第三方推出的。他还表示，高盛的这一金融产品“新颖且复杂”，但其中的欺诈和利益冲突却“简单而老旧”。
据媒体披露，高盛在２００７年美国房地产市场已呈现跌势的情况下依然向投资者兜售这一金融衍生品，而保尔森对冲基金公司因判断准确美国房市泡沫破灭而大赚一笔。参与交易的两家欧洲银行损失则达１０亿美元。
这一事件立即引发股市恐慌情绪，高盛股价跌幅超过１２％，损失达１４２亿美元。截至１６日收盘，道琼斯３０种工业股票平均价格指数下跌超过１２０点，标准普尔５００种股票指数跌幅在１．５％以上。
麻省理工学院教授西蒙·约翰逊在接受媒体采访时说：“今天上午（这一事件公之于众）之前，许多人还认为高盛运作良好。该事件损害的是高盛的品牌和政治影响。我想，现阶段，没有人愿意和高盛扯上关系。”
近段时间高盛负面消息不断。有媒体披露，美国高盛等华尔街大型金融机构对希腊债务危机负有重要责任。据称，高盛利用２００１年的一笔货币掉期交易帮助希腊政府隐瞒债务，加剧了希腊债务危机。
美国国会参议院银行委员会主席多德认为，大型金融机构为了私利，使公共危机扩大。他们的业务活动可能恶化了希腊债务危机。美国联邦储备委员会主席伯南克在国会作证时也表示，美联储打算审查高盛以及其他华尔街公司使用复杂投资工具在希腊债务违约中的投资问题。
“百年老店”高盛曾长期在客户中享有良好口碑。高盛高管离职后往往能在一些国家的财政部、央行和证券交易所居要职。但是，高盛等华尔街投资银行醉心于利用金融衍生品赚取高额回报以及金融监管部门失职，最终引爆次贷和金融危机，令华尔街信誉扫地。
市场分析人士认为，针对高盛的法律诉讼是美国政府打击金融衍生品市场欺诈行为、加强金融监管工作的一部分。美国哥伦比亚大学证券法教授约翰·科菲说，在高盛事件上，美国证券交易委员会显得有些咄咄逼人。证交会就是想告诉外界，高盛这回错了。
目前，美国国会正在审议金融监管改革议案，涉及限制大银行冒险经营以及保护消费者等内容。奥巴马总统表示，这一议案应包括规范金融衍生品交易等内容，否则他将予以否决。（记者刘云非）
http://www.china.com.cn/international/txt/2010-4/18/content_19844173.htm
http://finance.ifeng.com/stock/special/lkltn/20100417/2065756.shtml
高盛再陷“欺诈门” 两家欧洲银行损失10亿美元
中国网 china.com.cn 时间： 2010-04-18 发表评论>>
被誉为美国华尔街赚钱高手的高盛集团因涉嫌在金融衍生品交易中欺诈投资者，１６日被美国证券交易委员会提起民事诉讼。遭起诉的还有高盛高管法布里斯·图尔。继“隐瞒门”后，“欺诈门”令高盛再度蒙羞。
根据这一诉讼，保尔森对冲基金公司２００７年向高盛支付约１５００万美元，让其设计并销售一种基于次贷业务的抵押担保债券（ＣＤＯ）。在交易中，高盛未向投资者披露保尔森对冲基金公司对该产品做空的“关键性信息”。
美国证交会执法部门主管罗伯特·库扎米在一项声明中表示，高盛的错误在于一方面允许一客户做空该金融产品，另一方面却向其他投资者承诺该产品是由独立客观的第三方推出的。他还表示，高盛的这一金融产品“新颖且复杂”，但其中的欺诈和利益冲突却“简单而老旧”。
据媒体披露，高盛在２００７年美国房地产市场已呈现跌势的情况下依然向投资者兜售这一金融衍生品，而保尔森对冲基金公司因判断准确美国房市泡沫破灭而大赚一笔。参与交易的两家欧洲银行损失则达１０亿美元。
这一事件立即引发股市恐慌情绪，高盛股价跌幅超过１２％，损失达１４２亿美元。截至１６日收盘，道琼斯３０种工业股票平均价格指数下跌超过１２０点，标准普尔５００种股票指数跌幅在１．５％以上。
麻省理工学院教授西蒙·约翰逊在接受媒体采访时说：“今天上午（这一事件公之于众）之前，许多人还认为高盛运作良好。该事件损害的是高盛的品牌和政治影响。我想，现阶段，没有人愿意和高盛扯上关系。”
近段时间高盛负面消息不断。有媒体披露，美国高盛等华尔街大型金融机构对希腊债务危机负有重要责任。据称，高盛利用２００１年的一笔货币掉期交易帮助希腊政府隐瞒债务，加剧了希腊债务危机。
美国国会参议院银行委员会主席多德认为，大型金融机构为了私利，使公共危机扩大。他们的业务活动可能恶化了希腊债务危机。美国联邦储备委员会主席伯南克在国会作证时也表示，美联储打算审查高盛以及其他华尔街公司使用复杂投资工具在希腊债务违约中的投资问题。
“百年老店”高盛曾长期在客户中享有良好口碑。高盛高管离职后往往能在一些国家的财政部、央行和证券交易所居要职。但是，高盛等华尔街投资银行醉心于利用金融衍生品赚取高额回报以及金融监管部门失职，最终引爆次贷和金融危机，令华尔街信誉扫地。
市场分析人士认为，针对高盛的法律诉讼是美国政府打击金融衍生品市场欺诈行为、加强金融监管工作的一部分。美国哥伦比亚大学证券法教授约翰·科菲说，在高盛事件上，美国证券交易委员会显得有些咄咄逼人。证交会就是想告诉外界，高盛这回错了。
目前，美国国会正在审议金融监管改革议案，涉及限制大银行冒险经营以及保护消费者等内容。奥巴马总统表示，这一议案应包括规范金融衍生品交易等内容，否则他将予以否决。（记者刘云非）
http://www.china.com.cn/international/txt/2010-4/18/content_19844173.htm
Friday, April 16, 2010
风暴会再来吗？对我影响会多大？
近期，由于担心欧洲债务风暴将引起全球金融的再次衰退，我已经全盘撤出金融股，卖出OSK了。目前，我目前的主力集中于MASTEEL和LTKM。
虽然我不能确定风暴是否能出现，但是若风暴真的出现的话，我坚信大马肯定会有在这个风暴下面临小衰退，当然啦，影响不大！～
我现在面临最大的挑战是，既然我开始淡出股市，我还能保持26% 的回酬率吗？
我决定继续持有Masteel是因为masteel主要的市场是在本地，理应不缺工程，最多是成本提高，收入减少，将来盈利可望。
LTKM则是消费股，生产鸡蛋；市场再差也好，人人都不会拒绝吃鸡蛋吧～
无论如何，我这场战也没有太大的把握！也就拭目以待吧!~
这里分析一下，masteel投资3亿在巴生设厂，预计2年将会带来65%盈利，那就是1.95亿盈利。masteel总股数有207366666股，这表示每股2年将会带来RM0.94的盈利。这是一个相当可观的盈利，我并还没有深入研究，所以暂时看来应该是前景不错～
虽然我不能确定风暴是否能出现，但是若风暴真的出现的话，我坚信大马肯定会有在这个风暴下面临小衰退，当然啦，影响不大！～
我现在面临最大的挑战是，既然我开始淡出股市，我还能保持26% 的回酬率吗？
我决定继续持有Masteel是因为masteel主要的市场是在本地，理应不缺工程，最多是成本提高，收入减少，将来盈利可望。
LTKM则是消费股，生产鸡蛋；市场再差也好，人人都不会拒绝吃鸡蛋吧～
无论如何，我这场战也没有太大的把握！也就拭目以待吧!~
这里分析一下，masteel投资3亿在巴生设厂，预计2年将会带来65%盈利，那就是1.95亿盈利。masteel总股数有207366666股，这表示每股2年将会带来RM0.94的盈利。这是一个相当可观的盈利，我并还没有深入研究，所以暂时看来应该是前景不错～
【转贴】海外貢獻2年料達65%‧馬鋼廠3億投資新廠
（吉隆坡）馬來西亞鋼廠（MASTEEL,5098,主板工業產品組）再投資3億令吉在巴生從事下游鋼鐵產品活動，預料國外對其營業額貢獻未來2年達到65%。
這間公司董事經理拿督斯里戴賢龍披露，其鋼鐵下游生產活動也將於兩年營運後增長至佔營業額的75%至80%，並逐步達到近100%。
馬來西亞鋼廠原本欲在東盟進行投資，但在政府最近推出更為親商政策，提高多種優惠吸資與改變公共領域傳輸系統後，這間公司最終決定改在大馬再投資。
再投資提供400就業機會
他週三（4月14日）陪同國際貿易及工業部副部長拿督耶谷沙岸一行人，訪視位於巴生武吉拉惹工業區的廠房後說，預料未來的再投資為至少400名工程師與熟練員工提供就業機會。
他表示：“在首相拿督斯里納吉領導下，已顯示了親商環境，這給予更大信心，我們未來也將準備在國內繼續投資。”
戴賢龍說，在投資於上述新廠房上，這間公司獲資津貼稅務扣除和再投資津貼，有關津貼將使公司獲取更多現金，並從初期的投資拿回投資成本。
馬來西亞鋼廠在八打靈再工廠也生產鋼條，產能為35萬公噸，部份出口至澳洲至紐西蘭。
他說，目前的新投資，是把剩餘的鋼坯加工為盤圓，因為鋼坯出口，只能賣得低價。
鐵礦砂漲價衝擊不大
提到鐵礦砂價格上漲90%對這間公司的衝擊，他說，基於這間公司原料為非鐵礦砂，而是廢鐵為原料，廢鐵原料只上漲25%，因此對這間公司衝擊並不大，可說幸免於此衝擊。
他披露，東南亞地區的鋼坯價格每公噸漲價90美元（約馬幣295令吉）至640美元（約馬幣2080令吉），因此鐵廠需調高70-80美元（約馬幣250令吉），才能緩衝高鐵礦砂價格的衝擊。
這間公司董事經理拿督斯里戴賢龍披露，其鋼鐵下游生產活動也將於兩年營運後增長至佔營業額的75%至80%，並逐步達到近100%。
馬來西亞鋼廠原本欲在東盟進行投資，但在政府最近推出更為親商政策，提高多種優惠吸資與改變公共領域傳輸系統後，這間公司最終決定改在大馬再投資。
再投資提供400就業機會
他週三（4月14日）陪同國際貿易及工業部副部長拿督耶谷沙岸一行人，訪視位於巴生武吉拉惹工業區的廠房後說，預料未來的再投資為至少400名工程師與熟練員工提供就業機會。
他表示：“在首相拿督斯里納吉領導下，已顯示了親商環境，這給予更大信心，我們未來也將準備在國內繼續投資。”
戴賢龍說，在投資於上述新廠房上，這間公司獲資津貼稅務扣除和再投資津貼，有關津貼將使公司獲取更多現金，並從初期的投資拿回投資成本。
馬來西亞鋼廠在八打靈再工廠也生產鋼條，產能為35萬公噸，部份出口至澳洲至紐西蘭。
他說，目前的新投資，是把剩餘的鋼坯加工為盤圓，因為鋼坯出口，只能賣得低價。
鐵礦砂漲價衝擊不大
提到鐵礦砂價格上漲90%對這間公司的衝擊，他說，基於這間公司原料為非鐵礦砂，而是廢鐵為原料，廢鐵原料只上漲25%，因此對這間公司衝擊並不大，可說幸免於此衝擊。
他披露，東南亞地區的鋼坯價格每公噸漲價90美元（約馬幣295令吉）至640美元（約馬幣2080令吉），因此鐵廠需調高70-80美元（約馬幣250令吉），才能緩衝高鐵礦砂價格的衝擊。
Friday, April 9, 2010
【转贴】低息融資便利‧家庭債務翻倍達5166億
(吉隆坡）低利率和容易貸款環境，誘使2009年大馬家庭債務在短短10年內接近翻倍，但分析員認為，家庭負債比仍較區域國家溫和，加上流動資產持續充裕，以及資產負債表表現改善，整體財務問題仍不足慮。
總家庭債務擴大9.4%佔GDP76.6%
大馬研究表示，在低息環境和誘人融資配套下，消費者在去年容易進行財務融資計劃，促使截至2009年12月杪，總家庭債務擴大9.4%至5166億令吉，相等於佔國內生產總值76.6%比重，幾乎較1999年佔國內生產總值的44%翻了近一倍。
“這也導致總家庭債務佔個人可支配收入比例從1月的114.9%增長至136%。”
國家銀行最新數據顯示，2月份大馬銀行系統貸款和私人債券以年均綜合9.9%高速成長，其中家庭領域貸款錄得11.1%增長，較1月的10.4%為高。
個人消費信貸擴張22.9%
當中，信用卡使用率獲低息環境、銀行系統彈性付款配套，以及發卡公司透過強化現有信貸措施，和吸納現有50令吉服務稅和免年費等特別配套，支撐持續走高5.4%至267億令吉，帶動個人消費信貸全年擴張22.9%，佔總家庭債務的14%。
分析員指出，家庭債務日益擴張，主要歸咎於低貸款成本和融資易得，為家庭提供將高利率房屋、個人和信用卡貸款等進行再融資機會，同時消費情緒和勞工市場在下半年出現改善，更進一步推動整體消費開銷隨經濟成長走強，連帶提振個人貸款和信用卡需求。
“商業貸款前景隨經濟衰退蒙上陰影，銀行開始將重點調整至家庭貸款，並調低新批准個人貸款利率至平均6.31%（2008年為7.72%），導致家庭貸款在經濟環境趨疲情況下，仍取得9.8%成長，佔總領域貸款比重從2008年的54.1%擴大至55.1%。”
不過，大馬研究認為，縱然大馬家庭債務持續攀高，但發展中和先進經濟體研究顯示，佔收入分配底部的60%人士，平均個人消費開銷將與可支配收入呈持平或超支狀態，因此大馬整體表現仍處於“可容忍”水平。
46%融資買屋
“更正面的是，46%大馬家庭貸款為購買房屋的長期貸款融資。”
與全球國家進行比較，大馬現有家庭負債比仍溫和，遠較英國（佔GDP180%）、美國（佔GDP130%）、日本（佔GDP130%）、韓國（佔GDP80%）、新加坡（佔GDP70%）為低，僅高於泰國（佔GDP40%）和印尼（佔GDP10%）。
償債改善呆賬僅3.1%
●大馬研究表示，雖然家庭債務日益增加，但從家庭債務佔流動資產比率減少，不難看出家庭領域資產負債表仍持續改善。
家庭貸款呆賬率佔總貸款比率仍維持在3.1%低位（2008年為4.1%），主要是銀行機構為減輕家庭貸款者還款負擔積極採取債務重組和重新規劃等活動。
“債務對家庭具體財務衝擊可從債務償還比（Debt Services Ratio）看出，雖然在2003至2009年期間家庭債務償還比從45%增至49.2%，但整體水平仍處於低位。”
金融資產在高股票和信託基金估值推動下強勁擴張19.3%，截至2009年杪，家庭金融資產仍較總家庭負債高出2.5倍（2008年為2.3倍），為家庭提供足夠彈性以在充滿挑戰的經濟環境因應需求進行調整。
整體而論，家庭流動資產依舊充裕，截至2009年杪流動資產佔家庭金融資產的60.3%，流動資產佔債務比例則仍處於148.6%舒適水平。
總家庭債務擴大9.4%佔GDP76.6%
大馬研究表示，在低息環境和誘人融資配套下，消費者在去年容易進行財務融資計劃，促使截至2009年12月杪，總家庭債務擴大9.4%至5166億令吉，相等於佔國內生產總值76.6%比重，幾乎較1999年佔國內生產總值的44%翻了近一倍。
“這也導致總家庭債務佔個人可支配收入比例從1月的114.9%增長至136%。”
國家銀行最新數據顯示，2月份大馬銀行系統貸款和私人債券以年均綜合9.9%高速成長，其中家庭領域貸款錄得11.1%增長，較1月的10.4%為高。
個人消費信貸擴張22.9%
當中，信用卡使用率獲低息環境、銀行系統彈性付款配套，以及發卡公司透過強化現有信貸措施，和吸納現有50令吉服務稅和免年費等特別配套，支撐持續走高5.4%至267億令吉，帶動個人消費信貸全年擴張22.9%，佔總家庭債務的14%。
分析員指出，家庭債務日益擴張，主要歸咎於低貸款成本和融資易得，為家庭提供將高利率房屋、個人和信用卡貸款等進行再融資機會，同時消費情緒和勞工市場在下半年出現改善，更進一步推動整體消費開銷隨經濟成長走強，連帶提振個人貸款和信用卡需求。
“商業貸款前景隨經濟衰退蒙上陰影，銀行開始將重點調整至家庭貸款，並調低新批准個人貸款利率至平均6.31%（2008年為7.72%），導致家庭貸款在經濟環境趨疲情況下，仍取得9.8%成長，佔總領域貸款比重從2008年的54.1%擴大至55.1%。”
不過，大馬研究認為，縱然大馬家庭債務持續攀高，但發展中和先進經濟體研究顯示，佔收入分配底部的60%人士，平均個人消費開銷將與可支配收入呈持平或超支狀態，因此大馬整體表現仍處於“可容忍”水平。
46%融資買屋
“更正面的是，46%大馬家庭貸款為購買房屋的長期貸款融資。”
與全球國家進行比較，大馬現有家庭負債比仍溫和，遠較英國（佔GDP180%）、美國（佔GDP130%）、日本（佔GDP130%）、韓國（佔GDP80%）、新加坡（佔GDP70%）為低，僅高於泰國（佔GDP40%）和印尼（佔GDP10%）。
償債改善呆賬僅3.1%
●大馬研究表示，雖然家庭債務日益增加，但從家庭債務佔流動資產比率減少，不難看出家庭領域資產負債表仍持續改善。
家庭貸款呆賬率佔總貸款比率仍維持在3.1%低位（2008年為4.1%），主要是銀行機構為減輕家庭貸款者還款負擔積極採取債務重組和重新規劃等活動。
“債務對家庭具體財務衝擊可從債務償還比（Debt Services Ratio）看出，雖然在2003至2009年期間家庭債務償還比從45%增至49.2%，但整體水平仍處於低位。”
金融資產在高股票和信託基金估值推動下強勁擴張19.3%，截至2009年杪，家庭金融資產仍較總家庭負債高出2.5倍（2008年為2.3倍），為家庭提供足夠彈性以在充滿挑戰的經濟環境因應需求進行調整。
整體而論，家庭流動資產依舊充裕，截至2009年杪流動資產佔家庭金融資產的60.3%，流動資產佔債務比例則仍處於148.6%舒適水平。
Saturday, April 3, 2010
【转贴】房地产会像日本一样崩盘吗？
最近，网上流传一份“房地产崩盘时间表”引起了市场的关注和很多人的认同。该文简单把2005年~2008年的房地产市场走势与日本1985年~1991年房地产市场走势相比，然后得出结论说，中国房地产市场会在明年崩盘。
尽管历史有时是非常相似的，但在我看来，把两个国家在两种不同环境和时间段内发生的事情拿来简单对比，是需要小心的，因为极可能会被表面的相似而蒙蔽。
中国的房地产市场会步日本泡沫后尘而最后导致崩盘吗？在回答这一问题前，我们不妨来考察一下日本当年的房地产市场泡沫情形。先说什么是泡沫。房地产市场泡沫指的是房价急剧上升，升得与广大买家的购买力脱节，但投资者与投机者依然盲目看好，不惜倾力入市，令房价依然可以升个不亦乐乎。于是，地产商继续高价抢地，银行不顾风险地增加房贷，导致楼宇的供应量远超市场可以吸纳的水平。结果，房子的空置量愈来愈高，投资者没法得到合理的租金回报。当市场上的资金被耗尽时，房价就无法持续上升，感到失望的投资者就会选择离场，楼市将迎来“兵败如山倒”一般的恶性循环，大量投资者被套住，投资变成了资不抵债。
日本在1985年日元升值后，就经历了这样的情况。东京、大阪、名古屋、京都、横滨、神户六大城市的土地价格每年以两位数上升，1987年住宅和商业用地价格分别上升30.7%和46.8%。东京的房地产市值甚至可以买下两个美国，帝国广场1平方英里土地的价格比整个加利福尼亚州土地价值还高，银座四丁目地价暴涨到每坪（3.3平方米）1.2亿日元。当时日本人到处挥舞着支票本，买下了夏威夷96%以上的饭店和高级住宅、洛杉矶闹市区一半的房地产，他们甚至说“美国正在变成日本的第41个县”。到最后，这一切只不过昙花一现，1991年泡沫破裂后，日本的房价最厉害时跌去了2/3。
以日本来衡量中国，可发现，虽然目前中国的房价和地价相对中国老百姓的收入也高得有些离谱，但还不至于如日本这般疯狂和膨胀。更在于，中国当下的情形与日本当年有很多质的不同，例如，中国的人口红利还未结束，正处于城市化扩张时期，这使得中国的楼市有大量潜在买家；中国的汇率政策是受到严格管控的，资本市场没有完全放开，人民币还不能自由流动；更重要的是，政府已经意识到了房地产市场的泡沫，并着手采取措施治理。这些条件，是当年日本根本不具备的，它使得中国发生房地产崩盘的风险要远远少于日本。
事实上，我们也可反向思维，假如它会崩盘，那么中国是否能像日本一样承受崩盘的后果。我认为，中国的房地产一旦崩盘，后果要比日本严重得多。对此可从三个方面来分析。
首先，日本楼市泡沫形成的时候无论是整体经济还是国民收入，都要远比中国健康。日本在上世纪70年代末开始进入发达国家行列，国民收入因为之前所实行的“倍增计划”有了大幅度提高，中产阶级开始成为社会的中坚力量。所以，日本楼市泡沫破裂还不至于对其中产阶级形成致命打击。但中国不同。中国由于在长期的国民收入分配中国民所得比例过小，中产阶层在人口中所占的比例不仅少，而且与日本的中产阶级比，远没有后者的富裕，因此，如果楼市泡沫破裂，将有可能把正在形成的中产阶层整体掐灭，从而使得中国社会失去了一个长期稳定的基础。众所周知，一个以中产阶级为主的橄榄型社会结构，是最稳定的。
其次，鉴于房地产业在中国经济中的重要性，假如泡沫破裂，对中国经济的打击将非常严峻。房地产是中国经济的支柱产业，涉及到50多个行业，在中国固定资产投资中所占比例达1/4左右，据测算，房地产业每减少100万平方米建筑量，就会影响30万人的就业。这也就是不论中央政府还是地方政府，都大上特上房地产的主要原因。因此，如果房地产出问题，不仅其他50多个行业要受影响，还将会有一大批人失业。就业是收入来源的基本保障，没有就业，人们势必会减少消费，加上中产阶层因房价而减少其他方面的支出，中国的消费水平从而会有一个大幅度的下降。目前经济结构中的一个突出问题，就是消费和投资的严重失衡，内需尤其是消费的不足制约中国经济的健康发展。中国正在为打造一个内需大国而努力，千方百计要提高消费对经济的贡献度。如果楼市泡沫破裂，过去对房地产的投资成为一个无效投资，消费又急剧下降，这势必会使得中国经济出现大倒退。
另外，楼市泡沫破裂对中国还有一个特殊风险，这就是对各级政府来说所形成巨大的债务危机。土地收入占到了地方各级政府，特别是一些城市和大部分二三线城市政府财政收入的三四成，少数地方甚至一半以上。现在许多政府大搞基础设施建设，大力招商引资，其背后都是以土地作为信用担保的。而银行之所以愿意接受土地的信债，是因为在房价上涨的背景下，土地存在着巨大的升值空间。一旦楼市泡沫破裂，房价急剧下跌，地价也必然有一个回归原价的过程，甚至也会跟着大幅贬值。这种情况下，地方政府必然会偿付不起银行欠债，被迫破产，进而出现连锁反应，银行和其他相关企业也会倒闭。
由此来看，中国房地产崩盘的后果谁也负担不起，谁也不能置身灾难之外。因而，无论如何，中国都不可能让自己步日本之后尘。
其实，中国已经有房地产泡沫破灭的危机教训，这就是当年的海南和北海。上述两地至今日也还完全未从当年的危机中恢复过来。只是两地的经济规模比较少，又有国家的支撑，才没有扩散开来，形成全局性的影响。
我的结论很简单，“崩盘论”有些反应过度，但是，“崩盘论”背后所反映的社会心理我们必须高度重视。如果高房价的问题迟迟得不到有效化解，广大“房奴”的住房需求得不到实现，那么，也许房地产市场不会崩盘，却会滋生出与房地产市场崩盘一样棘手的社会问题。
http://finance.ifeng.com/roll/20100403/2007057.shtml
警惕中国房地产泡沫崩溃
中国经济发展惊人。尽管世界经济停滞，日本经济低迷，但中国经济去年依然取得了8%的增长。
房地产业利润率过高
但是，在1月消费者物价转为上升之前，正像连续10个月呈下降局面那样，内需一直呈低迷状态。而在这种情况下，房地产领域却呈现出旺盛局面。过去3年，房地产开发投资保持了年25%的增长，是经济增长的3倍多。房地产需求依然很旺盛，这虽然是个事实，但在各地已经出现了泡沫现象。
中国国家统计局的调查结果显示，在被称为“商品房”的销售中，空房率在过去3年平均增长了15%左右。截至去年底，未售出的商品房面积累计约达到1.3亿平方米。相当于去年商品房销售面积（2.78亿平方米）一半的面积没能销售出去。
据日本房地产行业的人士说，在日本，公寓房销售的空房率在8%是盈亏的临界线。在中国，尽管商品房销售中的空房率是其两倍，但商品房建设的势头并没有停止。这是为什么呢？一些房地产开发商道出现缘由，这就是“因为能赚钱”。
例如，如果是中档商品房，平均利润率至少在30%，通常为40%。如果开发的商品房所处位置优越，那么利润率也可能达到50%。因此，即使20%销售不出去也没关系。
按开发商的说法，在大城市，由于住宅建设的主力正逐渐向每平方米在7000元人民币以上的商品房方面转移，这是导致商品房空房率增加的原因。
泡沫现象严重
在北京只要能建（商品房）就能卖的时代即将结束，政府已经着手针对泡沫现象制定对策。但在一些地方，泡沫现象仍很严重。
过去4年来，杭州市的房地产价格急剧上升，去年上升了12%强。商品房平均价格超过了上海，达到5100元人民币。据说在今年1月初举行的房地产交易会上，50家公司在4天内就成交了600套。
在宁波市，1月初售出的商品房中，其售价仍在每平米4000元人民币。在台州市，据说3年前平均每平米为1500元人民币，而如今升至每平米3000元人民币。
浙江省是一个私营企业很发达、经济增长显著的地区。在这里出现的现象无非是指望房地产升值的投机。据说，杭州市70%的商品房没有住人。上述这种投机导致地价暴涨。
地价暴涨的原因
在中国，由于土地是国家所有，所谓地价确切地说就是使用权。而使用权已经成了交易对象。
数年前，杭州市郊外的土地每亩为5万元人民币，而如今已经升至300万元人民币。在北京、上海、南京和南昌等各地同样可以看到这种现象。对于开发商而言，确保土地是第一位的，通过竞标会把价格抬上去。为了获得土地常常使用行贿等被禁止的手段。在巨额贪污中，很多涉及土地问题。
现在的问题是开发商囤积土地。尽管在土地使用方面有一些规定，如对开工前的期限有所限制，但还是存在着无视这些规定而保留土地，等待土地升值后转卖给其他开发商，或是把本公司的土地高价出售的情况。这些是地价暴涨的一个因素。
民间智囊团的人士指出，去年在中央财政赤字达到3000多亿元人民币的情况下，作为解决财政问题的手段，地方政府把土地作为收入源，土地货币化成为地价高涨的原因。
警惕重蹈日本覆辙
如果此次泡沫现象进一步发展，将对经济和社会产生巨大影响。
原本掀起房地产热潮的是政府，而且银行还在住宅贷款方面提供优惠。但是，泡沫现象崩溃的原因，恐怕可以说在于对开发商的融资存在着不良债权化的危险。
在中国，似乎没有比房地产更加有魅力的买卖了。据说，其他行业参与房地的数量激增，仅上市企业就有300家。
据说，在整个中国仅开发商就有3万家。
去年底，中国人民银行公布了西南地区商业银行的监查结果。结果显示，存在一些非法融资。
据公布的数据，中国的银行，不良债权比率约占25%，如果房地产泡沫崩溃，加上对个人贷款在内，不良债权恐怕会进一步增加。中国似乎正在步日本的后尘。
（日本《文世春秋》月刊文章）
http://www.nanning.china.org.cn/chinese/ch-yuwai/316245.htm
尽管历史有时是非常相似的，但在我看来，把两个国家在两种不同环境和时间段内发生的事情拿来简单对比，是需要小心的，因为极可能会被表面的相似而蒙蔽。
中国的房地产市场会步日本泡沫后尘而最后导致崩盘吗？在回答这一问题前，我们不妨来考察一下日本当年的房地产市场泡沫情形。先说什么是泡沫。房地产市场泡沫指的是房价急剧上升，升得与广大买家的购买力脱节，但投资者与投机者依然盲目看好，不惜倾力入市，令房价依然可以升个不亦乐乎。于是，地产商继续高价抢地，银行不顾风险地增加房贷，导致楼宇的供应量远超市场可以吸纳的水平。结果，房子的空置量愈来愈高，投资者没法得到合理的租金回报。当市场上的资金被耗尽时，房价就无法持续上升，感到失望的投资者就会选择离场，楼市将迎来“兵败如山倒”一般的恶性循环，大量投资者被套住，投资变成了资不抵债。
日本在1985年日元升值后，就经历了这样的情况。东京、大阪、名古屋、京都、横滨、神户六大城市的土地价格每年以两位数上升，1987年住宅和商业用地价格分别上升30.7%和46.8%。东京的房地产市值甚至可以买下两个美国，帝国广场1平方英里土地的价格比整个加利福尼亚州土地价值还高，银座四丁目地价暴涨到每坪（3.3平方米）1.2亿日元。当时日本人到处挥舞着支票本，买下了夏威夷96%以上的饭店和高级住宅、洛杉矶闹市区一半的房地产，他们甚至说“美国正在变成日本的第41个县”。到最后，这一切只不过昙花一现，1991年泡沫破裂后，日本的房价最厉害时跌去了2/3。
以日本来衡量中国，可发现，虽然目前中国的房价和地价相对中国老百姓的收入也高得有些离谱，但还不至于如日本这般疯狂和膨胀。更在于，中国当下的情形与日本当年有很多质的不同，例如，中国的人口红利还未结束，正处于城市化扩张时期，这使得中国的楼市有大量潜在买家；中国的汇率政策是受到严格管控的，资本市场没有完全放开，人民币还不能自由流动；更重要的是，政府已经意识到了房地产市场的泡沫，并着手采取措施治理。这些条件，是当年日本根本不具备的，它使得中国发生房地产崩盘的风险要远远少于日本。
事实上，我们也可反向思维，假如它会崩盘，那么中国是否能像日本一样承受崩盘的后果。我认为，中国的房地产一旦崩盘，后果要比日本严重得多。对此可从三个方面来分析。
首先，日本楼市泡沫形成的时候无论是整体经济还是国民收入，都要远比中国健康。日本在上世纪70年代末开始进入发达国家行列，国民收入因为之前所实行的“倍增计划”有了大幅度提高，中产阶级开始成为社会的中坚力量。所以，日本楼市泡沫破裂还不至于对其中产阶级形成致命打击。但中国不同。中国由于在长期的国民收入分配中国民所得比例过小，中产阶层在人口中所占的比例不仅少，而且与日本的中产阶级比，远没有后者的富裕，因此，如果楼市泡沫破裂，将有可能把正在形成的中产阶层整体掐灭，从而使得中国社会失去了一个长期稳定的基础。众所周知，一个以中产阶级为主的橄榄型社会结构，是最稳定的。
其次，鉴于房地产业在中国经济中的重要性，假如泡沫破裂，对中国经济的打击将非常严峻。房地产是中国经济的支柱产业，涉及到50多个行业，在中国固定资产投资中所占比例达1/4左右，据测算，房地产业每减少100万平方米建筑量，就会影响30万人的就业。这也就是不论中央政府还是地方政府，都大上特上房地产的主要原因。因此，如果房地产出问题，不仅其他50多个行业要受影响，还将会有一大批人失业。就业是收入来源的基本保障，没有就业，人们势必会减少消费，加上中产阶层因房价而减少其他方面的支出，中国的消费水平从而会有一个大幅度的下降。目前经济结构中的一个突出问题，就是消费和投资的严重失衡，内需尤其是消费的不足制约中国经济的健康发展。中国正在为打造一个内需大国而努力，千方百计要提高消费对经济的贡献度。如果楼市泡沫破裂，过去对房地产的投资成为一个无效投资，消费又急剧下降，这势必会使得中国经济出现大倒退。
另外，楼市泡沫破裂对中国还有一个特殊风险，这就是对各级政府来说所形成巨大的债务危机。土地收入占到了地方各级政府，特别是一些城市和大部分二三线城市政府财政收入的三四成，少数地方甚至一半以上。现在许多政府大搞基础设施建设，大力招商引资，其背后都是以土地作为信用担保的。而银行之所以愿意接受土地的信债，是因为在房价上涨的背景下，土地存在着巨大的升值空间。一旦楼市泡沫破裂，房价急剧下跌，地价也必然有一个回归原价的过程，甚至也会跟着大幅贬值。这种情况下，地方政府必然会偿付不起银行欠债，被迫破产，进而出现连锁反应，银行和其他相关企业也会倒闭。
由此来看，中国房地产崩盘的后果谁也负担不起，谁也不能置身灾难之外。因而，无论如何，中国都不可能让自己步日本之后尘。
其实，中国已经有房地产泡沫破灭的危机教训，这就是当年的海南和北海。上述两地至今日也还完全未从当年的危机中恢复过来。只是两地的经济规模比较少，又有国家的支撑，才没有扩散开来，形成全局性的影响。
我的结论很简单，“崩盘论”有些反应过度，但是，“崩盘论”背后所反映的社会心理我们必须高度重视。如果高房价的问题迟迟得不到有效化解，广大“房奴”的住房需求得不到实现，那么，也许房地产市场不会崩盘，却会滋生出与房地产市场崩盘一样棘手的社会问题。
http://finance.ifeng.com/roll/20100403/2007057.shtml
警惕中国房地产泡沫崩溃
中国经济发展惊人。尽管世界经济停滞，日本经济低迷，但中国经济去年依然取得了8%的增长。
房地产业利润率过高
但是，在1月消费者物价转为上升之前，正像连续10个月呈下降局面那样，内需一直呈低迷状态。而在这种情况下，房地产领域却呈现出旺盛局面。过去3年，房地产开发投资保持了年25%的增长，是经济增长的3倍多。房地产需求依然很旺盛，这虽然是个事实，但在各地已经出现了泡沫现象。
中国国家统计局的调查结果显示，在被称为“商品房”的销售中，空房率在过去3年平均增长了15%左右。截至去年底，未售出的商品房面积累计约达到1.3亿平方米。相当于去年商品房销售面积（2.78亿平方米）一半的面积没能销售出去。
据日本房地产行业的人士说，在日本，公寓房销售的空房率在8%是盈亏的临界线。在中国，尽管商品房销售中的空房率是其两倍，但商品房建设的势头并没有停止。这是为什么呢？一些房地产开发商道出现缘由，这就是“因为能赚钱”。
例如，如果是中档商品房，平均利润率至少在30%，通常为40%。如果开发的商品房所处位置优越，那么利润率也可能达到50%。因此，即使20%销售不出去也没关系。
按开发商的说法，在大城市，由于住宅建设的主力正逐渐向每平方米在7000元人民币以上的商品房方面转移，这是导致商品房空房率增加的原因。
泡沫现象严重
在北京只要能建（商品房）就能卖的时代即将结束，政府已经着手针对泡沫现象制定对策。但在一些地方，泡沫现象仍很严重。
过去4年来，杭州市的房地产价格急剧上升，去年上升了12%强。商品房平均价格超过了上海，达到5100元人民币。据说在今年1月初举行的房地产交易会上，50家公司在4天内就成交了600套。
在宁波市，1月初售出的商品房中，其售价仍在每平米4000元人民币。在台州市，据说3年前平均每平米为1500元人民币，而如今升至每平米3000元人民币。
浙江省是一个私营企业很发达、经济增长显著的地区。在这里出现的现象无非是指望房地产升值的投机。据说，杭州市70%的商品房没有住人。上述这种投机导致地价暴涨。
地价暴涨的原因
在中国，由于土地是国家所有，所谓地价确切地说就是使用权。而使用权已经成了交易对象。
数年前，杭州市郊外的土地每亩为5万元人民币，而如今已经升至300万元人民币。在北京、上海、南京和南昌等各地同样可以看到这种现象。对于开发商而言，确保土地是第一位的，通过竞标会把价格抬上去。为了获得土地常常使用行贿等被禁止的手段。在巨额贪污中，很多涉及土地问题。
现在的问题是开发商囤积土地。尽管在土地使用方面有一些规定，如对开工前的期限有所限制，但还是存在着无视这些规定而保留土地，等待土地升值后转卖给其他开发商，或是把本公司的土地高价出售的情况。这些是地价暴涨的一个因素。
民间智囊团的人士指出，去年在中央财政赤字达到3000多亿元人民币的情况下，作为解决财政问题的手段，地方政府把土地作为收入源，土地货币化成为地价高涨的原因。
警惕重蹈日本覆辙
如果此次泡沫现象进一步发展，将对经济和社会产生巨大影响。
原本掀起房地产热潮的是政府，而且银行还在住宅贷款方面提供优惠。但是，泡沫现象崩溃的原因，恐怕可以说在于对开发商的融资存在着不良债权化的危险。
在中国，似乎没有比房地产更加有魅力的买卖了。据说，其他行业参与房地的数量激增，仅上市企业就有300家。
据说，在整个中国仅开发商就有3万家。
去年底，中国人民银行公布了西南地区商业银行的监查结果。结果显示，存在一些非法融资。
据公布的数据，中国的银行，不良债权比率约占25%，如果房地产泡沫崩溃，加上对个人贷款在内，不良债权恐怕会进一步增加。中国似乎正在步日本的后尘。
（日本《文世春秋》月刊文章）
http://www.nanning.china.org.cn/chinese/ch-yuwai/316245.htm
Subscribe to:
Posts (Atom)
