LTKM 6月财报业绩分析

LTKM主要业务是家禽业，目前投入生产玻璃，并以生产高品质产品为目标。早前宣布了派发股息后，股价一路上涨，直至昨日收市价2.10.
LTKM6月财报的revenue增加RM500k，但是税前盈利却减少了大约RM2.5M。根据财报指出，盈利的减少主要是因为销售价降低以及主要饲料成本（玉米）的上涨造成。不过该公司认为下一季的盈利有望上涨，因为自6月尾开始鸡蛋销售价已经逐渐上涨；报告中并无提及关于玻璃制造厂的进展。

以下是LTKM的一些数据：-
每股现金：RM0.2577
股东资产：RM2.86
NTA：RM3.75
EPS（单季）：RM0.059
Net equity: RM1.97
PPE/asset：0.629 （控制成本能力稍微降低）
receivable/revenue： 0.390 （竞争力稍微减弱，但尚可接受）
receivable/PBT： 83.45% （这数目很高，可能是新投资的玻璃厂的关系吧）

Net working capital: RM0.235

LTKM的玻璃业务的厂房即将完工，预计将在今年年尾投入生产。市场对玻璃的需求很大，尤其是最近着重的环保措施，建筑领域对于高效能的玻璃产品也随着增长。

整体来说，营业状况还算稳定。
假设全年eps=30sen，pe8倍=RM2.40。在玻璃厂业务没有成长的情况下，目标价设为2.40.
我在这里假设LTKM的玻璃业务成长在于learning curve，只要能贡献2sen 的eps，那么暂时无恶的目标价将放在2.56.
目前决定继续持有。